Osakesijoittaminen

Qt Group -ketju

Tämä viesti on liputettu ja on siksi piilotettu väliaikaisesti.

2 tykkäystä

Tämä viesti on liputettu ja on siksi piilotettu väliaikaisesti.

1 tykkäys

Tämä viesti on liputettu ja on siksi piilotettu väliaikaisesti.

4 tykkäystä

Itse en ajattele tätä välttämättä aina ihan näin. Koitan avata omaa logiikkaa.

Kyllä, arvostuskertoimien venyminen lisää riskiä sille, että osakkeen arvostus laskee voimakkaasti arvostuskertoimien normalisoituessa. Korkeisiin arvostuskertoimiin liittyy näin ollen riskiä, josta esim. @Pohjolan_Eka on avannut ansiokkaasti keskustelua.

Toisaalta liiketoiminta on tuon 10 euron arvostuksen jälkeen rullannut fantastisesti ja odotukset on jatkuvasti ylitetty. Jos unohtaa arvostuksen ja arvostuskertoimet (edit: hahaa, this time is different ja muuta osakepopulismia :grin: ), niin mielestäni liiketoimintaan liittyvät riskit ovat huomattavasti laskeneet viimeisen parin vuoden aikana. Onko ne laskeneet niin paljon, että kompensoivat venynyttä arvostusta. Tätä kannattaa jokaisen miettiä ja peilata omaan strategiaan.

Itse pyrin sijoittamaan laadukkaisiin kasvuyhtiöihin jatkuvasti omistuksiani nouseviin kursseihin lisäten. Nopeasti kasvavissa yhtiöissä ongelma on se, että jos arvostuskerroin on korkea tai jopa hieman kuplaantunut nyt, niin voimakas tuloskasvu palauttaa arvostuksen yllättävän nopeasti “normaalitasolle”. Toisin sanoen, jos nyt lyö Qt:n laitaan arvostuksen vuoksi, mutta korkeiden arvostuskertoimien aika jatkuukin vielä vuoden-pari, ei välttämättä koskaan saa enää osakkeitaan halvemmalla takaisin. Itse en halua olla se hölmö, joka meni ensimmäisten joukossa myymään salkkunsa parhaat yhtiöt.

Tietyllä tavalla ajatukseni on siis sama kuin @Juha_Kinnunen Talenomin kanssa sillon kun yhtiöön sijoittamiseen liittyvät riskit laskivat liiketoiminnan todistaessa itsensä, vaikka osakekurssikin kiiteli hirmunousussa.

43 tykkäystä

Musta tuntuu että pitkien korkojen kääntyminen nousuun ei ole ollut ajurina Qt:n laskun taustalla vaan joku ihan muu syy.

Toiko tämä näkemys mitään lisäarvoa keskusteluun? Liputuskeskustelu voidaan käydä mieluiten toisessa langassa, mutta olihan tuo ainakin minun mielestä kovin ohuen puoleinen viesti.

Nyt kun riskeistä puhutaan niin on reilua että puhutaan myös osakkeen myymisen riskeistä. Kuten Inderesin analyytikot ovat monesti maininneet, on kovaa kasvua ja kannattavuutta tekevän yhtiön myyminen useimpien sijoittajien osalta lähes aina virhe. Myynti itsessään voi olla täysin perustelu ja tyhjiössä oikea päätös, mutta sen jälkeen tapahtuukin usein kohtalokas erehdys: Suurimmalla osalla sijoittajista ei nimittäin ole kykyä tai aikaa panostaa osakepoimintaan niin että he kykenisivät vaihtamaan hyvän hevosen vastaavaan tai parempaan hevoseen. Peukalonsääntönä voidaankin ajatella että harvoin kannattaa myydä voittavaa hevosta, ellei ole jo tiedossa ja tarkkaan harkittuna että miten rahat käyttää.

Huonompaan vaihtaminen on kuin housuun virtsaaminen. Ensiksi tuntuu hyvältä, mutta melko pian alkaakin jo kaduttaa ja alkaa pohdinta että mitkä virheet päätöksenteossa ovat johtaneet nykyiseen tilanteeseen. Allekirjoittanut on miettinyt viimeksi tänään että kannattiko ne 7,xx€ ostetut Goforet myydä. Tällä hetkellä tuntuu vielä että ehkä se oli ihan hyvä päätös, kun löytyi kaikenlaista muuta kivaa ostettavaa.

