Positiivinen uutinen. Nyt vain kaivataan useampia kaupallistamisia, niin näitä positiivisia uutisointeja projektien kehityksestä ja siirtymisestä putkessa eteenpäin voisi seurata huomattavasti valoisammalla mielellä.
6 tykkäystä
OP:lta tulosennakko Modulightin Q1:tuloksesta:
3 tykkäystä
Modulight: Operatiivinen tehokkuus kasvoi ja hoitokertakohtaisen mallin käyttöönotto eteni hyvin
Suluissa olevat luvut viittaavat edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon. Tämä osavuosikatsaus on tilintarkastamaton.
Keskeistä tammi–maaliskuussa 2024
- Tuotekehitysputkessa 28 (27) projektia, yhtiö keskittyi faasi 3 -vaiheessa olevien projektien edistämiseen. Hoitokertakohtaisen (PPT-) liiketoimintamallin käyttöönotto laajeni useissa projekteissa.
- Kaksi uutta lääkeyhtiötä asiakaikksi, lisäksi biolääketiedesegmentissä uudelta asiakkaalta prototyyppitilaus Modulightin geneeriselle laseralustalle.
- Liikevaihto oli 1 059 (1 493) tuhatta euroa. Liikevaihto nousi 4 % vuoden 2023 viimeisestä neljänneksestä, mutta laski 29 % vertailukaudesta.
- Käyttökate (EBITDA) oli -1 314 (-1 429) tuhatta euroa. Kannattavuus parani tehokkuuden nousun myötä siitä huolimatta, että panostuksia tuotekehityshankkeisiin ja maantieteelliseen laajentumiseen kasvatettiin.
- Käyttökateprosentti (EBITDA-%) oli -124,1 (-95,7) % liikevaihdosta.
- Liiketulos (EBIT) oli -1 978 (-1 903) tuhatta euroa.
- Liiketulosprosentti (EBIT-%) oli -186,8(-127,5) % liikevaihdosta.
- Osakekohtainen tulos oli -0,04 (-0,04) euroa.
Avainluvut
Seppo Orsila, toimitusjohtaja
Modulightin vuosi 2024 alkoi hyvin hoitokertakohtaisen (PPT-) liiketoimintamallin käyttöönoton laajentumisella. Alkuvuonna saatiin myös tilaus kahdelta uudella lääkeyhtiöltä, mikä laajentaa Modulightin ainutlaatuisen teknologian käyttöönottoa indikaatioissa, joiden parissa työskentelemme entuudestaan muiden asiakkaidemme kanssa. Investointimme ovat johtaneet uusiin asiakkuuksiin sekä lisääntyneeseen kiinnostukseen osaamistamme kohtaan. Tuotekehitysprojektimme etenivät PPT:n käyttöönotoilla, ja USA:n lisäksi maantieteellinen laajentuminen on päässyt muuallakin hyvään alkuun.
Liikevaihtoa kertyi vuoden ensimmäisen neljänneksen aikana 1,1 miljoonaa euroa, mikä oli 4 % enemmän kuin edellisellä neljänneksellä ja 29 % vähemmän kuin vuoden 2023 vastaavana ajankohtana. Liikevaihdon kehittymiseen vaikuttaa strategiamme mukainen hoitokertakohtaiseen PPT-liiketoimintamalliin siirtyminen sekä tiettyjen projektien viivästymiset. PPT-mallilla liikevaihtoa kertyy aluksi hitaammin, ja pyrimme kompensoimaan tätä laajentamalla asiakaskuntaamme. Uskomme, että PPT-mallin suosio kasvaa asiakkaidemme keskuudessa, sillä se tuo asiakkaillemme uusia mahdollisuuksia hoitomuodon käytön laajentamiseen ja pilvipalvelumme potilaiden ja asiakkaidemme hyödyksi.
Webcast
Modulightin toimitusjohtaja Seppo Orsila esittelee tuloksen englanninkielisessä webcast-lähetyksessä, joka järjestetään maanantaina 29.4.2024 kello 14.00 alkaen. Lähetystä voi seurata osoitteessa Webinar Registration - Zoom .
