Panoro Energy - Hei, me porataan öljyä Afrikasta!

Aika hurja päivä oli myös öljyn hinnan kannalta:

kuva

En nyt oikein osta tuota markkinareaktiota Panorolle. Näyttää hirmuiselta ylilyönniltä.

Parin vuoden odottelun ja raskaiden investointien jälkeen hillotolppa ollaan vihdoin saavutettu ja rahahanat avautuvat, edellyttäen että Brent-öljyn hinta ei nyt romahda merkittävästi alle 70$.

Group working interest production has averaged over 11,000 bopd in Q4 to date and has recently reached levels of up to 12,000 bopd Panoro remains on track to achieve group production of 13,000 bopd when six new production wells in the current Gabon drilling campaign are onstream

Firma ja sen kumppanit käyttivät hienosti hyödyksi odottamattomat porausongelmat ylimääräiseen tutkimusporaukseen ja saivat aikaiseksi merkittävän ja rahanarvoisen öljylöydöksen Hibiscus Southista:

Preliminary estimates of recoverable volumes at Hibiscus South are six to seven million barrels of oil and in line with pre-drill expectations of approximately 16 million barrels of oil in place / seven million barrels recoverable.

kuva
(Vanha kuva. Hibiscus Southin lisäksi Hibiscus Northista löytyi myös pieni määrä öljyä)

Isona yllätyksenä julkistettiin että seuraavaksi vuorossa olisi tuo iso Prospect B (Bourdon), mikä on huomattavasti isompi tutkimuskohde kuin Hibiscus South. Dussafussa on niin suuret osumaprosentit öljylöydöksissä, että lähtökohtauksesti odotukset on syytä pitää korkealla.

The Dussafu partners have agreed to drill the Bourdon Prospect (“Prospect B”), which has an estimated mid-case potential of 29 million barrels recoverable oil in the Gamba and Dentale formations, in the current campaign

H1 loppupuolella on vielä tulossa Akeng Deepin jättilähteen poraus, joka on vielä aivan FPSO:n vieressä. Jos kohteesta löytyy öljyä, niin halleluja :moneybag: :oil_drum:

At Block S offshore Equatorial Guinea the partners are planning to drill the Kosmos Energy operated Akeng Deep exploration well in 2024 to test a play in the Albian, targeting an estimated gross mean resource of approximately 180 million barrels of oil equivalent in close proximity to existing infrastructure at Block G

Lisäksi ihan muutaman viikon sisään kerrotaan osingonjakopolitiikasta, mistä norjalaiset omistajat taajusti tykkäävät.

Details of Panoro’s 2024 shareholder returns policy will be provided at Q3 results

Tässä on siis paljon lyhyen aikavälin katalyyttejä, rahaa tulee ovista ja ikkunoista ja kurssi pamahti juuri tukitasoon. Jenkkien öljyvarastotkaan eivät ole mitenkään erityisen korkealla:

kuva

Tilanne on suorastaan herkullinen, ellei maailmantalous sitten pian lähde romahtamaan korkeiden korkojen paineessa :money_mouth_face:

11 tykkäystä

Panoron myöhäinen Q3-osari ulkona ja kurssireaktio odotetun positiivinen.

Vuoden 2024 osinkopolitiikka julkaistiin ja sijoittajille aiotaan jakaa kvartaaliosinkoina 400 - 500 MNOK @ Brent 85$, joka tarkoittaa 12 - 15 % osinkoyieldiä. Yhtiö täyttää siis selvästi @Verneri_Pulkkinen minimivaatimuksen kaksinumeroisesta osinkoprosentista. Tämän lisäksi öljyntuotanto kasvaa ensi vuonna, joten osinko todennäköisesti vielä nousee vuonna 2025.

Ensi vuoden alkupuoliskolla tehdään vielä kaiken lisäksi kaksi jännittävää tutkimusporausta. Dussafussa porataan Q2 aikana Bourdonin merkittävän kokoinen kohde ja Q3 tulee heti perään Block S Akeng Deepin mahdollinen jättilöydös.


