Puolijohdejätit: AMD, Intel, NVIDIA, TSMC, TI, Micron, Broadcom, Qualcomm, ASML yms

Enpä haluaisi olla sijoittanut yhteenkään Kiinalaiseen piirilafkaan juuri nyt. Erikoinen veto, mutta looginen jatkumo suunnitelmallisesti kuristaa Kiinan piiriteollisuus niin ahtaalle kuin mahdollista.

Mikäköhän se pohjimmainen syy on? Onko puhtaasti sotilaspoliittinen? Tosiasia on että modernit aseet eivät toimi ilman mikropiirejä ja jos maalla ei ole omaa valmistusta joka on kilpailukykyistä, maa ei hyvin nopeasti pysty valmistamaan moderneja aseita. Rauhan aikana globaali kauppa viuhuu ja piirejä saa, mutta entäs erikoistilanteessa. Jenkeissä on juuri heitetty kymmeniä miljardeja piirivalmistuksen “tuomisen takaisin” Jenkkien maaperälle, tosin toteutukseen menee jokunen vuosi. Tällä pääasiassa halutaan turvaa sen varalle että Taiwanissa rytkyy ja TSMCn laitokset olisivat pois markkinoilta pitkään, ehkä pysyvästi. Olisiko tämä eräällä tavalla toinen vaihe jolla varmistetaan että kiinan jatkuvat pyrkimykset saada myös oma kotikutoinen piirivalmistus kilpailukykyiselle tasolle ei vedä mattoa alta Jenkkien valmistuspuolen ylösajoon - et voi hintakilpailla, jos et pysty valmistamaan koko piirejä kun ei saa valmistuslaitteita ja suunnittelupuolelta estetään kaksoiskansalaisten touhut. Pitkässä juoksussa tämä tosin vain ajaa Kiinan hoitamaan nämä puhtaasti kotikutoisesti, mutta sanktiot tältä osin helposti lisäävät viidestä kymmeneen vuotta aikatauluun jolla Kiina on kilpailukykyinen täysin kotikutoisin laittein.

Tällaiset vedot myös vahvasti vievät kaikenlaista valmistusta pois Kiinasta. Jenkit voivat sanoa “we’re altering the deal” milloin vaan ja jos oman firman olemassaolo riippuu siitä että tehdas Kiinassa jauhaa tavaraa, alkaa miettimään nopeasti että mitäs jos sittenkin vaikka jossain muualla, onhan noita halpatyövoiman maita samalla ilmansuunnalla muitakin.

6 tykkäystä

Intel, tuo Harvian kova kilpakumppani. Kiuashan sieltä tuli.

Peliprossukruunu taisi mennä Team Siniselle vahvasti muutamaksi kuukaudeksi, ainakin jos virrankulutus ei hirvitä, mutta hyötykäyttäjälle AMD yleisellä tasolla on edelleen parempi vaihtoehto.

9 tykkäystä

Molemmissa on ainakin vesijäähdytys.

6 tykkäystä

Synkältä näyttää edelleen puolijohteissa ja etenkin piirivalmistuksessa. Intelin osake oli kuitenkin painettu niin tonttiin, että melkein mikä tahansa uutinen olisi saanut sen pieneen nousuun.

Intel leikkasi koko vuoden tulos- ja liikevaihtoennustettaan ja kertoi mittavista irtisanomisista. PC-segmentti yllätti positiivisesti.

After hours → image

Tarinat tuoreeltaan →

Aion edelleen kasvattaa Intel-omistustani, vaikka ensimmäisten erien ostojen ajoituksen voi katsoa epäonnistuneen. Lyhyen aikavälin odotukset hyvin matalat. Keskipitkällä aikavälillä hyvät.
Pidemmällä aikavälillä uskon, että Intel on hyvääkin parempi sijoitus.

