NoHo Partners / Restamax sijoituskohteena

Akua voi aina kuunnella hyvillä mielin vaikka rivi rumasti punaisella onkin :smiley:

10 tykkäystä

Tietoja “kentältä”: Omassa keskikokoisessa yrityksessä jo aikaisemmin sovitut lähipikkujoulut peruttu. Myös paremman puoliskon lähipikkujoulut peruttiin tänään.

1 tykkäys

Itse näen tässä koronatilanteessa kyllä paljon korkeampikin pitkän aikavälin riskejä NoHon kannalta kuin yksi pikkujoulukausi.

Nythän nimittäin näyttää siltä, että tämä koronatilanne ei tule tästä paljoa helpottamaan niin kauan kuin osa ihmisistä kieltäytyy systemaattisesti rokotuksista. Pahimmillaan pikkujouluja ei vietetä normaalisti siis vuosiin, ellei jopa koskaan.

1 tykkäys

Varmasti näin. Ajattelin vain sanoa asian kun Nohoon ja Q4ään liittyy suoraan. Muistaakseni tj sanoi, että pikkujouluvaraustilanne näyttää hyvältä (muutama vko sitten).

1 tykkäys

En näe suurta vaikutusta, jos muutama firma painaa nyt paniikkinappulaa. Nohon ennustehan oli muutenkin varovainen. Ihmiset juhlivat pikkujouluja kaveriporukoissa joka tapauksessa.

Areena aukeaa ja 8800 ihmisen kansainvälinen kasvuyritys tapahtuma pidetään. Pikatestit ja/tai koronapassi avaimia onnistuneisiin juhliin, niinkuin Akukin on todennut.

3 tykkäystä

Mutta miten kaveriporukoissa pikkujoulujen vietto vaikuttaa NoHoon? Ei ainakaan positiivisesti.

Työ ja vapaa-ajan kaveriporukoissa ravintoloissa tarkoitan. Kiurun tiedotustilaisuutta seuranneena käytännössä ainoa vaihtoehto ravintoloille on nyt vaatia koronapassia, hyvä niin. Saadaan rokotekattavuus nousuun ja virusta kiertämään vähemmän ravintoloissa. Yhteiskuntaa pidetään edelleen avoinna.

3 tykkäystä

Nohostakin uutta päivitystä:

https://www.inderes.fi/fi/viela-kerran-maratonkengat-jalkaan

Tarkistamme NoHon tavoitehintamme 9,0 euroon (aik. 10,0 euroa) laskeneista ennusteista sekä kasvaneesta koronaepävarmuudesta johtuen. NoHon tilanne on kuitenkin selvästi aiempia tartunta-aaltoja parempi ja yhtiön riskitaso ei oleellisesti muutu, kunhan koronapassin vaatiminen vapauttaa sen rajoituksista. Näin ollen toistamme lisää-suosituksemme, sillä näemme osakkeen tarjoavan kärsivälliselle sijoittajalle hyvän riski/tuottosuhteen.

1 tykkäys

Olen lähes satasen varma, että isossa mittakaavassa tapahtumien ja ravintoloiden aukioloa pyritään jatkamaan. Hommaa ei enää tulla laittamaan säppiin ellei jotain aivan uskomattomia uusia aaltoja ja taudin muotoja tule. Maailmallakin on kuitenkin stadionit täynnä väkeä jalkapalloa yms katsomassa.

Se, että koronapassi vaaditaan pitkään auki olevilta ravintoloilta on pelkästään loistava asia ja Nohoki pystyy isompana toimijana linjaamaan tämän kaikkiin mestoihin heti.
Kyllä ihmiset arvostavat myös turvallisuutta ravintolakokemuksessa.
Nohon pitäisi suorastaan alkaa heti mainostamaan isoilla välkkyvillä plakaateilla ikkunoissa että “täällä tarkistetaan koronapassit kaikilta”.

Tietenkin sijoittajalle tämä on hetkellinen harmistus - itselleni vain ja ainoastaan siksi että Nohopotti on jo täynnä, mutta nyt sitä saisi taas halvemmalla vaihteeksi.

4 tykkäystä

Koronapassin ottaminen käytännöksi on hieno käytäntö. Tulee takauma ravintoloiden tupakointikieltoon, josta tupakkaväki nosti metelin ja ennustivat pisneksen loppua. Kuinka kävikään, kyllä kansan viisas enemmistö tiesi.

4 tykkäystä

Lyhyt havainto mitä varauksille tapahtui passin tultua julki:
-isot yritykset peruuttivat varauksia runsaasti. Ymmärrettävää.
-pieniä varauksia alkoi sataa tilalle. Tiimit päättivät pitää silti illallisia.

Henri Alen twitterissä. Vahvistaa mututuntumaani.

3 tykkäystä

Nohon viestintä: Basecasessa marraskuu jatkuu nousujohteisena lokakuusta(myynti 24M). Kuitenkin oheistus marras-joulukuu vähintään 23+23
image

Nordean korttidata: Pikkaisen kääntynyt laskuun ravintolamyynti
image

→ Silmämääräisesti arvioituna Nohon 23M€ ohjeistuksessa ja tuossa basecase arviossa oli vähän “safetyä”
→ Veikkaisin, että ollaan aika kiikun-kaakun ohjeistuksen kanssa, mutta ei ainakaan marraskuun osalta mitään isoa leikkuria lukuihin.

