Osakesijoittaminen

Rapala VMC -ketju

Rapala VMC Oyj
Pörssitiedote
16.11.2020 klo 19.15

RAPALA VMC OYJ ANTAA POSITIIVISEN TULOSVAROITUKSEN JA PALAUTTAA OHJEISTUKSEN: ODOTTAA LIIKEVAIHDON LASKEVAN, RAPORTOIDUN LIIKEVOITON LASKEVAN TAI OLEVAN SAMOILLA TASOILLA JA VERTAILUKELPOISEN LIIKEVOITON KASVAVAN VERRATTUNA VUOTEEN 2019

Rapala VMC Oyj perui 26.3.2020 vuoden 2020 näkymänsä Covid-19 pandemian vaikutusten takia. Rapala VMC Oyj palauttaa nyt näkymänsä vuodelle 2020 ja odottaa konsernin liikevaihdon laskevan vuodesta 2019, raportoidun liikevoiton laskevan tai olevan samoilla tasoilla kuin vuonna 2019 ja vertailukelpoisen liikevoiton kasvavan vuodesta 2019.

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät olivat vuonna 2019 yhteensä 4,4 MEUR ja niiden odotetaan olevan vuonna 2020 10 miljoonan euron suuruusluokassa. Tämä johtuu pääosin Aasian uistintuotantolaitoksen alasajosta sekä käynnissä olevasta uudelleenjärjestelyohjelmasta, joka julkistettiin lokakuussa 2019.

Konsernin tuotteiden kuluttajakysyntä on jatkunut hyvällä tasolla. Loppuvuoteen liittyy yhä tiettyä epävarmuutta ja Covid-19 pandemia on edelleen riskitekijä koko vuoden kehitykselle. Pandemia voi vaikuttaa yhtiön toimintaympäristöön monella tapaa, esim. liikumisen rajoitusten, myymälöiden sulkemisten, etäisyyksien pitämisen sekä kuluttajaluottamuksen muutoksen kautta. Kvantitatiivinen esimerkki loppuvuoden riskeistä: Täydellinen varastojen sulkeminen sekä kattavat liikkumisen rajoitukset Keski-Euroopassa sekä Pohjois-Amerikassa vaikuttaisivat koko vuoden liikevoittoon negatiivisesti jopa neljä miljoonaa euroa.

Tarkempaa kuvausta mahdollisista riskeistä ja epävarmuustekijöistä, erityisesti liittyen pandemiaan, löytyy yhtiön verkkosivuilta www.rapalavmc.com ja 16.7.2020 julkistetun puolivuotiskatsauksen Riskit ja liiketoiminnan epävarmuustekijät -osiosta.

Näkymät vuodelle 2020
Vuonna 2020 Rapala VMC Oyj odottaa konsernin liikevaihdon laskevan vuodesta 2019, raportoidun liikevoiton laskevan tai olevan samoilla tasoilla kuin vuonna 2019 ja vertailukelpoisen liikevoiton kasvavan vuodesta 2019.

RAPALA VMC OYJ

8 tykkäystä

Uusi toimari todellakin pisti tuulemaan; aivan järjetön H2 tulossa! Kalasaalis vihdoin varmistettu omistajille! Onnea!

giphy-2

1 tykkäys

Inderesin päivitetty analyysi saadaan vasta huomiseksi, jolloin nähdään ennustemuutokset mutta mielestäni kurssi on jopa yllättävän maltillisessa nousussa aamua lukuunottamatta. Tämä kuitenkin pienentää kriisiytymisen riskiä merkittävästi ja aletaan nähdä mahdollisuuksia 10 % liikevoittomarginaalille pääsemiseen.

3 tykkäystä

Työn alla on Inderesin laaja rapsa, jonka lisäksi kävin läpi Rapalan rapsan uudelleen. Ihan selvällä suomen kielellä siellä lukee että myynti toipui toukokuussa ja kesäkuussa kasvu “selvästi yli kaksinumeroista”. Noh, hyvin tulkittu mutta onneksi en ole yksin. :grin:

Taas pieni osoitus siitä, millaisia nämä brändifirmojen toimarit on ja mitä he saavat aikaiseksi. Ainut mitä tässä vaiheessa mattimyöhäsenä on tehdä itse on niin lapoin kassin täyteen Rapalaa.