4 tykkäystä
Reilu ylitys liikevoiton osalta ja Epsin. Vähän parempaa mielestäni kun kassan poltto loppunut ja alettu säästämään.
3 tykkäystä
Kauppalehden keskustelun mukaan EPS on pyöristetty luovasti 0,04 euroon, mutta kyllä se oikein on pyöristetty kuten Antti Siltanen opasti.
Katoinkin juuri että tässä on käytetty väärää lukua.
1 tykkäys
EPS lasketaan nettotuloksesta ei liikevoitosta. Tällöin EPS = -0,044…
5 tykkäystä
Antti; Aikaisemmassa (23.2.2024) tiedotteessa yhtiö kertoi, että “useita projekteja on edennyt lähelle kaupallistamisvaihetta”. Tämä toteamus puuttuu 26.4.2024 tiedotteesta.
Pystytkö kysymään tästä asiasta maanantain webcasissa.
6 tykkäystä
:
Joo hyvä kysymys, kiinnitin samaan huomiota.
Joo hyvä kysymys, kiinnitin samaan huomiota.
Tämä raportti tosiaan säilytti kokonaiskuvan aikalailla ennallaan. Kasvu ei vielä vaikuttanut käynnistyvän ainakaan merkittävissä määrin ja kulut olivat toisaalta laskeneet.
Osakehan on halpa vaikka nyt vanhalla kunnon P/B:llä mitattuna. Toisaalta samaan aikaan tappiot on aikas raskaat ja kasvun toteutuminen epäselvää. Nyt kun tuohon PPT-malliin siirrytään, niin olettaisin että jossain vaiheessa alkaa jonkunlainen liikevaihdon kasvutrendi hahmottua, kun jatkuvaluonteisen liikevaihdon osuus alkaa kasvaa. Siinä vaiheessa kasvun kulmakerroin voisi alkaa jollain järkevällä tavalla hahmottua ja arvonmääritykseenkin saisi sitä kautta lisää konkretiaa mukaan.
Jos Modulight löytäisi vahvan kasvumoodin, niin osakkeen tuotto-odotus olisi epäilemättä erinomainen. Tässä vaiheessa en itse vielä löydä paljoa evidenssiä sen puolesta, vaan tämä skenaario nojaa lähinnä yhtiön puolelta tuleviin positiivisiin yllätyksiin. Ilmeinen riski on matalalle tasolle jäävä kasvu joka polttaisi kassaa pitkään eikä oikeuttaisi nykyisiä korkeahkoja kertoimia.
12 tykkäystä
Antti Siltasen aamarikommentit:
Modulightin liikevaihto Q1:llä oli 1,06 MEUR, mikä jäi 1,31 MEUR:n odotuksistamme. Suhteellisesti vahvaan vertailukauteen nähden liikevaihto laski 29 %. Raportissa kerrottiin uusista asiakkuuksista, jotka osaltaan tukenevat kasvua tulevaisuudessa. Liikevaihdon kehityksessä ei kuitenkaan ainakaan vielä ole tunnistettavissa selvää kasvutrendiä, mitä yhtiö kipeästi tarvitsisi.
4 tykkäystä
Noniin, tuli hieman teknistä kommellusta tuossa webcastissä, joten kysymys ei tullut sitä kautta. Soittelimme kuitenkin Sepon kanssa webcastin jälkeen ja hän varmisti, että tilanne näiden kaupallistamisvaihetta lähellä olevien hankkeiden suhteen ei ole oleellisesti muuttunut, vaikka raportin sanamuodot olivatkin hieman erilaiset aiempiin raportteihin verrattuna. Ja mikäli tilanne muuttuu niin niistä tiedotetaan sitten erikseen.
Muilta osin varmistin että tänä vuonna investointien lisäksi operatiiviset kustannukset on laskusuunnassa, kuten Q1-raportissa selvästi näkyikin. Poistojen suhteen voi jotain heiluntaa tulla mikä osaltaan voi vaikuttaa raportoituun tulokseen. Rahavirtaanhan nämä ei vaikuta.
6 tykkäystä
OP päivitti tavoitehinnan 2,30 euroon (2,50):
2 tykkäystä
Tutkimus- ja kehitysjohtaja Juha Lemmetti jättää tehtävänsä Modulightin johtoryhmässä.
