Relais Group -ketju

Moro,

@Petri_Gostowski mitä poistoja Relais tekee liittyen yrityskauppoihin, kun EBITA 16,8M ja EBIT 16,3M?

Liikearvonpoistot jätetään nyt tekemättä mutta onko nämä jotain muita aineettomia eriä yrityskaupoista?

1 tykkäys

Moi! Ne on niin sanottuja ppa-poistoja. Ks täältä
Purchase Price Allocation - Overview, Components, Example

1 tykkäys

Okei kiitos, ja eihän näitä ollut tehty aikaisemmin vai sisältyikö nämä jotenkin liikearvopoistoihin?

Jos saan vastata niin yritysostojen yhteydessä kertyy noita edellä mainittuja PPA-poistoja, jotka liittyvät asiakassuhteisiin ym asioihin, jotka poistetaan taseesta tulevien vuosien aikana. Suoraa kassavirtavaikutusta noilla ei ole, joten osittain sen takia ne on hyvä huomioida raporteissa. Relais tekee jatkuvalla syötöllä uusia yritysostoja, joten nämä edellä mainitut poistot tulevat todennäköisesti kasvamaan myös jatkossa

Liikearvot ovat asia erikseen. Niitä ei poisteta, vaan vuosittain testataan kohdistettuja omaisuuseriä tekevätkö ne riittävästi tulosta. Mikäli näin ei tapahdu niin vasta sitten niistä kuuluu tehdä alaskirjaus

Moi,

Joo tämä ihan tuttua mutta ei riittävän tuttua, kun yritän ymmärtää tätä yhtiön IFRS siirtymää raportoitujen lukujen osalta.

Joo sijoituscasen kannalta vähän lillukan varsia mutta mulla on hieman huonoja kokemuksia yhtiöstä, jotka oikaisee lukuja aggressiivisesti.

Ja monesti raportoidut luvut on niitä ns. kovia lukuja. Esim relais oikaisee yrityskauppoihin liittyvät kulut, joka on hieman kyseenalaista, koska yhtiön corea on tehdä ainakin tällä strategiakaudelle erittäin paljon yritysostoja…

Mutta viime vuoden raportoitu ebit 16,4M ja viime vuonna tehtiin 12,9M konserniliikearvonooistoja nyt tuossa IFRS rapsassa näyttää nämä poistot olis 10,4M, eli jos ymmärsin oikein niin yhtiö on tehnyt ppa kohdistuksen, jossa osa aikaisempaa liikearvoa uudelleen allokoitiin aineettomiin hyödykkeisiin ja nyt IFRS kirjanpidon myötä näistä hyödykkeistä aloitetaan tekemään poistoja.

Ja toisaalta ppa poistot, jotka kohdistuu asiakassopimuksiin on vähän niin ja näin pitääkö niitä oikaista, varsinkin jos sopparit ovat määrämittaisia, eli ns. oikeasti kuluu…

Kyllähän näiden pohtimiseen saa käytettyä aikaa vaikka kuinka. En itse ihan hirveästi jaksa vaivata päätä menemällä liikaa yksityiskohtiin, kun rahavirtalaskelmakin on keksitty nopeampaa selvitystä varten

Tässäkin tapauksessa on muutosta IFRS:n ja FAS:n välillä ja numerot vaihtavat excelissä lokeroa paikasta toiseen, mutta rahaa ei ole liikkunut senttiäkään ulos tai sisään eri tavalla

Joo toi on ihan totta, enkä määkään normaalisti käytä näihin juurikaan aikaa, mutta Relais kohdalla raportointi on normaalia sekavampaa ja kun teen omia DCF mallinnuksia pitää olla tarkanna näiden erien kanssa.

Ja onhan se nyt hivenen erikoista, että yhtiö raportoi kuusi eri eps ja joista puolet on ihan turhia. En käsitä tuon laimentamattoman eps arvoa …

Ei tuossa kulujen oikaisussa ole mielestäni mitään erikoista. Toki jokin yritysostoon liittyvä kulu on oikea kulu, mutta samaan tapaan kuin orgaanista kasvua eritellään niin se tarjoaa arvokasta tietoa liiketoiminnan kehityksestä. Joku analyytikko niitä kuitenkin utelisi niin ne on sama pistää suoraan raporttiin niin tietää suunnilleen miten core pärjää ja voi arvuutella miltä tulos näyttää seuraavalla kvartaalilla tiettyjen kuluerien ollessa poissa. Siis mikäli uusia yritysostoja ei satuta tekemään

Joo aikaisemmin ei ole ollut ppa-poistoja, sillä FASsissa kaikki kirjataan liikearvoon. Jos katsotaan esimerkiksi tuota IFRS-siirtymän vaikutusta viime vuoden lopun taseeseen, niin nähdään, että tuo siirtymä itsessä kasvatti aineettomia taseessa, joita nyt siis poistetaan

2 tykkäystä

Okei, kiitoksia. Nyt toi käy järkeen. :+1:

2 tykkäystä

@Petri_Gostowski on kirjoittanut kommentin siitä, kun Relais hakee osakkeidensa listausta pörssin päälistalle. :slight_smile:

Relais tiedotti torstaina, että se on jättänyt listalleottohakemuksen Nasdaq Helsingille osakkeidensa listaamiseksi Nasdaq Helsingin pörssilistalle. Listautuminen on ehdollinen sille, että Nasdaq Helsinki hyväksyy listalleottohakemuksen ja että Finanssivalvonta hyväksyy listautumisen yhteydessä laadittavan listalleottoesitteen. Kaupankäynnin osakkeilla odotetaan alkavan Nasdaq Helsingin pörssilistalla arviolta 1.12.2022.

2 tykkäystä