On jäänyt raportoimatta ihan tuoreeltaan, mutta itselleni juuri äske(ttäin)n sisältää kuluneet kaksi viikkoa, joten liputetaan tärkein päätös, pyrin niitä kuitenkin ketjuun julkaisemaan. Nestettä olen ostellut useammassa erässä ja koonnut sellaisen 5% osuuden salkustani, keskihinta asettuu pikkuriikkisen yli 23 euron.
Mielestäni oli etukäteen tiedossa ja johto varoitellut, että tästä vuodesta on tulossa heikompi, joten markkinat reagoivat, joidenkin mielestä ehkä hieman jälkijättöisesti. Uusiutuvien marginaalit ovat tilapäisesti paineessa, mutta sehän voi olla vain omiaan karkoittamaan Nestettä uudempia tekijöitä markkinoilta. Vahva raaka-aineketju on rakennettu huolella kuluneen kymmenen vuoden aikana ja vastaava tulee olemaan pitkä projekti kilpailijoilta.
On osittain huonoa onnea, että tälle vuodelle kertyy paljon seisokkeja, Martinezin tulipalo oli kuitenkin täysin ennakoimaton tapahtuma. Huoltoseisokeissa tehdään töitä 24 tuntia vuorokaudessa ja kyllä siellä homma osataan, valmistuvat kyllä aikataulussa, kunhan joku ei käsittele tulitikkuja huolimattomasti🙂. Täytyy vain luottaa siihen, että vastaavaa kasautumaa ei jatkossa tapahdu. Ruotsin jakeluvelvoitepäätös oli tilapäinen takaisku, mutta en usko, että Nesteen kasvu tulevina vuosina länsinaapurista jää kiinni. Lentopolttoaineella käsittääkseni on jo kysyntää enemmän kuin tarjontaa.
Poliittinen päätöksenteko on eittämättä riski, mutta uskallan väittää, että millään suuryrityksellä ei ole varaa jättää huomiotta ilmastonmuutosta ja sen luomaa painetta uusiutuviin polttoaineisiin, asiakkaat ovat entistä tietoisempia. Ennen pitkää myös poliitikot, jotka kieltävät ilmastonmuutoksen, saavat huutia. Nuoremmat sukupolvet valtaavat päätöksentekoprosessin ja ajavat muutosta eteenpäin .
Toimitusjohtajavaihdos luo mielestäni tietyn epäjatkuvuuskohdan, mutta oli enemmän kuin paikallaan tässä tilanteessa. Lehmus voidaan lähettää kurssille “miten valaa uskoa sijoittajiin” ja vaikka Malinen ei ehkä kaikkein optimaalisin valinta ollutkaan, hän kyllä hallitsee operatiivisen puolen. Hänkään ei välttämättä pitkäaikainen toimitusjohtaja tule olemaan vaan vastasi nyt tarpeeseen saada nopeasti joku, jolla on ennestään perusasiat tiedossa, ruoriin.
Teknisessä mielessä kiinnostaa toki hiukan, mennäänkö vielä 20,50 e lukemiin tai jopa 18 eurolla alkaviin lukuihin. Olen varautunut vielä tarvittaessa pari erää ostamaan, jolloin paino nousisi 7-8% välille. Ei pidä koskaan aliarvioida isojen markkinatekijöiden halua saada kurssi vielä alemmas ja sitä kautta parantaa omaa tuotto-odotusta, vastaavasti toki myös yksityissijoittajien tuotto paranee, kunhan oma osto-ohjelma on kunnossa. Mielenkiintoista on myös se, että Goldman Sachs nosti Nesteen Conviction-listalleen, selvyyden vuoksi buy eikä sell🙂.
Yhtiöön tutustuminen on minulta vielä kesken eli vaatii paljon työtä, jotta saavuttaa kunnollisen ymmärryksen ajureista ja kilpailukentästä.