9 tykkäystä

Ei huano, riittääkö markkinoille…

6 tykkäystä

Vaikuttaisi alustavasti riittävän nipin napin. Aika lailla odotuksien mukaan. AMDkin povaa pientä lamanpoikasta ainakin tietotekniikan kysynnän osalta, sen verran alakanttiin on seuraavan kvartaalin ohjeistus. Aiheesta varmaan lisää Q&Assa.

Tänään oli myös hyvänä “varmistuksena” että uudet Epycit shippaavat myös virallisesti vielä tänä vuonna.

Ennakkomaistiaisia on kaikilla tärkeillä asiakkailla ollut jo tovin, mutta kohta näitä saa vähän niinkuin kaupan hyllyltäkin.

5 tykkäystä

Intelin toimari on ollut pienillä ostoksilla. Vajaa viikko sitten samanlainen potti.

Eilen: CEO OF INTEL BOUGHT ANOTHER 8,830 SHARES TODAY FOR $250,000

7 tykkäystä

Jaa-a, ei kai tätä voi tässä maailmantilanteessa yllätyksenä pitää, mutta ei kovin hyvä uutinen silti.

3 tykkäystä

Tämä ei ole ihan noin yksioikoista - markkinalla on pulaa kohtuuhintaisista emolevyistä ja lisäksi enthusiast-segmentti odottaa X3D-malleja joita pitäisi tulla tammi-helmikuussa.

Mutta on todennäköistä että AMD joutuu hieman tinkimään katteista jotta tavara alkaa taas liikkumaan vauhdikkaasti. Varmempaa tietoa näkee ehkä 2-3kk aikajänteellä kun emolevyjen saatavuuden pullonkaula on saatu pois päiväjärjestyksestä.

Ja tuo “competing against itself” on todellisuutta - 5800X3D on pelikäytössä reilusti parempi hinta-suorituskykysuhteeltaan kuin mikään 7000-sarjan malli. Tämän voi korjata helposti muuttamalla uusien mallien hintoja, tai odottamalla kunnes 5800X3Dt on myyty loppuun.Tai julkaisemalla 7800X3Dn joka sitten tarjoaa niin paljon hyvää vs. kalliimpi hinta että se muuttuu järkeväksi ostokseksi.

Mutta sen lisäksi tarvitaan emotilanne hoitoon. Kauppojen hyllyltä saa kyllä 600-1000 euron luksuslautoja (jotka ei kelpaa kenellekkään koska on sellainen asia kuin “price is too damn high”) mutta järkevämmän hintaisia 200-350e haarukassa olevia perusemoja ei vielä saa - jo julkaistut mallit on järjestään loppuunmyyty ja paljon malleja on vielä putkessa tulossa markkinoille, arviolta marraskuun aikana.

2 tykkäystä

Ison kuvan muutos on vähitellen näkyvissä. Qualcomm ilmoitti viimeisimpänä rekrykielloista.

Itseäni kiinnostaa lähinnä se, mihin kysyntä asettuu, kun tilanne joskus taas normalisoituu. Piirinvalmistuksen eri osa-alueillakin vaikuttaa olevan edelleen suuria eroja – jopa saman yhtiön sisällä. Joillain alueilla kysyntä jatkuu vahvana, kun samaan aikaan toisaalla käyrät syöksyvät kaakkoon.

Chip companies in recent weeks have instituted hiring freezes and layoffs, slashed capital spending plans, reduced factory output and warned investors of a stark reversal in their customers’ buying habits.

The belt-tightening represents a turnabout after two heady years characterized by sky-high demand for computers, smartphones, cars and internet services that rely on chips. While the chip industry is notoriously cyclical, this wave rose higher and lasted longer than one has in decades, propelled by a pandemic that drove a societal shift toward working and learning from home.

“What has happened is that the macroeconomic environment deteriorated, and we went from a period of supply shortages to demand declines,” Akash Palkhiwala, Qualcomm’s chief financial officer, said in a call with analysts. “It’s an unprecedented change over a short period of time.”

