Niin luulisi, että sisäinen tarkastus on tehty todella huolellisesti. Mutta hyvin todennäköisesti Nordeassakin on ollut tiedossa tämän rahanpesusotkun laajuus, joten hieman ihmetyttää Koskullin ostojen ajoitus. Nyt on kuitenkin -5% alelaarissa lappua tarjolla.
2 tykkäystä
Taustalla on nähtävästi konsulttiyhtiö Voxmeterin julkaisema tutkimus, että Danske Bank ja Nordea ovat viime vuonna menettäneet asiakkaita Tanskassa (Nordea 22 000 asiakasta).
Tämän ei pitäisi olla kellekään uutinen (ei ainakaan Nordean johdolle). Mutta markkinat reagoivat näin.
Nordea on paininut mediassa näiden asioiden kanssa jo pidempään. Uskon, että ovat tehneet muutoksia ja putsanneet pesää jo aiemmin. Muistaakseni esim. PB-toiminnot on lopetettu Suomen ulkopuolella. Eli ovat varmasti varovaisia maineriskinkin takia.
Saattaa olla hyvä ajoitus sisäpiirin ostoille juuri siksi, että antaa signaalin 1) ‘meillä on kaikki kunnossa’ 2) IT-investoinnit alkavat tuottaa ja käänne tulossa.
Nordeaa on kyllä myyty raskaalla kädellä, vaikuttaa väkisin kurssikehitykseen pidemmällä aikajänteellä, ellei luottamusta löydy nopeasti.
3 tykkäystä
Miten tuo nyt vaikuttaisi kurssikehitykseen jatkossa jos muutama promille Nordeasta vaihtaa omistajaa, vastaus on että ei mitenkään.
Tässä on ihan muut ajurit kyseessä.
@Kunhalvallasaa Kaikkien aikojen suurin myyntivolyymi viikkotasollako ei ole merkityksellinen asia? Tai ainakaan niin pitkälle, kun minä näen vuoteen 2000.
2 tykkäystä
Luvut ovat pieniä kokonaisuutta ajatellen. Toisekseen osa ei halua osinkoa ja vaihtaa hevosta, osa taas haluaa osinkoja jos vakuutuskuoret on kunnossa, eikä veronmaksu uhkaa
Osinkohaaste otettu turhan tosissaan?
1 tykkäys
Markkinat odottavat kyllä katastrofia Nordean liiketoimintoihin tällä hinnalla. Laskin huvikseni Nordealle DCF-laskun seuraavilla oletuksilla:
- Talous ajautuu finanssikriisin tapaiseen taantumaan kuluvana vuonna
- Tuottovaatimus on osakemarkkinoiden pitkän aikavälin tuotto 9 %
- Nordean osakemäärä ei muutu
- Terminaaliarvo viiden vuoden jälkeen on 2018 lopun konkreettinen book value 7,15 €
- Nordean kehityksessä ei ole huomioitu kasvanutta omaa pääomaa
Nämä ovat niin konservatiivisia oletuksia kuin keksin, eräänlainen “worst case scenario”. Tässä laskun tulos:
Voi olla että nämä arvioidut kassavirrat ovat ihan pielessä. Kopioin ne suoraan Nordean historiallisista tuloksista. Oikeasti ne pitäisi arvioida riveittäin tuloslaskelmasta. Mitä mieltä muut olette?
muokkaus:
Selvennökseksi tässä siis laskettiin Nordean arvioidut tulevat kassavirrat (osoittaja osakekohtaisina euroina) eräänlaisessa skenaariossa. Koska kassavirtoihin liittyy riski, ne pitää diskontata, eli muuttaa nykyrahaksi. Mitä kauemmas tulevaisuuteen mennään, sitä epävarmempi arvio on, eli nimittäjä kasvaa. Tuloksena saadaan osakkeen arvo (n. 7,35 €), jos käytetyt oletukset pitävät paikkansa.
4 tykkäystä
Hyvä Juippi. Vakuuttava laskelma.
