Vai olisko Inden väen käteispossa keksinyt, että deflaatiohan se sieltä alkaa luurata?
eikös kurssien laskut ole juuri deflaatiota? Samalla rahalla saa enemmän 
E:
Ei muutakuin rauhallista joulun odotusta 
1 tykkäys
Entä jos 1 karhun sijaan jouluna saapuukin meille koko Ankkalinnan KARHUKOPLA?
Silloinpa sitä Iden käteispossa ostaa koko OMX25:n sisällön tyhjäksi.
Joulun odotusta!
Kieltämättä rapeat turskakekkerit saatu lähes kaikkiin maailman pörsseihin. Myös merkittävimmät eli jenkki-indeksit jo punaisella vuoden alusta: SP500 -5 % ja small capit vielä enemmän.
Helsingin pörssiä kannatellut muutamat suuret yhtiöt, joten keskimääräinen salkku varmaan jo turskalla vuoden alusta. Sinänsä tervetullutta jäiden heittoa hattuun tässä maratonlajissa, sillä alkoihan tämä vuosi melki haipakkaissa tunnelmissa.
1 tykkäys
Hyvä artikkeli Blummalla, mitä pankkiosakkeiden voimakas lasku tänä vuonna kertoo taloudesta ja muusta markkinasta (Nordea ei ole yksin kurssimatelunsa kanssa). Pankit ovat kärsineet vahvasta dollarista ja kiristyvästä likviditeetistä. Samalla ne ovat, talouden peruspilareina, hyvin herkkiä oikeastaan kaikelle. Niinpä ne lentävät syklisten osakkeiden mukana ensimmäisten joukossa ulos sijoittajien portfolioista.
2 tykkäystä
Arvon saarnaaja, julistaja: Eikö pankkien korkeat osingot edes pidä pankkiosakkeita sijoittajien salkussa tässä veren punaväriä manaavassa laskujoulun odotuksessa?
Eilen koronnosto, ensi vuodelle Fed tähtää kahteen ostoon vielä, jolloin ohjauskorko olisi n. 3 %.
Mariannelta kommentti aamulla:
Pörssit otti eilen äkkijyrkästi alas päätöksen jälkeen:
Ja lasku jatkuu tänään täällä Helsingin “turvasatamassakin” 
Ruotsissa nostettiin myös korkoa ekaan kertaan 7 vuoteen, ohjauskorko on nyt -0,25 % jippii!
Toisaalta lisää huonoja signaaleja maailmantalouden kehityksen suhteen (ilmastolle kylläkin ehkä parempi…): Fedexiltä tuli pari päivää sitten ohjeistuksen lasku, yhtiöhän on tavaroiden liikuttelun ytimessä ja varovainen kommentti otettiin markkinalla kylmästi vastaan.
"CFO Alan Graf: “Global trade has slowed in recent months and leading indicators point to ongoing deceleration in global trade near-term.”
1 tykkäys
Jos keväällä saataisiin kauppasotaan kunnon diili, ja samalla korkojen nosto olisi loppusuoralla niin tilanne voisi olla hyvinkin positiivinen normaalin talouskavun jatkuessa… Saa nähdä. Paljon jossiteltavaa.
1 tykkäys
Näin on. Sillä aikaa katsellaan pohjat joulun ostoverkkarit jalassa.
1 tykkäys
GMO:lta taas ruokaa karhuille. GMO ollut jo vuosia hyvin negatiivinen markkinan suhteen, ja tähän asti ovat olleet sinänsä väärässä; markkinahan on noussut! Argumentit ovat silti hyviä, ja näitä tulee luettua mielenkiinnolla.
Muutamia poimintoja vanhojen tuttujen lisäksi (vanhat tutut: a) nykyinen talousekspansio finanssikriisin jälkeen on ollut kaikkien aikojen heikoin moderneina aikoina, b) keskiluokka ei ole hyötynyt siitä laisinkaan ja c) osakkeiden tuotto-odotus on negatiivinen korkeiden arvostustasojen takia).
Ketkä palanneet ostolaidalle? Kukkuluuruu yksityissijoittajat, eli me. Aina huono merkki… Huomatkaa myös kuinka tärkeä netto-ostaja firmat itse ovat olleet.
