Välityspuolella (eli pankit ja pankkiiriliikkeet) analyytikot ei tyypillisesti saa käydä seuraamillaan osakkeillaan kauppaa lainkaan. Meillä taas, kuten moni tietänee, kauppaa saa käydä vain suosituksen mukaisesti ja tutkimusta tehdessä sekä pari päivää sen julkaisun jälkeen on karenssi. Eli ne asiat, mistä Redeyta täällä kritisoidaan, eivät ole edes mahdollisia useimmissa (ellei kaikissa) muissa analyysifirmoissa. Tämä vaan huomiona, en ole Redeyen analyytikoiden toimintaan perehtynyt sen tarkemmin.
EDIT: Jostain syystä en päässyt tota alla olevaa juttua lukemaan, mutta muistaakseni FIMillä oli ainakin jossain vaiheessa semmoinen malli missä ei varsinaista yhtiöseurantaa ollut, mutta jollain tasolla kuitenkin kommentoitiin. Ja tosiaan, en tiedä tietenkään kaikkien firmojen sääntöjä, ehkä jossain saa omistaa seuraamiaan osakkeita. Kyllä merkittävistä omistuksista mielestäni silloin disclaimerissa pitäisi mainita.
Jep. Vaikeaa tietää millä mielellä analyysejä kirjoitetaan, jos analyytikon kaupankäynti herättää eettisiä kysymyksiä. Joskus tulee Reyen analyysejä ja suosituksia tsekkailtua mutta suurin luotto on karissut ajan saatossa, pitkälti näistä syistä. Joskus tuli jopa tilattua kk maksullista palvelua, mutta nyt laittaa ne rahat mieluummin muualle.
Mainittakoon rehellisyyden nimissä toinen syykin miksi palvelu ei silloin sopinut oikein itselleni, se oli mallisalkun varsin tempoileva ja nopealiikkeinen kaupankäynti. Mikä muistutti joidenkin osakkeiden kohdalla jossain määrin treidausta. Siitä jäi lyhytnäköinen vaikutelma, jossa näkemys osakkeesta muuttuu liian tiuhaan omaan makuun.
Se on helppo olla jälkikäteen “avoin” ostojen ja myyntien suhteen. Siitähän se ongelma tulee. Ei se ole loppupeleissä avointa analyysin tarkoitusperän luotettavuuden näkökulmasta.
Ja ennenkuin joku vastaa “mutta tyhmäähän se olisi ilmoittaa ennakkoon omia myyntejä” niin juuri niin. Siinä se eettinen ongelma tuleekin.
Joo, erikoinen ja erilainen pulju. Osa suosituksista aikamoista hypetystä ja joskus ohilyöntejäkin, mutta toisaalta joukossa helmiä joiden veroisia Helsingin pörssistä ei löydy.
Esim. Bonesupport ja Xvivo sellaisia Top Picksejä, joita en olisi löytänyt ikinä ilman Redeyetä ja tuottaneet kyllä hyvin. Myös pörssistä tänä vuonna pois ostettu Calliditas kuuluu Redeyen erittäin onnistuneisiin suosituksiin. Ja niin kuin joku aiemmin on jo huomauttanut, Redeyen Top Picksit ovat tuottaneet ohilyönneistä huolimatta paljon paremmin kuin Inderesin mallisalkku.
Mallisalkkua voi hyvin kritisoida sen omasta saamattomuudesta viimeisen kolmen vuoden aikana, mutta mielestäni Redeyen Top pickseihin vertailu on vähän hölmöä. En tunne tuota Redeyen konseptia hyvin, joten korjatkaa paremmin tietävät paremmin. Mutta tässä nyt muutamia eroja minun vajaavaisilla tiedoilla:
Eri maantieteellinen alue. Me painitaan Hesulissa, toisen ilmeisesti pääasiassa Tukholmassa. Kaikki kai tietää, ettei tämä ole varsinaisesti vahvuus ollut viime vuosina.
