Pörssien suunta (Osa 1)

Kiitos veli V. Nyt setä laittaa ruohotukot piiloon ja pistää sen sijaan ammun lahtipistoolin selän taakse. Ihan vaan sen takia, jos tuo inhottava Italia-virus sittenkin tarttuu niin setä saa siitä sitten hyvin nopeasti vielä tyydyttävän kilohinnan. Ihan kauheita aikoja tässä taas elellään, mutta tällaista tämä karvalakin elämä on.

1 tykkäys

OP julkaisi mielenkiintoisen webinaarin sijoitusmarkkinoiden ja talouden näkymistä vuodelle 2019:

[url]http://op.videosync.fi/sijoitussuunnitelma-2019[/url]

Perusskenaarion mukaan osakkeiden kokonaistuotto olisi Suomessa 7,3 %. Taantuman tullessa tuotto olisi -23,5 %. Epätodennäköisenä pidetyssä kriisitilanteessa tuotto olisi -48,2 % ja mikäli talous jatkaisi odotettua vahvempana tuotto voisi olla 31,5 %. Vaikeita aikoja sijoittajalle.

3 tykkäystä

Tässä kans Evliltä hyvä katsaus ensi vuoteen.

-Pitkä nousukausi lähestyy käännekohtaa, mutta esimerkiksi yritysten tulokset kasvaa vielä eli käänne ei heti käsillä

-Kiinaa muuttuu tuottaja/säästäjästä kuluttajaksi hiljalleen, kuka tuottaa kiinalaisten tarvitsemat tuotteet ja palvelut?

-Eurooppa, noh on Eurooppa…

-Inflaatio voi yllättää erityisesti korkomarkkinat.

-Yhteenveto: “Yhteenvetona alkaa pitkään jatkuneen talouden nousukauden loppu häämöttää. Myös sijoittajien varovaisuus on kasvussa. Tuotto-odotukset ovat aiempaa matalammat. Ensi vuonna markkinoilla vedetään henkeä ja haetaan edellytyksiä uuteen nousuun.”

2 tykkäystä


Suomessa OMXH25 hakee seuraavaksi weekly-tason Higher Low:ta suhteessa aikaisempaan pohjaan 3785.38
Pohjilta tultiinkin aika tasaista nousua tehden. Mielenkiintoista nähdä, kuinka paljon alempaa haetaan vauhtia.
Fibonaccin 0.236 asettuu tasolle 3931, joka olisi vielä oikein terveen näköinen konsolidoituminen.

  • Middle Bollinger Band (MBB) on nykyisen tason supporttina vielä
  • BB tiukentuu, mikäli konsolidoituminen jatkuu LH 4065.48 ja uuden HL:n välillä pidempään
  • tämän päivän jenkkimarkkinoiden perusteella huomenna on Suomessa bearish päivä
2 tykkäystä

Laitetaan Masse-sedän Outokumpu-lohkossa ollut pika-analyysi TA:sta nyt tännekin ketjuun, kun TA tuntuu valtaavan kaikki keskustelut ja markkinat:
"Joopi… Masse-setä on nyt seurannut tätä TA-keskustelua jonkin aikaa ja tullut aika yksinkertaiseen ja monia helpottavaan johtopäätökseen: jos TA olisi helppo tie onneen ja rikkauteen ja ylituottoa olisi saatavilla jatkuvasti ja vakaasti, niin joku sen olisi jo koodannut (meitin oma King Gong?) ja myynyt meille tavistallaajille:)) Vaan onpa jäänyt aika harvojen harrastukseksi ja siinäkin porukassa varmaankin kiihkeää päiväkauppaa tekevät hyötyvät siitä eniten.

Eli annetaan armon käydä oikeudesta meille keskipitkän aikavälin karvalakeille ja jatketaan vaan ihan entiseen malliin (=kuunnellaan Inden poikain ja vähän Masse-sedänkin löpinät ja isketään sitten ihan yllättäen ja takaviistosta omat kiilamme aina sopiviin markkinarakoihin).

