Kos Ericssonin johto ei ansaitse tunnustusta Vonagen kauppahinnan suhteen,
Vonage saa sitä kuitenkin tarjonnastaan
“Vonage Positioned as a Leader in the 2024 Gartner “‡ Magic Quadrant™ for Communications Platform as a Service for the Second Year in a Row”
Saattaa olla Erkin osakkeelle tankkauspaikka?
Näyttää olevan nousussa…
“Amerikkalainen Yahoo Finance kertoo, että puolijohdeteknologian Infineralle on kertynyt tappioita rahoituserien jälkeen yhteensä yli 432 miljoonaa dollaria vuosien 2020-2023 aikana.”
Eiköhän ole aika lailla normaalia, että hurjasti kasvava yritys tekee tappiota valtavien tuotekehityspanosten ja velkaantumisen aiheuttamien korkokulujen vuoksi. Alla huomataan, että nimellisesti Infineran myynti on noin nelinkertaistunut 12 vuodessa:
“Angervuo viittaa edelleen yhtiön vuosiraportteihin ja toteaa, että Infineraa painaa raskas velkataakka, mitä voi pitää myös riskinä Nokialle.”Infineran velkaisuusaste tekee noin 461 prosenttia suhteessa amerikkalaisyhtiön omiin pääomiin ja velkaa on yhtiölle kertynyt yhteensä 745 miljoonaa dollaria”, Angervuo jatkaa.”
Tähän liittyen Nokian tiedotteessa todetaan:
“Kaupan loppuunsaattamisen yhteydessä Nokia ostaa Infineran jäljellä olevat, arviolta noin 760 miljoonan Yhdysvaltain dollarin vaihtovelkakirjat. Tähän lasketaan mukaan määräysvallan muutoksesta aiheutuvat kulut, jotka on jo huomioitu aiemmin mainitussa 2,3 miljardin Yhdysvaltain dollarin yritysarvossa.”
En voi vannoa, että kauppa on hyvä, mutta konsolidointi lienee tarpeen niin Infineralle kuin Nokialle jotta saadaan tuotekehityspaukkuja ja skaalaetuja nykyään optisissa verkoissa paljon suurempia Huaweita ja Cienaa vastaan. Vahvan USA-aseman ja internet-toimijoiden (webscale) lisäksi Infineralla lienee myös sellaista teknologiaosaamista, jota Nokia kaipaa. Tässä vielä toistan aiemman kommenttini kannattavuuteen liittyen:
Infineran ongalma on huono myyntikate eli alhaiset myyntihinnat. Alle 40% myyntikatteella ei tällä toimialalla tehdä 15% liikevoittoa. Myyntikatteen nostaminen vaatisi hintojen tuntuvaa nostamista, mikä on käytännössä paljon vaikeampaa kun lähes kaikki asiakkaatkin ovat säästökuurilla. Päinvastoin ostajat odottavat, ilman säästökuurejakin, muutaman % hintaeroosiota per vuosi.
·
Protecting 38 million people across 160,000 miles of terrain in the United States is no small endeavor. CalOES relies on its high-performance CAPSNET network to deliver communications for first responders wherever they are, whenever needed Watch the video: https://nokia.ly/3LbkqTK
Tuliskohan tästä mitään?
En kyllä käsitä miksei vajaa 40% gross marginilla muka onnistuisi 15% marginaalit?
Kysehän olisi vain, että myydään hieman enemmän volyymia?
MN helppo esimerkki tästä, kiinteät kulut kohtuu isot ja volyymeillä tehdään lopullinen kate.
Sama pätee muihinkin “tällä toimialalla”.
Nuo kiinteät kulut nousee suuriksi ”tällä toimialalla” ja toimialan kolmanneksi tai neljänneksi suurimmalla nuo kiinteät kulut valitettavasti nousee myös suhteessa myyntikatteeseen usein liian suuriksi.
Infineran pitäisi lähes tuplata liikevaihtonsa jotta ”voluumilla tehdään” tuo 15% liikevoitto. Hattu päästä jos näin tapahtuu ja vielä kilpailijoitaan pienemmällä tuotekehityspanoksella (kiinteillä kuluilla) pystyy tekemään kilpailukykyistä tuotetta.
Nokiaan on vuosien mittaan yhdistynyt kymmenkunta yritystä. En tiedä tai muista yhtään jossa tilanne olisi olennaisesti parempi Nokian osana? Kerta se olisi ensimmäinenkin.
Ja tuon Cutting Edge termin käyttö pitäisi kieltää…
Osaatko “selittää” miksi Nokian johto ei ole ymmärtänyt tuota mainitsemaasi asiaa?
