Otetaan nyt samasta liikkeestä esimerkit, mutta Mikado Fishunter on ollut ”iät ja ajat” tuolla jigipuolella mukana. En tiedä onko Euroopassa ollut jopa edelläkävijän roolissa.
En nyt sano että jää menestys tai menestymättömyys tuosta kiinni mutta asia joka voi ostovalintaan vaikuttaa. Ja hintaero voi tuntua pieneltä mutta jos ajatellaan että haluaa noilla jigipakkinsa kasata, niin onhan siinä eroa. Varsinkin kun Ruoto on alan liike, jostain Kärkkäiseltä tuota Fishunteria saa ilm vielä euron halvemmallakin ja siinä alkaa olla jo yli tuplat hinnaneroa. Varsinkin kun Mikado on kans erillispakattu, josta äkkiseltään voi tulla aika sama fiilis kuin Rapalasta, pl. se että Rapala on tuplat kalliimpi. Ainahan nää erillispakatut on kalliimpia kuin sitten painon mukaan ostettavat. Ne taitaa olla esim Motonetissä KP:n tavaraa.
Ihan mielenkiintoinen aluevaltaus kuitenkin. Kaverin kans molemmat noita vajaa viikko uiteltiin, kun tuli mökkireissulla vastaan. Ja onhan noi komeasti tuotu Motonettiin ym. Että sitähän ostetaan, mitä kaupasta saadaan. Mut tässä tässä tälläinen kesäinen tuotearvostelu
Taas tähän kalastamattomuuteen vetoan, mutta omaan makuun nuo hintaerot on vielä pieniä. Ehkä teillä kalastajilla nuo on kuitenki merkityksellisiä eroja… Ihan tälleen ajatuksena ite tarttuisin parhaiten kalaa tuovaan, “makso mitä makso”. Tai ainaki jos hintaero on noin pieni…
Kohta kuullaan puolivuotiskatsaus. Toivotaan hyviä uutisia että saatais tähän mollivoittoiseen kurssikehitykseen vähän toista suuntaa…
Thomas on tehnyt laajan raportin Rapalasta. Muiden laajojen rapsojen tapaan, niin se on kaikkien luettavissa eikä siinä ole muureja.
Toistamme 2,70 euron tavoitehintamme ja vähennä-suosituksemme. Kalastustarvikkeisiin keskittyvän Rapalan liikevaihto on laskenut viimeiset pari vuotta toimialan heikon kysynnän ja tuotteiden ylitarjonnan keskellä, mutta käsityksemme mukaan tuotteiden ylitarjontatilanne on hellittämässä. Odotamme Rapalan liikevaihdon kääntyvän takaisin tuntuvaan kasvuun kuluvana vuonna elpyvän kysynnän ja uuden Crush City -pehmytuistimalliston ajamana, mutta heikko taseasema huomioiden osakkeen arvostuskuva vaikuttaa silmissämme edelleen kireältä.
Tosiaan uusi laaja raportti vapaasti tarjolla kaikille. Rapalan kannalta tarina on ehkä turhauttavankin tutussa tilanteessa ja odotellaan taas tuloskäännettä. Edellytyksethän yhtiöllä on jo pitkään ollut huomattavasti parempaan, mutta nyt yhtiötä on saneerattu melko rajulla kädellä ja strategia vaikuttaa aiempaa fokusoituneemmalta. Tasetta kun saadaan vielä vahvistettua ja kallis hybridilaina lunastettua, niin taloudellinen liikkumavara paranee…
Yhtiön historiallisen suorittamisen perusteella väittäisin, että vielä ennen 2010-lukua Rapala täytti suorittamisensa puolesta ihan laatuyhtiönkin kriteerit. Paljon vettä on toki virrannut Vantaanjoessa ja fokus karannut yhtiön vahvuusalueista, mutta uskoisin edelleen, että konsernin sisältä löytyy oikein kannattavia liiketoimintoja, jotka muut toiminnot hautaavat alleen.
Mielenkiintoinen H1-tulos tiedossa, kun yhtiötä pitkään piinannut kalastustarvikemarkkinan ylitarjontatilanne vaikuttaa yhtiön omien kommenttien perusteella helpottaneen. Yhtiön kommentit uudesta Crush City mallistosta ovat yleisesti olleet todella myönteisiä ja asiakkaiden vastaanotto vaikuttaa oikein hyvältä, mutta malliston todellinen kiinnostus ilmenee vasta ensi kesän täydennysostoista. Huomenna olisi tarkoitus julkaista vielä H2-tulosennakko keskiviikon puolivuotiskatsausta varten, joten tällä viikolla on tarjolla vino pino Rapalaan liittyvää materiaalia.
