Meriaura Group (entinen Savosolar)

Periaatteessa tietenkin merkintäoikeuksien arvo on 25 prossaa osakkeen keskikurssista tarkastelujaksolla. Eli jos varsinainen osake tulee olemaan keskihinnaltaan 0,10 euroa (helppouden vuoksi esimerkkinä), niin merkkarin vastaava arvo olisi 0,25 euroa, ja sitä halvemmalla saa edullisemmin ostamalla ensin merkkaria. Keskihintaa ei tietenkään ennen ensi viikkoa tiedetä ja turvallisinta on odottaa joku päivä vielä, jotta keskihinnasta on enemmän hajua. Näyttäisi joka tapauksessa merkkareiden hinnoittelun olevan suhteellisesti ottaen alle tämän hetken (ainakin) oman arvioni tulevasta keskihinnasta, ja arvelisin, että se on tällä hetkellä se halvempi tapa hankkia SS:ää. Siis arvailua vaan tämä. Ja toki pitää vaivautua merkkaamaankin sitten, jos merkkareihin päätyy.

3 tykkäystä

Thanks for your valuable discussions here. In my view, you should maybe not mix assets and aggregated profits as basis for the valuation of the shipping part. A profit based valuation is a yearly profit times a factor e.g. 11. An asset based valuation puts a price on the ships, adds other assets and possibly also known profits from long term contracts, then deducts debt. I would not combine the two methods.

No matter how I guess numbers on this, I always find this deal to be good for both parties.

1 tykkäys

Ei sovi myöskään unohtaa TO10 optioita. Tiedoitteessa ei tosin ollut mainintaa T10 optioista, mutta kaiken järjen mukaan nämäkin oikeuttaa merkkaamaan lisää vaikka merkintä onkin vasta joskus ensi vuoden maaliskuussa?

Ilman laivoja Meriauran arvo olisi 55M - 21M + 4,4M = 38,4M. P/S = 0,72. Taseen oma pääoma 36,3M. Joten ei varmaan ainakaan pahasti yläkanttiin tämä arvio.

Jos VG Ecofuelin arvo olisi 2M ja Savosolar 7M, Niin 38,4M + 2M +7M = 47,4M

Eli 47,4Me/ 793M = 0,06e/osake. TO9:n 38M osaketta on sisällä tuossa tiedotteen 793M osakkeessa. TO10:stä ei tosiaan ollut mainintaa. No näissä laskuissa on hirveästi oletuksia ja tulevan kasvun arvioiminen nykytiedoilla on hyvin haastavaa. Ehkä tulevan yhtiöesitteen jälkeen olemme vähän viisaampia.

Thanks for the advice @VK001 and @GreenFox

4 tykkäystä

Siinä tiedotepäivän esityksessä joku kysyi TO10:stä ja Varjomaa sanoi, ettei niihin tämä suunnattu anti niihin vaikuta. Eli ne eivät vaikuta yhdistymispäivän tilanteeseen esim. kassan osalta (toisin kuin TO9 ovat mukana sekä rahana että osakemäärältään eli sisältyvät siihen vajaaseen 800 miljoonaan kappaleeseen). TO10llä voi siten käydä kauppaa ja niillä aikanaan merkata sen hetkisten tilanteiden mukaan, vastaavalla 25 prossan alennuksella silloisen määritysjakson keskiarvosta.

1 tykkäys

Kävin vilkaiseen to9 ehtoja.Se jäi epäselväksi onko noilla oikeus käydä kauppaa vielä silloin kun lunastus hinta selvillä?Pitäs muistaa minun kyllä kun niitä lunastanutkin mut tää dementia alkaa aikaisin…

Hyvä että kysyt jos on jäänyt epäselväksi. Näissä merkintäoikeusanneissa kyllä aina merkkareilla voi käydä kauppaa määrittelyajan jälkeenkin. Tyypillisesti merkkareiden kaupankäynti loppuu 2-3 päivää ennen kuin merkintäaika loppuu, mikä selittyy T+2 säännöllä. Eli kun ostat merkkareita, pystyt vasta parin päivän päästä merkkaamaan (ja kokemukseni mukaan ei ehkä ihan klo 9 aamulla vielä näy niitä aina). Lisäksi näissä tuplalistatuissa saattaa merkkareiden kauppa tai merkintäaika loppua eri päivinä Helsingissä ja Tukholmassa. Siihen on kai joku tekninen syy käsittääkseni Ruotsin systeemeissä. En ole varma, löytyykö antiesitteestä tarkemmat päivät, mutta voit halutessasi tsekata. Eiköhän tiedote sitten kerro ajoissa.

