Strategiastani poikkeava ostos, mikä vaatii hieman selityksiä:
Ostin hyvin pienen position Herantis Pharmaa salkun nurkkaan 0,45 % painolla.
Olen hautonut ajatusta jo pitkään, sillä haastatellessani yhtiön aiempaa toimitusjohtaja Pekka Simulaa inderesTV:ssä minulla on jäänyt positiivinen kuva yhtiön meiningistä, avoimuudesta sekä potentiaalista, riskejä unohtamatta.
Motivoidakseni itseäni lisää penkomaan parempia kysymyksiä haastiksiin, mietin ettei pieni positio ole haitaksi.
Aioin ostaa jo aiemmin, mutta hygieniä syistä päätin odottaa uuden toimarin haastattelun julkaisua ennen toimia. Inderesin kaupankäyntisäännöthän ei koske firmoja, joista ei tule analyysia, mutta maalaisjärkeä saa käyttää myös videoiden kanssa joten ajattelin olevan selkeämpää ostaa vasta haastiksen jälkeen.
Herantis on panostanut sijoittajaviestintään viimeisen vuoden aikana alati enemmän, mikä on ymmärrettävää koska lääkekehitysyhtiö pelaa “peliä”, missä hyvillä tutkimustuloksilla buffataan kurssia, jotta saadaan tehtyä tutkimusta rahoittavia osakeanteja korkeammalla hinnalla. Pyörä pyörii molempiin suuntiin: epäonnistumiset johtavat nopeasti diluutioon.
Voiko Herantiksen kaltaista firmaa analysoida luotettavasti? Jaa a, kukaan ei tiedä mitä seuraavat faasit tuo tullessaan. Ala on hazardi, joskin tätä hazardiutta palkitaan jos lääke onnistuu. Nämä riskit ja vähäinen mahdollisuus arvata tulevaisuutta reflektoituvat position kokoon: jos menee pieleen, “ei tunnu missään”.
Ostoksessa on myös aimo annos häpeilemätöntä tunteellisuutta: tämä on minun pieni panos suomalaisen tutkimuksen ja vaikeiden tautien hoidon suhteen.
Olen töissä Inderesillä havainnut, että yhtiöt, jotka alkavat panostaa enemmän sijoittajiin, kertovat positiivisia uutisia myös tulevaisuudessa. Tämä on hyvä nyrkkisääntö, joskin Herantiksen suhteen tulevaisuus on arvaamaton eikä pidä tätä argumenttia ottaa liian isolla painolla.