Nicolas Warchalowski

Toimitusjohtaja

Johtoryhmän puheenjohtaja 1.3.2020 lähtien
Syntymävuosi: 1971

Curriculum Vitae

Koulutus:

Kauppatieteiden maisteri, Jönköping International Business School

Työkokemus:

Toimitusjohtaja, BabyBjörn, 2018 – 2019
Toimitusjohtaja, Peak Performance, 2014 – 2018
Toimitusjohtaja, Haglöfs, 2011 – 2014
Myynti- ja markkinointijohtaja, Haglöfs, 2009 – 2010
Johtaja, Carpe Diem -virvoitusjuomat, Pohjois-Amerikka, Red Bull, 2006 – 2009
Aluejohtaja, Carpe Diem -virvoitusjuomat, Red Bull, 2002 – 2006
Liiketoiminnan tiiminvetäjä, Tekstiilit ja kodintarvikkeet, Pohjoismaat, Proctor & Gamble, 1995 – 2002

Itsellä on nyt järjetön usko että vihdoin ja viimein Rapala on käännetty sekä tulee tekemään viime vuosia selvästi parempaa tulosta.
Mielenkiintoista myös H2-rapsassa tulee olemaan se, miten liikevaihto on valuuttakurssit oikaistuna kehittynyt. Nehän on olleet aika vastatuulessa, dollari edellä. Sekä jakeluun tulee muutoksia raportointikaudella Shimano-sopimusten myötä. Omien tuotteiden menekki on ollut päätä huimaavaa. Arvostuksessa tullaan näkemään myös nosto sen suhteen jossa kolmansien osapuolten tuotejakelu on ollut verrattain heikohkoa bisnestä - jonka vähenemisellä on selvä positiivinen vaikutus kannattavuuteen.

6 tykkäystä

Jos katsoin oikein niin
viime vuoden 2019 oikaistu liikevoitto H1 12milj. H2 6milj.
tämän vuoden 2020 vastaavat H1 4,2milj H2 15,4milj.(Inderesin ennuste, alustavat laskelmat)
eli oikaistu liikevoitto kasvaa lähes 150% viime vuodesta H2:lla. Oisko tämä viimein kääntymässä? Uusi toimari on kyllä laittanut hihat heilumaan.
Jos pitää arvata niin Inderesin tavoitehinta huomenna 4€ ja OSTA.
Huom. tämä ei ole sijoitussuositus.

2 tykkäystä

Kyllähän tässä vahvaa potentiaalia on, mikäli käännettä saadaan aikaiseksi. Arvostus ei ainakaan päätä huimaa.

1 tykkäys

Samaa mieltä. Tämä sai juuri minut hyppäämään kyytiin vähän vajaa vuosi sitten. Rapala on ollut arvostuskertoimien mukaan halpa jo vuosia, mutta jos käänne toteutuu niin kurssilla on mahdollisuuksia moninkertaistua sekä arvostuskertoimien että tuloskasvun puitteissa. :money_mouth_face:

5 tykkäystä

Kauppalehdeltä maksumuurin takana oleva uutinen tänään Rapalasta:

1 tykkäys

Inderes julkaisi Rapalasta uuden yhtiöpäivityksen ja nostaa Rapalan suosituksen osta-tasolle (aik. lisää) ja tavoitehinta nousee 4,5 euroon (aik. 3,8 euroa).

Myös Kauppalehti nosti aiheen esille:

4 tykkäystä
3 tykkäystä

13 Fishing omaa laadukkaat tuotteet, itse omistan 2 peto kalastukseen tarkotettua kelaa ja ovat toimineet erinomaisesti. Ehkä menee vähän ohi aiheen mutta yleensä olen vaihtanu kelaa noin 1 vuoden välein, nyt ollaan menty samalla kelalla jo 3v. 13 Fishing on panostanut laatuun ja kestävyyteen, 2 vuotta sitten oli vielä aika tuntematon merkki kalastajien keskuudessa. Nykyään kuuluu kelojen kärkipäähän.

Ruohonjuuri tasolla Rapala on kyllä panostanut huimasti peto kalastukseen, joka on ollut kovassa nosteessa viimeiset 2 vuotta. Toivotaan että Rapalan tiimi voittaa tulevan Pikemaster 2021 hauen kalastus kilpailun!

8 tykkäystä

Hei, tosi mielenkiintoista kuulla, että brändi alkanut saada jo Suomessakin jalansijaa! Olen kysellyt kalastusta harrastavilta tutuilta ahkerasti, mutta heille brändi ei vielä ollut tuttu.

