Tämä on itselle melkoisen vaikea kilpailu. Aloituksessa puhuttiin toistuvan kerran vartissa joten tässä on kaksi päivää aikaa vastata ja sitten aletaan miettiä seuraavan vartin ideaa. Oma kohatisesti sijoittajana tuntuu, että pitäisi sanoa salkun suurin sijoitus eli Investor AB ja pohdin sitä. Tilanne on nyt kuitenkin, se, että Ruotsin kruunu on heikentynyt ja Riksbanken laskenut korkoa kaksi kertaa. Koron lasku yleensä heikentää valuuttaa ja kertoo taloudellisen tilanteen vaikeudesta. Samalla Investorin kurssi lähellä huippua, joten ostaa Investoria juuri nyt ei ole huikea idea yhdistettynä siihen, että substanssialennus lähempänä historiallisen matalaa kuin korkeaa tasoa.
Yleisesti minusta taloudellinen tilanne on haastava, korkejen laskua odotetaan FED ja EKP. Kun kokroja lasketaan yleensä taloudella menee heikommin ja rahaa tarvitaan kiertoon. No se yleensä sitten näkyy varsinkin syklisissä yhtiöissä. “Ideana” syklisiä voi jo löytää erittäin huokuttelevaan hintaan, mutta sitten onko oikea aika ostaa on eri asia. Lainaan tässä kirjoituksen pörssien suunta ketjusta:
Miten nuo aiemmat kerrat, onko valtiot silloin yrittäneet hillitä velkaantumistaan ja uuden rahan puute on laskenut yritysten tuloksia ja sitä kautta kurssseja. Nythän näin ei tehdä, vaan kohonneista korkokuluista huolimatta valtiot ottaa lisää velkaa ja elvyttävät talouksiaan.
Korkotason nousu on yrityksille myrkkyä. Yhä harvempi bisnesidea on kannattava, kun korkotaso nousee. Varsinkin isosti velkaiset yritykset kärsivät. Sitä kautta tämä heijastuu osakekursseihin ja yritysten arvostuksiin.
Ote Seppo Saarion pörssiraamatusta:
Nyt on siis aika, kun yhä harvempi liikeidea on kannatava. Jollei tulos parane, kurssi yleensä laskee. Sinänsä halua mitenkään karhuilla ja on hyvin mahdollista, että pörssisyklin huippu on vielä tulematta. Voi olla, että Fed/EKP hiukan laskee korkoa ja talous edelleen rallattaa sen jälkeen iloisesti. Olen kuitenkin sitä mieltä, että osalla yrityksistä on vaikeaa ja yritysvalinta korostuu.
Idea ei ole sama kuin osto, mutta koska näitä on tarkoitus kerran vartissa tehdä niin minusta nyt on sellainen aika, että kannattaa vähän pelata safetyä. Siksi itse valjastastaisin parhaat tietämäni voimat tulkitsemaan markkinatilannetta. Euroopan tilanne näyttää mielestäni jo Venäjän liikkujen takia hankalammalta ja riskiseltä siksi suuntaan näkemykseni pääosin veden toiselle puolen vähemmillä riskeillä. Oma valintani on rahasto, Spiltan Globafond Investment Bolag. Se sisältää pääosin investointiyhtiöitä joiden johto on kytensä näyttänyt monissa tyrkyissä. Pitkässä juoksussa se on tuottanut paremmin kuin indeksi ja pienemmällä volatiliteetillä.
Suurimmat sijoitukset:
En itse tunne suurimmista sijoituksista Constellation Softwarea, mutta jos tuossa muita salkunhoitajan poimintoja katsoo esimerkkinä vaikkapa Alphabet niin ei ne ihan vihkoon ole menneet. Sitten palaan suurimpaan sijoitukseen joka on Berkhire Hathaway. Sitä on tullut seurattua ja Buffett on juuri viimeiseen varttiin tehnyt suuria liikkuja salkussaan myymällä ulkomuistista noin puolet Apple positiostaan ja samoin Bank of Americaa. Apple myynti aiheutti melkoisen markkinareaktion ainakin Lepikkö esimerkkinä piti yhtenä syynä korjausliikkeelle. Itselleni myynnit oli ymmärettäviä. Applella voi olla nykyisellään haastavaa kasvattaa myyntiään ja kuluskysynnän heikkeneminen voi näkyä sen kohtuullisen korkea hintaisissa tuotteissa. Bank of Amerca taas saa tällä hetkellä todennäköisesti korkeinta korkokatetta, joka lähtee heikkenemään korkojen laskiessa. Buffett taas osti Chubbs vakuutusyhtiötä joka hyötyy korkeista koroista sijoittaessaan vakuutusrahat korkoihin. Korkotuotot paranevat vielä jatkossa, sylki tuntuu enemmän pankkeiihin kuin vakuutusyhtiöihin. Berkshirellä on paljon käteistä ja ne on sijoitettu valtion velkakirjoihin joiden tuotto lähtee paranemaan korkoejn laskiessa. Yhtiöllä on paljon vakuutusbisenstä jonka tuloksen voidaan vielä arvioida parantavan tulosta.
Tuossa nyt sitten listattuna itse arvostamani sijoitajan poimintoja, jotka käyvät järkeeni. Herra on 94-vuotias, joten asiassa on toki riskinsä. No salkusta löytyy sitten muitakin sijoitusyhtiöitä Danaher, Fairfax ja Prosus. Niistä on palstalla kirjoittelua sijoitusyhtiöt ketjussa ainakin. Sitten Fairfax on juuri esillä sijoittaja viestintäketjussa. Prosuksesta ei taida olla kirjoittelua, mutta se on ainakin ollut Monish Pabrain sijoitus(nykyistä tilannetta en nyt ole tarkastanut). Hän osti yhtiötä, koska sen kautta sai edullisesti Tencenttiä. Yleisesti mielestäni saa erittäin laajan ostoksen ketjun vaatimia “sijoitusideoita”.
Jos nyt nuo geopoliittiset jännitteet lähtevät jossain välissä purkautumaan niin noissa on pomppupotentiaalia. Ne eivät ole suurin suuria osa salkkua, mutta mukana ollaan.
Tässä pintapuolinen esittyly ideastani. Rahasto on aktiiviseksi rahastokseksi kohtuullisen edullinen 0,5% kuluilla. Edit: Lisätään vielä kuva teknisesti, ei mikään huippu, kun tuosta Investing.com otettu.
RSI nouseva ja menossa läpi 50%. 50 MA ja 20 EMA vastuksena, kun läpi niin nousuvaraa. Viivoilla merkitty karkea konsolidaatio alue, josta läpi ja taas löytyy sitten varaa uusiin huipuihin piiru ja sitten uusi huippu niin sitten varaa vahvempaan nousuun. Konsolidaation yläosa epävarma.
