Onnittelut, ennustaminen on vaikea tieteenlaji Minä en pysty growth-sektorin kohteisiin sijoittamaan ilman TA:ta ja kurssianalyyseja. Sen verran on kokemusta väärään osumisessa historiassa, jossa kertoimet on venytetty äärikorkealle.
En tiedä, olenko siinä vähemmistöjoukossa, joka ei nähnyt tätä AI-buumia ja sen kohdentumista voimallisesti NVDA:han, mutta ainakaan en ollut ainoa. ARKx-ryhmällä on iso joukko analyytikkoja, jotka oli myös väärässä.
Jokainen hype-kupla puhkeaa omalla ajallaan ja katsotaan nyt, miten pitkälle tämä aalto kantaa. NVDA on hyvä treidikohde ja sitä kautta saadut voitot riittää hyvin toistaiseksi. Koska volatiliteetti on taattua!
edit: @Jarnis Tottakai tiesi potentiaalin, nehän on tätä rummuttaneet jo pitkään. Mutta eivät selvästi osanneet nähdä tämän buumin nopeutta ja sitä, miten se näkyy NVDA:n tuotteiden kysynnässä. Olisihan ne aivan varmasti ajoittaneet myyntinsä erilaiseen ajankohtaan, kyllä siellä osaamista on myös sen suhteen. Ja onhan tästä julkaistu jo haastiksiakin, joiden osalta voi tulkita tilannetta. Ja onhan niillä edelleen pienempiä määriä parissa ETF:ssä myös NVDA:ta.
Epäilen että ARKx-porukka kyllä tiesi, mutta katsoi että osake on niin täyteen hinnoiteltu (jo silloin kun se vasta toipui kryptoromahduksesta) että lähtivät hakemaan sen sijaan jotain potentiaalisia tenbaggereita startupeista ja katsoivat että NVIDIA, vaikka voi hyöytyä, upside on rajoitettu.
Joka on ihan ymmärrettävä veto kun pelataan isoilla summilla.
Piirivalmistus siirtyy lähivuosina yhä enemmän Eurooppaan ja Yhdysvaltoihin ja ylivoimaisesti suurimmat panostukset kapasiteetin kasvattamiseen näillä alueilla on Intelillä. Tilanne markkinoilla voi siis jälleen kerran muuttua. Olen Intelissä mukana pitkällä aikajänteellä, mutta jos Aasiassa syntyy minkäänlaista konfliktin poikasta voi Intel olla myös salkun jokeri.
Nahkatakkimies kehaisi tuoreeltaan Intelin kehitystä, johon markkinatkin näyttävät reagoineen. Nvidia tarvitsee valmistajia ja hylkiön asemaan tallattu Intel on merkittävä valmistaja. Saatuaan prosessinsa kuntoon, Intel on varmasti haluttu toimittaja niin Euroopassa kuin Yhdysvalloissakin. Intel hyötyy tässä vaiheessa huomattavasti geopolitiikasta, sillä sen uudet valmistuslaitokset rakennetaan melko vuolailla valtiotuilla.
“We have a lot of customers depending on us. And so our supply chain resilience is very important to us. We manufacture in as many places as we can,” he replied. “We’re open to manufacturing with Intel. And (Intel CEO) Pat (Gelsinger) has said in the past that we’re evaluating their process, and we’ve recently received the test chip results of their next generation process and the results look good.”
Tämä oli odotuksien mukaista. Nahkatakkimies osaa lypsää hyvät hinnat. 30-sarjan kortit kävivät Samsungin valmistuksessa koska TSMC halusi “listahintaa” ja Nahkatakkimies halusi alennusta.
Samsung-seikkailu ei mennyt ihan nappiin ja 40-sarjan kortit palasivat TSMC:lle. Tosin sopimus ilmeisesti oli sellaista mallia että suurimman osuman tästä otti Samsung. Huolena, kuten niin usein, oli yieldit, eli paljon viallista piiriä meni roskiin.
