Ensinnäkin sijoittajana ajattelen rahan ansaitsemista enkä kansantaloutta, vaikka sitä ajettelen muissa rooleissa kuten kansalaisena. Ja Nokiassa olen nimen omaan sijoittajana itselleni erittäin merkittävällä panoksella enkä fanittamassa Nokiaa ihan kuin se olisi Suomen maajoukkue. Silloin minua ei kiinnosta Nokian suomalaisuus vaan sen kannattavuus sijoituskohteena. Tämän vuoksi olisin sijoittajana täysin valmis Nokian siirtymiseen amerikkalaisomistukseen tai vaikkapa pääkonttorin siirtämiseen USA:han, jos tämä on sijoituksen kannalta järkevää.
Toiseksi en kannata kahta osakesarjaa, missä joku pääsee päättämään asioista suuremmalla prosentilla kuin mikä hänen sijoituksensa on. Tämä voi johtaa eturistiriitaan, jos sijoitus rahallisesti suurta päätösvaltaa käyttävälle taholle ei ole merkittävä ja muut kuin sijoitukselliset seikat (esim. suomalaisuuden varmistaminen) painavat vaakakupissa rahanansaintaa enemmän. Sitä vastoin näkisin hyvänä asiana jos Nokiassa olisi aktiivinen suursijoittaja, jolla ei ole rajattomasti kärsivällisyyttä katsoa alisuorittamista ja joka pistää johtohenkilöt nopeasti vaihtoon jos tulosta ei tule edelletetyllä tavalla.
Ylimääräinen yhtiökokous on pidettävä, jos tilintarkastaja tai osakkeenomistajat, joilla on yhteensä kymmenesosa tai yhtiöjärjestyksessä määrätty pienempi osa kaikista osakkeista, vaativat sitä kirjallisesti tietyn asian käsittelemistä varten. Kokouskutsu on yksityisessä osakeyhtiössä toimitettava kahden viikon ja julkisessa osakeyhtiössä kuukauden kuluessa vaatimuksen saapumisesta.Lainaus osakeyhtiölaki.
Toimitusjohtajan erottaa tehtävästään yhtiön hallitus. Tämä on luontevaa, sillä hallitus myös valitsee toimitusjohtajan tehtäväänsä.Osakeyhtiölain tavoitteena on ollut muodostaa selkeä hallintorakenne, jossa toimitusjohtaja on vastuussa hallitukselle ja hallitus puolestaan yhtiökokoukselle. Yleinen luottamuspula riittää aina yhtiöoikeudelliseksi perusteeksi erottaa toimitusjohtaja.Lainaus Minilex.
Joillain palstoilla on käsitelty toimitusjohtajan vaihtamista.Tuo 10% vaatimus ollee helppo, mutta sen jälkeen voi olla vaikeampaa toteuttaa. Kahdessakin tuoreessa Kauppalehden jutussa on käsitelty yhtiön hallituksen roolia.Sen pitää olla riippumaton “yhdestä” suuresta omistajasta ja työskennellä kaikkien osakkeenomistajien hyödyksi.Onko se käytännössä noin ? Nokian hallituksessa ei mielestäni ole ketään “ison intressiryhmän” edustajaa.
Nokian pitäisi nyt alkaa tekemään vihdoista viimein sitä rahaa. Jenkeissä on 2024 alusta sellainen markkina, että oksat pois. Marginaalit kuntoon! NVIDIA tekee 50 prosentin katteella niin kai Nokiankin pitäisi sen verran itseään kunnioittaa, että marginaalit saadaan kuntoon markkinassa, jossa kiinalaisilla ei ole lainkaan jalansijaa. Nyt Pekka prkl sitä tulosta tai…
OP aamuktsauksesta poimittua re: Erkki ja markkinatilanne
Ericsson – Pohjois-Amerikka elpyy
2024
Ericsson (OSTA) järjesti analyytikkopuhelun CFO Carl Mellanderin kanssa. Q3
etenee isossa kuvassa Ericsson odotusten mukaisesti tai jopa hieman ennakoitua
paremmin. Kokonaisuutena johdon näkemys verkkolaitemarkkinasta ei sisältänyt
merkittäviä yllätyksiä, mutta muutamia yksityiskohtia saatiin.
