Osakesijoittaminen

Nordea: Saahan tästä osinkoakin

Tätä joskus aiemmin ihmettelinkin jo, mutta en ihan tajua miksi Nordea omassa analyysissään korostaa tuota “oil and offshore” segmenttiä merkittävänä downside riskinä. Q2 rapsasta kun koitin tuota selvitellä (sivu 47). Jos nyt oikein katson niin eihän tuo prosentuaalisesti ole mitenkään valtava (jotain 1% luokkaa yrityslainoista)? Vai onko tässä nyt jotain mikä menee itseltä täysin ohi?

6 tykkäystä

Se on tosiaan outoa. Onkohan Nordean raporttiin vain jäänyt vanhaa tekstiä ajoilta, jolloin riski oli oikeasti suurempi? Edellinen toimari vähensi määrätietoisesti öjybisneksen osuutta luotonannosta.

Täytyy alkuun todeta että en osaa oikein lukea näitä osia raportista vaikka sisältö kiinnostaakin kovasti juuri tältä osin. Mutta kenties paremmin ymmärtävät pystyvät opastamaan miten näitä tulee tulkita?

Eli voisiko olla kyse pre-2014 myönnetyistä lainoista (ennen öljyn hinnan romahdusta) suoraan O&G sektorille sekä sitä tukevaa shipping toimintaa? Eli kyse varmaankin asseteista joita ei vielä syystä tai toisesta ole kirjattu luottotappioiksi, mutta näkymät saada näistä rahaa ei ole millään muotoa parantuneet (eli vain korkoja maksettu, ei pääomaa?). Tiedän että rahoittajien käsissä on Norjassa assetteja jotka eivät juurikaan tee tuottoja.

Jos tämä aavistus pitää paikkansa, niin kenties alempana taulukossa oleva rivi Shipping tulee ottaa myös huomioon. Ja kyseinen rivi on jo kooltaan huomattavasti suurempi. Se sitten mikä osa tuosta Shipping rivistä on sidoksissa O&G segmenttiin onkin hyvä kysymys. Oma arvaus että melko merkittäväkin osa voi olla kyseessä (kun ajattelee Norjalaisten varustamojen profiilia - valtaosa tästä on Norjaan sidottua) ja muutenkin miten ko. markkinat ovat edenneet sitten 2008 jälkeen.

Se että uusia luottoja ei myönnetä ko. sektorille, ei poista ongelmia ja riskejä vanhoissa luotoissa. Kävin läpi 2015-2020 vuosiraportit ja nistä löysin vain noin €300M jotka oli kirjattu luottotappioksi. Portfolion koko lienee ollut kokoajan tuota €5Mrd luokkaa?

4 tykkäystä

Käsittääkseni jos on oletettavaa ettei lainanottaja pysty selviytymään veloistaan, pitää alaskirjaus tehdä välittömästi (jotta kirjanpidollisesti täytetään kriteerit ja tilintarkastajat pysyisivät tyytyväisinä, ts. varovaisuusperiaate). Näin ollen uskon ettei tällaisesta ole kyse, ainakaan täysin.

Toisaalta Nordea on tehnyt vuosi sitten reilusti luottotappiovarauksia, joita nyt tuloksen yhteydessä hieman purettiin.

Mahdollisesti kantaa otetaan toimialakohtaisesti, jos tilanne kääntyy huonompaan suuntaan. Eli toistaiseksi varovaisuusperiaatteen nojalla ei tule tehdä alaskirjauksia, mutta voi tulla myöhemmin mahdolliseksi jos tilanne tosiaan huononee.

Ei täsmällistä tietoa, mutta jotain tiedän kirjanpitokäytännöistä ja sen pohjalta “maalaisjärellä” pohtien… Ja lopulta taidamme ajatella asiasta kuitenkin samalla tavalla. :sweat_smile:

7 tykkäystä

CS: 97,35 → 102,37 SEK (9,99 EUR) & Outperform

Credit Suisse höjer riktkursen för Nordea till 102,37 kronor (97,35), upprepar outperform - BN (Finwire)
2021-07-22 09:58

6 tykkäystä

Hivenen kaivelin tietoja ja tuo oma arvailu ei ollut ihan kohdillaan, eli O&G service aluksia toki löytyy Nordean luotottamia, mutta suhteellisen vähän ja ainakin osa löytyneistä näyttää olevan töissä (ja ainakin osa varustamoista tekee kevyellä vilkaisulla tulosta). Toki riskiä näissäkin lienee öljyn hinnan kehityksen osalta, eli kyllä sikäli näen tuon downside riskin.

