Relais Group -ketju

Eiköhän se ole se kuljetusyrittäjä se loppuasiakas. Eivät he ala ostamaan kalliimmalla osaa tai odottelemaan osia ihan vain siksi, että se ei olisi Relaisilta

1 tykkäys

Niin, Startax ( Reilais) on ollut tähän asti tukkuri. He ovat myyneet jälleenmyyjille. Paikallinen varaosaliike ja isommat korjaamot ovat hoitaneet heidän tuotteiden jakelun loppuasiakkaalle. Tässä voi olla paikallisella varaosaliikkeellä/korjaamolla hivenen sulattelemista sen kanssa kun nyt kilpailevat omaa tukkuriaan vastaan. Raskoneen tiski näyttelee kuitenkin aika marginaalista osaa tuotteiden jakelussa myös jatkossa. Samaa tavaraa kuin startax myyvät kyllä monet muutkin tukkurit. Mielenkiintoista nähdä ostavatko mielummin kilpailijaltaan vai riippumattomalta toimialta.

1 tykkäys

Joka tapauksessa Relaisin johto näkee Raskoneen potentiaalisena tuloksen kasvun suhteen. Ajan myötä selviää oliko kokonaisuuden kannalta fiksu veto.

Tämä on totaalinen strateginen muutos Startaxin ( Relais suomessa) aikaisempaan toimintatapaan. Startax on ollut erittäin tunnettu alalla tyylistään markkinoida itseään “aitona” tukkurina. Kritisoinut ja kuuleman mukaan mollannutkin muita tukkureita sumeilematta siitä, että ovat myyneet esimerkiksi korjaamopintaan.Nyt sitten omistavat itse korjaamon ja myyvät suoraan loppukäyttäjille. Avaus on rohkea ja vain tulevaisuus näyttää kuinka paljon perinteinen jakelija kenttä osoittaa mieltään ja nousee takajaloilleen. Ihme on jos ei nouse kun tukkuri alkaa syömään heidän leipäänsä. On ihme jos kevyenkalustonpuolella ostetaan vakuuttelut perinteisestä toimintatavasta tukkurina. Kuten nähtiin asiat muuttuvat yhdellä pörssitiedotteella.

Joku tuossa ylempänä jo kirjoittikin Relais ei pysty toimittamaan lähellekkään 100% Raskoneen tarvikeostoista. Varmasti tulevaisuudessa pyrkivät. Tässä tulevaiusuudessa pyritään hallitsemaan koko ketju Kiinasta loppukäyttäjän konepellille, Ongelmitta se ei tule sujumaan.

Yllä Ohoh spekuloi voluumien kasvun vaikutuksesta. Mikäli meinaat, että saa ostettua tavaraa halvemmalla voluumien kasvun myönä pystyn tähän toteamaan, että ei ole enään vaikutusta ainakaan konsernin nykyisessä ydintarjoamassa. Volyymit ovat jo valmiiksi niin korkealla tasolla. :

Ohoh:
“Tämän kaupan myötä Relaisilla tulisi olla paras hinta ja tarjooma jotta “kilpailijat” Relaisia käyttävät, toivottavasti johto on laskenut kaupan sen mahdollistavan.”

Tämä kauppa ei vaikuta millään tapaan relaisin tuotevalikomaan tuotepuolella

Relais rupeaa ajamaan nyt kaksilla rattailla. Tulevaisuus näyttää miten siinä käy.

2 tykkäystä

Nähdäkseni markkinatilanne ei muutu kovin merkittävästi. Markkinoilla on jo aiemminkin ollut toimijoita jotka toimii alla olevassa kaaviossa sekä jakelija ja korjaamopuolella. Kärsivänä osapuolena tässä varmasti on eniten ne tukkurit jotka ovat Raskoneelle aiemmin toimittaneet ja olleet siten suoraan Relaisin kilpailijoita jo aiemmin. Jos joku niistä 8000:sta Relaisin asiakkaasta tässä pahoittaa mielensä niin minkäs teet, mutta en usko tästä mitään kansanliikettä syntyvän eikä näin myöskään harmia Relaisille.

Hyötyajoneuvot on ollut huomattavasti pienemmässä osassa yhtiön liikevaihdosta, joten tuo Raskoneelta oletettavasti tuleva tarvikemyynnin lisäys on aika merkittävä ja sieltä voi tulla ihan hyvin mittakaavaetujakin.

Kannattaa lueskella vaikka laajaa rapsaa (mistä nuo kuvatkin löytyy) ja yhtiöpaivityksiä ja pohtia hieman mitkä asiat on kokonaisuuden kannalta merkittäviä.

3 tykkäystä

Et selvästikkään ihan ymmärrä toimialaa ja sitä miten Startax on itsensä asemoinut. Olen lukenut alan laajaa rapsaa pienen ikäni. Halutessani pystysin kirjoittamaan asioista paljon syvemmin kuin Relais päivityksissään avaa, mutta jätetään tämä tähän. Kiinnostava sijoituskohde Relais on, mutta tämä kauppa ei ole todellakaan yksioikoinen vaan järisyttää melkoisesti alaa.