Edit: Okei, tämä osa viestistä on kyllä puhdasta itsepetosta. Ei missään nimessä olisi kannattanut myydä Goforeja, vaikka paperilla jäätiinkin hevosen vaihdosta voitolle :pleading_face:

36 tykkäystä

Tämä viesti on liputettu ja on siksi piilotettu väliaikaisesti.

3 tykkäystä

Tämä viesti on liputettu ja on siksi piilotettu väliaikaisesti.

3 tykkäystä

Käyttäjä-lisenssien myynti on tietysti tärkeää, mutta eikö kehittäjälisensseilläkin ole tulojen kannalta melkoinen potentiaali? Meinaan, kun kehittäjiä on yli miljoona, niin 500 dollarin vuosimaksusta voisi kertyä puoli miljardia. Vähemmälläkin olisi suuri merkitys.

1 tykkäys

Mitä tarkoitat käyttäjä-lisensseillä? Nythän suurin osa liikevaihdosta tulee kehittäjälisensseistä (käyttäjiltä?) ja ns. hillotolppana on jakelulisenssit mistä kertyy QTlle liikevaihtoa per myyty asiakkaan lopputuote tms…

Laajassa rapsassa on arvioitu seuraavasti : Kehittäjälisenssit ja konsultointi: 44 % liikevaihdosta ja Jakelulisenssit: 25 % liikevaihdosta.

Mutta en tiedä lähdettä kun yhtiö ei näitä taida erikseen raportoida. Ehkä on laskettu tuolla “Lisenssien arvosta 70 % kirjataan lisenssimyynniksi liikevaihtoon heti ja 30 % jaksotetaan ylläpitotuottoihin 12 kuukaudelle.” kaavalla, kun yhtiö taas raportoi näin :

“Qt raportoi liikevaihdon tyypeittäin seuraavasti: Lisenssimyynti ja konsultointi sekä Ylläpitotuotot. Lisenssimyynti sisältää kehittäjälisenssit sekä jakelulisenssit (run times).”

3 tykkäystä

Joo, taisi tulla väärä nimike. Minulle käyttäjälisenssi=jakelulisenssi.

Onko meillä tietoa tulojen jakautumisesta jakelu- ja kehittäjälisenssien kesken?

2 tykkäystä

Kehittäjälisensseistä tulee siis vajaa 40 miljoonaa. Se meinaa, että n. 8 % kehittäjistä maksaa lisenssistä?

2 tykkäystä

Jos keskihinnat per kehittäjä on lähelläkään listahintoja, niin varmaan reippaasti alle 8% maksaa.

Mutta tuo ~1M kehittäjää taitaa pitää kaikki harrastelijat sun muut sisällään, joten “potentiaalinen maksavien kehittäjien”-määrä on huomattavasti pienempi bull-skenaarioissakin.

4 tykkäystä

Nordea nostaa tavoitehintaa 64 euroon. Aikaisempi 60. 2021/2022E estimaatit noin ennallaan.

69 tykkäystä

Luulen, että tähän on yhtiön todella vaikea vastata ainakin sen perusteella, mitä olen itse vaastaavia koittanut kysyä. Runtime-tulot muodostuu useista asiakkaista ja kokonaiskuvan saaminen näistä muodostuvaan ennustettuun liikevaihtoon taitaa olla melkoisen vaikeaa, koska asiakkaiden oma näkyvyys on rajallinen ja missä määrin tätä ennustetietoa sitten jaetaan Qt:lle… Lisäksi runtime-sopimusten rakenteet vaihtelevat asiakkaasta toiseen, osa maksaa aikaväliltä X toteutuneen toimitettujen laitteiden määrän perusteella takautuen, osa taitaa maksaa ennakkona laitemäärän X runtimet jne. Eli luulen, että arvioita joissa olisi numroihin perustuvaa pohjaa alla on vaikea yhtiön antaa ja joudumme tyytymään kommentointiin tasolla “tehty paljon runtime-sopimuksia suurten laitevalmistajien kanssa, joista odotettavissa kasvavaa runtime-liikevaihtoa vuosina X ja Y”.

42 tykkäystä

Erittäin lämmin lukusuositus

19 tykkäystä