Tämän kun oivaltaa, niin sijoittaminen on hauskaa ja stressitöntä viihdettä, josta voi aina välillä ihan maksaakin."

2 tykkäystä

Japanin keskuspankin tase nyt isompi kuin maan BKT:

Kohta loppuu osakkeet, mitä ostaa. :expressionless:

Samalla keskuspankki omistaa valtion velastakin melkein puolet:

"At the same time, the aggressive asset purchases in recent years now mean the BOJ owns about 45 percent of the 1 quadrillion yen Japanese government bond (JGB) market, crowding out banks and other investors.

“The Bank of Japan’s policy is clearly not sustainable. The BOJ would suffer losses if it would have to raise interest rates to, say, two percent,” said Hidenori Suezawa, a fiscal analyst at SMBC Nikko Securities. “Also, in case of emergencies, such as a natural disaster or a war, the BOJ won’t be able to finance government bonds any longer.”

Tuosta tilanteesta on vaikea enää päästä ulos, joten täytynee vain tottua uuteen normiin Japanissa, että keskuspankki omistaa ison lohkon arvopapereista ja velasta. Niin kauan kuin luottoa löytyy niin miksi ei… :zombie:

Reutersilla näin käytettävän termiä “sustainable easing” (kestävä elvytys), kun nykyinen vauhti/kokoluokka on niin aggressiivinen että se syö kriitikoiden mielestä markkinoiden toimivuutta.

QE → SE ;D

1 tykkäys

Eli reilusti yli 10% vuodessa suhteessa BKT:een laskettu markkinoille rahaa pelkästään arvopaperiostoilla. Mihis tää raha on mennyt? Eikös löysää rahapolitiikkaa perustella sillä, että saadaan bkt ja inflaatio kasvuun. Melko pieni osa tuostakin summasta valunut todelliseen uuden kysynnän lisäykseen. Suurin osa vissiin mennyt vain omaisuuserien nousuun mm. asuntoihin ja niitä ei inflaatiossa huomioida.

1 tykkäys

Kaunis ajatus lienee, että osa tuosta elvytyksestä valuisi kulutukseen (myy keskuspankille osakkeesi ja lähde kauppaan) tai sitten nostetaan omaisuusluokkien arvoa, mikä johtaa ns. varallisuusefektiin (tunnet itsesi vauraammaksi, lähdet kauppaan shoppailemaan ja vähennät säästämisastettasi).

Mutta eihän tuo inflaatio ole kauheasti nytkähtänyt. Japanissa on ollut historiallisesti korkea säästöaste, mutta viime vuosina sekin on laskenut väestön eläköityessä, mutta edelleen positiivinen.

Helikopterirahalla voisi ehkä saada jotain aikaiseksi, mutta silloin voisi jeni sukeltaa raskaasti. Mutta fiat -valuuttojen lupaus ja luottamus perustuu siihen, että tarjonta on rajallista: jos usko menisi keskuspankkiin ja valuuttaan oltaisiin syvissä vesissä.

Narua on vaikea työntää, ei nämäkään elvytykset ole tuottaneet odotettuja tuloksia.

1 tykkäys

OK, jatka sinä navetta-aiheilla, sieltä löytyy hyvää tietoa varmasti ja siitä on varmaan täällä enemmän hyötyä.
Minä käytän aikani johonkin muuhun.

1 tykkäys

Varallusuuserien arvon nousussa elvytyksen takia on monia ongelmia. Omistavalle luokalle ja niille, jotka ovat jo esim asuntonsa hankkineet, niin tää elvytyshän sopii kuin nenä päähän. Kun taas nuorille, joille ei ole omaisuutta karttunut, omaisuuserien hinnannousu on myrkkyä. Erityisesti tavalliselle pienipalkkaselle duunarikansalle, kun palkka ei enää riitä millään asunnon hankintaan. Kaikki tulot valuu elämisen perusmenoihin, kun vuokratasotkin ovat nousseet huomattavasti. Ei ihme, että nuoret passivoituu ja elää pääasiassa tukien varassa, kun niillä saa käytännössä saman elintason.

