Tukka takana - elämä edessä.
Sijoitustoiminnan tähtäin 30v, jolloin voin mahdollisesti siirtyä puhumaan kolmannessa persoonassa niin iän kuin salkun koonkin puolesta. Tämä oli nyt yksi lipsahdus kaidalta tieltä, mutta kadun tekoani ja lupaan tehdä parannusta.
Muutamia poimintoja maailmalta:
-Teollisuuden PMI USA:ssa vahva 55,9 vs. 55,6 syyskuussa. Kuten varmasti täällä tiedetään, yli 50 lukemat indikoivat kasvua.
-Euroalueella sen sijaan hyytyminen jatkuu PMI:ssä:
-Boeingilta vahva tulos.
Trumpin tullitouhut varmaan lyhyellä tähtäyksellä nostaakin USAn tuotantoa, joten ihan luonnollista, että menee juuri noin. Eiköhän muun maailman huolet kuitenkin pienellä viivellä vaikutua myös USAan.
USA:n asuntomarkkinalta lisää huonoa dataa, pörssit siellä yli prosentin laskussa
Dollari kuitenki todella vahva. Kohta tulee Fedille painetta himmailla koronnostojen kanssa.
AT&T lievissä ongelmissa tilausmäärän kasvujen suhteen. Tämä ilmeisesti liittyy toimialan murrokseen (Netflix ym.), mutta antaa myös negatiivisem signaalin markkinoiden tilanteesta.
Käyttäjämäärän suhteen Netflixillä tai muillakaan ei pitäs olla suurtakaan merkitystä. Samalla tavalla käyttäjät tarvii edelleen liittymiä kuin ennen. Jopa enemmän, kun laitteiden määrä lisääntyy ja netissä saatava tarjonta kasvaa.
Ongelma tässä murroksessa on se, että operaattoreiden katteet pienenee, ei se asiakkaiden määrä. Samalla tavalla tarvitaan edelleen palveluntarjoaja, joka mahdollistaa sinne nettiin pääsyn.
Jos AT&T:n käyttäjäämärät ovat laskussa, niin se kertoo kiristyvästä kilpailusta ja siitä, että asiakkaita siirtynyt muille operaattoreille. Tästä taas seuraa heikkenevät katteet.
Taas testailtiin sepessä 2700 pisteen rajaa ja heti käänty ylös. Nyt kun siitä lävähtää läpi niin voi teknisesti tiputella paljon lisää. Tai sitten sen ali ei vaan mennä ja on sen verran vahva vastustaso. Vaikken tästä teknisestä analyysistä kovin välitä, niin jos tarpeeks moni sijoittaja toteuttaa sitä, niin se jossain määrin se kyllä toimii. Ja kai tollaset rajat joillekin psykologisestikkin toimii.
Markkinoilla on paljon volatiliteettiä. Voiko tuohon Vix-indeksiin jotenkin sijoittaa? Olisi tehnyt hyvät rahat tyven aikana.
Läpihän se meni: SP500 laski -3 %. Etenkin markkinan johtajat eli FAANGit tuli lopulta kunnolla alas (koko Nasdaq -4,4 %).
Reutersilla hyvä infografiikka miten iso osa maailmasta jo karhumarkkinasta.
Media saa nyt mässäiltävää 
Jotenki sellanen tunne, että Draghi puhuu pörssit nousuun. No kohta nähdään.
Kirjoitin 21.9.:
Nyt vastaavasti (huom. vain osa tulosennusteista päivitetty tuloskauden ollessa täysin kesken, mutta muutos kursseissa ollut iso)
P/E 13,8x
P/B 2,05x
Osinkotuotto 3,4 %
EV/Sales 1,17x
EV/Ebitda 9,3x
Jos ennusteet pitää kutinsa niin pörssi ei näytä todellakaan enää kalliilta ja osinkotuotto on hyvä. Tuo Helsingin pörssille korkeahko P/B saa miettimään, kuinka kestävällä pohjalla tulokset on ja onko P/E nyt näennäisen edullinen. Meillä ei ole myöskään mitään ultralaadukkaita kasvuyhtiöitä niin paljoa olekaan, että pörssin P/E voisi korkeahko ollakaan… ;D
Ennusteita kuitenki ruuvaillaan koko ajan alaspäin. Konecranesinkin tilaukset alitti ennusteet ja silti noustaan 12%. Nyt siis enemmän arvostetaan tulostekokykyä tällä hetkellä.
Jännästi muuten Orion nousi eilen yli 10% ja tänään tultiin alas jopa enemmän. Käyköhän näille konepajoille huomenna samalla tavalla 
Ei yllättäny mitä käy
Eurokin lähti reiluun luisuun ja kun suunta säilyy vielä jonku aikaa samana, niin fedin on ihan pakko himmailla koronnostojen kanssa. Pidempiaikaseen laskuun ei taida olla mitään eväitä.
Itseäni eniten mietityttävät asiat:
Nämä kaksi ovat ristiriidassa keskenään. Mikäli tilanne ei helpotu ja talous lähtee alamäkeen, niin dollari jatkaa vahvistumistaan ja fedin on pakko lopettaa koronnostot ja miettiä jopa elvytystä. Kiinahan jo ainakin lupaili alottavansa elvytyksen.
Uskon edelleen, että keskuspankit puuttuu taas pian peliin ja saadaan lisäelvytyksiä tai ainakin rahapolitiikan kiristämistä lykätään hamaan tulevaisuuteen. Riippuen vähän miten yleinen talouskehitys etenee. Tilanteesta kuitenkin seuraa se, että nimellisesti talous ei ala sakkaamaan, koska keskuspankit pitää huolen, että taloudessa on tarpeeksi halpaa lainarahaa. Tämä alkaa kyllä muistuttaa jo loputtomalta kierteeltä ja ratkasu on vain inflaatio, koska keskuspankkiirit tuntuu olevan täysin kyvyttömiä kunnolla kiristämään rahapoliitiikkaa. Aina löydetään taloudesta heikkouksia.
AT&T omistaa DirectTV etc eli AT&T myy kaapelikanavia.
Kaapelitelevisiot on Pohjois-Amerikassa nauttinut lähes monopolista jota Netflix nyt rikkoo.
DirectTV tekee tai ainakin teki (en ole tarkistanut) kvartaalissa enemmän liikevaihtoa kuin Netflix koko vuonna 2017.
Alkaako FAANGeilta loppumaan puhti?
Sekä Alphabet että Amazon jäi odotuksista. Amazonilla hieman hapenvetohetkiä päällä spurtin jälkeen, Googlella marginaalit surkastuu (kommentoin FAANG-ketjuun).
Sinänsä merkittävää markkinan kannalta koska noiden osuus indekseissä on suhteellisen suuri ja markkinan nousu on ollut alati enemmän noiden harteilla.
Näkeekö jostain esim Helsingin pörssin vaihdot jälkikäteen? Esim kvarttaalettain?
Helsingissä senkun noustaa. Muualla ollaan yli prosentin pakkasella ja helsingissä vastaavasti nousussa. Jännä on myös se, että tää ei selity tän päiväsillä tulosjulkistuksilla, vaikka neste vähän nostaakin indeksiä. Kone ja Nokiakin merkittävässä nousussa ja eilen oli konepajat. Helsinki on muuttunut kovin defensiiviseksi pörssiksi.