Koska tutkimusporaukset tehdään nykyisen infrastruktuurin vieressä, saadaan mahdolliset löydökset nopeasti ja suhteellisen edullisesti tuotantoon, mikä mahdollistaa reveniomaiset katteet tuotetuista lisäbarreleista.

Ellei ole ESG-nynny, niin Panoro oikeastaan tarjoaa jokaiselle sijoittajalle jotakin. Jättiosingot, hyvin skaalautuva kasvu ja makroaltistusta taloussyklin mahdolliselle käänteelle takaisin noususuhdanteeseen :sunglasses:

14 tykkäystä

En löytäny oikeastaan mistään muualta, mutta Panorolta tuli tiedotetta.

2023 Performance Update

· Full year 2023 working interest production averaged approximately 8,500 bopd
(split Equatorial Guinea 43 per cent, Gabon 35 per cent, Tunisia 22 per cent)
· 2023 revenue is expected to be approximately USD 217 million
· Crude oil liftings in 2023 totalled 2.6 million barrels sold at an averaged
realised price of approximately USD 83.2 per barrel after customary price
adjustments and associated fees
· Cash at bank at 31 December 2023 was approximately USD 27.9 million,
including advances taken against future oil liftings of USD 23.8 million
· Gross debt at 31 December 2023 was USD 70.5 million
· As previously communicated, a lifting of approximately 260,000 barrels net
to Panoro assumed to occur in late December 2023 was completed in January 2024
resulting in revenues of approximately USD 20 million post year-end

2024 Guidance

· Full year 2024 working interest production is expected to average between
11,000 bopd to 14,000 bopd, the mid-point of the range representing a ~40 per
cent uplift on 2023 average group production. The production range is based on
operator forecasts, including assumptions on planned facility maintenance and
facilities uptime. Panoro expects to narrow the range as operational execution
of the six pending development wells in Gabon and Equatorial Guinea progresses
and the electrical integrity issues affecting electrical submersible pumps
(“ESPs”) at four wells on the Hibiscus field offshore Gabon are fully resolved
· Q1 2024 working interest production is expected to average 9,500 bopd to
10,000 bopd
· Expenditure on capital and other non-recurring projects in 2024 is expected
to be approximately USD 75 million. The majority of planned expenditure in 2024
is in relation to the drilling campaigns in Equatorial Guinea and Gabon
· Q1 2024 liftings are expected to be approximately 750,000 barrels
· Panoro’s anticipated lifting schedule for the remainder of 2024 is being
finalised with partners and the Company will provide an update at its full year
2023 results on 22 February 2024
· In accordance with the previously communicated 2024 shareholder returns
policy the Company is targeting a distribution to shareholders of between NOK
400 million to NOK 500 million through the 2024 cycle comprising:
· A core cash distribution paid on a quarterly basis, with first declaration
at Q1 2024 results in May (for payment in June)
· A combination of share buybacks and special cash distribution at the
discretion of the Board
· Amounts to be weighted towards the second half of the year as production
milestones are achieved
· Cash distributions to be paid as a return of paid in capital and the Board
will consider upward or downward revisions of the framework as production de
-risking occurs and should oil prices be higher/lower than USD 85 per barrel

· The Q4 2023 cash distribution will be declared at Panoro’s full year 2023
results on 22 February 2024 for payment in March as a return of paid in capital,
concluding the 2023 shareholder returns cycle

Edit: Linkedinistä löyty varsinainen tiedote:

https://www.panoroenergy.com/wp-content/themes/hello-elementor/cision/releasesingledetail.html?releaseIdentifier=90C45211332B6B32

