Nordea: Pohjoismaiden uusi pankkipriimus

Kappas, indeksiin liittyminenhän se vaikuttaisi juurikin olevan. Kiitoksia, kiinnostava keskustelu!

Bridgewater lähtee shorttaamaan Nordeaa:

:disguised_face:

12 tykkäystä

I would view that this short is not aimed at Nordea as such, but rather as a macro-bet that the economic environment in the Nordics will deteriorate in the near future.

Bridgewater initiated already in the summer short positions in selected Euro Stoxx index companies, and now that Nordea is part of that index, Bridgewater has taken also a short position in Nordea

18 tykkäystä

Yep, and short Europe is quite popular bet right now. According to Bloomberg, average short ratio is almost 10 % in Western Europe.

Banks are also the blood veins of the economy. If something breaks, they well be sucked into crisis almost automatically.

I don’t know any other business that has so limited upside (people won’t pay banks any extra interest rates voluntarily) and so much potential downside (a lot of loans might not be paid back) that wipes out equity. Of course, luckily Nordea is in the safer end of the bank universe. Nordea has the least exposure to Swedish mortgage and real estate market compared to other big Nordic banks like Handelsbanken and Swedbank or SEB.

31 tykkäystä

Pieni korkopäivitys. Aiempi veikkaukseni korkojen nousun tasoittumisesta 2,2%:n tasolle näyttää tuoreimpien korkolukujen valossa epäonnistuneelta. Vaikea uskoa, että paljon korkeammalle mennään ennen seuraavaa EKP:n koronnostoa. En tee uutta veikkausta.

(12kk euribor seinänousua)
image

Kaikki euriborit ovat olleet selvässä nousussa. Erityistä huomiota kiinnittää lyhyiden korkojen nopea nousu syyskuun aikana.

12kk euribor nyt 2,416%.

image

Korkojen nousu on selvästi avittanut Nordean pörssikurssia. Eurostoxx-noston dippi kurottiin nopeasti. Onnistuin pienen voiton tekemään silläkin, joten Nordean osalta varsin hyvät fiilikset keskellä yleistä karhuilua. Kunpa voisi koko salkun osalta sanoa samaa.

Mutta, näillä mennään. Jännittävä nähdä, miten selvästi laskenut aktiviteetti lainapuolella ja korkojen rakettinousu tasapainottavat toisiaan seuraavilla kvartaaleilla.

15 tykkäystä

Uh.

Tulevia euribor-odotuksia likimaisesti kuvaavien swap-sopimusten perusteella markkinoilla odotettiin hieman puolenpäivän jälkeen, että kolmen kuukauden päästä vuoden euribor olisi noin 3,05 prosentissa. Puolen vuoden päästä koron odotettiin olevan 3,24 prosentissa ja vuoden päästä 3,20 prosentissa.

Nordean luottotappiorivi saattaa tulevaisuudessa erottua aikaisempaa selvemmin. Ehkei asiaa kannata kuitenkaan liioitella. Valtaosa asiakkaista maksaa varmasti lainojansa tasaerällä.

2 tykkäystä

Nordealla on myös melkein kaikissa asuntolainoissa automaattinen lyhennysjousto, joka lykkää mahdollisa ongelmia pidemmälle aikavälille.

3 tykkäystä

Yksityistalouksien osuus luottotappioista ei muodosta kovinkaan suurta osaa, eli noilla tasaerillä ei ole siinä mielessä isoa merkitystä. Nousevat korot ja jäähtyvä talous kaataa kyllä velkaisempia yrityksiä ja sieltä ne luottotappiotkin tulevat. Jää nähtäväksi kuinka suureksi ne tällä kierroksella muodostuvat.

Muistelen kuitenkin, että koronan takia tehtiin varauksia, jotka voi jo vähitellen purkaa, eli puskuria löytyy?

7 tykkäystä

Jep, luottotappiot tulevat pääosin yrityspuolelta, jotka toivottavasti vielä suuremmat korkotuotot kuittaa ja pidemmällä tähtäimellä tasoittaa. Yksityisten lainojen pidentäminen on pelkkää plussaa pankeille tässä korkoympäristössä, myös korona-aikaiset pidennykset menevät pankkien alariville.

5 tykkäystä