Revenio sijoituskohteena

Tervehdys @JNivala ,

tiukkoja kommentteja ja vaikeita kysymyksiä, joihin saat nyt vain pikaisia kommentteja.

Sittenhän meidän näkemykset ovat nykyään linjassa, vaikka tässä oltiin aivan liian bulleja aikoinaan. Nyt HOME on niche-tuote joka kasvaa kyllä ennusteissa, mutta ei koskaan lyö varsinaisesti läpi. Toki siihen optio on tuon käypä hoito -muutoksen kautta, mutta sitä odotellessa ei kannata henkeä pidätellä.

Ei se kuitenkaan ole mitenkään irrelevantti tuote ole Revenion kokoluokassa, kun liikevaihtoa ei ole kuitenkaan valtavasti. Markkinakoko on mielestäni tässä vaiheessa tuollainen teoreettinen harjoitus ja sen voi rauhassa leikata puoleen, eikä sillä ole käytännön merkitystä.

Ei ole mitään koottua, eikä minulla ole kyvykkyyttä vertailla eri teknologioiden laatua mitenkään suurella varmuudella. On minulla tietysti jonkinlaisia (yhtiöistä riippumattomia) kontakteja toimialalla, ettei nyt oman koulutuksen tai yhtiön varassa olla, mutta ei se minusta varsinaista eksperttiä tee. Teknologioita voi kysyä tekoälyltä ja sieltä tulee pitkä litania, mutta ei nuo laitteet ole vain yhden varassa vaan siellä on yleensä lista ominaisuuksia. Ei siis semmoinen selkeä ja yksinkertaisesti ilmaistava asia kuin tonometreissä.

Markkinataloudessa on kuitenkin se hyvä puoli, että lopulta asiakas päättää mikä on hinta/laatu-suhteessa kilpailukykyisin laite tai teknologia - ja siitä olen varma, että iCaren kuvantamislaitteet ovat Centervuen ajoista kasvaneet voimakkaasti markkinaa nopeammin eli voittaneet merkittävästi markkinaosuuksia. Tämä ei perustu vain meidän epävarmoihin mallinnuksiin, vaan toimialatutkimuksiin ja Revenion omiin kommentteihin. Hehän eivät raportoi noita tai anna lukuja, mutta avasivat kuitenkin tämän verran CMD:llä (Imaging).

Tietysti voi olla, että teknologia on keskinkertaista ja kilpailuetu löytyykin myynnistä, markkinoinnista tai valmistuksesta. Mutta kun myyntikate vaikuttaa nousevan (ei myydä hintoja painaen) niin oma tulkinta on, että laatupuolella asiat on kunnossa. Senkin käytännössä tietää, että DRSplus ja EIDON-tuoteperhe siellä on myyneet ja muut ovat aika kuriositeettejä isossa kuvassa. Molemmissa myös hinta on elementti. Kuvantamislaitteet alkaa olla investointihyödykkeitä ja hinnoillakin on merkitystä.

Se on muuten juuri näin. Esimerkiksi DRSplus on käsittääkseni hinnoiteltu kilpailijoita alemmas, vaikka laadukas laite onkin. Eli tekee samat asiat mitä kilpailjoiden laitteet kustannustehokkaammin. Pahoittelen jos tämä ei tullut selväksi raportista, mutta ei tämä ole “preemiohinnoiteltu” suhteessa kilpailijoihin - toki näissäkin on sitten erilaisia ominaisuuksia ja kilikkeitä, mitä kautta on hankala vertailla omenia.

Silti katetasot ovat erinomaisia, joten jotain tässä tehdään oikein. Teknologinen kilpailuetu voi olla myös sitä, että laitteet on suunniteltu fiksusti ja ne ovat edullisia valmistaa. Sitten jos on oikea “market fit” niin se voi lopulta olla vuosia vahva kilpailuetu, koska uutta laitetta ei markkinoille tuoda ihan heti (tuotekehitykseen ja viranomaislupiin menee väkisin vuosia). Yleisesti voisi sanoa, että Suomessa keskitytään turhan paljon “teknologiaan” ja liian vähän siihen, tarjoaako tuote tai palvelu asiakkaalle parhaan ratkaisun “ongelmaan”. Ei kaikessa tarvitse olla aina teknologisesti paras, että voi olla voittava ratkaisu.

Kilpailuetu on hankala termi, kun sillä voi tarkoittaa melkein mitä tahansa. Jos liiketoiminta kasvaa vuosikausia merkittävästi markkina nopeammin ja tekee sen toimialaa paremmilla katteilla, niin olisi mielestäni kummallinen johtopäätös, ettei sillä olisi kilpailuetua. Sitten jos puhutaan kestävästä kilpailuedusta, niin ollaan täysin samaa mieltä - ei sellaista ole. Toki tässä on myös ikuinen keskustelu siitä, mikä on oikeasti kestävää - jos ollaan kriittisiä niin ne ovat harvassa ihan millä tahansa yhtiöllä. Itse tiivistäisin, että näen kuvantamislaitteissa kilpailuedun keskipitkällä aikavälillä kilpailukykyisen tuoteportfolion takia. Viiden vuoden päästä tilanne voi olla ihan erilainen, mutta itse kyllä luotan Revenion kykyyn navigoida näitä vesiä.

Ja minäkin voin olla hyvin väärässä :slight_smile:

42 tykkäystä