Thomaksen ennakkokommentit, kun Rapala julkistaa Q1-rapsansa keskiviikkona joskus iltapäivällä.
Rapala julkistaa H1-raporttinsa keskiviikkona arviomme mukaan iltapäivällä. Yhtiön liikevaihto on laskenut yhtäjaksoisesti viimeiset kaksi ja puoli vuotta, minkä odotamme vihdoin päättyneen. Ennusteemme povaavat kausiluonteisesti tärkeältä ensimmäiseltä vuosipuoliskolta selvää parannusta heikon vertailukauden tasolta toimialan ylitarjontatilanteen hellittämisen myötä. Yhtiö saattaa arviomme mukaan nostaa kuluvan vuoden väljää tulosohjeistustaan raportin yhteydessä.
Eikö Rapalalta pitänyt tänään tulla H1-raportti? Olen aamusta asti seuraillut, että milloin se julkaistaan. Inderes-ennakossa spekuloitiin, että se tulisi iltapäivästä.
Mikä on yrityksen taustalla siinä, että se ei voi julkistaa kellonaikaa näille julkaisuille? Toivoa vielä sopisi, että julkaisut olisivat aamulla ennen pörssin aukeamista. Jos joku Rapalan IR-porukasta tätä nyt lukee, niin laittakaa nyt homma kuntoon.
Thomaksen pikakommentit tulokset olisivat tässä näin.
Rapalan H1-luvut vahvistuivat odotetusti vertailukauteen nähden, mutta ennusteitamme maltillisemmalla kulmakertoimella. Raportin yhteydessä yhtiö toisti paranevaa vertailukelpoista liiketulosta indikoivan ohjeistuksensa. H1-raportin perusteella näemme alustavasti lievää laskupainetta ennusteissamme, mutta pyrimme vielä saamaan näkyvyyttä H2:lle lykkääntyneiden tilausten suuruuteen. Yhtiön tulospuhelu järjestetään torstaina kello 11.00 ja sitä voi seurata täältä.
Toimitusjohtaja Lars Ollberg @Thomas_Westerholm:in haastattelussa H1:n tiimoilta!
Rapalan toimitusjohtaja Lars Ollberg esittäytyy, kertoo yhtiön kuulumisia ja käy läpi H1-tulosta analyytikko Thomas Westerholmin haastattelussa.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:13 Toimitusjohtaja esittäytyy
04:06 Toimitusjohtajan oppeja Rapala-matkan varrelta
07:20 Rapalan johdon muutokset ja uusi strategia
10:13 Rapalan iskulauseet
13:17 Organisaatiomuutokset
15:43 Rapalan H1
16:54 Tavoitteisiin pääsyn esteet
17:20 Tekijät myyntituloksen taustalla
18:41 CrushCity
20:54 CrushCity-malliston kannattavuus tulevaisuudessa
OP:n Joonas Häyhäkin on kertonut ajatuksiaan yhtiön Q2-tuloksesta.
Rapalan liikevaihto kasvoi hieman ja vertailukelpoinen liikevoittomarginaali vahvistui H1:llä vertailukauteen nähden, mutta parannukset kummassakin jäivät ennusteitamme vähäisemmiksi. Yhtiön mukaan markkinaolosuhteet olivat melko hyvät H1:n aikana, kun inflaatio alkoi helpottua ja vähittäiskaupan toimintaedellytykset kohenivat. Kuluttajien kiinnostus edullisempia kulutustuotteita kohtaan parani. Seniorianalyytikko Joonas Häyhä käy videolla tarkemmin läpi yhtiön tuoretta tulosta ja näkymiä.
Käänne etenee, mutta odotettua rauhallisemmin, kuten @Thomas_Westerholm analyysissään kirjoittaa. Tällaisissa käännetapauksissa olisi hyödyllistä saada näkyvyyttä useammin kuin puolivuosittain yhtiön kehitykseen. Tuotakoon toki esiin se, että sijoittajaviestinnässä on aktivoiduttu muilta osin aiemmasta. Hyvä niin.
Ilman ohjeistuksen muutosta Rapalan suunnasta saadaan seuraavan kerran tarkemmin tietoa vasta noin puolen vuoden päästä päästä, mikä jättää pitkälti myös selvemmät kurssiajurit puuttuumaan.