Jos Intel pystyy tarjoamaan kilpailukykyistä piiriä tehtaaltaan sopuhintaan, NVIDIA on varmasti ovella. Osaksi jotta säästää valmistuskustannuksissa, osaksi jotta ei joudu TSMCn “monopolin” alle.
Sitten jos tulee uutinen että NVIDIA on tilannut jonkun tulevan generaation piirejä Intelin tehtaalta niin se tulee näkymään osakekurssissa noin 0.1ms myöhemmin kun botit painaa kaikki yhtä aikaa osta-nappia
Testipiirit lähinnä kertovat että mahdollisuutta tutkitaan ihan tosissaan, eli renkaita potkitaan vähintään sen verran että voidaan vinkata TMSC:lle että saiskos hintaa vähän alaspäin ettei tarvitse vaihtaa toimittajaa.
Mahdanko muistaa väärin, kun muistan, että Intel ei ole aiemmin tuottanut muiden piirejä tehtaissaan? Ainoastaan omiaan ja tällainen tilaus valmistus olisi nyt vasta tulossa?
On tehnyt. Esim asiakkaana oli Nokia ja Reefshark-piirien ensimmäiset painokset. Kysy sieltä miten hyvin meni
(spoiler: ne piirit tekee nykyään Marvell ja valmistetaan TSMC:llä… Ja jotain ilmeisesti toimittaa myös Broadcom. Inteliltä ymmärtääkseni enää tulee vain FPGA-piirejä siellä missä noita vielä käytetään)
Nämä ensimmäiset Foundry-asiakkuudet menivät sen verran loistavasti penkin alle että niistä ei ihan hirveästi ole mesottu uutisvirrassa. Koko ajan Intel on tätä tarjonnut, mutta ottajista on ollut pulaa.
On tosiaan valmistanut myös muiden piirejä, mutta selvä pääpaino on aina ollut omissa piireissä. Olen 99% varma, että Intel ei ole koskaan valmistanut piirejä Nvidialle eli siltä osin tällainen yhteistyö olisi täysin uutta.
Intelillä on foundry-valmistus selvästi mielessä uusien tehtaiden rakentamisessa. Sille puolelle tarvitaan amerikkalainen yhtiö ja se on nyt sitten Intel. Yhdysvalloissa tähän vaikuttaa Chips act, josta New York Times muuten kirjoitti eilen. Kyseessä on USA:n strateginen hanke, jolla pyritään vastaamaan Kiinan nousuun huipputeknologiassa. On herännyt kysymyksiä, voiko republikaanien säästövaatimukset vaikuttaa rahoitukseen. Eilisen jutun perusteella huoli on turha ainakin piirivalmistuksen osalta. Tämän 52 miljardin dollarin lisäksi on vielä kaavailtu 170 miljardin dollarin lisäpakettia tutkimukseen jne. Intelin tavoitehan on olla vuonna 2025 johtava piirivalmistaja, johon näillä uusilla massiivisilla fasiliteeteilla tottakai pyritään.
Sen verran pitää @Jarnis ta tarkentaa, että Intelillä ei ole ollut kuin hyvin vaatimatonta foundry-valmistusta eli sillä ei ole ollut edes foundry-kapasiteettia kilpailuun TSMC:n ja Samsungin kanssa. Nythän Intelillä on menossa Ramp up -vaihe foundry-valmistukselle, joten tilanne on tulevaisuudessa, uusien tehtaiden valmistuttua, toinen.
NYT"":
Most of the focus has been on the $52 billion the law provided to ramp up semiconductor manufacturing and research in the United States. That money is not expected to be at risk because it has already been appropriated.
Kapasteettia on tarjottu, mutta ottajia ei ole ollut. 10nm kun oli uusinta hottia niin joitain ottajia oli (tyyliin 2018) ja ne meni niin loistavasti että potentiaaliset asiakkaat lensivät Taiwaniin sen jälkeen.
