En ehdi enempiä kirjotella tähän hätään, mutta mm ruotsissa kun on suljettu kaksi ydinvoimalaa niin ne paikkaa energianpuutetta polttamalla 20t barrelia öljyä tilalla. Sitten Kiina ilmoittanut että ostaa kaiken vapaan energian joka vaatis kuljettelua. Opec+ lisännee vähän tuotantoa ja muutenkin ennusteet että pre korona kulutus saavutetaan ensi kesänä tarkottaisi sitä että jos markkinat katsoo 6kk päähän niin aiheutettua nousua.
Kaasu maksaa nyt suhteutettuna öljyyn ~150$ barreli eli siellä missä voidaan niin kaasua korvattaneen öljyllä.
Öljyn hinta korreloi vähän vajaavaisesti jos kyseessä vähäinen tuotanto eikä high demand, mutta toki korkea öljyn hinta oikeuttaisi rateihinkin näkymään. Mun mielestä vielä ehkä hieman too soon pidempään nousukauteen mutta case Kiina voi johtaa ainakin hetkittäiseen kovaankin ralliin. Aidompi ratejen nousu varmaan q4 2022 q1 2023 eli ensi talven seasonal demand kvartterit.
Sori fingelska mongerruksesta mutta en pikaseen löytänyt oikeita sanoja kun näitä niin kuhan jotai rustasin.
Itse aprikoin, myös että minkäköhän verran on kohinatason jutut Briteissä vaikuttanut tankkereiden suosioon. Näistä kuvista ja tunnelmista on helppo vetää bulleropäätelmää tankkereihin, että brittejä ei nyt paljon ratet kiinnostaisi ja hätäisempi kuvittelee tämänkaltaisen olevan laajenemassa jne. Tämä siis yleltä.
Tuota Gas to Coal/Oil homman laajuutta on ollut tarkoitus tutkia, mutten ole joutanut. Kuitenkin järkyttävän hintavahko kaasu tosiaan on iso juttu energiaskenessä nyt ja vaikuttaa suoraan öljyn menekkiin talven yli.
Sitten se Merckin koronapilleri ilmeisesti myös herättää tänään erityistä intoa sen kysynnän palaamisesta. SA.n mukaan lentsikat ja risteilijät lähtivät kiipimään uutisesta. No löpöähän ne kaipaa tietty vielä…
Plus kursseissa ehkä näkyy herännyt yleinen kiinnostus real assetteihin inflaation takia.
Maukas kombo.
Mm Jenkeissä syystä tai toisesta suosittu Cramer on tällä viikolla sanonut “buy energy stocks, any energystocks” ja moni taitaa laskea suoraan öljytankkerit siihen skeneen ja varmaan osittain näin voi sanoakkin.
Tähän voi lisätä vielä ilmeisesti aika vajaat inventaariot kaikkialla. Eli syystä tai toisesta ( todennäköisesti esg ) 2020 ei puskettu joka koloa täyteen “ilmaista” öljyä koska sitähän ei enää käytetä, mutta nopeasti lisääntynyt kysyntä, opec+ maiden kova sisäinen kuri hinnan nostamisessa kestäville tasoille ja 2020 vuoden tappioiden paikkaaminen, on johtanut tilanteeseen missä sitä ei ole reservissäkään kovin kummoisesti.
Romutukset ovat lähteneet jyrkkään nousuun, tämä korreloi nyt tulevaisuuden rateihin. Tässä siis kaiken yllä mainitun lisäksi yksi tekijä nousun selittäjäksi. Markkinat ottaa ensimmäisiä etukenoja. Osa konttipuolen sijoittajista siirtänee panoksia pikku hiljaa tankkeri puolelle. Näin on tehnyt myös allekirjoittanut.