Me tehdään oikeasti kauppaa osakkeilla, mikä rajoittaa avaruutta ja aiheuttaa kuluja tietysti myös kuluja. Käsittääkseni Redeye voi nostaa listalle mitä vaan piittaamatta esimerkiksi likviditeetistä, mikä on välillä jopa Mallisalkulle ihan oikea ongelma (isoissa ei tietenkään ole). Pienempi likviditeetti tarkoittaa lähtökohtaisesti myös suurempia kurssireaktioita, jos ja kun Redeyella on markkinavoimaa.
Mallisalkku noudattaa Inderesin analyytikkojen kaupankäyntisääntöjä eli on esimerkiksi jumissa suosituksien takana ja odottelee 2 päivän karenssin muutosten jälkeen. Käsittääkseni Top Picks vain ilmoittaa, että nyt myytiin, myykö tekin? Aika monesti me ollaan otettu esim. 5 % kuokkaan lähdössä (kurssi nousee osta-suosituksen jälkeen) ja saman verran poistumisessa (suositus kääntyy negatiiviseksi). Redeyen kohdalla olettaisin, että nousut ja dipit tulevat ostojen ja myyntien jälkeen, jolloin noita vaikutuksia ei ole.
Siinä nyt sellaiset, mitkä tulivat ensimmäisenä mieleen. Sitten on semmoisia epäselviä asioita kuin miten Redeyen nuo osto- ja myyntihinnat oikeasti määräytyy, voiko yön aikana tulleen negarin kuitata kertomalla poistamalla osakkeen ennen listalta ennen avausta salkusta ilmoituksella “vanhaan hintaan” ja niin edelleen. En tiedä, niin en osaa kommentoida. Mutta kaikenlaisia “listoja” olen nähnyt, ja jos on löysät säännöt, on “helppo” saada paperille tuottoja. Oikea lisäarvo ei välttämättä ole sama asia. Haluan kuitenkin uskoa, ettei Redeye hyödynnä mitään kikkoja vaan “omistaa” osakkeita pitkään ja siten on enemmänkin mukana yhtiöiden fundamenttiajureissa ja arvonnousussa.
Yhteenvetona: toinen on käsittääkseni paperitreidausta ja toinen sijoittaa oikeasti merkittävillä rajoituksilla. Ja todettakoon, että meillä oli historiassa Top 3 long / short -lista, jossa siis tehtiin juuri tämmöistä paperitreidausta - nostettiin / poistettiin aamarissa caseja. Kun Inderes kasvoi ja yhä suurempi massa seurasi näitä nostoja, kurssireaktiot kasvoivat ja johtivat markkinan toimivuuden kannalta hölmöihin juttuihin. Periaatteessa olisi varmaan saatu hyvää “träkkiä”, mutta todettiin ettei palvele meidän arvoja ja lopetettiin koko homma. Mallisalkun kohdalla vietiin rajoituksia ehkä liikaakin toiseen suuntaan, mutta se on sitten eri keskustelu.
Kertokaa jos olen väärässä Top Picksien toimintatavoista Minulla ei ole ongelmaa kehua muiden hyviä suorituksia eikä toisaalta ruoskia itseä Mallisalkun surkeista viime vuosista
Kohta 2: kauppaa käydään oikeasti osakkeilla top picksissä.
Kohta 3: käsittääkseni Top Picks ilmoittaa jonain hetkenä päivän aikana tekevänsä transaktion, mutta varsinainen osto/myynti tehdään ennen closea illalla. Käsittääkseni siis top picks joutuu ostamaan omia pomppujaan pienissä lapuissa.
Muilta osin samoilla linjoilla. Mallisalkku toimii haastavammasaa pörssissä, jossa tarjontaa on 5x vähemmän. Ja mallisalkun kaupankäynti on tehty reilummaksi jne.
Kiitoksia tiedosta, olen jälleen fiksumpi ja kunnioitukseni Redeyeta kohtaan on nousussa
Hyvä että tehdään oikeasti kaupat. Joskus tutkittiin Suomessa ja muistaakseni olimme silloin ainoa lajissamme, jonka “mallisalkku” kävi ihan oikeaa kauppaa.
