Pörssille demokraattipresidentti ja hajallaan oleva kongressi on tähän asti ollut ihanteellisin kombo tuottojen kannalta. Jos Biden siis voittaa, olisi tuo kombo Split Congress/Democratic President.
"December is when the election year numbers for stocks look better. It’s historically been a good month for stocks, regardless of the election cycle, with the S&P 500 posting an average increase of 1.5% back to 1944. In election years specifically, that monthly gain remains strong, if slightly lower, at 1.4%. But the S&P 500 has been more likely to gain in the final month of election years, even if the size of the gain is a little lower. The U.S. stock market has posted a gain 84% of the time in election-year Decembers since 1944, versus 74% for all Decembers. CFRA suggests that an end to election uncertainty has been a factor, as well as seasonal optimism from investors. "
Jahka presidenttipeli jää sivuun (ellei Trump saa vipua contested-huuteluun) ja tuota tukipakettia pukkaisi pian niin… Odotukset jämerälle loppuvuodelle eivät ole täysin tuulesta temmattuja.
Lisäys: usein tosiaan ajatellaan, että pattitilanne on hyvä politiikassa osakkeille mutta tuo taulukko kyllä viittaa siihen, että ei pörssille hassumpaa ole sekään jos kongressi on presidentin “kumileimasin”, etenkin jos republikaanit kyseessä.
Tuossa huomioitava, että todennäköisellä tulevalla kombolla on vain 4 vuotta eli satunnaisuus heiluttaa ja paljon. Tuohon yksi finanssikriisin vuosi hyvän tilalle niin oltaisiin negatiivisella tuotolla.
Viikko sitten puhuttiin että myös sininen aalto on ihan ok markkinalle, nyt sen epäonnistuminen nostaa markkinaa🧐
Tai joku tokaisi nyt mediassa että pörssin nousussa ei ole järkeä:
Aika näyttää onko, mutta kuten usein todettu pörssit tuppaavat hermoilemaan ennen vaaleja ja vähän ennen H-hetkeä tai vaalien aikana ne lähtevät nousuun. Toki jos kongressi ei pääse pian sopuun tukipaketista niin sitten alan itsekin rapsuttelemaan päätä.
Huom. nousu ollut todella tekkivetoista, tuohan on se poppoo joka pärjää vaikka elvytys jäisi laihemmaksikin.
Iltaa! Fedin korkopäätös on julkaistu. Kuten odotettu, ei muutoksia rahapolitiikan linjaan ja äkkikatsomalta päätöksen tiedote oli täysin linjassa syyskuun päätöksen sisällön kanssa. Katseet ovat nyt puolen tunnin kuluttua alkavassa lehdistötilaisuudessa ja Powellin näkemyksissä taloustilanteesta, luonnollisesti kommentit vaaleista ja elvytyksestä kiinnostavat
Kuten tiedämme, poikkeuksellisessa tilanteessa eletään ääntenlaskennan ollessa edelleen kesken. Todennäköisesti Powell patistaa kongressia elvytyspaketin aikaansaamiseen jälleen, mutta tilanne on kinkkinen jakautuneessa kongressissa. Edelleen odotuksissa on vahvasti, että paketti talouteen saadaan, mutta sen mittakaava ja ajoitus ovat suuria kysymysmerkkejä. Lisäksi kiinnostaa, mitkä ovat kommentit työllisyystilanteesta: tämän päivän lukujen mukaan uusien työttömyyskorvaushakemusten määrä ei tippunut edellisviikosta (jatkuvien hakemusten eli korvausta jo saavien määrä laski, mutta odotettua hitaammin) ja perjantain virallisia työllisyyslukuja ennakoivan ADP-raportin mukaan yksityisen sektorin työpaikkojen määrän kasvu hidastui lokakuussa selvästi.
Lehdistötilaisuudesta: Powellin sanoin talouden elpyminen on ollut epätasaista: kestokulutushyödykkeiden kysyntä on noussut jo pandemiaa edeltävän tason yläpuolelle, mutta palvelujen elpyminen ollut hidasta ja 22 miljoonasta työpaikkansa menettäneestä noin puolet on edelleen työttömänä. Keskuspankin työkalupakki on täynnä hätätoimia, mutta hyvä muistutus Powellilta: “These are lending powers, not spending powers”. Eli talouspoliittista elvytystä tarvitaan.
Tän kyseisen lauseen muistaakseni Powell on toistanut useita kertoja niin monessa FOMC:ssa kun vaan jaksan muistaa taaksepäin (koronakriisin ajalta toki)!