Onhan tuo jo pakko alkaa näkyä öljytankkerien rateissa kun jokapuolella huudetaan että ölppä on loppu, päällimmäisenä tuo brittien öljykriisi, viime vuoden lopulta asti olen holdannut omaa possaani ja kerran käytiin jo 24dollarin kohilla mutta oma targetti on vähintään tuplat siitä koska eihän tämmöstä tilannetta ole kai aiemmin ollut missä öljyn tarpeen status näin massiivinen
Oman salkkuni riskinhallinnan hälytyskellot jo soi koska Scorpio on kiilannut itsensä ykköseksi viimeaikaisen nousun myötä kun samaan aikaan olen tasoittelut muitten firmojen osuutta hajauttamalla rajusti, mutta kuten sanoin tilanne on nyt todella omituinen öljyrintamalla ja katson kortin loppuun ja ehkä kävelen joskus sitten pankkiin hymy korvissa…
Briteissä toki suurelta osin kyse kuskien puutteesta kun brexit potki puolalaiset ulos maasta ja kukaan ei täytä niitä asemia nyt kun britit teki ns “vessapaperitemput” eli hamstrasivat minkä pystyivät. Toki uskon itsekkin että pitkin talvea saa löpöstä maksaa kokoajan enemmän.
Mulle on vielä aavistuksen epäselvää mikä toi kysyntä on, tulee olemaan, mutta uskoisin kyl kans että useamman vuoden kova sykli edessä. Ehkä tässä vaan saattaa tulla varaslähtö ja sitten bullback jos noustaan osakkeiden hinnassa liian nopeasti. Ei se demand puoli kuitenkaan ihan vielä siellä ole, joskin pitäähän se 6kk päähän katsoakkin. Oma tankkeri panostus on myös merkittävä osa salkkua. Maanantaina opec kokousta mikä on taas merkittävä koko energiasektorille.
The Saudis themselves don’t want to see prices spiral toward $100 a barrel, as excessive fuel costs would curtail demand and stimulate a revival in U.S. shale output, according to people familiar with the kingdom’s thinking.
A spike in crude prices – just weeks before world leaders gather in Glasgow, Scotland, for a fresh round of climate talks intended to shift the world away from fossil fuels – could boost support for the transition to renewable energy.
But the kingdom is not yet convinced that crude’s jump above $80 in London earlier this week reflects a genuine supply shortage, the people said.
Ei tuo mahdollinen öljypula tai öljyn hinnan nousu suoranaisesti vaikuta tankkerirateihin millään tavalla jos vaan kuljetuskapasiteettia löytyy niin paljon kuin kulloinkin tarvitaan. Tuo @Perttu_Hamalainen mainitsema romutusten määrän nousu ja sitä myötä kapasiteetin pienentyminen vs. uusien tankkereiden tilaukset on se tärkein tekijä mahdollisen tankkerisupersyklin syntymiseen.
Sama vika, Scorpparit on salkun suurin omistus mutta toisaalta niin kauan kun osake treidaa p/b 0.6x arvostuskertoimilla niin en kyllä aio keventääkään… holdaillaan rauhassa, uskon että tämän kanssa kärsivällisyys vielä palkitaan.
Öljyn kysynnän nousu johtuu parista seikasta. Rajoituksien poisto sekä pakkaantunut matkailubuumi + kaasuhinnan nousu, mikä saa maat hankkimaan lämmitystä varten mieluummin öljyä.
Ja tämä on maiden itseaiheuttama kriisi. Euroopan maiden ilmastoposeeraus ja instikoiden woke-käyttäytyminen johti siihen, että viime vuonna energiayhtiöt eivät saaneet rahoitusta tehdäkseen tarvittavia investointeja tuotannon ylläpitämiseksi. Tähän, kun lisätään päästökauppasopimusten kallistaminen, mikä on suurin yksittäinen syy kaasun hintarallille.
Itse toivon mahdollisimman pitkää ja kylmää talvea. Alkaa vihervasemmiston kannatus sulamaan, kun ihmiset pääsevät kokemaan vouhotuksesta koituneita seurauksia.
Tankkereihin öljyn kysyntä piilki ei suoraan vaikuta. Niin kauan kuin tankkereita riittää mielin määrin hoitamaan kuljetuksia, niin taksat eivät nouse.
Joku kyseli Avancesta. Hannisdahlilta ihan hyvä kommentti aiheesta tänään. Itse aijon katsoa pelin loppuun. Pahoittelut hienosta kuvankaappauksesta, mutta jospa tuosta jotain selvää saisi.
Olet toki oikeassa, että tässä on paljon “itse aiheutettua”, tai siis valintaa. Kyllä tuolle Co2:lle pitää tehdä jotain ja jonkun pitää olla liideri, eli tässä siis Euroopan. Onnistumisen takeita ei ole.
