Arttu on tehnyt uuden yhtiöraportin heti Q1-rapsan jälkeen. 
Puuilon Q1-tulos oli erittäin vahva, mikä saa toistetun ohjeistuksen näyttämään varovaiselta. Näemme liiketoiminnan kasvu- ja arvoluontiedellytykset edelleen vahvoina, mutta venynyt arvostus jättää osakkeen lyhyen tähtäimen tuotto-odotuksen osingon varaan. Nostamme tavoitehinnan 13,5 euroon (aik. 12,0), mutta toistamme vähennä-suosituksen osakkeen vaisun tuotto-riskisuhteen takia.
Rapsasta lainattua:
Rahavirta ja tase kunnossa
Q1:n vapaa rahavirta nousi vertailukaudesta hyvän tuloskehityksen sekä vapautuneen käyttöpääoman tukemana 14 MEUR:oon (Q1’24: 2,3 MEUR). Nettovelka ilman IFRS 16 vaikusta oli 22 MEUR, joka vastaa noin 1,3x suhdetta käyttökatteeseen (IFRS 16 oik.) nähden. Siten yhtiön tase on mielestämme hyvässä kunnossa. Terve tase ja vahva rahavirta nähdäksemme mahdollistaisivat suuremman velkavivun hyödyntämisen suuremman investoinnin tapauksessa (esim. yritysosto). Orgaanisen kasvun yhtiö kykenee rahoittamaan rahavirrallaan.