Tänä vuonna analyytikoiden pitkän aikavälin tuloskasvuodotukset nousivat todella korkealle jenkeissä. Melkoisen optimistista.
3 tykkäystä
Epäilemättä GMO on oikeassa.
Mutta se piilottaa taakseen sen tosiasian, mikä merkitys on sillä, mihin kohteeseen sijoittaa.
Uuden sukupolven teollisuus on marssinut valtiaaksi, mistä esim. FAANG on hyvä osoitus (mukana iso joukko erilaisia ohjelmistoyrityksiä) QQQ=tekno ETF
Toinen ison nousun tehnyt on biotech (uuden sukupolven lääkkeet, geenihoidot yms.)
Hyvin on yksityiset sijoittajat pärjänneet, jos näihin on osanneet rahansa laittaa ja ajoissa poistua markkinoilta.
MJ-sektori on tullut mukaan ryminällä viimeisen vuoden aikana.
Halpaa rahaa kun on tarjolla ja muualla on tuotto-odotukset syöty melko matalaksi, niin luonnostaan raha hakee paikkaansa siellä missä on mahdollista saada isoja voittoja kovalla riskillä. Odotusarvo näillä indekseillä varmaan sama kuin lottolapulla, jos huippuhintoihin ostelee. Varsinkin biotech-yhtiöt sellaisia, joiden liiketoimintaan markkinaheiluta ei suoraan vaikuta vaan ala on melko defensiivistä. Pääoman löytäminen toki vaikeutuu huomattavasti toisenlaisessa talousympäristössä. Silloin taas pääoma valikoituu niihin lupaavampiin kohteisiin. Ihan tervettä vaan, että noista vähän ilmoja paisutellaan ulos.
1 tykkäys
Jännä muuten oli myös FEDin näkemys. Viimeks annettiin ymmärtää, että ollaan lähennä neutraalia rahapolitiikakkaa, mutta kun makrokuva heikkenee, niin silti lupaillaan paria koronnostoa ensi vuodelle. Olisivat vaan olleet vieläkin haukkamaisempia.
Tänpäiväsessä markkinaraadissa Taalerin analyytikko oli sitä mieltä, että kyyhkysmpäisempi näkemys olisi tulkittu markkinalla todella negatiivisesti ja kurssit olisivat sen seurauksena aloittaneet kunnon rymylaskun. Melko harvassa taitaa todellisuudessa olla ne tilanteen, joissa kevyempi rahapolitiikka olisi aiheuttanut merkittävää rommailua. Ei se makrotalouden tila nyt niin paljon eroa keskuspankeilla ja markkinoilla.
Ihan tervettä kuitenkin, että markkina reagoi välillä negatiivisemminkin keskuspankkien päätöksiin. Neutraalissa rahapolitiikassahan markkinareaktioiden pitäisi mennä pääpiirteissään keskimäärin tasan.
3 tykkäystä
Trump on vilautellut Powellin savustamista ulos Blumman lähteiden mukaan.
On epäselvää, voiko presidentti edes noin tehdä. Joka tapauksessa häiritsevää, kun Fedin itsenäisyyttä (siitä voi tietysti argumentoida onko keskuspankit itsessäänkään oikea tapa ratkoa ongelmia, Fedin perustaminen aikoinaan oli oikea vääntö) uhataan. Loputtomat raharuiskut poliitikkojen käsissä voisi olla vakaudelle ja luottamukselle uhka. Länsimaisten demokratioiden yksi isompia vahvuuksia on poliitikkojen hyvin suppea vaikutusvalta heitä ympäröivien instituutioiden rajaamana…
3 tykkäystä
Tässä muuten g323286 Blummalla myös artikkeli siitä, että vaikka markkinalla on tendenssi ylireagoida kaikkeen, on se silti parempi ennustaja taantumille kuin ekonomistit. Ekonomistit pääsääntöisesti osaavat ennakoida talouden hidastumista, mutta alamäen syvyyttä aliarvioidaan. Fed saattaa olla (jälleen) yhden mutkan jäljessä.
2 tykkäystä
Jos Fedi valjastetaan puhaltamaan The Mothership of All Bubbles niin vaikea edes arvioida mitä tapahtuu kun se poksahtaa.
Inflaatio on niin lähellä jo nyt, että sehän ne bileet lopettaisi.