Sijoittajan vinkkelistähän tämä kaikki on aika kivaa, viime vuoden green energy- buumin jälkeen oli aika helpostikin nähtävissä, että realiteetit tulevat vastaan ja perusvoimalaput nostavat päätään. Tällaista Gas-to- Oil switchiä ei kyllä nähnyt kukaan… Jos tulee kylmä talvi, mitä se sitten globaalissa mittakaavassa tarkoittaakaan, niin kyllä sen luulisi tankkereissakin ennen pitkää näkyvän…
Toivoisin itsekin vihervasemmiston korvaamista viheroikeistolla, päästökauppa yms. markkinaehtoiset mekanismit on niitä mitä tarvitaan jotta saadaan pakollista parannusta aikaan. Mutta tietysti no pain, no gain todellakin toteutuu. Mutta nämä ovat parin vuosikymmenen hommia, pullbackkejä suuntaan jos toiseen mahtunee matkan varrelle useampia…
OPEC+ kokoontui eilen ja päätti, että tuotantoa lisätään aiemmin sovitun, hyvin maltillisen aikataulun mukaisesti. Tämä oli todella huono uutinen kaikille muille paitsi öljyntuottajille, jotka saavat tempullaan nostettua hinnan pilviin. Ja kun hinta hipoo jo 80 taalaa (WTI crude 78.74$ ja Brent 82.36), niin kysyntä todennäköisesti joustaa alaspäin sen minkä vaan pystyy. Lisäksi kallis öljy hidastaa globaalia talouskasvua ja luo koroille nousupaineita.
Tankkereihin tämä heijastuu heikentyvän kysynnän ja kasvun kautta. Uskon, että tankkerisupersykli tarvitsee katalyytikseen kohtuuhintaista öljyä, jota ostetaan paljon. Nyt olisi ollut mahtava paikka lisätä tuotantoa ja laivata joka paikka täyteen ölppää, mutta hillotolppa taisi siirtyä taas kauemmaksi.
Täytyy muistaa että esim Briteissä taitaa olla kaasun hinta suhteutettuna öljy barreliin yli 200$. Saksa sulkemassa ydinvoimat lopullisesti ja vaikka hiili taitaa olla vielä selkeästi edullisin niin se menee varmaan kaikki Kiinaan, länsimailla aika vaikea imagollisesti puskea hiileä palamaan ja siinäkin näyttää kurssikäyrä tältä:
. Eli kyllä mä vieläkin lähden oletuksesta että kaasua korvataan mahdollisuuksien mukaan öljyllä. Sinälläänhän 80$ ei ole edes mikään niin paha enemmän se on vain se että on noussut niin paljon. Jos ottaa inflaatiokorjauksen huomioon niin näin keskellä energiakriisiä öljy on vielä edullista. Kohta sitä hamstrataan kaikki kolot täyteen. Sitä missä vaiheessa se hinta alkaa vähentää kulutusta en osaa kyllä sanoa. Reilusti yli 100$ jos miettii verrokeita? Kyl mä siitä opecin ja eia:n ennusteesta itse lähden että pre corona kulutus saavutetaan ensi kesänä ilman uusia pahoja variantteja. Katellaan montako tankkeria siihen mennessä romutettu ja mihin asti markkinat katsoo.
Siitä olen kyllä tismalleen samaa mieltä että ei tämä päätös juuri kenellekkään ole hyvä asia. Oma salkkuni kiittää, mutta mieluusti olisin nähnyt jotain positiivista muillekkin markkinoille. Odotin että olis edes johonkin puoleen miljoonaan nostettu. Tiedättekö mikä sektori on muuten historiassa pärjännyt nousevien korkojen ja inflaation aikana? Alkaa E:llä.
#shipping
Hieno kurkistus shippingin viimeaikojen “tähtianalyytikon” Hannisdahlin uraan ja ajatusmaailmaan. Itse sytyn tällaisista sijoitustarinoista, jossa löydetään kovan työn kautta tehottomuutta markkinoilta ja luodaan uusia toimintatapoja. Ehdoton katselusuositus niille, jotka ovat seuranneet häntä twitterissä tai tilanneet cleavesin katsauksia. Seassa myös hyviä markkinakommentteja öljyn, kuivarahtien ja kaasunkin puolelta, joskin pääpaino keskustelussa ei silti ole markkina-analyysissa.
