Todennäköisesti jo puolen vuoden tuotantoseisokki saisi maailman syöksymään pahaan lamaan.
4 tykkäystä
Luultavasti riippuvuus on vahva, niin kuin kuvasit. On toki mahdollista, että TSMC:n kurssilasku ei olisi hirveän kaukana muun puolijohdesektorin kurssilaskusta. En itse usko tähän, mutta en ole myöskään puolijohdeasiantuntija, joten en ole hyvä arvioimaan tätä.
Mutta tämä ei ollut pointtini. Pointtini oli se, että löytyy sektoreita ja yrityksiä, jotka ovat hyvin merkittävästi parempia, kuin Taiwanilainen puolijohdefirma, mahdollisessa Kiina-Taiwan geopoliittisessa kriisissä.
Ajattelin vain tuoda riskin TSMC:n laitosten lokaatiosta esille, jos joku ei sitä vielä ollut tunnistanut.
1 tykkäys
Pitää myös huomioida, että ongelma ei olisi pelkästään TSMC. Melkein kaikki teknokomponentit tehdään Taiwanissa tai Kiinassa. Harvaa tietoteknistä laitetta on, joka ei olisi pääasiassa valmistettu ja koottu Kiinassa. Samsung sentään pelastaa vähän muistiensa kanssa, mutta heilläkin toimintaa myös Kiinassa. Ja vaikka Applet saisikin jostain sirunsa (paljon muutakin siellä puhelimessa on tehty Kiinassa/Taiwanissa), niin ne myös pääasiallisesti kootaan Kiinassa. Kiina nyt vain sattuu olemaan maailman teknologiakeskus, jossa on isot sisäiset markkinat ja halpa työvoima. Jopa Intel, joka on omassa päässä ehkä vähiten kiinasta riippuvainen teknotekijä on erittäin riippuvainen Kiinasta.
Tältä osin jos pitää esim. Buffettin parin prosentin TSMC-positiota riskisenä, niin kannatta huomioida, että salkun isoin kiinariski on kyllä vielä Apple, joka vie muistaakseni 40 % Berkshirestä. E: Ei ollut varsinaisesti kommentti @No_Reverse_Gear kohtaan, kunhan totesin, kun olen paljon Twitterissä törmännyt TSMC-kiinariskiin Buffettin osalta.
4 tykkäystä
Riskisyyttä arvioidessa pitää ottaa aina huomioon allokaatio. Kommentoin TSMC:tä yleisesti sijoituskohteena, en sitä oliko Buffetin sijoitus Berkshirelle “riski”. Mutta mielestäni on hyvä nosto, tuoda esille Berkshiren Apple omistus, joka olisi todennäköisesti tilanteen hyvin merkittävä kärsijä, kuten muu teknologia ja puolijohdesektori, kuten jo todettu.
2 tykkäystä
Kyllä siinä ottaisi Kiinakin taloudellisesti pataan jos puolijohdevalmistajien tuotantolaitokset seisoisivat USA ja Kiina nahistelun seurauksena ja kauppa länteen hyytyisi.
Riski on tietysti olemassa, mutta en jaksa uskoa Kiinan tekevän kovia liikkeitä Taiwanin suuntaan.
Mikä näistä autoritaarisista maista silti tietää.
En olisi uskonut helmikuusa Venäjänkään rullaavan tankeilla väärälle puolelle Ukrainan rajaa…
1 tykkäys
Onko, joku tutustunut tarkemmin hollantilaiseen ASML firmaan.
Hinta pyörinyt parhaimmillaan yli 800 tietämillä.
Maksaa jopa osinkoa.
Onko jo ylihinnoiteltu kun lokakuussa oli 400 euron tietämillä.
Miten paljon on sidoksissa mahdolliseen Taiwanin ja Kiinan konfliktiin.
Olisiko maariski tässä minimaalinen.