Laajemmin kun tutkii tuota Shipping segmenttiä, on hyvä huomata että Norjaan on allokoitu merkittävin osa ja Norjan alusrekisterin tiedot tukevat tätä havaintoa. Voisiko siis olla kyse että tunnistavat portfolion kyseisessä osassa olevan melko suppean hajautuksen?

@Lexus kiitos kommentista, kuulostaa hyvin järkevältä ja tuo auttaa itseäni hahmottamaan asioita paremmin!

3 tykkäystä

Olin käsityksessä että tänään oltaisiin saatu Ekp:lta jotain infoa koskien pankkien osingonjakoa?

Ilmeisesti kuitenkaan ei? Oliko näistä koska luvattu infota?

1 tykkäys

Heinäkuun loppuun mennessä.

Nyt en jaksa kaivaa mutta EKP:n mahdolliseen linjaan Vang-Jensen taisi keväällä sanoa sunnilleen että “so what?”

10 tykkäystä

Muistan itsekkin tämän lukeneeni niin olen vahvasti sitä mieltä että Nordea ei enää olisi lähdössä EKP:tä miellyttämään mikäli rajaisivat jostain päättömästä etelän pankkien syystä osinkoja vielä.

3 tykkäystä

Q2 tuloksen yhteydessä mainittua…

2 tykkäystä

Nordean osinkopolitiikka on saamassa jälleen uuden vaiheen, kun osinkoennusteet ovat nousseet lähivuosille 60 sentin päälle. Aiemmin ehdittiin jo kuopata vahva osinko, mutta siellä se taas huitelee ennusteissa vahvassa kasvusuunnassa.

13 tykkäystä

Voisiko sen tulkita niin, että Nordea oli hahmottelemassa jotain yritysostoja tai isoja investointeja, jotka sitten peruttiin ennen julkistusta?

1 tykkäys

Hei,

Onko kellään saatavilla / löytynyt Nordean kohdalta osakemäärien jakaumaa joka lähes jokaisella yrityksellä sivuiltaan nykyään alkaa löytymään? (mm. Sampo Osakemäärien jakauma | Sampo.com)

Edit: Yritin myös etsiä, oliko joku syy ettei Nordea ole Inderesin seurannassa?

Tätäkö tarkoitit?

2 tykkäystä

Ei vaan tälläistä

4 tykkäystä

Pari päivitystä, ylös arvellaan

Goldman Sachs: 128 → 131 SEK (12,78 EUR) & Buy
Pareto: 110 → 115 SEK (11,22 EUR) & Buy

Goldman Sachs höjer riktkursen för Nordea till 131 kronor (128), upprepar köp - BN (Finwire)
2021-07-23 06:52
Pareto Securities höjer riktkursen för Nordea till 115 kronor (110), upprepar köp (Finwire)
2021-07-23 07:45

11 tykkäystä

Noniin!

Edit: Käsittääkseni uutinen tuli pörssipäivän jälkeen, niin mielenkiinnolla odotan maanantaita ja miten pankkisektori asiaan reagoi. Lisänä myös, että omien ostot mahdollisia pankkikohtaisten stressitestien perusteella. Oletan että Nordea saa luvan omien ostoon, auki vain kuinka isolle määrälle.

91 tykkäystä

Jännä, että yksikään suomalainen valtamedia ei ole vieläkään uutisoinut tuosta EKP:n päätöksestä, vaikka luulisi olevan aika oleellinen osinkoja janoavalle kansalle. Ei vieläkään mitään mainintaa hesari, kauppalehti, arvopaperi, talouselämä eikä googlellakaan löydä suomeksi mitään. Inderesin foorumi pieksee taas perinteiset mediat uutisoinnin nopeudessa.

44 tykkäystä

Tämä viesti on merkitty ja on siksi piilotettu väliaikaisesti.

13 tykkäystä

Aki näköjään kirjoittanut viikkokolumnissaan Nordeasta, teksti jälleen melko kepeällä tyylillä kirjoitettua :slight_smile: , mutta onhan siinä asiaakin, joten sopinee ihan hyvin Nordea-ketjuun kahvihuoneen sijaan: Frank pääsi Eiraan

10 tykkäystä