Onhan se totta että aina lääkealalla on häntäriskiä näissä, mutta on hyvä ymmärtää että nämä GLP-1-analogit eivät ole mitään kovinkaan uusia asioita. Potilasmateriaalia jo vuosien käytöistä on paljon ja tähän mennessä erittäin todennäköisesti vakavat haitat olisi jo tunnistettu. Ainakin sellaiset, jotka keikauttaisi hyöty-haittapuolen kallelleen. Väitän, että riskit pannukakkuun on erittäin pienet.
Hyvä esimerkki pitkään käytössä olleesta lääkkeestä joka kuitenkin koki tämän häntäriskin on Litalgin:
Tässäkin on hyvä huomata, että takaisinveto tuli koska haittojen suhdetta hyötyihin arvioitiin uudelleen siten, että riskit liian suuret suhteessa hyötyihin.
GLP-1-analogien hyödyt ovat jo kiistattomat ja jatkuvasti tulee alan tutkimuspuolelta lisää uutisia ja hyötyjä ties mihin vaivoihin. Kun hyötyjen määrä kasvaa tätä tahtia, niin pidän jo häviävän pienenä todennäköisyyttä että nämä vedettäisiin pois / myynti tulisi romahtamaan jonkin uuden yllättävän haitan vuoksi.
Lisäys:
Sanottakoon myös, että Novon edustaja kertoi tällä viikolla että odottavat Wegovylle Kela-korvattavuutta tämän vuoden aikana. Ja nimenomaan painonhallintaindikaatiolla. Tämä oli aika mielenkiintoista, mutta toki Novon konsernin mittapuulla aika pieni asia.
En minäkään usko että koko lääkeryhmää vedetään pois, mutta jos 5v sisällä markkinoilla on 5-10 vastaavan tehoista GLP-1 valmistetta, niin silloin haittavaikutusprofiili voi ratkaista lääkärin valinnan.
Ja tässä sattumalla on väliä.
Lisäksi eniten dataa harvinaisista haitoista kertyy markkinalla pisimpään olleista molekyyleistä.
Jep. Mutta ei vaikuta käytännössä sijoituscaseen tai lääkärin päätöksiin juuri mitenkään. Juuri tällaisia sieltä saattaa löytyä, tuskin enää isompaa.
Tää on ihan validi pointti kyllä ja on ihan totta, että se perustuu joksenkin sattumaan että kenellä on markkinoiden parhaat GLP-1-analogit vaikka vuonna 2030, 2035 ja 2040. Sen verran tiukka tuo globaali pipeline näissä on. Novo ja Lilly ovat voittaneet jo markkinan tälle vuosikymmenelle, mutta pidempi peli on auki. Toki uskon, että Novon todennäköisyydet pärjätä tässä isossakin kuvassa on melko hyvät, mutta ei mitään selvää voittokulkua toisinkuin lähivuodet.
Kuinka monta säännöllistä käyttäjää näillä eri GLP-1 tuotteilla on laihdutuspuolella, onko siitä tilastoa? Mikä on keskimääräinen käyttöaika?
Jos itse olisin lääkäri, määräisin lenkkarit, kuntosalikortin tai personal trainerin 9/10 tapauksesta, mutta toki se vaatii potilaalta työtä.
Minulla ei ainakaan ole tiedossa tällaista dataa. Yhtiöillä varmasti käsitys on, en ole törmännyt tähän kuitenkaan. Joku viisaampi vastannee.
Kyllä ihmiset tämän tietää. Lihavuuden syy on aina yksinkertainen teoriassa (energiansaanti on suurempaa kuin -kulutus), mutta todellisuudessa ilmiö on paljon monimutkaisempi ja vaatii monenlaista osaamista ja lähestymistä, etenkin psykologista osaamista. Lääkärin töitä kun tekee, niin aika nopeasti käy ilmi että se ei paljon auta että yhdellä käynnillä “määrää” lenkkarit, salikortin tai personal trainerin.
Noh, se aiheesta nyt omalta osaltani kun karkaa jo vähän off topicin puolelle, pahoittelut.
Tarkoitin vain sitä, että ennenkuin riittävän paljon tilastodataa käyttäjistä on olemassa, niin ei voi sanoa, että lääkärin päätöksiä määrätä lääkettä laihdutukseen ei voisi kyseenalaistaa. Meillä lääketiede nojaa siihen paksuun opukseen asiassa kuin asiassa. Vaikka itselläkin on sijoitus yhtiöön, suhtaudun hyvin isolla varauksella tähän GLP-1:sen pitkäaikaiseen menestymiseen toistaiseksi.
Novon CMD tai kvartaalimatskuissa on kenties enemn tietoa, mutta tässä vaikka tuonne muutama viesti ylemmäs kääntämäni uutisoinnista vielä kertausta. Kuten näissä linkkaamissani kirjoitelmissa on todettu, tämä on ns. tuotantokapasiteetin rajoittamaa hommaa novon ja lillyn osalta. Kysyntä on suurempaa.
Jos Wegovy tulee kelakorvattavaksi, niin kuinkahan paljon se voisi laskea hintaa kuluttajalle?