Pohjois-Amerikassa investoinnit ovat olleet normaalia matalammalla tasolla, ja
operaattorit ovat sopeuttaneet myös varastoja kuten hyvin tiedossa. Vuoteen
lähdettäessä Ericssonin ajatus oli, että varastokorjaus on ohi Q2:n lopulla, mutta
kuten tiedämme, se valui osittain myös Q3:lle. Ericssonin mukaan tilanne olisi nyt
asteittain normalisoitumassa. Ericssonin mukaan Dell’Oron ennusteissa PohjoisAmerikan markkina laskee tänä vuonna peräti 37 %, mutta kasvaa ensi vuonna 14
%. Tämä lupaa luonnollisesti hyvää myös Nokialle (OSTA), vaikka ensiarviomme
on, että Pohjois-Amerikan tarjoama tuloskuoppa saattaa yllättää negatiivisesti vielä
tänä vuonna. H1/2023 Ericssonin liikevaihto laski 35 % Pohjois-Amerikassa ja
Nokialla 27 %. Nokia päivitti vuoden 2023 liikevaihto-ohjaustaan ennen Q2-tulosta,
ja yhtiö on antanut absoluuttisen numero-ohjauksen, joten siltä osin markkina on
täysin tietoinen H2:n näkymistä.
Intia kasvaa tänä vuonna voimakkaasti ja muodosti H1:lla 12 % Ericssonin
liikevaihdosta ja 16 % Nokian liikevaihdosta. Operaattorit ovat rakentaneet vauhdilla
5G-verkkojen peittoa ja ovat saavuttamassa nopeasti ensivaiheen tavoitteensa.
CFO:n mukaan Intian markkinan voidaan olettaa laskevan ensi vuonna ja siten
vuosi 2023 olisi syklin huippuvuosi. Ericsson ei kuitenkaan ota kantaa millaista
suhteellista laskua olisi ensi vuonna tulossa.
Ericssonin kustannussäästöt ovat edenneet hyvin ja säästötavoite 11 mrd. Ruotsin
kruunua on ennallaan. Ericssonin vuoden 2024 tavoite on 15-18 % EBITA
marginaali OP:n ennusteen ollessa 12 %. CFO:n mukaan yhtiö tarvitsee vetoapua
myös markkinasta päästääkseen tavoitteeseen. Kustannussäästöt tulee realisoitua
ensiluokkaisesti, jotta marginaalitavoitteen alalaita on realistinen.
Telealan jättiläinen BT (EE) ja verkkotoimittaja Nokia kertovat nostaneensa mobiililaajakaistan latausnopeudet yli 230 Mbps:iin uudessa kokeiluverkossa, joka toimi valjastamalla kahden operaattorikomponentin uplink-aggregaation live-taajuuksilla 5G Standalone (SA) -verkkoa varten.
Kappas. En ole yksin ajatukseni kanssa kun joka päivä pelkään tulevaa ostotarjousta. Näillä tasoilla 5,5 - 6 e osaketta kohden menisi läpi vaikka nettokassa ja patentit ovat lähes yksin sen arvoisia.
Kaikella on tarkoitus. Tällä Nokian matetullakin. Biden kommentoi tuoreeltaan Wagner-pomon kuolemaa toteamalla, että Venäjällä ei tapahdu vastaavia asioita ilman Putinin siunausta.
Jännästi Nokian kurssikin painetaan alas aina jenkkien toimesta tiettyyn tasoon päivä toisensa jälkeen. Ja kun sopivan kauan on mörnitty niin pienikin preemio lämmittää keksiverto omistajaa , joita siis kasvottomat jättipankit ja rahastot rapakon toisella puolella. #kusetusmarkkinat
Nokian nykyinen arvostus on niin naurettava että variksetkin nauraa. Kurssi oli tuplasti enemmän silloin kun yhtiö teki yli miljardin tappiota ja kaikki näytti menevän päin persettä.
