Osakesijoittaminen

NoHo Partners / Restamax sijoituskohteena

Toivotan aina onnea uusille yrittäjille, ja toivotaan vuokran alentuneen.
Mutta on ollut varsinainen Kuoleman Suudelman osoite.

Roster oli Aihisen, Espa oli Savoy/Palace-ryhmää ja toivotaan että tämä menestyy.

2 tykkäystä

Tuskin tuossa osoitteessa sinällään vikaa on. Espa lienee kaatunut yhtäältä koronaan, toisaalta laadun heittelyyn ja liikeidean heikkoon määrittelyyn. Jos ravintolassa tarjoillaan “omistajien lempiruokia”, ei konsepti ole asiakkaiden suuntaan riittävän selkeä. Haapasalon liikeidea on ymmärrettävä ja saattaa hyvinkin houkutella kv-risteilyturisteja (jos niitä tulee). Toivotan yrittäjälle onnea!

1 tykkäys

Näköjään yläkerta (eli katutaso) on vielä suunnitelmia vailla.
Linkki sisältää ketjuun nähden off-topicia eli ravintolakiinteistön historiaa - älä lue jos ei kiinnosta:

1 tykkäys

“Lokakuussa arvioimme liikevaihtomme jo lähes normalisoituvan vuoden 2019 tasolle ja olevan noin 20–22 miljoonaa euroa”

Lokakuun ensimmäinen puolikas n. 10% yli 2019 tason.
image

Kansainväliset asiakkaat puuttuvat datasta.
Nohon suhteellinen heikkous laskenut yörajoistusten laskun myötä sekä oletettavasti Uusimaa & Pirkanmaa ovat vähemmän paineessa kuin aiemmissa julkaisuissa.
Myös Norjassa ja Tanskassa oletettavasti hyvä asiakasaktiviteetti.
→ Hyvin uskottavaa, että lokakuun ohjeistukseen päästään, ellei jopa ylitetä.


edit löysin myös Pohjoismaat kattavaa dataa. Tämä ei ulotu Lokakuulle, mutta tästä näkee Tanskan ja Norjan hyvä moodi.
image

4 tykkäystä

Positiivista Noholle, että lippukauppa käy Arenalla nimikohusta huolimatta. Aukeamassa olevien ravintoloiden osalta tullee useita miljoonia lisää myyntiä.

2 tykkäystä
10 tykkäystä

Nordealta ennustenostoa. Myös Eezyssä nousupainetta KK Valmennuskeskus kaupan kautta.

Siellä on näköjään yksi NoHon (tai Restamaxin) isoimmista riippakivistä saatu vihdoin kääntymään. Skohan on varmasti ollut yksi Restamaxin historian eniten tappioita tehneistä ravintoloista (voisin melkee lyödä vetoa, että eniten tappiota tehnyt), mutta nyt tuo Baarikärpänen näyttäisi toimivan. Lokaatio ja ravintolan pohjahan ovat Skohanissa hyvät, ongelma oli väärä konsepti jonka kanssa hakattiin päätä seinään liian pitkään.

3 tykkäystä

Varauksia on paikoin jopa enemmän kuin kaksi vuotta sitten, kertoo ravintolayhtiö NoHo Partnersin liiketoimintajohtaja Benjamin Gripenberg .

– Kyllä tästä kaikkien aikojen pikkujoulut on tulossa. Kiva nähdä, että ihmiset ovat taas ulkona juhlimassa ja pitämässä hauskaa. Perinteisesti pikkujoulut ovat suomalaisille iso juhla, ja niitä näyttää tulevan aika paljon tänä vuonna.

6 tykkäystä

Hyvältä näyttää meno, yhtiön itsensä ja analyytikoiden odotuksia parempaa.

12 tykkäystä

Pari nostoa:

  • Raaka-aine kustannukset suhteellisesti nousseet
  • Palkkakustannukset hyvin matalat, mutta muut nousseet
  • Rahoituskulut olivat melko korkeat, eivätkä laskeneet kuten Sauli-Matias ennustivat.
  • Nettotuloksesta melkein puolet valui vähemmistöomistajille. Tämä lienee outlier? Mitenköhän tätä voi ennustaa?

Lokakuu, 24M€ oli muuten selkeästi yli ohjeistuksen. 20-22€.
Jos ei tule uusia haasteita niin loppuvuoden ohjeistus 23+23 on myös täysin lyötävissä, sillä marras-joulu on usein myyniltä kovempi kuin lokakuu.

Sitten kuuntelemaan liveä. Akun presikset ovat olleet kovia.


