Kävin tuossa pari viikkoa sitten läpi kaikki yhden water ETF:n sijoitukset ja niissä oli järkiään p/e 40-60 välillä. Mikään yksittäinen osake ei vaikuttanut houkuttelevalta. Rahaa näihin kuitenkin virtaa, kun etf tuottanut loistavasti. Näin nuo etf:t synnyttävät kuplia.
Toisessa ääripäässä on sitten Keski-Euroopan finanssisektori, jolta löytyy edelleen p/e 7-8 välillä treidaavia lappuja lähemmäs kymmenen prossan osinkotuotoilla.
Kummastakin pörssistä löytyy omat kasvuyhtiönsä mitkä saa sen mukaiset kertoimet, jos ylipätäään ovat voitollisia. Mediaani varmaan huitelee vieläkin Helsingissä jossain 15 korvilla. Pääindeksin P/E on vielä karvan yli 20 tämän vuoden tulosennusteilla joita joudutaan todennäköisesti leikkaamaan maailmaa kiertävän lenssun johdosta. No anyway ihan yhtälailla se Helsingin pörssin arvostus oli ja on vieläkin kireä historiaan peilaten. Niin se S&P500 indeksin P/E tällä haavaa “enää” 20,6.
Jaa eikö ne futuurit ollut eilenkin vihreitä?
P/E:n laskeminen koko pörssin tasolla on yllättävän kimuranttia, koska metodeita on useita ja jokaisen puolesta voi argumentoida sen autuudesta.
Inderesin seuraamien firmojen 2020e P/E on nyt vajaa 16x, mutta vuodelle 2021e enää 13x.
SP500 trailing P/E (eli kuluneet 12kk) on yli 23,5x, mutta forward 19,3x jos katsoo esim. Wall Street Journalia tai Yardenia (19,5x).
S&P 500 futuurit on kävi eilen 8,3% vuoden huippuja alempana. Kuinka paljon pitää laskea, että voidaan kutsua korjausliikkeeksi?
Juu tämän kertaiset luvut kävin nappaamassa suoraan Blummalta. Nuo ovat aiemmin osoittautuneet tosiaan eteenpäin katsoviksi. Ei tietoa laskentatavasta.
Nuo laskentatavat on oma keskuteluaiheensa. Miten sait laskettua teidän seuraamille yhtiöille 16x P/E tämän vuoden ennusteilla? Oma laskelma kurssien summa jaettuna epsien summalla näytti korkeampaa, mutta en tosiaan ole perehtynyt miten nuo “oikeaoppisesti” tulisi laskea.
Taas otetaan futuurien “viherrystä” hämäykseksi. Kyllä, ne ovat yön aikana menneet hieman ylöspäin pahimmista pohjista, mutta se ei ole koko tarina.
Muista että kun hesa meni kiinni, jenkkilä oli vasta puolimatkassa kellariin. Kun DAX ja hesa meni kiinni, Dow oli ~27560. Jos futuurit sanoo nyt 27236 niin mitäköhän tapahtuu aamusta. Aukeaa melko suurella varmuudella alaspäin. Toivon mukaan vaan sen alle prossan mitä tässä on kurottavaa. On kuitenkin riski että luisu jatkuu. Lisäksi ainakin eilen futuurien “pomppu” oli vain bull trap - luisu alaspäin alkoi jo ennen euroopan avausta ja jokainen joka painui ostoksille “buy the dip” kun “futuurit oli vihreällä” heti avauksesta otti putoavasta puukosta.
Varovaisesti…
DAX futuureista voi päätellä jotain Euroopan pörssien suunnasta vasta noin puoli tuntia ennen avausta kun eurooppalaiset alkaa treidaamaan niitä isommin avausta ennakoiden. Juuri nyt ne ovat hitusen alempana kuin eilinen päätös (12737 vs 12790) ja alempana kuin korkein pomppu tässä välillä yön aikana, mutta ylempänä kuin syvin kellari eilen illalla.