Mitäs tähän voi enää sanoa 
Vedit meidät kaikki aika hiljaiseksi.
Pankkisektorilla on ollut angstinen 10v. Kreikan kriisin ajoilta lähtien. Ihan sama onko pankki vakaa vai ei. Mitä tarvitaan, että suunta muuttuisi? Nousevat korot?
1 tykkäys
Jos menee 7eerikin pintaan, niin mitä tekee Nordea-karjan omistaja Masse: alkaa tietenkin tankata eli lihottaa karjaansa! Toivottavasti menee näin alas ennen osinkonjakoa, koska sedälle niin maistuu tämä rasvainen 9% osinkomaito:blush: Hyvää, njam…
Masse, Nordea-rodun asiantuntija
4 tykkäystä
Katsoin Blummalta eurooppalaispankkeja ja laitoin ne järjestykseen osinkotuoton mukaan. Nordea kärjessä Natixis SA:n kanssa. Ei nyt mitään “super insightia”, mutta ehkä tästä kuvan jakamisesta on joillekin täällä iloa 
Mediaani P/E ensi vuodelle 8,4x. Nordea treidaa siis preemiolla, mutta hyvä huomata että Etelä-Eurooppalaiset pankit eivät ehkä ole se paras peer group. Pohjoismaisia pankkeja Danskea ja Swedbankkia rokottaneet rahanpesusotkut.
2 tykkäystä
Täällä myös kärkytään lisää Nordeaa. Viime viikolla jo ostin vähän, mutta lisää tekisi mieli, jos hinnasta päästäisi markkinan kanssa sopuun.
Kiva että tykkäsit. Tuohon laskelmaan voisi ehkä tehdä muutamia muutoksia. Finanssikriisissä tuottovaatimus voi kasvaa, mikä laskisi sitä hintaa jota osakkeesta kannattaa tänä päivänä maksaa. Olen itse kovasti miettinyt että kannattaako osakkeita ylipäätään ostaa, jos näkemys talouden kehityksestä lyhyellä tähtäimellä on negatiivinen. Onneksi tämä DCF osaa vastata siihenkin kysymykseen. Olen saanut paljon ymmärrystä noita Aswath Damodaranin luentoja opiskelemalla. Markkinapsykologia on sitten asia erikseen ja siitä voi saada silkkaa ylituottoa jos osaa pitää hermonsa viileinä ja luottaa matematiikkaan kriiseissä.
Jos muuten miettii Nordeaa pitkäaikaisena sijoituksena, terminaaliarvo edellisessä viestissäni kannattaa korvata oletuksella pitkän aikavälin talouskasvusta, jona toimii riskitön korko Saksan 10-vuoden bondista (0,16 %). Käytän 0,83 EPS:ää osoittajana, mikä vastaa noin 10 % oman pääoman tuottoa. Se on pienempi kuin Nordean historiallinen oman pääoman tuotto (11,55 %).
3 tykkäystä
Osta nyt kun vielä seiskalla alkavana saat…
1 tykkäys
Ei Nordea maistu hinnalla millä tänään kauppaa käytiin. Vähän saa kurssi hakea alempaa vauhtia, että lisäostoihin lähden.
En löytänyt YLE:n uutisista mitään, mutta osake tippuu rajusti OMXH:ssa ja OMXS:ssä
1 tykkäys
Minäkään en ole vielä löytänyt mitään uutista. Mitähän mahtaa olla meneillään?
Tämän illan MOT: Nordea ja Kremlin pyykkärit -ohjelman kuvaus:
Suuri tietovuoto paljastaa, että Nordean kautta on kulkenut satoja miljoonia euroja epäilyttävistä lähteistä peräisin olevaa rahaa. MOT:n haltuunsa saamista asiakirjoista selviää, miten eurooppalaiset pankit kytkeytyvät valtavan venäläislähtöisen rahanpesukoneen toimintaan.
6 tykkäystä
Ostonappi pohjaan 
3 tykkäystä