Samaa mieltä. En tiedä miksi tällaseen puolivuotis-sykliin on päädytty, tai miksi siitä pidetään kiinni. Ihan yleisesti ajateltunakin sijoittajat ovat tänä päivänä kiinni niin “online” sijoittamisessa ja tietovirroissa, että siihenkin suhteutettuna puolen vuoden välein saatava info tuntuu kivikautiselta…
Btw, viime viikolla Rapalalla tehtiin pari isompaa kauppaa. Toinen 50000 kappaletta ja toinen 25000 kappaletta. Joku iso toimija hankiutunut eroon osasta(?) omistuksestaan. Toisaalta joku iso toimija lisännyt omistustaan, tai vaihtoehtoisesti tullut mukaan uutena omistajana. Uudet omistajalistat kuun vaihteessa tuovat taas mahdollisesti lisätietoa tästä.
Ymmärrän osavuosikatsausten houkutuksen hyvin sijoittajan kannalta, joka mielellään pysyisi pulssilla yhtiön viimeisimmistä käänteistä. Rapalan lukuja ennustavana analyytikkona en kuitenkaan ole helpottaisiko se yhtiön kehityksen arvioimista, kun liiketoiminnalla on niin vahvaa kausiluonteisuutta ja jo puolivuosiraportoinnissa tilausten lykkääntyminen voi heiluttaa lukuja merkittävästi. Osavuosiraportoinnissa voin helposti kuvitella tilanteen, jossa sesongin alkamisajankohdasta riippuen Q1 yhteydessä kehitys näyttää surkealta, mutta seuraava osavuosikatsaus tasoittaakin tilanteen ja Q1:n panikointi olikin turhaa. Toki tämäkin on viestintäkysymys ja sitä voi sijoittajille liputtaa.
Mitä itse toivoisin yleisesti retail sijoittajia ajatellen on, että johdon Q&A tilaisuuksia järjestettäisiin useammin, mikä avaisi mahdollisuuden kysellä kuulumisia ja strategian suuria viivoja kvartaalin EPS-jankkaamisen sijaan. En ajattele nyt pelkästään Rapalaa, mutta ehkä tästä voisi tulevaisuudessa syntyä formaatti puolivuosittain raportoiville yhtiöille, jossa Q&A järjestettäisiin katsausten välissä, mikä mahdollistaisi tiiviimmän dialogin sijoittajien kanssa ja hieman suuremman kuvan perkaamista. Toki meilläkin eri sijoittajatapahtumat paikkaavat osittain tätä tarvetta.
Rapalan lukuja ennustavana analyytikkona en kuitenkaan ole helpottaisiko se yhtiön kehityksen arvioimista, kun liiketoiminnalla on niin vahvaa kausiluonteisuutta ja jo puolivuosiraportoinnissa tilausten lykkääntyminen voi heiluttaa lukuja merkittävästi. Osavuosiraportoinnissa voin helposti kuvitella tilanteen, jossa sesongin alkamisajankohdasta riippuen Q1 yhteydessä kehitys näyttää surkealta, mutta seuraava osavuosikatsaus tasoittaakin tilanteen ja Q1:n panikointi olikin turhaa. Toki tämäkin on viestintäkysymys ja sitä voi sijoittajille liputtaa.
[/quote]
Nykyisellä kvarttaalijaollakaan ei olla kalastus-syklin kanssa mitenkään täydellisesti synkronissa. Aika pitkään on kuultu osavuosikatsauksissa erilaisten myynnin heikkouksien syiksi “myöhään tulleet jäät” tai “myöhään alkanut kesäkalastuskausi”. Ts. sääolosuhteet. Näiden syiden tosiasiallisuus olisi mielestäni mielekkäämmin todennettavissa “jo” 3 kuukauden päästä, toisin kuin odotella 6 kk että mites ne sääolot nyt oikeasti vaikuttivatkaan… Yhtälailla sijoittajat joutuvat reagoimaan 2 kvarttaalin sesongeista riippuviin tekijöihin, kuin reagoisivat 4 kvarttaalin tiedottamiseen. 4 kvarttaalin tiedottamisella näkyvyys vaan olisi näihinkin seikkoihin kuitenkin mielestäni parempi.
Eli Sycamore jatkaa pakittamista omistustensa kanssa… Ja ei tarvi suurempi meedio olla että ostajan puolella on taasen VMC… Ei taida silti 50 prosentin omistus olla näillä ostoilla vielä “huulilla”. Toki Sycamorella tavaraa jää vielä myytäväksi, ja jos VMC jatkaa ostojaan niin on kohta lunastusvelvollisuuskin edessä.
Ehkä teillä kalastajilla nuo on kuitenki merkityksellisiä eroja… Ihan tälleen ajatuksena ite tarttuisin parhaiten kalaa tuovaan, “makso mitä makso”. 
Tai ainaki jos hintaero on noin pieni…