Nyt on uusi kierros käynnissä kun uudet valmistusteknologiat ovat tulossa massatuotantoon (“Intel 4” ja “Intel 3”) ja niitä taas tarjotaan. Ja koska Made In Not-Taiwan niin kiinnostuneita on aiempaa enemmän. Matka kiinnostuksesta massatuotantoon vie aikansa. Uutisia odotellessa. Sillä aikaa voi tietty tarttua putoavaan puukkoon sitä käännettä odotellessa jos haluaa riskillä ottaa pidempään pitoon eikä pienet punaiset lätäköt tunnu missään.
NVIDIA on todennäköisesti testailemassa tuota 20A/18A-nodea joka olisi tulossa tuotantoon ensi vuonna. Tuon jutun roadmapissa 18A oli mainittu “foundry”-prosessina, ja Intel 4 puolestaan oli listattu “Custom ASIC - networking” eli jotain asiakkaita kenties on löytynyt jo?
En ihmettelisi jos seuraavan sukupolven piireistä olisi testejä niin TSMC:n kuin Intelin valmistamana kun arvotaan minne menee Nahkatakkimiehen seuraava valtava kiekkotilaus. Kaupan hyllylle asti näistä tulisi jotain 2024 lopulla.
Ei ole edes mahdottomuus että vastaus on “molemmille” jos AI-hypejuna jatkaa kuumatkaa. Samsung-aikakaudellahan kovimmat Datacenter-lastut silti edelleen tulivat TSMC:ltä, osin koska Samsung ilmeisesti ei kyennyt niitä valmistamaan. Vain kuluttajatavara ja halvemmat pro-kortit olivat Samsungia. Tulos voi olla että ensi vuoden tavarat tulevat myös näin - premium-tavara TSMC:ltä ja kuluttaja-halpurit Made By Intel.
Niukka kapasiteetti sinänsä on jo karsinut asiakkaita. Nokia melko vaatimattomine tarpeineen päätti kokeilla, mutta homma ei tosiaan lähtenyt rokkaamaan.
Puolijohteissa tilanteet muuttuvat nopeasti, joten hereillä pitää olla eikä missään nimessä tarrautua menneeseen. Nvidian putoavaa puukkoa kirottiin pitkään, mutta jokainen siihen tarttunut on jo nyt voittaja. Jos nyt sattui pitämään osakkeensa.
Intelin lyttääminen tässä vaiheessa on toki helppoa, mutta ei TSMC:n valmistus mitään magiikkaa ole. Intel on tilannut ASML:ltä uusimmat vermeet ja se on vuoden 2025 suunnitelmien osalta toistaiseksi edellä kilpailijoitaan. Tuossa hyvä juttu puolen vuoden takaa (myös teknologiasta). .->
En kyllä usko, että tuo toimii ihan kuvailemallasi tavalla. Tilanne on pikemminkin sellainen, että TSMC saa valita asiakkaansa ja sen kapasiteetista kilpaillaan. Intelillä voi parin vuoden päästä olla varsin kelvollinen pelipaikka.
Tarpeeksi isot asiakkaat, kuten NVIDIA, AMD ja Apple kyllä pääsevät neuvottelemaan hinnoista TSMCn kanssa. Viime aikoina vain ymmärtääkseni kuvio on ollut se että alennuksia ei tipu. NVIDIA on kuitenkin sen verran iso asiakas että jos se siirtyisi toiselle valmistajalle kokonaan, se olisi osuma TSMClle. Itse kuitenkin pidän todennäköisempänä että tilauksia lähtisi moneen suuntaan. TSMC pysyisi, mutta mahdollisesti jotain teetettäisiin myös Intelin tehtailla.
Kyllä, ja NVIDIAn kaveeraus Intelin kanssa voi hyvinkin olla yritys saada taas TSMCn tilausten hintalappua vähän alaspäin periaatteella “tai sit me ostetaan Inteliltä”.