Voisiko Trump saada jatkokauden ja mitä se tarkoittaisi?
Mitä tapahtuu jos muu maailma alkaa eristämään Yhdysvaltoja riskinhallintamielessä? Se vaatisi varmaankin vaihtoehtoisia öljyvaluuttoja ja varmaankin valtioita alkaisi kiinnostaa keventää lainojaan Yhdysvalloille. Toisaalta ne joilla on dollarimääräisiä velkoja itsellään hurraisivat.
Missä sitä sitten säästöt olisivat turvassa? Tällä hetkellä tilanne on niin kummallinen ja vaikeasti ennustettava, että pitänee varautua pahaankin skenaarioon, vaikkei siihen uskoisi.
Käteinen on varmaan ihan hyvä, mutta sekin on inflaation sattuessa riski. Jos paska osuu tuulettimeen pahasti, niin kaikki (merkittävät) keskuspankit joutuvat elvyttämään, eli USA, Eurooppa, Kiina, Japani ainakin.
Jalometallit, etunenässä kulta on sitten se perinteinen.
Toisaalta defensiiviset ja vahvat osakkeet lienevät myös hyvä, vaikka kurssit tulevatkin katastrofitilanteessa alas. Mutta parempi omistaa jotain tuottavaa ja konkreettista, kunhan salkun yritykset pysyvät pystyssä ja voivat tarvittaessa jopa hyödyntää turbulenssia.
Tulee mieleen esim. Berkshire Hathaway.
Muuttuhan ne jenkkien fututkin joulun väriteemaa noudattavaksi. Taidetaan tosiaan välttyä joulurallilta pieneltäkään joulurallilta tänä vuonna.
DJIA ja SP500 yli kolme pinnaa alas. VIX reilusti ylös. Otsikoissa paniikkitunnelmia.
Jännää seurata mitä tapahtuu, pistää vähän miettimäään että olisko pitänyt pysyä isommassa käteispainossa syksyllä… ei vaan malttanut ja hinnat sen kun halpenee
Ihan mukavasti tosiaan laski, vaikka volaa riitti päivän sisälläkin melko paljon. Parin prossan pakkaselta noustiin melkeen nolliin ja lopulta päätettiin 2,5 prossan laskuun. Jos perjanti-illan lasku ja tän päivän lasku yhdistettynä euron vahvistumiseen laitetaan torstaina euroopan kursseihin, niin nähdään railakasta laskua. Jostain syystä tää lasku ei vaan täysmääräsesti näyttäs eurooppaan tarttuvan.
Jännästi vielä nää helsingin kiinniolopäivät on tällasta reippaampaa laskua. Itsenäisyyspäivänä jäi 3 prossan lasku kokematta ja nyt ollaan perjantain sulkemisen jälkeen 4 prossaa jenkkejä jäljessä laskussa. Saa nähdä, että koska helsingissäkin aletaan oikeesti sukeltamaan muun markkinan perässä. Eikös tän pitäs reunamarkkinan puheiden mukaan laskea enemmän ku muualla
Jos tätä markkinaturbulenssia jatkuu vielä pitkään, niin varmaan se alkaa pikkuhiljaa heijastumaan myös reaalitalouteen. Varsinkin jenkeissä linkki pörssien ja reaalitalouden välillä olla suurempaa kuin euroopassa. Jos siis Usan talous alkaa jäähtymään, niin voidaan ehkä saada reilumpi korjaus. FED tuskin uskaltaa ihan heti puuttua kurssilaskuun, kun vasta pääsivät sanomaan, ettei kurssiheilunta vaikuta päätöksiin. Jos nyt kuitenkin tähän puuttuvat heti vuoden alkajaisiksi, niin se on se on kyllä selkeä merkki siitä, että markkinat tulee jatkamaan suuntaansa keskuspankkien ohjauksessa vielä pitkään ja keiken toivotaan ratkeavan inflaatiolla. Siinä vaan riskit siirtyy ja kumulatiivisesti kasaantuu. Suurempi katastrofi tulee vaan olemaan sitten edessä. Siinä kuitenkin pelastetaan omaisuuserien nimelliset tuotot.
3 tykkäystä
Nyt ku on lasketeltu Jenkeissä ja Japanissa, niin miten aiotte varautua kun huomenna pörssit aukeaa Suomessa?
1 tykkäys