Kauppapäivityksiä.
Myin hodlarista loput Harviat aiemmin tällä viikolla, koska tarvitsin käteistä toiseen kohteeseen, minulla ei ole käteistä ja muissa osakkeissa rahat ovat kiinni suositusten takana tai en halua niitä myydä.
Harvia on erinomainen yhtiö, mutta osakkeen tuotto-odotuksen on vaikea nähdä olevan hyvä nykytasoilta. Harvian tapauksessa asioiden voi olettaa menevän jatkossakin hyvin, mutta se ei olisi yllätys. Tuotto noin +85 % alle parissa vuodessa, sellaista kun se olisi aina… 
Vapautuneen käteisen survoin tänään “putkihuoltofirma” Viafiniin. Tässä vielä ostoajat poikkeuksellisesti, koska kuten alla selviää yhtiöltä tuli tiedotetta myöhemmin ja luonnollisesti nyt sitä ei enää saisi ostaa.
Viafinia olen seurannut jo vuosia sivusilmällä yhtiön mielenkiinnottomuuden, bisneksen kohtuullisen hyvän laadun ja osakkeen edullisen näköisen arvostuksen takia.
Miksi tartuin osakkeeseen tänään? Keskustelimme @Olli_Koponen kanssa kahvipöydässä lounaalla viikon alkupuolella yhtiön tuoreen päivityksen myötä. Olli paukutti nyrkkiä pöytään, että 2027 ennustein yhtiön EV/EBIT on enää 3x. Ja ketään ei kiinnosta! No minuahan kiinnosti.
Ostopäätös oli lopulta helppo. Osake maksaa noin 14 euroa. Yhtiöllä oli käteiskassaa vajaa 5 euroa per osake. Täten liiketoiminnasta sijoittaja maksaa noin 9 euroa osake. Osakekohtainen tulos on noin euron mailla, eli P/E ilman kassaa on 9x.
9x firmalle, jonka pitkässä voi olettaa kasvavan. Bisnes ei vaadi pääomia, käyttöpääoma on negatiivinen. Toisaalta alalla ei ole kestäviä kilpailuetuja ja avainhenkilöiden sitouttaminen on todella tärkeää. Teollisuuden huollon ulkoistamisten voi olettaa lisääntyvän yli ajan. Käsitykseni mukaan johto ja pääomistajat ovat täyspäisiä ja omistaja-arvoa ajavia (tämä ei ole aina itsestäänselvyys Hesulin firmoissa. ).
Yksi firman ongelma on ollut, ettei paisuvaa kassaa ole saatu hommiin (lukekaapa Viafin ketjua viimeiset 3vuotta. Siellä toistuu ihan nämä samat pointit).
Tällä kertaa ei tarvinnut odottaa pitkään, sillä pari tuntia ostojen jälkeen yhtiö tiedotti isosta yrityskaupasta. Joskus käy tällainenkin munkki. Tai no, aika näyttää oliko tuo ostos hyvä ei nuolaista ennen kuin tipahtaa.
Luonnollisesti nyt tällä osakkeella ei saa käydä kauppaa.
Altria Group (MO) @ 40,84 USD keräämään kvartaaliosinkoa
Toki hieman epätyypillinen yhtiö omaan salkkuun, mutta mitä enemmän tähän perehtyi, sitä enemmän alkoi se kiinnostamaan.
.