7 tykkäystä

Nostetaan tätä hieman. Olen ollut mukana jo vuosia ja seurannut yrityksen matkaa ryysyistä rikkauksiin… Nyt näyttää tosi hyvältä Dussafussa. Pari uutta kaivoa odottaa spudia tämän vuoden puolella. Kentän tuotanto tällä hetkellä 35000 barrelia päivässä (ESP pumpuissa ollut ongelmia, joten ne uusitaan kaikki kuluvan vuoden loppuun mennessä) ja odotuksissa 40000 barrelia päivässa vuoden loppuun mennessä. Öljyn hinta on myös heitellyt kurssia jonkin verran, mutta toistaiseksi nostot ja myynnit ovat onnistuneet hyvin tänä vuonna hinnallisesti.
Yllätyksekseni Kurikan kaupunki pohtii tällä hetkellä Panoron ottamista mittavaan sijoitusportfolioonsa. Tämän uutisen voi lukea tämän päivän MTV:n verkkouutisissa.
Mitä näkemyksiä ja kiinnostusta Suomessa on tähän sijoituskohteeseen liittyen?
Korjattu kaupunki - oikea on Kurikka

10 tykkäystä

Hiljaista on ollut tässä ketjussa :slight_smile: eikös ensi vuosi vaikuta rahavirran osalta aikas mielenkiintoiselta ellei trump nyt tosiaan puolita sitä öljyn hintaa. Panoro ilmeisesti kyllä kestäisi aika rajunkin hinnan pudotuksen ensi vuonna.

6 tykkäystä

Kyllä Panorolla on vahvasti kasvava tuotanto 2025 mikäli uudet reiät onnistuvat mm Dussafussa. Vakiintunut n 6% kvarttaaliosinko on tervetullut taas 3.12. Öljyn hintariski liittyy Trumppiin, mutta myös öljyn pidentynyt elinkaari tulee olemaan Trumpin ansiolistalla. 70$ per barreli riittää loistavasti Panorolle kannattavuuden näkökulmasta. Peak Oil n 2028 ja vakaata tuottoa Arabimaiden ulkopuolelta ainakin 5 v on hyvä betsi näinä epävarmoina aikoina. Uusissa porauksissa on myös kaasupotentiaalia, joten monipuolistuminen tuo vakautta toimintaan pidemmällä aikavälillä.

4 tykkäystä

Tuotannon suhteen Dussafu on saavuttanut jo etuajassa (marraskuu)40000b:n tuotantotason. Panorolla on vielä omien osakkeiden osto-ohjelma ja oletettavasti vuoden viimoinen nosto kesken paraikaa, joten jo viikon jatkunut kurssin ylämäki saanee jatkoa vuoden loppua kohden. Ensi vuoden opex tulee laskemaan ja uusinvestointien poissaolo tulee kasvattamaan jakokelpoista tulosta rajusti. Odotettavissa kasvava osinkosade - ellei maailmalla tapahdu jotain järisyttävää. Jotkut ennustavat öljyn hinnan laskua toiset taas nousua. Aika näyttää - tänään OPEC taas kokoustaa öljyn ja Panoron puolesta…

4 tykkäystä

BWE tuli ulos Q1 numeroilla ja tässä pari poimintaa tiedotteesta:

Dussafu

  • Record quarterly production since inception
  • Eight producing Hibiscus / Ruche wells, and all Tortue wells on-line
  • Operating cost1 of USD 9.9/bbl
  • Substantial oil discovery with good reservoir quality made on the Bourdon prospect with initial data indicating the potential for establishing a new development cluster with a production facility

Porauslautta Norve on edelleen Bourdonilla. Ilmeisesti edelleen porataan. Joka tapauksessa nyt jo suunnitellaan uutta yksikköä paikalle.

Kai kurssi vielä tän takia kyykkää lisää kun investoinnit tulee taas lähivuosina kasvamaan :man_facepalming:

4 tykkäystä

Oisko vaan öljyn hinta ja Gabonin vaalit olleet laskettelevia tekijöitä, Bourdonin reservin määrää ei vielä ole ilmoitettu - oletettavasti saamme tiedon tässä kuussa. Panoro tulee tekemään tulosta 65$/tynnyri hinnalla. Sen alla oleva hintataso ei taida tuoda osinkoja eli siinä mielessä ollaan veitsen terällä kurssin ja tuottojen suhteen…

2 tykkäystä

Joo tietenkin öljyn hinta on tärkein ajuri osakkeen hinnalle. Mutta näin pitkäaikaisena osakkeenomistajana tuntuu että ei oo osakkeen arvostus reilu.

Vaaleissahan kävi ihan hyvin kun junttamies valittiin jatkamaan.