3 tykkäystä

Kaikki heiluu nykymaailmassa nopeammin. Tuuli voi kääntyä todella nopeastikin kysynnän osalta ja piiribisneksissä valitettavasti lead timet ovat pitkiä. Jos Qualcomm päättää tänään että uusinta kännykkäpiiriä pitäisi valmistaa 2x määrät niin puolen vuoden päästä ehkä nähdään jotain tulosta tästä päätöksestä, ja sekin vain jos TSMCllä oli kapasiteettia vapaana. Jos ei ollut, niin sitten on herran haltuun. Päätökset valmistusmääristä pitäisi tehdä luokkaa 1-2 vuotta etupeltoon että voi varata kapasiteettia. Yritäppä tänään päättää montako kännykkä-SoCia menee maailman puhelinvalmistajille 2024 syksyllä. :grimacing: - Jos arvaat väärin, joko varasto on täynnä nopeasti vanhenevaa piiriä jonka pääsee myymään alta torihintojen, tai sitten kaikki kitisevät kun ei saa tarpeeksi piiriä ja voittoja menee sivu suun.

Ei ole heikkohermoisille tämä ala ei…

5 tykkäystä

Sama koskee pitkälti alan kehitystyötä. Jotain menee vituiksi ja pitää alkaa korjaamaan, niin pikkuhiljaa se seuraavan tuote tulee valmiiksi yhtä aikaa, jos ei virheitä korjata tarpeeksi nopeasti. Ymmärtääkseni Intelin näyttiksissä kävi niin, ettei tuotetta varsinaisesti haluttu vielä viedä markkinoille, mutta jos tuon meinasi julkaista niin ei olisi ehtinyt korjaamaan tiettyjä vikoja ilman että seuraava launch olisi mahdollisesti ollut liian lähellä. Keskeneräisenähän tuo nyt sitten tuotiin markkinoille.

Uusia tuotteita pitää tulla jatkuvasti ja kehitys vie vuosia, joten pipelinessä kehitetään jo ihan fyysisellä tasolla useampaa sukupolvea kerralla. Yritä siinä sitten myydä nykyistä sukupolvea, jos roadmapin mukaan 3kk päästä tulossa uudempi ja parempi.

1 tykkäys

Näinhän tuo on, piirisuunnittelijat jo väsäävät kahden sukupolven päässä tulevaa mallia, valmistus- ja testauspuoli yrittää saada sitä seuraavaa sukupolvea kuntoon että massatuontanto voisi alkaa. Ja valmistusmäärät pitäisi lyödä lukkoon sen 1-2 vuotta etukäteen, ennenkuin on edes varmuutta että piiristä saadaan kaikki viat pois. Viikkojen heitot aikataulussa eivät vielä tunnu missään mutta kuukaudet alkavat jo tuntumaan ja kvartaali jos ollaan myöhässä niin kalliiksi tulee.

1 tykkäys

Uutta EPYC-piiriä julkaistiin eilen.

Tuolta tarkempaa tietoa →

3 tykkäystä

Voittaa Intelin tarjonnan varsin isolla erolla, tosin Intel kuroo eroa hieman kiinni tammikuussa, ehkä. Mutta silti edelleen Intel ainakin yhden sukupolven perässä datacenter-tavarassa ja korjausliike kestää vielä ainakin pari vuotta. Nämä tulevat menemään kaupaksi hyvin, ja päälle saatavuusongelma on pienentynyt kun TSMCllä on vapautunut kapasiteettia ja AMD itse on voinut siirtää piikiekkoja desktop-tavarasta serveritavaraan kun tuo PC desktop-laptop markkina ottanut pienen dipin.

Tässä hyvä arvio. Ekalla sivulla on video joka on hyvä yhteenveto.