Nojaa, Infra puolen gross marginit '22 - 36.6% ja '23 - 37,9%
Operating profitit noille vuosille 12,2% ja 13,1%.
Ja nyt liikevaihdot 1,5miljardia Infinerasta + 2miljardia vanhat optiset. Siinähän sitä tuplataan Infineran liikevaihto.
Nokia ja Infininera muodostavat yhdessä selvästi aiempaa suuremman pelurin optisissa ja se tullee vaikuttamaan positiivisesti hankinta- ja logistiikkakuluihin. Muitakin synergiaetuja toivottavasti tulee tuntuvasti.
Yritysostoissa kaikki näyttää aina helpolta ja selkeältä paperilla, mutta todellisuus on lähes aina jotain muuta. Onhan Nokiallakin erinomaista näyttöä tästä
Optimismista ei voi syyttää. Kannattavuusongelmista kärsinyt yhtiö muuttuu taikaiskusta huippukannattavaksi yhtiöksi äärimmäisen kilpailulla toimialalla.
Tai sitten asiakastyytyväisyys putoaa ja osa asiakkaista vaihtaa leiriä, liiketoimintojen integrointi ei onnistu toivotulla tavalla, osa asiakkaista vaihtaa leiriä hallitakseen toimittajariskiä. Todennäköisesti suurempi määrä asioita menee pieleen kuin onnistuu
Johdon ylistyssanoihin kannattaa suhtautua hieman penseästi. Joku konsulttitoimisto tuonkin tiedotteen luultavasti sepustanut
…ja mikä infrapuolen liikevaihto on? enemmän kuin Infineran 1.6 miljardia? Ongelma on Infineran huono yhdistelmä: pieni myyntikate pienellä liikevaihdolla.
Infineran pitäisi tuplata liikevaihto nykyisillä kiinteillä kuluilla päästäkseen tuohon 15% liikevoittoon. Eiköhän vanhoilla optisillakin ole kiinteitä kuluja.
Nokian johto on erimieltä kanssasi asiasta.Uskoisin heillä olevan riittävästi asiantuntemusta tähän.No aikahan sen taas tulee näyttämään.
En usko, että Nokian johto on eri mieltä perusteista eli että homma toimii vain jos
Erilainen näkemys on lähinnä siitä kuinka todennäköistä tämä ylläoleva on.
Toki jos tilaa konsulttitalolta selvityksen ostettavista yrityksistä, niin tulos johtaa yleensä vaihtoehtoon jossa konsulttitalon toimeksianto jatkuu…ei muuta tällä kertaa. Aika näyttää.
@Mustathmir kun vertaat Nokiaa+Infineraa Cienaan ota huomioon, että Nokialla on nyt kaksi tuotelinjaa eli kahdet päällekkäiset tuotteet ylläpidettävänä. Ihan kuten oli Siemensin ja ALun kanssa.
Tuotteiden ylläpitoa on vaikea lopettaa menettämättä asiakasta. Kiinteitä kuluja (R&D) taas on vaikea pienentää ylläpitämällä tuplamäärää tuotteita kilpailijaan nähden.
Jos 10% ja 5% liikevoittoa tekevät kaksi yritystä yhdistetään - uusi yritys ei tee 15% liikevoittoa 
Onko “korppikotkat” jo iskeneet Inifineran osakkeisiin?
“The institutional investor owned 24,750,346 shares of the communications equipment provider’s stock after purchasing an additional 469,315 shares during the quarter. Vanguard Group Inc. owned 10.69% of Infinera worth $117,564,000 at the end of the most recent reporting period.”
“Several research firms recently commented on INFN. Craig Hallum reaffirmed a “hold” rating and issued a $6.65 price objective (down from $12.00) on shares of Infinera in a research report on Monday, July 1st. Needham & Company LLC reaffirmed a “hold” rating on shares of Infinera in a research report on Friday, June 28th. Stifel Nicolaus reaffirmed a “buy” rating and issued a $7.00 price objective on shares of Infinera in a research report on Wednesday, May 15th. Morgan Stanley boosted their price objective on shares of Infinera from $5.40 to $6.65 and gave the company an “equal weight” rating in a research report on Friday, June 28th. Finally, B. Riley reaffirmed a “buy” rating and issued a $9.00 price objective on shares of Infinera in a research report on Wednesday, May 15th. One equities research analyst has rated the stock with a sell rating, four have issued a hold rating and three have assigned a buy rating to the company’s stock. According to MarketBeat.com, the company has a consensus rating of “Hold” and a consensus target price of $7.55.”