En tiedä, onko tälle paras paikka täällä, pump-and-dump -ketjussa vai jossain muualla. Kiinnostava ja amatöörillekin avautuva pohdinta pitkäkestoisista hinnanalaspainamiskampanjoista, joissa tavallinen osta ja pidä -sijoittaja kärsii. Esimerkkikohteena kaasulaivat (GLOG) jotka kirjoittajan mukaan ovat erityisen alttiita isojen häikäilemättömien toimijoiden (tässä tapauksessa BlackRock) painostukselle.
Liputtakaa/siirtäkää, jos tällaiset eivät kuulu tänne. En ole vielä saanut foorumiapupyöriä pois, joten saatan läiskiä näitä vääriin konteksteihin.
Taitaa olla pump&dump vähän erilaisille lafkoille kuin syklinen shipping. Ja ehdottomasti tärkeä aihe vaikka tosta tapauksesta on jo tovi niin tuoreempana lähti juuri markkinoilta Teekay lng. Oisko sieltä lähtenyt nyt joku neljä majoria vuoden sisään markkinoilta. Kohta ei voi enää koko alalle sijoittaa kun kaikki heiluu niin edullisissa hinnoissa että poimitaan pois markkinoilta. Sääli kyllä.
#containers
Nyt vähän arki kiireitä, mutta luin ton joskus viime viikolla ja taisi olla enemmän että peak ohi mutta ruuhkat helpottaisi mahdollisesti kiinalaisen uudenvuoden aikaan helmikuussa. Peak ratet tosiaan varmaan ohitse mutta itse uskon hitaaseen laskevaan käyrään. Financial timesillahan oli se joku -50% chartti noista rateista minkä ihmettelylle en saanut koskaan selkoa. Fbx:ää itse seurailen pääasiassa enkä ole saanut mitään päivityksia goldenweekin jäljiltä käsiini mutta suhteellisen luotettavat shippingistä twitteriin kirjottajat laittanut että sen jäljiltä olisi notko pompannut 10% takas ylös.
Sitten itseasiaan. Eli olen huomennakin äärimmäisen kiireinen mutta oisko toi klo 21(?) Suomen aikaa loistava seminaari missä Bugbee, Mintzmyer, Calvin mukana. Jos joku ehtii niin olis mahtava saada jotain yleistä mitä siellä puhutaan kun en oo saanu selville tuleeko siitä tallennetta: https://twitter.com/mintzmyer/status/1447246429001560070?t=fTeqQ-RD9LnSy3nn5eeKyg&s=19
Lukusuositus jos kontit kiinnostaa. Käyty hyvin läpi eri skenaarioita ratejen kehityksen suhteen bear/bull, ja hyvin selitetty itsellekkin ongelmia tuottavat isot heitot eri indeksien välillä. Kannattaa lukasta kokonaan ja lainaan vaan loppukaneetin.
Consensus: A brief reprieve
Now that China’s Golden Week holiday is over, the consensus is that all-in rates will remain strong even if they’ve come off highs, and rates may go back toward their peaks again, particularly given the ongoing congestion crisis in the U.S.
A freight forwarder source told S&P Global Platts that there is “plenty of freight in the pipeline in backlogs and [with] Q4 orders stronger than average, I think we’ll see the market bounce back at the tail end of October.”
A carrier source told S&P Global Platts: “The market is still very strong. We expect that to carry through the next quarter. Rates will stay stable.” According to a freight forwarder: “Some carriers are offering lower rates to the U.S. West Coast, but those could go back up in November.” And a logistics provider warned, “For us, it is a matter of when and by how much the next increase will be.”
En tiedä kiinnostaako nää kontit juuri ketään ja vielä öljytankkeri ketjussa ja voin vähän rajottaa omaa kirjoittamistani, mutta otetaan tähän vielä Matsonin pre osari.
Vaatimaton ennusteiden ylitys:
Matson said that it expects third-quarter operating profit in its Ocean Transportation division to reach $358 million to $363 million, when analysts were expecting operating profit for the entire company to be $269 million, according to FactSet. That big beat led Matson to predict third-quarter net income of $277.3 million to $285.5 million, or $6.39 to $6.58 a share, which blows away the average analyst estimate of $4.39 a share.
Kyllähän tää vähän lisää odotuksia Zimiin joka ei taida ilmoitella mitään etukäteen ennen virallista osavuosikatsausta.