6 tykkäystä

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited osake n. 10% nousussa preessä kun saimme Berkshirestä yhtiökumppanin. :hugs:

2 tykkäystä

TSMC Fabs - Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited

TSMC sisältää kyllä todella suuren geopoliittisen riskin. Lähes jokainen tuotantolaitos on Taiwanissa, kaksi Kiinassa, yksi Jenkeissä. Eli jos Kiina-Taiwan tilanne eskaloituu “se” osuu tuulettimeen oikein kunnolla.

Edit: Kiinassa on kaksi tehdasta ei yksi.

Valitettava tosiasia on että koko maailma on niin riippuvainen TSMCstä että jos Kiina jyrää taiwanin niin kaikki rommaa siihen tahtiin että vain TSMCn välttäminen ei auta yhtään mitään.

Aluksi vaikka lista firmoista joiden bisnekset suoraan elää TSMCn varassa: AMD, NVIDIA, Qualcomm, Mediatek, Apple

Epäsuorasti: Jokainen PC-valmistaja, jokainen kännykkävalmistaja, jokainen serverivalmistaja, jokainen serverirautaa paljon ostava…

Intel myös nykyään valmistuttaa jotain siellä, mutta ei vielä niin paljoa että kaikki olisi siitä kiinni. Toisaalta jos haluat pelata “Kiina jyrää”-korttia niin Intel varmaan hyötyisi, tosin siinä markkinamyllerryksessä kaikki muu olisi niin pahoin sotkussa että taitaisi silti laskea muiden mukana vain koska puolijohde-indeksit romahtaa. Vaikea rakentaa PCitä jos puolet emolevyllä olevista piireistä on TSMCn tehtailta, joten Intelin prossutkin jäisivät varastoon kunnes korvaavaa tuotantoa saadaan muualta.

Lisätään vielä kotimaisista Nokia jonka rauta on täynnä TSMCn tehtailta tulevia piirejä…

Taiwanissa on ne parhaan teknologian tehtaat ja niille ei yksinkertaisesti ole missään maailmassa korvaajia. Kiinan tehtaat teoriassa voitaisiin korvata muilla, mutta kapasiteetti olisi kortilla pitkään. Ja sitten kaikki ymmärtävätkin miksi Jenkit pistivät pätäkkää tiskiin tukiaisten muodossa että TSMC laittaisi tehtaita myös jenkkeihin…

10 tykkäystä

Olen samaa mieltä siitä, että jos tilanne eskaloituu se luultavasti johtaa rajuun markkinalaskuun kaikkialla. Mutta joka tapauksessa uskon, että TSMC olisi tilanteessa pahimpien kärsijöiden listalla hyvin korkealla. Mielestäni sillä on väliä onko tuotantokapasiteetista ylivoimaisesti suurin osa sota-alueella. Ei kannata ajatella, että ei olisi väliä mitä osaketta on.
Itse valitsen ainakin pienemmän kurssilaskun mieluummin kuin suuremman. -30 on merkittävästi vähemmän kuin -80 tai -90.

1 tykkäys

Aliarvioit miten vahvasti maailman isot puolijohdelafkat ovat täysin riippuvaisia TSMCstä. Koko puolijohdesektori ottaisi yli -50% jos taiwanin tehtaat olisivat poissa pelistä pysyvämmin. Monta valtavan isoa firmaa ei pystyisi toimittamaan mitään vuosiin… Kun saat kaupasta upouuden iLelun niin sen kehitystyö alkoi luokkaa 3-4v aiemmin. Jos pitäisi suunnitella uusi malli jossa lastut tulevat muualta, toivottavasti edellinen kännykkäsi on kestävä koska odotus on pitkä…

Eikä asiaa voi oikein edes korjata rahalla. Vaikka jokainen TSMCn työntekijä pakenisi ja AMD-NVIDIA-Apple-jne sektori heiluttelisi miljardeja, menisi vähintään 2-3v ennen kuin jossain muualla tulisi ensimmäinen viimeistä huutoa oleva piiri linjalta ulos, ja siitä ehkä vuosi lisää että massatuotanto olisi täydessä vauhdissa.

9 tykkäystä