4 tykkäystä

Aika hätiköidyltä vaikuttaa suositusmuutokset yhden uuden huonosti tunnetun variantin takia. Toki kirjoittelu voi vaikuttaa ihmisten käyttäytymiseen mutta kun tammikuussa n. 10% on enää rokottamattomia ja ihmiset luottavat passiin on varsinkin -22 kova ennusteiden lasku ehkä liikaa. Nuo yllä olevat luottokortti datat kertovat , että nytkin ihmiset uskaltautuvat ravintoloihin ja tapahtumiin.

4 tykkäystä

Kuluvalla viikolla sisäpiiri ollut mukavasti ostolaidalla. Lisää luottoa yhtiöön. Myös amerikkalaiset löytäneet yhtiön viime päivinä.

Nokia Areenan lähetyksiä seuranneena avaus on sujunut mallikkaasti.

Omikron toki pitää edelleen maailmaa varpaillaan, mutta viime päivänä on selvinnyt varianttia olleen Euroopassa jo pidempään sekä oheiset pos. kommentit rokotteista.

1 tykkäys

Otetaas nopea päivitys NoHon markkinatilanteeseen! Norjassa tuli rajoituksia voimaan toissapäivänä ja Tanskassa eilen. Norjassahan ei ole ollut koronapassia käytössä ja näin ollen nuo rajoitukset leikkaavat kysyntää etenkin yöpuolella. Rajoitukset ovat toistaiseksi voimassa vain 4vk ja iso osa tästä osuu kausiluontoisesti hiljaiseen joulusesonkiin. Jos rajoitukset eivät jatku tuosta, niin osuma NoHolle on lopulta aika rajallinen (käytännössä pikkujoulukauden häntä leikkaantuu jonkin verran).

Tanskassa rajoitukset ovat pitkälti samankaltaisia kuin Norjassa ja arviomme mukaan myös Tanskassa kysyntä tulee kokemaan kohtuullisen kolauksen. Myös Tanskassa lopullinen vaikutus riippuu rajoitusten pituudesta ja jos ne eivät jatku joulusesonkia pidemmälle, niin vaikutus jää pieneksi. Tanskan valtio jo lupaisi korvauksia ravintoloille tästä ja yleisesti ottaen Norja sekä Tanska ovat olleet kriisissä hyvin avokätisiä tukien suhteen. Näin ollen tämä lieventää vaikutusta NoHolle selvästi ja mielestämme nyt tehdyt rajoitukset eivät vaikuta oleellisesti NoHon lyhyen aikavälin näkymään.

Keskeinen muuttuja NoHon suhteen on totta kai suurin markkina Suomi. Meidän käsityksemme mukaan Suomessa kysyntä on jatkunut yksityishenkilöiden osalta erittäin vilkkaana, mutta yrityspuolella ollaan lyöty odotetusti pikkujoulukaudelle jarruja päälle. Kuten olemme aiemmin sanoneet, niin tuo koronapassi mahdollistaa NoHolle varsin hyvän kapasiteetin käyttöasteen ja niin pitkään kun koronapassilla saa liikkua vapaasti, niin yhtiöllä ei pitäisi olla mitään ongelmia. Varmaan lähipäivinä saadaan marraskuun liikevaihtoluvut ja sitten ollaan taas vähän fiksumpia.

16 tykkäystä

Marraskuu yli odotusten ja joulukuusta tulossa odotusten mukainen. Norjan rajoituksetkaan eivät haittaa valtion kompensoidessa.

Hienoa työtä jälleen yhtiöltä. Soisi kaikille ravintoloitsija, työntekijä ja sijoittajaosakkaille, että näkyisi myös kurssissa.

6 tykkäystä

Onko jollain hyvää käsitystä esim. tuosta Q3 vähemmistöjen osuudesta? Oliko Q3lla jakauma n. 60-40, koska Nohon omistajien osuutta nakertaa konsernin omat kulut, poistot, korot jne., jotka ei ole yksittäisen ravintolan osakkaan harteilla? Ja koska liikevoitto on vielä absoluuttisesti matalalla, söivät nämä kulut suuren osan nohon siivusta, joka oli ennen omia kuluja esim. 80 - 20?

2 tykkäystä

Hyvälle näyttää loppuvuoden osalta.
Lokakuu 24M€ + Marraskuu 24M€ + Joulukuun ohjeistus 23M€ = 71M€
Tässä vaiheessa on myös näkymä riittävä - Joulukuu tuskin pettänee ainakaan pahasti.
Inderes ennuste Q4:lle on nyt 67M€, joten luvuissa oli vähintään riittävästi varovaisuutta.

Valitettavasti tilanne elää, eikä 2022 tule vielä olemaan se “ensimmäinen täysin normaali vuosi”.
Kuitenkin näyttää, että nykyisessä rajoitusympäristössä Noho pystyy operoimaan ihan kelvollista liiketoimintaa.

3 tykkäystä

Kuten on aiemminkin esitetty täällä, b2b kysyntä on kaukana nornaalista. Tiedotteessa korostettiin hyvää kuluttajakysyntää, joka kannattelee myyntiä. Nordea ounasteli jo viime raportissaan että yrityspuolella on paljon patoutunutta kysyntää 2022 vuodelle - omikronin ja etätyösuositusten jälkeen vielä enemmän. Monilla firmoilla lienee ainakin kahdet pikkujoulut, jokuset kickoffit, lukuisat tiimipäivät ja monet asiakastilaisuudet pitämättä. Liikematkailusta puhumattakaan. Jos tämä korona joskus hellittää niin luotto mastercard väen palaamiseen Nohon omistajien iloksi on edelleen vahva :smiley:

1 tykkäys

Norjassa ja Tanskassa ollaan tilanteen päällä.

5 tykkäystä