Modulightin johtoryhmän jäsenet ovat 30.4.2024 alkaen
- Seppo Orsila (toimitusjohtaja)
- Anca Guina (talousjohtaja)
- Ulla Haapanen (markkinointijohtaja)
- Kati Reiman (henkilöstöjohtaja)
- Jari Sillanpää (myyntijohtaja)
- Kalle Palomäki (johtaja, uudet tuotteet)
- Jukka-Pekka Alanko (palvelujohtaja)
- Petteri Uusimaa (teknologiajohtaja)
- Ville Vilokkinen (operatiivinen johtaja)
4 tykkäystä
OP:n Kimmo Stenvall ruotii Modulightin Q1-tulosta videolla:
7 tykkäystä
Lemmetti erosi yhtiön palveluksesta 10.5.
Ja merkit täyteen.
4 tykkäystä
OPn analyysi taisi olla Ok. Hyvässä nosteessa Modu on. Johtuu kyllä vissiin siitä että Kauppalehti oli arvioinut että 100% nousu mahdollinen. Itsellä ei ole valitettavasti pääsyä maksumuurin taakse.
1 tykkäys
Kyseessä taitaa olla tämä juttu:
(maksumuuri)
Eipä siinä E-Kirjaston kautta luettuna mitään perusteluja ollutkaan. Lähinnä siis analyytikoiden tavoitehinnat, joiden keskiarvoon siis 106 prosentin nousuvara.
5 tykkäystä
Op analyysistä voisi todeta että potentiaalia paremmasta on, mikäli aletaaan saada tuloksia. Liikevaihto vaatimaton, käyttökate tappiolla (vähemmän mitä ajattelivat). Kassavirta mielessä ok. Nettokassa 16M€. Hoitokertoihin perustuva maksumalli etenee, käsittää useita hoitomalleja. Liikevaihtoon ei juuri vielä näy tuo, pienet luvut? Projekteja 28kpl, 2 uutta lääkeyhtiötä saatu asiakkaaksi. Projektit etenee hitaasti? Kassavarojen riittävyydestä on huoli, vaikka yhtiö vakuutta niiden riittävän. Kaupallistamisvaiheen kynnyksellä olevat prokteissa on suuria potentiaalia. Valuaatio on todella matala, mutta paljon on töitä tehtävä jotta päästään paremalle tulostasolle. Jos osakekurssi alkaa nousa 20%:n päivävauhdilla, niin täytyy jollain olla parempaa tietoa - tai otetaan riskiä? Toki jos tulee positiivista tulosta yllättäen niin osakkeen hinta tuplaantuu aika nopeasti. Jos tässä noustaan viikossa vaikka 50%:a niin kuinka kestävällä pohjalla on nousu? Aika ja tulevat tulokset näyttää.
2 tykkäystä
Mietin, että voisiko tässä olla vanha tieto ja kalenterin katsominen takana? Jos olen nyt riittävästi kartalla noista Modulightin projektien edistymisraportoinneista, niin ensimmäisen kerran faasi 3:een edennyt tutkimus/projekti mainittiin Q3/2023 raportissa, joka koski aikajännettä syyskuun 2023 loppuun. Faasi 3:n alkaminen lienee siis tapahtunut 6/2023-9/2023 välisenä aikana.
Tyypillisesti esim. lääketutkimuksessa faasi 3 -vaiheen tutkimukset taitavat kestää 1-3 vuotta, joten jos faasi 3 olisi alkanut tuon Modulightin projektin osalta viime kesänä, nyt kesällä (parin kuukauden sisällä) ollaan saapumassa tuohon tyypilliseen 1-3 vuoden aikaikkunaan.
Eli voisiko yksi peruste olla se, että joku on alkanut ottaa vähän etukenoa sen suhteen, että tuon projektin faasi 3:sta voisi alkaa tulla positiivisia tuloksia jo seuraavien lähimpien kuukausien aikana? Kauhean isoa positiotahan ei ole tarvinnut ottaa näkemyksen pohjalta, jotta noilla nykyisillä keskimääräisillä päivittäisillä vaihtomäärillä saa triggeröityä jonkinmoista rallia, johon sitten joku muukin lähtee mukaan.