Suoraan en enää osaketta osta koska sitä on osakesäästötilit ja muut täynnä ja aivan kohtuuttomassa painossa, mutta Nordnetin indeksirahasto Suomi ESG:n kautta sitä tulee pari kertaa kuussa lisää (n. 10 prosentin paino rahastossa) ihan huomaamattaan.
Kyllä tässä syksyn aikana jostakin merkittävästä järjestelystä ilmoitetaan - se on selvä kuin pläkki.
Silloin kun Nokia teki tappiota sanottiin, että yhtiön pitää kääntyä voitolliseksi niin kurssi korjaa vain ja ainoastaa niin. Nyt kun tehdään hyvää tulosta niin kurssista on lähtenyt -50 prosenttia. Kunnon osingonmaksulla siis nykykurssista pois puolet niin markkinat osoittavat loogisuutensa. Markkinat eivät ole tehokkaat vaan lauma sopuleita ostamassa Nvidiaa 250 p/e:llä
Markkinat arvostaa kasvuyhtiöitä jollainen Nokia ei valitettavasti ole. Siksi Nokian pitää maksaa kunnollista osinkoa jotta omistajat saavat sijoitukselleen tuottoa. 3% osinko ei ole kunnollinen osinko. Nokialla olisi varaa parempaan.
Mistä sait noin korkeat arvot patenteille ja nettokassalle ?
Inderesin “osien summa” Teknologia 1,2 -1,6 euroa/osake.
Kokonaisarvostus pessimistinen 3,5 euroa/osake
Optimistinen 4,9 euroa per osake.
Toki jos vaikka tuohon 4,9 euroon 50% päälle, niin joku arvo siitäkin.
Ison Nokia salkun omistajana odotan, että Nokian uusi strategia ja peruspilarit tuottavat suunnitellun tuloksen.
Jos seuraa uutisointia ja Nokian sivuja, niin eteenpäin mennään.Toivottavasti se näkyy myös tuloksessa viivan alle.
Olen samaa mieltä, että omien osakkeiden ostoa ja osinkoa tulee kasvattaa. Nokiahan on luvannut jatkossa jakaa vuolaammiin osinkoa, joten saamamme pitää.
Yhtiön pitäisi nyt vain tehdä enemmän viestiäkseen sijoittajille, että johto itsekin pitää arvostusta naurettavana. Uitto sentään osti pienen määrän osakkeita 3,80 eurolla, mutta missä on muun sisäpiirin tankkaukset??? Baldaufkin lupasi omistaja-arvoa, mutta niistä puheista on pelkästään lasketeltu ja sen jäljeen lasketeltu lisää.
Sijoittaminen on pitkäaikaista hommaa ja kun ei ole aikomus myydä niin samahan se periaatteessa on missä kurssi huitelee kunhan saa kunnon tuottoa muuta kautta, eli muhkeana osinkona. Silti nyt olisi korkea aika tehdä jotain ja luoda uskoa tähän lafkaan. Miksi tätä ripulointia katsoisi muuten vuodesta toiseen.
Rahi-arviolla laskin nettokassan ja patenttisalkun arvon ja totesin niiden yksin olevan ”lähes” nykyarvotuksen mukainen. Joka tapauksessa ei matkapuhelinverkoille, infralle, Bell Labseille ja muille annetta käytännössä mitään arvoa. Vaikka kuinka ovat kriittinen assetti, jollaista jenkeillä itsellään ei ole (ihan vielä).
Olen tuore Nokian sijoittaja enkä tiedä yhtiön fundamentteja tarkkaan, mutta tällaisia langanpätkiä olen nyt kehitellyt mielessäni nykyiseen aliarvostukseen.
Markkina on surkea. Kasvua vähän, asiakkaat velkavetoisia ja 5G junnaa. Kaikkea hienoa puhutaan IoT:stä ja AI:stä, mutta käytännön liikevaihdoksi nämä eivät muutu.
Kukaan muukaan markkinalla ei menesty samankaltaisella portfolioilla.
Omistajat pääasiassa instituutioita niin vaihdossa ei ole mitään hypeä. Ainoastaan osarit voivat liikuttaa kurssia.