7 tykkäystä

Kyllä on, kelat varsinkin ovat saaneet hauenkalastajien piirissä paljon kehuja. Vavat ovat vasta nyt syksyllä rantautuneet suomeen, katsotaan jahka keväällä niitä olisi enemmän saatavilla jälleenmyyjillä.

Kelat ovat hieman kalliimpia kuin kilpailijan vastaavat esim. Daiwa, Abu tai Shimanon kelat. Mutta laadusta joutuu joskus maksamaan vähän ylimääräistä. 3 vuotta sitten ostamani 13F A3 kelasta jouduin pulittamaan 340€, nyt tuli markkinoille samasta kelasta päivitetty versio 13F A3 GEN II, josta joutuu pulittamaan noin 270€. Luulenpa että “joudun” päivittämään kelan ennen kevään suurhauki karkeloita… :clap:

7 tykkäystä

Moi!

Lueskelin Rapala raporttia ja tän päivästä analyytikon kommenttianne ja mieleeni tuli varmistaa: Odotatteko siis Rapalan myymien 13 Fishing tuotteiden olevan vain noin 4 miljoonaa euroa per vuosi lähivuosina? Ja odottaako ennusteenne Rapalan saamien voittojen 13 Fishingiltä olevan vain 0 euroa lähivuosina?

3 tykkäystä

Eli 4 MEUR/v joka vuosi lisää myyntiä.

3 tykkäystä

Okei, kiitos nopeasta vastauksesta!

Mikä täällä on jengin näkemys siitä, että minkälaiset mahdollisuudet Rapalalla on saavuttaa uudestaan ne vuoden 1998 aikaiset 20% liikevoittotasot? :thinking:

1 tykkäys

En tiedä, mutta jos mietitään että mikä potentiaali avautuu Shimano diilin jäljiltä vapautuvista maista Rapalalle, niin kyllä siitä saa hurjiakin skenaarioita piirrettyä.

Shimanolla oli siis yksinoikeus jaella Rapalan tuotteita Turkissa, Iso-Britanniassa, Saksassa, Luxemburgissa, Hollannissa, Belgiassa ja Italiassa. Nyt se yksinoikeus purkaantui.

Sitten foliohattu päähän ja piirtämään hurjaa skenaariota: Jos Rapala saisi myytyä jollain aikavälillä näissä vapautuvissa maissa omia tuotteitaan keskimäärin puolet siitä, mitä Rapalan myynti esimerkiksi Ranskassa on, niin tarkoittaisi se 121 miljoonan euron edestä vuotuista myyntiä. Ja omissa tuotteissa tietenkin paras kate, jolloin tulos näkyisi voimakkaasti alimmalla rivillä.

Shimanon myynnit käsittääkseni näissä maissa ollut yhteensä käsittämättömän naurettavat alle 25 miljoonaa euroa vuodessa (Inderesin tuorein laaja raportti, sivu 18, korjatkaa joku jos ymmärsin väärin), eli tuossa skenaariossa kasvua tulisi tällöin lähes 100 miljoonan euron edestä vuodessa.

No onko se mahdollista? Aika näyttää. Mutta huomionarvoista miksi yhdeltä osaltansa Shimanon myynti on ollut alhaista; he ovat halunneet pitää “paremman” tuotteen mainetta yllä ja jakelua ollut vain harvoissa ja valituissa, ns. “paremmissa kaupoissa”. Rapala itse jakelee tuotteitansa myös huoltoasemilta yms marketeista ja se on todettu tehokkaaksi ja hyväksi strategiaksi. Se mahdollistaa aivan eri volyymit.

Tässä Shimanon toteuttamassa strategiassa saattaa olla kuitenkin sellainen kultareunus tulevaisuudessa Rapalalle, että kun Rapalaa on niillä markkinoilla myyty vain “paremmissa kaupoissa”, niin saattaa Rapalan maine olla siellä vielä normaaliakin Premiumimpi. Nyt kun sitä sitten tulee saataville joka puolelle, niin kysyntä saattaakin olla yllättävän hyvää.

PS. Jos tällaisen hurjan skenaarion piirtäminen tuntuu turhalta haihattelulta ja hypetykseltä, niin ajatelle sitten vain viestini tärkeintä pointtia: Rapalan omien tuotteiden myynti noissa vapautuvissa maissa tullee joka tapauksessa kasvamaan radikaalisti.

6 tykkäystä

Ei syntynyt Rapalan osakkeeseen vastaavaa hypeä kuin esim. Solteq’iin ja Sieviin, vaikka Inderesin suositus nousi. Tätä onkin hyvä tutkia ja ostella rauhassa.

8 tykkäystä