ASML has five manufacturing locations worldwide. Our lithography systems are assembled in cleanrooms in Veldhoven, the Netherlands, while some critical subsystems are made in different factories in San Diego, California, and Wilton, Connecticut, as well as other modules and systems in Linkou and Tainan, Taiwan
3 tykkäystä
Jos TSMCn tehtaat menee, tulee noille laitteille hurjasti lisää kysyntää kun muualle yritetään pystyttää korvaavaa kapasiteettia. Ongelmana on että jo nyt kaikki mitä firma ehtii kasata menee kaupaksi ja backlogia on. Lisäksi on kysymysmerkki miten paljon näiden valmistuslaitteiden sisuksista sisältää piirejä joita tehdään… TSMCllä. Toisaalta näitä valmistetaan kymmeniä vuodessa, joten voisi kuvitella että kriittisten piirien osalta pidetään varastoa reilusti.
6 tykkäystä
Mikäli ASML kiinnostaa, suosittelen katsomaan tuoreen Investor Day esityksen.
Q3 luvut: ASML Q3 2022 - Financial results | ASML
Tällä hetkellä ASML ei voi myydä EUV:ia Kiinaan. Miikäli sanktiot koskisi myös DUV (deep ultra-violet lithograph) laitteistoa, olisi sillä vaikutuksia.
Lisätietoa vaikkapa tästä linkistä: https://www.lightreading.com/semiconductorsnetwork-platforms/asmls-china-business-endangered-by-us-sanctions/d/d-id/781094
4 tykkäystä
Pieni korjaus, Apple oli 580 mrd. arvolla 20 % BRK:sta.
Samalla laskukaavalla ehkä TSMC position voisi puolittaa 1,4% → 0,7%. Joten positio alle prosentin koko Berkshiresta.
1 tykkäys
Nahkatakkimiehen torjuntavoitto
Vaikka muuten jäätiin, liikevaihto yli odotusten ja markkina taisi odottaa jotain paljon pahempaa Micronin kuraohjeistuksen jälkeen.
9 tykkäystä
Tämäkin taisi tukea tänään kurssia, parit näyttikset myyty Microsoftille…
5 tykkäystä
Applied Materials (AMAT) Q3 eilen pörssin sulkeutumisen jälkeen.
- Ennätyksellinen liikevaihto, 6,52 mrd. USD.
- EPS viime vuoden tasolla 1,85 USD, ei nousua eikä ainakaan vielä laskua.
- Bruttokateprosentti 46,1 % ja käyttökateprosentti 29,5 %.
- Q4 odotetaan hieman suurempaa liikevaihtoa ja EPS:n odotetaan myös olevan hieman parempi, eli 6,65 mrd. USD ja 1,90 USD luokkaa.
- Jotkut toimitusvaikeudet ovat aiheuttaneet sen, että eivät ole pystyneet vastaamaan kysyntään sataprosenttisesti joten ykkösprioriteetti on nostaa toimitusten määrää. Ovat positiivisia puolijohdeteollisuuden kysynnän ja kasvun suhteen makrotalouden epävarmuudesta huolimatta.
8 tykkäystä
Tämä tiedettiinkin; AMD:n EPYC superkoneiden suosikki.
Suomalaisena on tietenkin hieno asia, että listan kolmantena komeilee EPYC-ytimineen LUMI.
https://etn.fi/index.php/13-news/14297-amd-valtasi-superkoneet
TOP500 →
5 tykkäystä
Katselin näytönohjainten hintoja ja saatavuuksia Black Friday:n aikana. Ajatuksena oli tehdä pientä kierrätystä, jos se olisi ollut järkevää.
Tähtäimessä oli erityiseti AMD:n RX 6800 XT ja yllätyksekseni Verkkokaupalla olikin siihen erinomainen tarjous, joka myytiin tietenkin heti loppuun, joten jäin nuolemaan näppejäni.
Anyway, tuli kahlattua sekä kotimaisia että ulkomaisia kauppoja läpi ja täytyy sanoa, että lähes kaikkien korttien saatavuus on edelleen todella huono. Siis yllättävän huono. Jotenkin oletin, että kortteja saisi varastosta, mutta lähes poikkeuksetta saldot näyttävät edelleen nollaa ja toimitusajat ovat pitkät. Sama juttu sekä AMD:n että Nvidian kohdalla.