Osingon maksusuunnitelmat näyttävät kasvuhakuisuuden luovuttamiselta. Pekka ei taaskaan keksi mitä järkevää voisi ostaa tai kasvattaa (tai ostaa kohta Uniperin Nokialle…)
Olenko pahasti väärässä - ei olisi ensimmäinen kerta? Pitkältä näyttää - tai pitää ehkä tankata lisää takeoveria varten…
Eipä noista Nokian ostoyrityksistä hirveästi spekuloida, saatika sitten huhuja liiku. Osoittanee sen, että Nokia ei ole muiden yritysten mielestä kiinnostava kohde.
Edit. Jos nimittäin muistan oikein niin aikanaan Elopilta kysyttiin, myydäänkö puhelimet Microsoftille johon hän vastasi että ei myydä. No, totuus oli toinen. Eli suurista kaupoista liikkuu huhuja ennen tapahtumaa.
No eikö Nokia ole hyvin vahvasti vihjannut siihen suuntaan että tuota kohtuuttomaksi paisunutta käteiskassaa aletaan tyhjentäämään nimenomaan nostamalla osinkoja ihan lähitulevaisuudessa?
Kun olen Nokiaa pitkään seurannut, niin aina on olemassa pelko ettei Nokialla sitten menekään niin hyvin kun on maalailtu tai tulee joku notkahdus. Nythän talouden tila näyttää huonolta johon aina sitten voi vedota.
Menee arvailujen puolelle, mihin Nokian kassa sulaa tai sulatetaan. Molempien herrojen kommentit yllä pitävät mielestäni paikkansa.
Vaikuttaa siltä, että emme tule näkemään mitään positiivista niin pitkään kuin talouden alakulo jatkuu. Se on ylivoimaisesti isoin huolenaiheeni tällä hetkellä. Nokia itsessään on hyvässä kunnossa ja selviytyy talouden tyrskyistä varmasti vaivatta. En haluaisi olla pessimisti, mutta valitettavasti vaikuttaa siltä, että sentimentti on pikemminkin huonontumassa kuin parantumassa.
Nokian houkuttelevuus sijoituskohteena ei ole kovin kummoinen, mutta ei Nokia ole yksin siinä kategoriassa. Hyvin harva sijoitus on näissä tunnelmissa kiinnostava. Isot instituutiotkin tähyilevät mieluiten velkakirjojen suuntaan.
Onhan tämä harmi homma, sillä tätä ei korjaa kuin aika ja suhdanteen paraneminen. Kauppalehdessä pääekonomistit lupailivat melkein yhteen ääneen korkojen kääntymistä laskuun jo lähiaikoina. Enpä tiedä, ehkä heillä on parempi aineisto arvelujensa tueksi.
Nokian kohdalla olisi kieltämättä tilausta isolle positiiviselle uutiselle. Mille hyvänsä sellaiselle.
STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Ericsson ja Huawei ovat allekirjoittaneet uudistetun monivuotisen maailmanlaajuisen patenttilisenssisopimuksen, joka kattaa 3G:n, 4G:n ja 5G:n.
Näin todetaan lehdistötiedotteessa.
Koko vuodelle 2023 Ericsson ennustaa nyt noin 11 miljardin kruunun IPR-lisenssitulojen kokonaismääräksi yhtiön nykyisen IPR-lisenssisopimussalkun perusteella.
Sopimus Huawein kanssa kattaa molempien yhtiöiden verkkoinfrastruktuurin ja kuluttajalaitteiden myynnin ja antaa molemmille osapuolille maailmanlaajuisen pääsyn toistensa patentoituihin teknologioihin.
Lisäksi Ericsson sanoo luottavansa siihen, että se voi kasvattaa IPR-tulojaan uusilla sopimuksilla ja laajentumalla useammille lisensointialueille pitkällä aikavälillä.
Ei liity suoraan Nokiaan, mutta välillisesti paljon!
Keskuspankkiirit kokoustavat vuotuiseen tapaan Jackson Hole:ssa. Kokouksessa tehtävät linjaukset tulevat vaikuttamaan isosti osakemarkkinoille! Huomenna 26.8. Kuullaan lisää…