Edit - basecase käyrä näyttää, että marras-joulu > loka
Aku kuitenkin korostaa, että lokakuu on suhteellisesti kova kun siihen sattui enemmän viikonloppuja. 55% myynnistä viikonloppuna.

4 tykkäystä

Inderes sanoo, että 10e paperi.

Nordea sanoo, että 9,4-11,7e paperi.

2 tykkäystä

Tässä hyvä huomioida, että meillä on Nordean kanssa aika iso näkemys ero kannattavuuden osalta. Nordea odottaa 10% ebit-tavoitteen saavutettavan jo 2023, me odotamme 9% tasoa 2024 ja pidämme sitäkin todella kunnianhimoisena tasona emmekä anna sille oleellista painoa valuaatiossamme. Koska NoHolla on tuloslaskelman alimmilla riveillä todella paljon tavaraa (vähemmistöt, korot ja verot), niin pienikin muutos liikevoittomarginaalissa lyö tosi isolla vivulla läpi viivan alle. Jos tuo 10% taso tulee läpi, niin kyllä NoHon osake on halpa nykytasolla.

Tässä ei siis tosiaan tarkoitus ole arvioida kumpi oikeassa tai väärässä, vaan muistuttaa siitä miten tärkeää analyysin lukeminen ja vertaileminen on :slight_smile:

9 tykkäystä

Tämän lisäksi on aiheellista huomioida, että Inderesin antama arvio on tavoitehinta 12 kuukauden päähän, Nordean arvioissa puhutaan Fair Valuesta, osakkeen käyvästä arvosta. Omasta mielestäni Nordean käyttämä “Fair Value Range” antaa analyytikolle mahdollisuuden arvioida yhtiön tulevaisuudennäkymiä “vähän sinne päin”. Osumatarkkuuden puolesta ei silloin tarvitse olla niin huolissaan. :slight_smile:

1 tykkäys

@Matias_Arola n hyvä TJn haastiskin tuli eilen, mahtavaa että tuoreemmat analyytikotkin saa lisää vastuuta ja hoitaa homman hienosti :ok_hand:

4 tykkäystä

Hyvä, kun @Matias_Arola kysyit vähemmistöosuuksista. Tällä kertaa pääsi yllättämään tuo, miten iso siivu alariviltä hävisi muiden taskuihin.

Logiikka on kyllä selvä, että tuo on kannattava malli. Raportointi on kuitenkin epäselvä.

Tilinpäätöksestä löytyy tuo pitkä lista paljonko Noho omisti 31.12.2020 tytäryhtiöistään.
Otetaan esimerkkinä F&B:Friends & Brgrs Ab Oy 71,0 %
Jos F&B myisi 10M€:llä LV & 1M€ Ebit kirjataanko siitä nohon tuloslaskelmaan 10 & 1 vai 7,1 ja 0,71 ?

Ymmärtäisin, että kaikki kirjataan täysinä ja korjataan vasta tuolla ala-rivillä.
Jos se on noin, niin katsottaessa muita kuin alinta riviä tulisi Nohon omistajan ymmärtää omistavansa näennäisesti ~0,8 osaketta, yhden osakkeen sijaan.

2 tykkäystä

Kun omistusosuus on yli 50 %, kirjataan tulos kokonaan emoyhtiön tuloslaskelmaan ja tuo muiden vähemmistöosuus (eli määräysvallattomat omistajat koska omistus näillä <50 %) näkyy sitten tilikauden tuloksen jakautumisessa.

5 tykkäystä

Toivotaan Hki ja Tampere seudun ravintolapikkujouluja odottavilta tarinaa siitä, pääsettekö lopulta notkuvien pöytien ääreen. Tuleeko peruutuksia? Uusia järjestelyitä?

1 tykkäys

Yle uutisoi Friends & Brgrs -ketjun laajentumissuunnitelmista. Hyvin toimii tiedotus kun mainoksenomainen juttu on päässyt Ylen seulasta läpi.

Friends & Brgrs aikoo kasvaa koko maan kattavaksi pikaruokaketjuksi – perusteilla 30 uutta ravintolaa
#uutisvahti

8 tykkäystä

Ehdottomasti positiivista Noholle tämä uusi Tampereen Kansi Arenan nimikumppani. https://nokiaarena.fi/

Ylen tiedotustilaisuuden mukaan tavoitteena 800k myytyä lippua 2022 tapahtumiin joista jo yli 400k on jo myyty. Tampereen areenan uusi nimisponsori on Nokia, areena sai myös uuden nimen – Yle seurasi infoa suorana