Aapeli on tehnyt uuden yhtiöraportin Nurmisesta. 
Nurminen Logisticsin Q4-tulos jäi selvästi odotuksistamme yhtiön liikevaihtokehityksen jäätyä laaja-alaisesti ennusteidemme alapuolelle. Kuluvalle vuodelle annettu ohjeistus viitoitti odotetusti tietä operatiiviselle tuloskasvulle, vaikka ohjeistus onkin varsin väljä. Toteutunutta kehitystä peilaten laskimme kaikkien liiketoimintojen kasvuennusteitamme tulosmoottorina kunnostautuvaa North Railia lukuun ottamatta. Tämä taas heijastui etenkin kuluvan vuoden tulosennusteisiimme. Toisaalta epäorgaanisen kasvun myötä kuluvana vuonna hieman aiempaa laajemmin hajautuvaa tulosta mukaillen näemme tuotto/riski-suhteen kääntyvän lievästi positiivisen puolelle. Siten toistamme 1,20 euron tavoitehintamme, mutta kurssinousun myötä laskemme suosituksemme lisää-tasolle (aik. osta).
Rapsasta lainattua:
Kassavirta hyvällä tasolla 2024
Nurmisen liiketoiminnan rahavirta oli viime vuonna 11,9 MEUR. Vastaavasti investointien rahavirta oli plussalla 3,2 MEUR Vuosaaren kiinteistömyyntiäkin heijastellen. Siten yhtiön vapaa kassavirta oli reippaasti plussalla. On kuitenkin hyvä huomata, että osa kassavirrasta kuuluu Baltian ja North Railin liiketoimintojen vähemmistöomistajille. Sen sijaan tehtyjä yritysostoja peilaten yhtiön omavaraisuusaste oli Q4:n lopussa 41 % (Q4’23: 42 %) ja nettovelkaantumisaste 72 % IFRS 16 -velat mukaan lukien (Q4’24: 78 %). Korollista nettovelkaa yhtiöllä oli 29,6 MEUR IFRS 16 huomioiden ja ilman näitä 14,6 MEUR. Suhteessa edellisen 12 kuukauden käyttökatteeseen tämä vastasi noin 1,2x nettovelat/käyttökate-suhdetta. Siten rahoitusasema on terveellä tasolla.