Sampo - Vakuuttava vakuuttaja

Veikkaan wildcardia…

Hieno foliohattu :sunglasses:

3 tykkäystä

Niinkö? Kaikki graafit joita olen analyytikoilta nähnyt ovat olettaneet tasaista tuloskasvua, liikevaihtojen kasvua, velkaantumisen vähentymistä ym. positiivista kehitystä. Nämä kuvaajat näyttävät erityisen typeriltä kun samassa kuvaajassa on historia poikkeuksia täynnä. Aina on jotain kehityspanostuksia, projektien kustannusylityksiä ja epäsuotuisia valuuttakursseja, koska sellaista liiketoiminta (ja elämä) on.

Sitten kun se lama joskus tulee niin miltä näyttää Inderesin meininki? Tehdäänkö “Enersenset” jokaiselle yhtiölle toisensa perään?

Tämä tosiaan on mielenkiintoinen kysymys. Veikkaan että Wahlroos pysyy Sammossa hpj:nä 3-4 vuotta ja vetäytyminen tapahtuisi ~70v tuntumassa (52 syntynyt). Tämä tosiaan ihan puhdas arvaus.

Nallehan on Sammossa suhteellisesti varsin pieni omistaja (noin 2 %) ja on aika poikkeuksellista, että näin pienellä omistuksella saa niinkin suvereenin vallan yhtiössä. Tässä toki taustalla Nallen track-record ja Sammon historia. Pointtina tässä on lähinnä se, että koska omistusosuus on suhteellisen pieni, ei hpj paikka ole periytyvä (vrt. Kone/Herlin). Käytännössä siis seuraavan hpj:n sukunimi ei ole Wahlroos ja Wahlroosin jälkeen vetovastuu Sammossa siirtyy Solidiumille (+eläkeyhtiöille). Tässä tulee Sammon tarinan kannalta paljon isompi epäjatkuvuuskohta kuin nyt tapahtuva CEO vaihdos.

Käytännössä suurimmat omistajat nimittävät uuden hpj:n. Nimiä on todella vaikea lähteä arvailemaan, Magnusson on yksi vaihtoehto, mutta ei mielestäni todennäköisin, koska hänellä tässä vaiheessa edelleen työuraa CEO:na jäljellä (s. 63). Todennäköisin vaihtoehto on joku tunnettu hallitusammattilainen Suomesta (vrt. hallituksen rakenne muissa Solidium vetoisissa firmoissa).

Kun kerta foliohattuarvausta pyydetään, niin vedetään wildcardina Mika Ihamuotila. Ikä, tausta ja profiili olisivat hyviä osumia. Korostan, että tämä ihan puhdasta omaa spekulaatiota eikä edusta Inderesin virallista näkemystä :slight_smile:

10 tykkäystä

En allekirjoita, että ennusteet nojaisivat aina positiiviseen talouskuvaan. Esimerkiksi tälläkin hetkellä valtaosassa caseja meillä on pohjalla oletus hidastuvasta ja vaisusta talouskasvusta. Luonnollisesti tällä on negatiivinen vaikutus tuloskasvuodotuksiin. Esim. konepajoissa meillä aika selkeä tuloslasku ennusteissa 2020 alkaen (2019 mennään tilauskannoilla).

“Aina on jotain kehityspanostuksia, projektien kustannusylityksiä ja epäsuotuisia valuuttakursseja, koska sellaista liiketoiminta (ja elämä) on.”

Tämän kohdan puolestaan allekirjoitan ja tämä on yksi analyytikoiden perisyntejä. Oletetaan, että jokainen vuosi tästä eteenpäin on yhtiölle ns “normaali”. Todellisuudessa mainitsemiasi tapahtumia osuu yhtiöiden numeroihin hyvin säännöllisesti ja tämä ns. “normaalivuosi” on valtaosalle itseasiassa huippuvuosi. Tämä on arvioni mukaan myös keskeinen syy siihen, että miksi analyytikoiden (ei vain Inderesin, vaan ihan kaikkien) tuloskasvuennusteet ovat vuoden alussa yleensä luokkaa 2x sen mitä toteuma lopulta on vuoden lopussa. Tämä on asia jonka kanssa työskentelemme jatkuvasti sisäisesti ja yritämme jatkuvasti parantaa ennusteidemme objektiivisuutta sekä kriittisyyttä.