Tämä on täysin totta, samoin näkemykset talouden tilasta ovat pysyneet suhteellisen samoina (koronan tuoma epävarmuus, työmarkkinan kehityksessä ollaan kaukana normaalista, inflaatiopaineet vähäiset).
Minut on yllättänyt täysin viime päivien vauhdikas nousujohteinen meno. Parina viime viikkona oli todella synkän näköistä. Aloin jo vakavissani miettiä, onko isompi korjausliike alas käynnistymässä.
Nyt tankkaillut nousevan trendin mukana.
Liekö nyt epävarmuus ja pitkä vaalien odottelu on purkautumassa näin. Markkinat taitavat tykätä, että senaatti ja presidentti menevät eri puolueille=isot muutokset(esim. verotuksessa) jäävät tekemättä.
Jännitystä aiheuttaa, että ollaan jo melkein aiempien huippujen tasolla(Nasdaq ja SP500). Kuinka paljon on vielä tilaa siitä ylöspäin?
Moni asia ei ole vieläkään kovin ideaali talouden kannalta.
Vaikka tuntuisi kovasti euforiselta hetkittäin markkinat avautuvat keskelle uusia haasteita joka päivä. Mikään ei ole pysyvää.
Vaaleihin lähdetään suurella epävarmuudella, portfoliot on suojattu erittäin voimakkaasti ja suurelle volatiliteetille. Vakuutus ei tässä tapauksessa kohdistu kuitenkaan mitään itsenäistä tapahtumaa, kuten onnettomuutta ym. kohtaan. Markkinavakuutus poikkeaa “tavallisista” vakuutuksista olennaisesti, se on refleksiivinen ja suhteessa itsensä kanssa, vaikuttaen voimakkaasti omien lopputulostensa todennäköisyyksiin.
Lopputulos vaalien suhteen erittäin kiistanalainen, molemmat ehdokkaat julistavat voittonsa, vaalivilppisyytökset, protestoijat löytäneet kaduille, voittaja selvinnee vasta myöhemmin, stimulus kyseenalaisemmaksi… Eli juuri se tapahtuu, mitä pelättiin ja mitä varten ylipäätään varauduttiin. Eikä muuta…?
Syntyy helpotus, kun pelätty tapahtuma on ohi. Hedgaajat ja shorttaajat purkavat suojauksiaan, sivussa epävarmuuden ylimenoa odottaneet sijoittajat hyppäävät takaisin markkinoille ja tuloksena onkin kova ralli dollarin ja volatiliteetin kustannuksella. Volatiliteetin, jonka odotettiin olevan suurta.
Bloombergin hätäiset indikaattorit kertovat melkein reaaliaikaisesti, miten talous hyytyy ympäri maailman. Tukipaketille olisi tosiaan kysyntää… Sijoittajan kannattaa kuitenkin huomata, että osalle firmoista tämä lupaa tuskaista taivallusta, osalle ei. Esimerkiksi etätyökaluja ja kommunikaatiovälineitä tarjoavat teknofirmat tuskin pahoittelevat etätyön jatkumista… Ja: pörssin ja talouden lyhyen välin korrelaatio on jopa negatiivinen, eli edelleen eniten merkkaa se, miten talous nähdään 1-2 vuoden päästä.
Kiitos vaalirallin pörssiyhtiöiden yhteenlaskettu arvo nousi jälleen lähelle ennätystä, 92 biljoonaa dollaria. Maailmantalouden koko BKT:lla mitattuna on koronan runtelemana noin 85 biljoonaa. Kuten kuvaajasta näette, pörssillä on ollut 2000-luvulla merkittäviä vaikeuksia puhkaista 100 % suhdeluvun raja kestävällä tavalla. Tottakai, koska varallisuus kumuloituu nopeammin kuin BKT kasvaa, voi tämän suhdeluvun paisuvan ajan myötä (arvostuskertoimet venyy…). Mutta, firmojen tulokset eivät voi kestävästi kasvaa BKT:ta nopeammin! Siten jos pörssien arvo kasvaa paljon tuota BKT:ta nopeammin, voi jossain vaiheessa tulla se vaihe että funda kuroo kurssit kiinni tai… Kurssit laskee fundan tasolle.
Tämä ns. “Buffett-indikaattori” ei ole mikään ketterä ajoitustyökalu, vaan ennemmin hehtaaripyssy. Joskin viimeksi se ylikuumeni juuri helmikuussa ennen rysähdystä.
Auts… hienosti muotoiltu tuo ‘hehtaaripyssy’. Kyllähän tässä täytyy tavallisen piensijoittajankin hieman miettiä, voikatko tämän päivän liikkeet oikeasti olla kestävällä pohjalla