Eli ilmeisesti sitä kysyntääkin vielä piisaa elleivät ole ihan kokonaan lopettaneet korttien valmistusta.
5 tykkäystä
Mielenkiintoinen huomio! Viime viikolla uutisoitiin että näyttisten toimitukset ovat romahtaneet:
Vertailu tosin sisältää myös CPUihin integroidut näytönohjaimet, mutta siitä huolimatta
Pelkkien työpöytäpuolen erillisnäytönohjainten myynnit laskivat 33,5 %:lla edeltävästä neljänneksestä.
Onkohan jälleenmyyjät arkoja ottamaan kallista GPUta varastoon uusien mallien kolkutellessa ovella, valmistajat supistaneet tuotantoa, vai toimitusketjut unohtaneet Suomen markkinan?
6 tykkäystä
Ei pidetä varastoa koska odotetaan vanhempien näyttisten hintojen laskevan tuntuvasti lähiaikoina (edelleen lisää). AMDlta uudet kortit 2vko päästä, jonka jälkeen vanhat ovat ns. SERriä joten jos olet jälleenmyyjän sisäänostaja joka otti niitä 50kpl hyllyyn jossa ne sitten mätänevät kunnes myyt alta sisäänostohinnan niin voi tulla satikutia…
7 tykkäystä
Saapa nähdä miten näytönohjainten hintojen kanssa käy.
CPU-kilpailun osalta AMD otti mielestäni odottamattoman strategian ja alensi 7000-sarjan hintoja tuoreeltaan. Omassa päivityspolitiikassa ei ole ollut järjen hiventäkään. Lisätehoa en tarvitse ja silti jäin harkitsemaan 16-ytimisen Ryzen 7950X:n ostoa. Amazon myy sitä juuri nyt hintaan 655,99€ ja sitä löytyy suoraan varastosta (Verkkokauppa 899€).
AMD:n hintakilpailu hieman yllätti. En äkkisiltään keksi järkisyitä näinkin kovalle alennukselle. Tottakai Intelille pistetään kampoihin ja kaikesta päätellen hintakilpailukyky on Inteliä parempi. Mutta se ei selitä kaikkea. Täytyy selailla netin kommentteja asiasta.
3 tykkäystä
Alkukysyntä mahdollisesti niin heikkoa, ja kun siruja on tehty x-määrä ja hyllyikäkin aika hyvin tiedossa, niin varmaan helppo laskeskella, että parempi myydä enemmän vähemmällä. Täysin omaa mutuilua tämä toki.
Lisäksi olen ymmärryksessä, että aiemmilla hinnoilla lähtökohtaisesti Intel oli vain monelle parempi vaihtoehto ja Intelin maineen takia Intelit myy lähtökohtaisesti paremmin, vaikka olisivat huonompi vaihtoehto.
Best CPUs of 2022 (Intel vs. AMD): Gaming, Video Editing, Budget, & Biggest Disappointment - YouTube
Steve tuossa 20:10 alkaen antaa vähän omia näkemyksiään 7000-sarjan hinnoittelulle. Toki tuossa taidettiin puhua niistä Black Friday -tarjouksista, mutta Steve oletti suoraan, että tuskin ne hinnat nousevat. TL;DR oli, että AMD:n hinnoittelu oli alun perinkin liian korkea, mutta koska julkaisivat omat prossunssa ennen Inteliä, niin se meni alkuun läpi.
2 tykkäystä
Näiden myynti takkusi, pääosin koska uudet PCIE 5.0-tukevat emolevyt ovat niin turkasen kalliita, koska valmistuskustannukset ottivat tasoloikan. Tämä nosti kokonaishintaa osista kasatulle koneelle yli kipurajan ja myynti ei ole edennyt odotetulla tavalla.
Markkinatalous toimii - varastot alkoivat täyttyä myymättömistä piireistä, niin hintaa tuunataan. Noissa on silti vielä katetta vaikka kuinka paljon, mutta ainakin jollain aikavälillä AMDn bruttokate ottanee pientä kipua tästä.
Intel myös kilpaillut vahvasti hinnalla eli voisi sanoa että he tuon aloittivat…
2 tykkäystä