“Sitten kun se lama joskus tulee niin miltä näyttää Inderesin meininki? Tehdäänkö “Enersenset” jokaiselle yhtiölle toisensa perään?”

Laskumarkkinassa sijoittajien fokus siirtyy luonnollisesti pääoman suojelemiseen pääoman kasvattamisesta. Sama koskee totta kai myös meitä. Olen luottavainen, että meillä on hyvät edellytykset pärjätä hyvin laskumarkkinassa. Meidän suositusjakauma on rakenteeltaan varsin tasapainoinen (tälläkin hetkellä ~50% caseista negatiivisella suosituksella) ja meidän liiketoimintamallissa ei ole intressiristiriitoja jotka puoltaisivat enemmän negatiivisia suosituksia (vrt. vanha välitysvetoinen liiketoimintamalli).

5 tykkäystä

Niin Nallehan OLI Sammossa suhteellisesti varsin pieni omistaja (noin 2 %)…
Eikös Ihamuotila ollut Nalle kerhossa aikanaan, mutta joutui sivuraiteelle (tai ainakin siirtyi muualle) jo about 15vuotta sitten… Ei oikein istu Sampo Rovio-Marimekko kastiin…

hidastuva ja vaisu talaouskasvu on positiivista talouskasvua.

2 tykkäystä

Tarkennan edellistä vastaustani. Uskon, että tämä wildcard on nykyinen ministeri, joka käy tutustumassa Ruotsin suuren pankin hallitustyöhön ja palaa takaisin korvaamaan BW:n Sammossa.
Tämä on minun vastaukseni @Nyyb.K

Massen tyyliin: olen jo käytännössä voittanut kisan :sunglasses::checkered_flag:

6 tykkäystä

Miten Sampo? Ostettu 38 €, vähän myyntihousut nyt jalassa. Pidetäänkö kuitenkin. Hyvää tasaista osinkoa luvassa. Tarviis sellaista kassavirtaa…

Niin voisit monistaa Sammossa olevia kiekkoja jollain muulla tavalla?
Sammossa vakaa osinko, mutta tuskin nyt ihan heti 5kybää puhkeaa…
Ja ainahan voi ostaa takaisin jos tulee lappuja ikävä…

Taidan pitää, minun salkku oikeasti tarvitsisi vakaata n. 4% tuottoa vuosittain. se riittäisi minulle mainiosti. Sampo taitaa 38 kurssilla ostettuna olla vähän parempi. Korvaa QT ja Reveniot yms.

2 tykkäystä

Jos nuorison tuottotavoite on vain 4% per vuosi, niin äkkiä eroon Sammosta, josta tulee tuplat::slight_smile:

Älyväläys-Masse

5 tykkäystä

Nuoriso ei oikein muista kuitenkaan pysyttäytyä vain vakaissa osingon maksajissa, vaikka salkussa onkin: (näköjään kirjotin salkun sisällönkin tuohon alle :/)…

mm. Nokian renkaat, sampo(keskikoko), eq, Capman, Nokia (isoin), evli, sanoma, verkkokauppa, aspoa ja taitaa taalerikin lukeutua about min 4% kerhoon. Citycon kanssa ja uponor. 4% olis kiva toki saada sitten verojen jälkeen ja salkun rakennus vaiheessa. itseasiassa oonkin tässä vähän myynty enemmän kuin ostanut ihan viime aikoina.

toisessa ryhmässä, joista saa jotain:
Siltronic (lähellä 5% ostohinnalla, jos osinkopolitiikka säilyy). Talenom (iso), Apetit (mini), Digia, digia, kamux, Lehto KH= about 5 eur (aikaisemma tappio realisoitu), revenio gofore, vincit.