TSMC voi tietenkin katsoa että siitä vaan sitten, tulette kuitenkin maitojunalla takaisin kun Intel kämmeltää taas
Kilpailu tekee varmasti hyvää – sitten kun sitä taas on olemassa ja siihen Intel pyrkii. TSMC:n asema on joissain vaativimmissa piireissä käytännössä monopoli. Jos haluat piirisi, pitää maksaa, mitä TSMC pyytää. Ei tällainen asema missään markkinassa pidemmän päälle terve ole.
Samsung kilpailee joillain alueilla TSMC:n kanssa ja Global foundries on lähinnä vähemmän vaativien piirien synnyttäjä. Oikeastaan SMIC on ainoa, joka voi yllättää jollain tavalla parin seuraavan vuoden aikana, mutta kiinalaisena valmistajana, ja tässä maailmantilanteessa, sen valmistuksella on merkitystä lähinnä Kiinassa.
Ryzen 8000 jää kaikesta päätellen jonkinlaiseksi välimalliksi. “Vanhasta” revitään tehoja irti enemmän, aika lailla Inteliltä tuttuun tyyliin. Tällä perusteella AMD:n kaula tuskin tulee merkittävästi kasvamaan ensi vuonna – PC-markkinoilla .
Ihan vastavalla tavalla Intelin desktop-malli tänä syksynä on uudelleenlämmitys olemassaolevasta 13th genistä. Kummaltakaan ei desktopille ilmeisesti tule mitään järisyttävää ennen 2024 syksyä.
Kovempi taistelu on kannettavissa ja sinne pistetään myös enemmän paukkuja tällä hetkellä. Ja servereissä AMD kilkattaa kassakonetta ainakin 2024 jälkipuoliskolle näillä näkymin.
Intel ottaa siivun rahaa ulos. Jos ei kaikki liiketoiminta ole sujunut viime vuosina kuten olisi voinut toivoa, tämä vaikuttaa olevan tuottoisa sijoitus.
Intel Corp is offering 35 million shares of Class A common stock, or about a $1.5 billion stake, in Mobileye Global Inc, according to a regulatory filing on Monday.
Mobileye stock has more than doubled since its initial public offering last October. Goldman Sachs Group Inc. and Morgan Stanley will underwrite the sale.
Following the sale, Intel will retain about an 88% stake in Mobileye, which it bought in 2018 for $15.3 billion.
Intel vahvistaa kumppaniverkostoaan näytönohjaimissa. Uusimpana kumppanina Biostar. Intel on näytönohjaimissa haastajan roolissa. Uusimmat ARC-näytönohjaimet kilpailevat näytönohjainten keskikastissa. Ensi vuonna luvassa voi olla kiristyvää kilpailua Intelin julkaistessa Battlemage-näytönohjaimensa.
Intelin ajureita on päivitelty tiuhaan tahtiin ARC:n julkaisun jälkeen ja sekä suorituskyky että vakaus on ilmeisesti vähintäänkin tyydyttävällä tasolla. Luin muuten eilen viestejä AMD:n ajurikehityksen tilanteesta. Yhtiö on ollut jo pitkään purjeissa näytönohjainajuriensa kanssa. Lukemieni viestien perusteella AMD:n kehityspuolelta on hiljattain irtisanoutunut avainhenkilöitä ja sen pelätään vaikuttavan negatiivisesti ajurien kehitykseen. Pieniä signaaleja, mutta AMD:lle ikävässä paikassa. Nvidian soisi saavan entistä kovempaa kilpailua vastaansa sekä AMD:ltä että Inteliltä.
Minä en pysty growth-sektorin kohteisiin sijoittamaan ilman TA:ta ja kurssianalyyseja. Sen verran on kokemusta väärään osumisessa historiassa, jossa kertoimet on venytetty äärikorkealle.