Kun huomioi valtioden velkaantumisen ja halvan lainarahan, niin entistä suurempi osa tuotannosta on riippuvaisia keskuspankeista ja valtioista. Vai millä muuten voidaan selittää tää yhtälö, kun nuo molemmat komponentit nostaa bruttokansantuotetta ja se ei silti kovin paljon ole missään kehittyvissä maissa noussut. Ainakaan verrattuna elvytykseen.

Usassakin käsittääkseni työllisyysaste ei ole erityisen korkea, vaikka työttömyysaste onkin laskenut ennätysmatalaksi. Tarkoittanee vain sitä, että ihmiset elää muuten kuin työtä tekemällä ja se tarkoittaa kulutuksen pienemistä suhteessa siihen mitä se olisi työssäkäydessä.

Erityisesti suomessa tukien korkea taso suhteessa pienipalkkasiin ammatteihin rajottaa huomattavasti talouden kasvua, kun työnteko ei ole kannustavaa. Voisin olettaa, että samaa efektiä on myös monissa suuremmissa maissa, mutta ei samassa mittakaavassa.

Ennen taisi olla niin, että nuorissa nähtiin tulevaisuus, mutta nyt se nähdään vanhuksissa. Lupashan rinnekkin 100 euron nettoeläkelisän pienitulosille 700 000 eläkeläiselle. Eihän tämän maksajina ole muut kuin nuoret, joiden elämää on jo paljon vaikeutettu näillä elvytyksillä ja korkeilla irtisanomissuojilla.

Sehän muuten demaritkin väittivät, että suomessa ei ole maailmanlaajuisesti korkea irtisamisturva, joten voidaan olettaa, että maailmalla on monessa maassa tilanne, jossa tehottomat eläkeikää lähestyvät työntekijät pysyvät suojatyöpaikoissaan samaan aikaan, kun nuoret ovat työttöminä.

Elyvytksen pitäisi olla hetkellistä ja työmarkkinoiden antaa vapaasti toimia ilman jäykkyyksiä. Ja kaikki ongelmat olisi tarkaistu! :smiley:

4 tykkäystä

Juu. Masse-setä on jo vähän liian vanha perehtymään kiihkeään päiväkauppaan ja sen lainalaisuuksiin, joten täytyy tyytyä rikastumaan vähän rauhallisemmalla tahdilla. Hienoa tässä pelissä kuitenkin on, että kaikki voittavat:))) Vertauskuvia on hauska käyttää, lukee ken tahtoo. Nyt Restamaxista saa hienon ravintola-tarinan.

Eriarvoisuuden paisuminen yleisesti (Suomi melko hyvin välttänyt tämän ilmiö toistaiseksi…) alkaa näkymään populismin nousuna ja epävakauden lisääntymisen mikä lisää pitkän aikavälin riskejä. Itsessään iso aihe olisi melkein oman ketjunsa arvoinen.


Taloudesta:

OECD:n suhdanneindikaattorit mollivoittoisia, poimin säästöpankin ekonomisti Timo Vesalalta kuvan Twitteristä:

Italia: ei taivu, ainakaan vielä, Brysselin kepin heilutteluiden alle:

https://www.reuters.com/article/us-italy-eu-budget-commission/italy-sticks-to-growth-deficit-plans-in-revamped-budget-setting-stage-for-eu-showdown-idUSKCN1NJ0ZR?il=0


Saksan BKT:n muutos odotettua enemmän pakkasella:

“The 0.2 percent contraction in the third quarter was worse than expected and the biggest in more than five years. While the hope is that the setback is related largely to new emissions tests that temporarily disrupted car production, the data are likely to feed into fears that the euro area’s expansion is running into trouble.”

Ei mersut ja audit maistuneet ilmeisesti.

2 tykkäystä

Sijoitustiedon bloggaaja Juhani Huopainen argumentoi, että kauppasota tulee kestämään pitkään ja vertaa sitä uuteen kylmään sotaan.