“Paras case” skenaario olisi että avataan alempaa mutta aletaan trendaamaan ylös, mutta on myös mietittävä muuttuiko mitään makropuolella eiliseen verrattuna? Viruscaseja pukkaa edelleen… Seuraava uutinen kuinka maa X pistää paikkoja kiinni ja maa Y tekee sitä ja tätä niin taas mennään.
Italiassa ihmisten reaktio tartuntoihin on lähteä marketteihin hikoilemaan ja painimaan viimeisistä säilykepurkeista. En ihan heti keksi parempaa keinoa saada tartuntaa.
Itsellä on vyön päällä vararavintoa muutamaksi kuukaudeksi, mutta pitänee käydä ostamassa ylimääräinen paketti saippuaa ja hammastahnaa.
Katsellaan niitä osakkeiden ostoa sitten kun helsinkiläisestä lähimarketista alkaa hyllyt tyhjetä.
Pientä katselua peräpeiliin viimeisen parin päivän osalta.
En sano että tulevaisuus toistaa itseään, mutta haluaisin nähdä ensin jotain todisteita siitä ettei se tee näin ennnkuin lähden ostamaan 
Hyvä kysymys ja hyvää yksiselitteistä vastausta ei taida olla. Lisäksi mielestäni on syytä huomioida edeltänyt nousu. Eli tuo mainitsemasi futuurien pohja rikottiin ensimmäistä kertaa historiassa vasta n. 3kk takaperin.
Paljon pitää laskea ennen kuin voidaan sanoa, että yksi historian pisimmistä nousukausista on loppunut?
Trump yrittänyt eilen tyynnytellä markkinoita Intian vierailunsa lomassa, mutta jopa hän epäonnistui siinä.
President Trump on Tuesday played down concerns about the coronavirus in the U.S., saying the situation was “under control” and was a “problem that’s going to go away.”
“We have very few people with it,” Trump told reporters at a news conference in New Delhi, adding that he was not totally caught up on the latest details because of his trip to India but that “the people are getting better, they’re all getting better,” referring to patients in the U.S.
Tänään tulee ujo vihreä, laittakaa liukurit takaisin kaappiin. Dax testaa liukuvan 200sen ja spx törmäsi eilen 2018 joulukuusta piirtyvään tukitasoon. Eiköhän molemmat jarruta vähän.
Aasiassa ainakin vihertää
Käsittääkseni viimeisen parin vuoden aikana Suomessa on kasvanut huomattavasti erilaisten rahastosäästäjien määrä ja samalla rahastojen hallitsemat osakemäärät.
Mikäli nettomääräisesti pari-kolme prosenttiakin rahastosäästäjistä säikähtää ja myyvät osuutensa pois, niin se luo aikamoisen laskupaineen markkinoille.
Kaikkien katse on nyt Euroopassa. Tämä on voinut jäädä huomaamatta >
Only 5 new cases recorded in China outside of outbreak epicenter, official figures show
China’s National Health Commission reported 406 new cases of the virus today, of which only five were outside Hubei province – ground zero for the outbreak.
Mahtaako Aasian viherrys kuitenkaan riittää nostamaan hermoilevaa Eurooppaa…
Reutersin mukaan kaikki Aasian indeksit selvästi punaisella (päivämuutos):
USA:n indeksifutuurit +0,3 % aamulla
Yön liikkeet DAX futuureissa. Ei valitettavasti näytä hirveän härkäiseltä suunnalta vaan viimeisen tunnin aikana on taas alkanut selvä luisu. Jos ei korjaannu seuraavan tunnin sisään niin pelkään pahoin että taas mennään.
Edit: Päivitetään vielä viimeinen puolitoista tuntia. Futuurit eivät ole lyhyellä aikajänteellä vihreällä vaan kaikki osoittaa kohti uutta luisua. Valitettavasti. Yön yli pidetty shortti on mukavasti plussalla ja katsotaan jos otan sitä lisää ennen avausta. Tämä siis DAX futuurit tältä aamulta. Tämä ei yllättäen ole suositus tehdä yhtään mitään muuta kuin olla varovainen yksinkertaisten “futuurit vihreällä!” indikaattorien kanssa.