Ja jos annetaan hyvissä ajoin ennakkovaroitus eli sijoittajat pystyvät toimimaan ennen, niin se on vielä isompi juttu. Respect
Top picks tekee poiminnat kaikkien analysoimiensa yhtiöiden joukosta. Eli pääsevät siis poimimaan myös jonkun verran Hesulista ja Norjasta, mutta eivät kuitenkaan tee poimintoja yhtiöistä, joita eivät seuraa, joten Ruotsin houkuttelevasta markkinasta jää iso osa ulkopuolle.
Itse asiassa serannassa olevien yhtiöiden määrä laskee kuin lehmän häntä. Kuukausi sitten heillä oli seurannassa vielä 171 yhtiötä ja tällä hetkellä enää 164. Toivottavasti indereksellä suunta on toinen.
Top Picks salkun kokoa ei taida olla mainittu, joten en osaa kommentoida kuinka iso ongelma likviditeetti heille on mallisalkkuun verrattuna.
Tämä pitää paikkaansa, ja esim. viimeisimmän oston kanssa ottivat rumasti 5,5% pataan tämän käytännön myötä. Ilmoittivat oston klo10.05 kurssin ollessa 29,05 ja seuraavana päivänä toimeksianto ilmoitettiin toteutuneen hintaan 30,64.
Kaupankäntikurssi ei ainakaan aina vastaa closehintaa, mutta kyllä ne selkäesti hyvin lähellä sitä on tehty. Vilunkia en tässä ole huomannut.
Top Picks toiminta tuntuu olevan aikalailla analyysistä irrallista, eikä kaupankäyntisääntöjä taida olla. Itse luotan enemmän Top picks liikkeisiin ja painotuksiin, kuin analyysiin, koska heidän analyytikot ovat järjestään melko bulleroita. En kuitenkaan ole huomannut, että erityisesti Top picks salkussa oleviin osakkeisiin kohdistuisi pumppaamista.
Analyytikon oma omistus ja kaupankäynti ilmoitetaan selkeästi ja tämä on hyvä lisä tuomaan esille analyytikon “todellista” näkemystä. Jotain tämän suuntaista näkisi mielellään inderekselläkin.
Red Eye:lla eivät ole tainneet lukea CFA:n eettisiä ohjeistuksia. Taavetti suosittaa vilkaisemaan, vaikka muuten viittaisi kintaalla tuolle sertifikaatille. Paikoin ohjeistus vaikuttaa lähes tekopyhältä “kiinanmuurisuosituksineen”, joihin saattaa olla vaikea uskoa. Taavetti kuitenkin uskoo, että alan kehittymisen ja eteenpäin viemisen kannalta, etenkin isomman yleisön ruokapöytään asti, nuo ovat kohtuullisen tärkeitä asioita.
Eikös se Jesper X:ssä noin viikko sitten väittänyt, että myi vain 40 % Neonodeistaan tuolloin 19.9., ja että Neonode olisi yhä hänen suurin osakeomistuksensa. Vaikea tarkistaa tietoa, kun koko Jesper von Kochin X-tili on häipynyt - tainnut tulla herralle palautetta.
Redeyen mukaan Jesper omistaisi yhä Neonodea ja viimeinen myynti olisi tuo 19.9. Minkä verran omistaa, se on arvoitus.
Ruotsin toimistolla juuri juteltiinkin, että pääsi oikein DI:n (nettisivun) etusivulle. Näkisin että kyseisellä kaverilla on aika kova paine olla oikeassa tuossa casessa, jossa hänen näkemys käsittääkseni nojaa ainakin osittain ulkopuolisen juristin näkemykseen.
Minulla ei ole ongelmaa kehua muiden hyviä suorituksia eikä toisaalta ruoskia itseä Mallisalkun surkeista viime vuosista 