Aiemmin esimerkiksi Alibaban Jack Ma heitti että “varautukaa 20 vuotiseen kauppasotaan” ja muutamat muut markkinakommentaatorit ovat, mielestäni aivan oikein, huomauttaneen että kyseessä ei ole mikään pieni piknik retki jossa oiotaan pari vinoutumaa USA:n ja Kiinan kaupassa pidempi hankaus kahden suurvallan välillä missä USA pyrkii rajaamaan Kiinan kasvavaa taloudellista ja teknologista mahtia.

2 tykkäystä

Jos veli V. heittää aina vään lisää tällaista pelotteludataa ja -faktaa, niin Masse kyllä virittää Nordea-lehmänsä lahtipistooliin. Selän takana tuo pyssy on jo ollut, muttei sentään kovia piipussa. Italia-viruksen ammu ehkä vielä kestää, mutta jos samaan aikaan hyökkää Saksa-virus ja ja joku world-large pöpö, niin on johtopäätösten aika.

Nooh nämä ovat yksittäisiä poimintoja jotka toivottavasti auttavat yleiskuvan hahmottamisessa muitakin kuin itseäni, mutta johtopäätökset Lahti-konepistoolin käytöstä saa jokainen päättää itse.


Mielenkiintoinen artikkeli FT:ssä Kiinan kasvavasta talousmedian sensuroinnista. Heikkenevä taloustilanne näkyy siinä, että kommunistisen puolueen eliitti ottaa vielä tiukemman otteen informaation kulusta ja haluaa haudata heikkoutta signaloivat artikkelin (ja journalistit) piiloon kiven alle.

Ps. Artikkeli aukesi mulla Twitterissä ilman tunnuksia, en tiedä saako tässä toiminaan.

Tässä twiitti josta tuon alun perin bongasin:

Tämän voi tulkita niin, että taloudellinen tilanne happamoituu todella tuolla Kiinan palomuurin tuolla puolen.

Toisaalla: ilmeisesti neuvottelut ehkä päästään aloittamaan kauppasodassa. Kiinan talousmallissa oli ongelmia jo ennen kauppasotaa (velka ja investointivetoinen malli ei voi jatkua ikuisesti), joka nyt näyttää kärjistäneen niitä nopeasti. Vaikka kauppasotaan tulisikin helpotusta, mitä voi epäillä, ei ydinongelmat muutu.

1 tykkäys

Onneksi Vernerin ja Massen lööpit ovat ainakin vielä toistaiseksi täysin sensuurivapaita:::blush:

Koskee siis myös itsesensuuria:)))

Kiireiden takia myöhästyin päivällä, mutta tässä tuoreita StarCapital-lukuja pörsseistä:

Tilanne 31.10.2018, Suomi:

  • Schiller CAPE: 21,8
  • P/E: 20,2
  • P/B: 2,1

Edit:
USA 31.10.2018:

  • Schiller CAPE: 29,4
  • P/E: 19,3
  • P/B: 3,2

Kiina 31.10.2018:

  • Schiller CAPE: 13,8
  • P/E: 6,7
  • P/B: 0,8
    (pitäisikö alkaa ostaa Kiinan indeksirahastoa? :D)

The presented valuation ratios are market-capitalization-weighted. “Weight” provides the actual country weight. PE (Price-Earnings-Ratio), PC (Price-Cashflow-Ratio), PS (Price-Sales-Ratio) and DY (Dividend-Yield) are based on trailing 12 month values. PB (Price-Book-Ratio) is based on the most recent company financal statements.

1 tykkäys

Kiinassa taitaa olla paljon enemmän painoa valmistavalla teollisuudessa, joten se selittää paljolti arvostuseroa. Ei tietenkään läheskään kokonaa, mutta kannattaa vähän pohtia kokonaisuutta ennen kuin pelkkien arvostuskertoimien perusteella sijoittelee.

Trump comments on trade

The S&P 500 and the Dow gained on Friday, after U.S. President Donald Trump said that the United States may not need to impose further tariffs on Chinese imports as the world’s two largest economies continue to work on an agreement to eliminate trade tensions.

Edit: Xi laittaa vastapalloon Xi says world growth overshadowed by protectionism