Sen voin myöntää että toimiala on aikalailla kaukana omalta mukavuusalueeltani, mutta liiketoiminnasta uskallan väittää ymmärtäväni edes jotakin. Oikein mielelläni opin ymmärtämään tätäkin toimialaa paremmin jos viitsit asiaa avata. Eikö me täällä sen takia nimenomaan olla että jaetaan tietoa ja näkemyksiä.

3 tykkäystä

Eikös yhtiön kommenttien mukaan kasvua ollut todella vaikea toteuttaa jatkossa keskittymällä pelkästään tukkumyyntiin?

1 tykkäys

Katsotaas jos paremmalla aikaa jaksaisin raapustella. Jos jotain kysyttävää alasta / relaisista niin voin kyllä vastailla.

5 tykkäystä

Olisihan se tietenkin kiva jos kasvua saisi tehtyä orgaanisesti. En näe kummoista signaaliarvoa heikoissa orgaanisissa kasvumahdollisuuksissa, kun asia on ollut varsin hyvin jo tiedossa. Nähdäkseni Relaisin tarina nojaa jatkossakin pitkälti yrityskauppoihin ja niistä saataviin synergioihin ja mittakaavaetuihin.

3 tykkäystä

Miksi? Onko kasvun pakko tapahtua juuri tukkubisneksen sisällä? Miksei Relais voisi kehittää itsestään hyötyajoneuvojen huoltoon ja ylläpitoon tms. keskittyvän yhtiön? (varaosat+huolto+jatkossa jotain muuta hyötyautoihin liittyvää?)

1 tykkäys

En tiedä onko strategiaa sitten muutettu tässä jossain kohtaa, mutta ainakin sivuilla lukee seuraavaa: “Analysoimme jatkuvasti potentiaalisia yritysostokohteita. Ensisijaisia ehdokkaita ovat yhtiöt, joilla on suuri arvonluontipotentiaali ja jotka sopivat strategiaamme, esimerkiksi tukkumyyjät tai varusteiden tai palveluiden tuottajat. Olemme tunnistaneet joitakin suuria ja useita pienempiä potentiaalisia ostokohteita, joista muutama on asetettu etusijalle.” Strategia | Relais

Ei tuossa strategiassa mielestäni kovin suurta ristiriitaa ole tämän ostoksen suhteen. Ja kasvun vaikeudesta puhuttiin nimenomaan hyötyajoneuvojen osalta, joten sitä ostoslistaa voi edelleen löytyä ihan hyvin sieltä henkilöautojen puolelta. Ymmärrän kyllä teidän huolet tässä, mutta mielestäni posittiviset puolet on suuremmat.

3 tykkäystä

Arvopaperin jutussa tarkasteltu ostokohteen historian lisäksi oston mielekkyyttä Relaisin näkökulmasta. Korjaamotoiminnan hyvä puolihan on lopussa mainittu pääomakeveys / korkea pääomantuotto, minkä ansiosta Raskone tuottanee vahvaa kassavirtaa, jota voidaan taas allokoida nopeasti uusiin hankintoihin. Poistojen ansiosta lisäkassavirtaa ei kuitenkaan veroteta kohtuuttomasti.

Tuo asiakkaiden kanssa kilpailun nostaminen oli yllä keskustelijoilta hyvä näkökulma, jonka vaikutuksia en ainakaan itse osaa arvioida. Johdolla on kyllä hyvät näytöt osaamisestaan.

3 tykkäystä

Hei tiedoksi, että Relaisin sivuilta löytyy näppärästi linkit sekä Inderesin että Nordean analyyseihin. Tänään oli Nordealta tullut melko kattava päivitys, jossa ennustettiin mm. vuoden 2024 liikevaihtoa sekä uusilla yritysostoilla että ilman. Tavoitehinta, arvostus ym. toki laskettu yritysostottomalla versiolla.

Ihan hyvä combo, Vesola nosti riskeistä etenkin integraation onnistumisen ja Nordea taseen liikkumavaran.

https://relais.fi/sijoittajat/sijoittajamateriaalit/analyysit/

5 tykkäystä

Suoraan sanottuna tuo Nordean analyysi ei kovin paljon ota Relaisin strategiaan ja tuohon viimeisimpään hankintaan kantaa. Ja lopussa mainitut riskitkin periaatteessa sopii kaikkiin firmoihin :sweat_smile:

3 tykkäystä

Kyllä, näkökulma on tosi laskennallinen. Varmaan juuri siksi se nettovelka on sieltä nostettu esiin. Lopun riskiosio on pankilla asiakkailleen varmaan vähän pakko tehdä.

2 tykkäystä

Tähän väliin olisi mukava saada roasti niin saataisiin hieman valotettua Relais Groupin johdon näkemystä tästä kaupasta :grin:

11 tykkäystä

YouTubettaja Aki Pouta kävi tutustumassa Raskone Airportin toimipisteeseen neljä kuukautta sitten.

3 tykkäystä

Onko muuten kellään tietoa siitä miten suuri on raskaiden koneiden huoltomarkkina suhteessa varaosamarkkinaan Pohjoismaissa?

Tämä liittyen Relaisin viimeisimpiin yrityskauppoihin Suomessa ja Ruotsissa.

3 tykkäystä