Reservin määrää ei tosiaan ole ilmoitettu, mutta jos tiedotteeseen heitellään tuollaista, niin pitäis siinä takana olla jo jotain tietoa määristä.

Tässä lyhyt haastis missä käsitellään mm. öljyn hintaa ja osinkoja.

Mun mielestä yllättävää tiedotteessa oli OPEX joka on tippunut odotuksia enemmän, vaikkakin tuotanto on nyt niillä tasoilla kun sen pitäiskin, niin siitä huolimatta. Ei alle $10/bbl olla puhuttu

2 tykkäystä

Tuo alhainen 9$ OPEX on hurja tulosajuri (ne pumput on saatu kuntoon Dussafussa). Minullakin on keskihinta n 30NOK, mutta en tämän suhteen hermoile niin kauan kun osingot pyörii. Öljyn hinnasta ollaan montaa mieltä (tuttu video), mutta oma käsitys on että se on loivasti nouseva ainakin muutaman vuoden. Perusteena on vihreän siirtymän lykkääntyminen - uusin lähteiden poraus hiljenee öljyn hinnan laskiessa. Liuskeöljyn break even on noi 65$/tynnyri, joten aikast lailla pohjilla mennään. Tietenki se miten Venäjää taklataan voi lyhyellä aikavälillä tuoda shokkihintoja. Panorolla on mielestäni hyvä rekordi öljynhinnan suojaamisesta - viime dipissä tuli näyttöä tästä. Pidetään peukkuja - olen holdissa 10 kilon kanssa

1 tykkäys

Onko varmistunut että tämä ei ole typo ja ettei vaan ois toi ykkönen karannut väärään kohtaan? USD 19.9/bbl kulostaisi uskottavammalta :face_with_raised_eyebrow:

Operating cost1 of USD 9.9/bbl
Operating cost of1 USD 9.9/bbl
Operating cost of USD1 9.9/bbl
Operating cost of USD 19.9/bbl

2 tykkäystä

Onhan 9.9 uskottava - onhan se BWEn pörssitiedotteessa. Onhan tuo ennätystuotanto (ja ne pumput) tukemassa tuota lukua. Ihme ettei Panoro ole enemmän noussut näistä hyvistä uutisista. Huhujen mukaan isoja pakkomyyntejä takana - ja Panoron omat ostot jatkuvat vieläkin. On jo top 5 isoimman omistajan joukossa.

2 tykkäystä

Mahdollista, korjaustiedoitteen arvoinen moka jos näin on.

2 tykkäystä

Onneksi kohta taas yhtiökokous niin saadaan annettua lisää valtuutusta omien ostoille, kun vanhat loppuu ihan just.

2 tykkäystä

Niin ja Adolon kapaa ja tehokkuuttahan paranneltiin taanoin pari kuukautta. Olisin taipuvainen uskomaan tähän 9,9 lukuun. Tulee muuten sopivaan aikaan - huh huh

Siin menis kyllä 2025 opex-laskelmat vahvasti uusiksi :thinking:

kuva

En nyt ehdi tutustumaan tarkemmin, mutta pitäisin silti vieläkin todennäköisempänä, että opex on lähempänä 20 kuin 10. Eiköhän tämä pian selviä :pray:

4 tykkäystä

Norjan palstoilla tätä myös kovasti pohditaan. No mutta olisihan 19,9 myös kelpo luku ennakoituun tasoon verrattuna

1 tykkäys

9.9$ taso OPEX on oikea, tosin tuon luvun ulkopuolelle jää pitkä liuta kustannuseriä - tuo COST1 viittaa yleisen käsityksen mukaan disclaimeriin 1, jossa nuo kust erät lueteltu

1 tykkäys

1) Operational costs exclude royalties, tariffs, workovers, domestic market obligation purchases, production sharing costs in Gabon, and incorporates the impact of IFRS 16 adjustments

Näköjään siis joku ’oikaistu’ Opex-luku. Eli todellisuudessa edelleenkin varmaankin tuplat tuosta. Ärsyttävää kikkailua :weary:

3 tykkäystä