Toivottavasti osasin selvittää asian. Olen kyllä tahattomasti välillä vähän epätäsmällisesti tähän ketjuun kirjoittanut, mutta toivottavasti ei ole hämännyt ketään. Pahoitteluni.

1 tykkäys

Tuo oli hyvää tietoa.Täyttyy tutkia olisko postissa tullut anti esite tallessa.Vähemmän tullut tehtyä Optioilla kauppaa. Ennemmin lunastanut niitä.

Saivartelen: olet käyttänyt velatonta arvoa 55M tuossa p/e-kertoimessa 11. Normaalisti p/e-luvussa käytetään oman pääoman arvoa eli velaton arvo - korollinen nettovelka.

1 tykkäys

Hej. Hur borde TO9 vara prissatt? Någon som kan ana varför den är 3-4 gånger dyrare i Finland än i Sverige?

Hej(ppa)!

Hope you do not mind me answering in English.

Today is the last day of the determination period for the subscription price. Most likely Savosolar will tomorrow (Friday) publish the subscripition price for TO9. This will be comparable in both countries. So there are no real reasons for the any possible differences in TO9 between the countries even during the determination period. Sometimes the market works irregularly, specifically in thin trading. (I personally have not seen how TO9 has been priced in Sweden.)

After tomorrow you can easily see how TO9 “should” be priced, as its theoretical price can be directly assessed as the difference between the market price of the Savosolar share and the subscription price.

3 tykkäystä

Kiitos. Tack. Thanks!

Newheat on laajentamassa toimintaansa. Onkohan Savosolar ollut heidän suurin toimittajansa tähän mennessä

1 tykkäys

Onhan se, ja enempi jopa se ainut keräimien toimittajansa. Kroatian iso projektihan on myös Newheatin ja odotuksissa on ollut, että sekin jossain vaiheessa alkaisi, kun jo viime vuoden lopussa EU-rahoitus varmistui. En ole nähnyt merkkiä projektin aloituksesta eli toivo elää siitä, että Savosolar lopulta sinnekin toimittaisi.

Mitenkähän tuo Australia toimii, kun siellä Savosolarilla pitäisi olla jo yksi nähdäkseni samantyyppinen kokonaisratkaisujen toimittaja kuin Newheat on. (Tiedote on kyllä jo ajalta, kun firman nimessä oli tuo väliviiva vielä, kuten on keskusteluketjun otsikossakin vielä. Eli en tiedä, vieläkö siellä yritetään, mihin kyllä firman kotisivut viittaavat nähdäkseni.) No, Newheat menisi Sydneyhin, GeoHeat on Melbournessa. Ja nämä kaupungit sitten ovat kilpasilla kaikessa muutenkin :slightly_smiling_face:. Oikeasti tuntuisi, että niin kauas ei kovin mielekästä olisi Suomesta asti keräimiä toimittaa, mutta tiedäpä sitten.

Savo-Solar aloittaa kokonaistoimitusten myynnin ja markkinoinnin Australiassa - Savosolar

Collector fields - GeoHeat - Optimum use of available land

2 tykkäystä

Tämä tiedote tuli tänään 17:00:

“Savosolar Oyj (“Savosolar” tai “Yhtiö”) toteutti merkintäoikeusannin 11.10.2021 – 27.10.2021 välisenä aikana, missä optio-oikeuksia annettiin vastikkeetta osakkeiden merkitsijöille (”Optio-ohjelma 2-2021”). Optio-oikeuksien sarjan TO9 (”Optio-oikeudet”) perusteella osakkeen merkintähinnaksi on määräytynyt 0,056 euroa tai 0,60 Ruotsin kruunua per osake.”

TO9 optiot hinnoitellaan suomessa 0,01 e. Eli optioiden kautta merkkaamalla osakkeesta maksaa 0,01e +0,056 = 0,066e. Suomessa osake pyörii 0,07 e paikkeilla.

Ruotsissa TO9 optiot hinnioitellaan 0,03 kruunua. Eli optioiden kautta merkkaamalla osakkeesta maksaa 0,03+0,6 = 0,63 kruunua. Ruotsissa osake pyörii 0,75 kruunun paikkeilla.

Osaako joku sanoa mistä johtuu nuo alennukset?