Meinaan kun tällä hetkellä kyseisen lääkkeen hinta on normikansalaiselle aivan liian korkea, niin ihan tavallisen hintajouston perusteella menekki tulee kasvamaan, jos yhteiskunta rahoittaa osan. Ja on tälleen sivusta huudellen tietysti mahdoton tietää totuutta, mutta ihan fiilispohjalta hyvä arvaus olisi, ettei Wegovyn hinnalla ole oikeastaan mitään tekemistä tuotantokustannusten kanssa, mutta koska teho on parempi kuin muilla Novo Nordiskin lääkkeillä, niin kate on parempi.
Mitä tämä sitten olisi oleva euroina, jaa-a, kukapa sen osaisi Novo Nordiskin ulkopuolella laskea. Mutta suunta hyvä.
Jos Kelan korvattavuus saadaan, maksaa potilas vuosittain KAIKISTA korvausten piirissä olevista lääkkeistään enintään vuosiomavastuun verran eli tänä vuonna 633€. Sama vuosiomavastuuhan on täyttynyt muillakin GLP-1 analogeilla, jos potilas on täyttänyt kriteerit lääkekorvattavuudelle.
Kaiken tuosta 633 eurosta ylimenevän (eli suurimman osan) maksaa siis yhteiskunta.
The top U.S. import from the EU in 2024, by category and dollar value, was pharmaceutical products, according to data from the U.S. Trade Census analyzed by ImportGenius. Included in that $127 billion worth of EU imports was semaglutide, an ingredient used in the popular GLP-1 weight loss drugs from Novo Nordisk
and Eli Lilly
, such as Ozempic, Wegovy, and Mounjaro. The GLP-1 compound was the sixth-largest import from the EU to the U.S., at $15.6 billion.
The drug and medical industry, overall, will experience among the most significant tariff impacts by sector. Surgical and medical instruments imports were valued at $37 billion; medical devices, which span CRT Machines, respirators, orthopedic devices, and surgical equipment, tallied $22 billion. Vaccines, hearing aids ($1.3 billion) and artificial joints ($2.5 billion) were also among top imports in 2024.
Luin jostain, että Ozempicia tehtäisiin myös USA:ssa. Kuinka paljon tariffit oikeasti vaikuttavat Novoon?
Kilpailu näyttää kiristyvän USA:ssa ja itselleni on hieman vaikea arvioida Novon kilpailuetuja. Yhtiön historia on toki vaikuttava ja Terry Smithin tapaan olen enemmän kiinnostunut Novon mahdollisuuksista kehitellä uusia lääkkeitä ja siitä miten se omistaa käytännössä koko ketjun. Silti vähän huolestuttaa tuo USA:n markkinadynamiikka.
Nämä laihdutuslääkeyhtiöt taitavat olla nyt aika kuumaa tavaraa (kannattaisi ehkä pysyä hetki pois tältä sektorilta?); Novon osake laski, koska Hims & Hers mainosti omaa tuotettaan Super Bowlissa Tämmösen jättimäisen yhtiön kurssilaskua on kuitenkin vaikea jättää huomioimatta. Ehkä voidaan ainakin todeta, että kurssi paineli kuplaan ja normalisioituu nyt. Kädet ovat jo verillä Nesteestä, mutta ehkä tässä tilanteessa markkina ei ole menossa alta…
Novo treidailee nyt alle 10v EV/EBIT mediaaninsa. Ei välttämättä mikään maaginen ostopaikka siltikään.
Tämä alkaa pelottavasti näyttää Nesteen osakekurssilta, onko Novo Nordisk sittenkin putoava puukko?
Riskejä on taivaanrannassa aika paljon:
Yhtiön osake käy kauppaa korkeilla kertoimilla (eteenpäin katsova P/E noin 25–27), mikä tekee siitä alttiin korjausliikkeille, jos kasvu hidastuu tai tulos jää odotuksista.
Lääkkeiden hinnoitteluun kohdistuva sääntelypaine vaikuttaa yhtiön marginaaleihin.
Uusia rajoituksia tai vaatimuksia lääkkeiden hyväksynnälle ja myynnille.
Kilpailijat, kuten Eli Lilly, kehittävät tehokkaita diabetes- ja lihavuuslääkkeitä, jotka voivat viedä markkinaosuutta.
Jos yhtiön kehittämät uudet lääkkeet eivät saa hyväksyntää tai osoittaudu odotetun tehokkaiksi, se voi heikentää kasvunäkymiä.
Raaka-aineiden ja lääkeaineiden saatavuusongelmat.
Trumpin tulevat EU tullit, ihan mitä vaan voi tapahtua…
Kaivelin tilastotietoja. Arvioiden mukaan noin 6 % Yhdysvaltain aikuisista käyttää tällä hetkellä GLP-1-lääkkeitä, eli noin 15 miljoonaa aikuista on säännöllisiä käyttäjiä.
UBS:n arvion mukaan vuoteen 2029 mennessä maailmanlaajuisesti noin 40 miljoonaa ihmistä käyttää GLP-1-lääkkeitä, joista 44 % eli noin 17,6 miljoonaa olisi Yhdysvalloissa.
Tämmösen jättimäisen yhtiön kurssilaskua on kuitenkin vaikea jättää huomioimatta. Ehkä voidaan ainakin todeta, että kurssi paineli kuplaan ja normalisioituu nyt. Kädet ovat jo verillä Nesteestä, mutta ehkä tässä tilanteessa markkina ei ole menossa alta…