Sitten nää joista ei tuu mitään: QT (iso) efecte(keskikokoinen), Remeny (mini), Avidly (iso,taitaa tulla jotain), hoivatilat, glaston (keskikoko), basware (mini), nixu (pieni), minit vielä Pihlistä.

jotain promilleja salkussa vielä Martela (pantatussa salkussa vankina :slight_smile:

n. 50% käteistä…

tais tulla ainakin melkein koko salkku mainittua.

taitaa tulla 33 osaketta. olenko lähes indeksisijoittaja? toki useassa on erittäin pieni panos ja hei vielä on innofactoria 0,4 hinnalla mini siivu sekin.

mitähän olis 5 suurinta positiota % salkusta: vastaus n. 43,6% jos korkosijoituksia ei lasketa, eikä käteistä.

No ainakin on hajautusta salkussa! Mutta miten ihmeessä pystyt seuraamaan noita kaikkia yhtiöitä tai olemaan perillä niiden tilasta? Mulla on salkussa “vain” 8 osaketta ja se on minulle ihan hyvä määrä. Tottakai jos ostettavaa tulee, ostan, mutta tuommoisen alle 10 yhtiön seuraaminen on vielä suht mahdollista, ainakin meikäläiselle. Okok offtopic, menisi jo sijoitusstrategia ketjuun tämä aihe

2 tykkäystä

Onko oikea vastaus, että minusta on hauskaa lukea näitä analyyseja ja kattoa videoita. Osahan noista pienistä on varsinkin vähän mutua.

edit: täähän on vähän harrastuskin, tosin jos ei tykkäisi voisi varmaan laskea aika työlääksi ja en ole varma onko tästä sitten hyötyä taloudellisesti vs indeksi.
Toisaalta, ei telkkaria, ei pelejä asennettuna, autoilua melko usein, jolloin aikaa kuunnella videoita, jne. Moni käyttää telkkariin aikaa tai peleihin, minä en pahemmin nykyään. läppäriltä toki suoratoistoa jonkin verran.

Nytkin oon hotellissa ja talvella ei voi golffata.

4 tykkäystä

Ostin omat edelleen salkussa olevat Samponi tasoilta n. 10 e. En ihan tarkkaan muista, miksi silloin uskoni osakkeeseen oli aika kova. Appiukkoni kysyi minulta sijoitussuositusta, kun Sampo oli 13 e. Kun tapasin Appiukon seuraavan kerran, ehkä 1-2 kk myöhemmin, kehui sijoitussuositustani, oli ostanut ja myynyt ja kertoi iloisena tehneensä 1 e/osake voittoa…

8 tykkäystä

Masse-setä on aina tykännyt moneymakereistä, etenkin jos se tapahtuu “very simple way”:wink:

Money-Mass

2 tykkäystä

https://www.kauppalehti.fi/uutiset/hyytyyko-osinkokone-nordea-laskee-sammon-suositusta-osinkotuotto-kasvaa-mutta-ennakoitua-hitaammin/46b307b5-bf1d-4bed-962c-ce965e34752f?ref=iltalehti:19be&utm_source=iltalehti.fi&utm_medium=almainternal&utm_campaign=kiintea_kauppalehti_ohjausboksi&utm_content=ohjausboksi

Q&A:Ssa oli kyssäri

3 tykkäystä

Niin kun osingonjakosuhde on 100% niin todennäköisesti jakosuhde laskee kuin nousee. Tietysti jos tulos nousisi selkeästi niin miksi ei osinko myös. Nyt kuitenkin koko Nordean ja ainakin If Vakuutuksen pitäisi parantaa ainakin Suomessa ja Tanskassa, jotta Sammon tulos pääsisi ns. Next level.

Luulisin ett hyvä tulostaso jatkuu eikä yli 3€ osinkoa hetkeen nähdä.

3 tykkäystä

Mielenkiintoista: Sampo saattaa jakaa Nordean osakkeita ylimääräisenä osinkona

" Jos hallitus päättäisi ylimääräisen osingon jakamisesta Nordean osakkeiden muodossa, voisiko Sammon omistus Nordeassa laskea alle 20 prosentin?

Tätä mahdollisuutta ei ole poissuljettu."

9 tykkäystä

Kyl tää vaa Massel kelppa! Sanos turkkulaine…