1 tykkäys

Alla varmennusta etenkin merkkareiden kaupankäyntiajasta (19.9.2022 asti) kopioituna Savosolarin sivuilta, kun ei sitä hoksattu tuohon tiedotteeseen laittaa nähdäkseni.
@Authman Itsellä ei ole selitystä Ruotsin hinnoitteluun kuin se mitä tuossa muutama viesti ylempänä englanniksi tuhersin. Eli loogista syytä ei kannata etsiä. Kun olet vuosia markkinoita seurannut, huomaat, että pienvaihtoisten firmojen pienvaihtoisten optioiden hinnoittelussa ei välttämättä mitään logiikkaa tarvita. Ratkaisevaa tuntuu usein olevan, kuinka moni sattuu haluamaan myymään/ostamaan ja sattuuko vastapuolella olemaan ketään ja millä hintaa.
Jos Savosolar tämänkin annin yhteydessä (ennen annin loppumista siis) onnistuu heittämään isomman tilausuutisen, kannattanee olla tarkkana, josko optiolla saa halvemmalla kuin suoraan osaketta ostamalla. Enpä ole kyllä Suomenkaan hinnoittelua juuri seurannut.

" Savosolarilla on kaksi voimassaolevaa optio-ohjelmaa

Savosolar Oyj Optio-ohjelma 2-2021 (Optio-oikeudet TO9)

Toimitusjohtajan kirje optioiden TO9 haltijoille
VD:s brev till optionsinnehavare TO9

  • Optio-oikeuksilla merkintäaika 12.9.-23.9.2022

  • Optio-oikeuksilla voi käydä kauppaa Nasdaq First Northissa 19.9.2022 asti

  • Optio-oikeuden merkintähinnaksi määräytyi 29.8.-8.9.2022 välisenä aikana 0,056 euroa tai 0,60 Ruotsin kruunua per osake.

  • Savosolar Oyj Optio-ohjelma 2-2021: ehdot

Savosolar Oyj Optio-ohjelma 3-2021 (Optio-oikeudet TO10)

  • Merkintäaika 20.3.–31.3.2023"
1 tykkäys

Tupla listautuminen voi hyvinkin aiheuttaa tuon eron.Markkinatalous on kova laji.Ruotsalaiset ei ehkä arvosta tätä niin ku me Hardcore/Sadomaskosistit jotka ottaa tyynesti tällä turpaan Suomi pörssissä…

2 tykkäystä

Huomenna maanantaina on tosiaan viimeinen päivä käydä kauppaa TO9-optioilla ja perjantaihin asti voi merkitä osakkeita.

Vaikuttaa, että tilanne ei ole suosiollinen TO-ysien haltioille. Yhdistyminen Meriauran kanssa aiheutti melkoisen kurssirallin juuri merkintähinnan määrittelyaikana ja siten periaatteellinen 25 prosentin alennus jää vähäiseksi/olemattomaksi, jos kurssi perjantaisesta vielä laskee. Jos kurssi laskisi (riittävällä vaihdolla) alle merkintähinnan ennen annin päättymistä, on mielekkäämpää ostaa osakkeita pörssistä.

Savosolar ei nyt edes välttämättä tarvitse piensijoittajien rahoja, sillä Meriaura merkkaa yli jäävät osakkeet kyllä takauksensa mukaisesti. Joskus Ss on kyennyt antiaikana tiedotteita esim. saadusta keräintilauksesta, mutta liekö tällä kerää ollut insentiiviä edes yrittää ajoittaa mitään tuollaista merkintäajalle? Villinä ja ehkä turhana spekulaationa voisi jopa esittää, että olisiko jopa Meriauran etujen mukaista, että ennen merkinnän päättymistä mitään ei tiedotettaisi.

Itse aion käyttää merkintään varaamani rahat joko merkintään (toivottavasti) tai ostaa osakkeita, jos niitä saisi alle merkintähinnan tällä viikolla. Samoin aion mahdollisesti lisätä vähän, jos antiosakkeiden tultua kaupankäynnin kohteeksi, esiintyy isompaa myyntiaaltoa.

Toki itseni on myönnettävä, että Meriauran ja siten yhdistyneen Savosolarin arvonmääritys on itselleni kovin vaikeaa. Ss:n painoarvo on faktisestikin alle puolet kokonaisuudesta, mutta mahdollinen iso keräintilaus silti nostaisi myös kokonaisuuden arvoa selvästi mielestäni. Lisää tietoa firmasta varmaan sitten kun tulee esite sitä uudelleenlistautumista varten.

Sen voi vielä lisätä, että tämä markkinamyllerrys, jonka kohteeksi TO9:t joutuivat, ei enää koske TO-kymppejä.

1 tykkäys

Hetkinen. Tarviiko siis osakkeen omistajan tehä nyt jotain vai säilyykö SS:n osakkeeni?

Vanhoille osakkeille ei tarvitse tehdä mitään. Mahdollisilla TO9-optioilla voi merkitä osakkeita hintaan 0,056 euron hintaan tämän viikon ajan, jos haluaa. Sen jälkeen ne häipyvät arvottomina. Jos sinulla on TO10-optioita, niille ei ennen ensi vuotta tarvitse tehdä mitään.