Osakesijoittaminen

Scandic - hyvä hotelli, entäs sijoitus?

Jokos olette ostaneet laskevaan kurssiin vai vieläkö odotellaan?
Tullut kuitenkin kuukaudessa yli 10 kruunua alas (-26%), mutta vieläkö odotella vai ottaako kiinni tästä 30 kruunun pinnasta?

Scandic ilmoitti eilen vähentävänsä muistaakseni 1600 henkilöä Norjassa.

Itse hieman skeptinen ja odottelen edelleen tuota 25 kruunua. Tämä ihan mutulla ja tällä hetkellä rahat kiinni toisaalla. Täytyisi alkaa tutustumaan tilanteeseen paremmin… Josko jollakulla olisi enemmän faktista tietoa matkailun näkymistä?

Mikäli olen tätä bisnestä yhtään ymmärtänyt, niin matkailu sinällään ei pelasta yhtään mitään. Rahanteko kuukaudet vuodessa on huhti-marras ja sitten on hiljaisempaa muutamat kuukaudet. Pienemmät yksiköt voi tehdä vilkkaaseen aikaan ihan ok tulosta, mutta koko vuoden tarkastelussa aika mitätöntä voitto. On muutamia isompia yksiköitä jotka tekee käytännössä koko konsernin tuloksen ja se tulos tehdään isoilla kokouksilla ja kongresseilla. Ja kuten kaikki tietää, ei ole muuten hetkeen tulossa 1000 henkilön pikkujouluja.

Laskee, laskee ja laskee. 28 SEK tällä hetkellä. Kohta alkaa suurimmalla osalla viimeistään olemaan lomat pidettynä, joten mistä sitten asiakkaat?
Hinnan puolesta voisi jo hypätä kyytiin, mutta kai tässä vielä katsotaan ja odotellaan laskeeko kuinka alas.

Lisään vain tuohon loma-asiaan, että esimerkiksi Ruotsissa kesälomat ajoittuvat myöhemmäksi kuin Suomessa, sillä koulujen lomat alkavat Ruotsissa vasta juhannuksen tienoilla.

Kellään Euroopassa ei ole vielä edes lomat alkanut ja Ruotsiin saa kyllä matkustella, Suomeen ei tosin likikään kaikista maista.

Tänään hyppäsin Scandicin kyytiin @31sek. Pitkään ollut seurannassa ja miettinyt oikeaa hetkeä… vielä kyllä mietityttää jos joku toinen aalto tulee.
Mutta alkuun kevyesti n.3% painolla salkkuun.

Ihan samat! Muistelisin, että aloitin Scandicin seuraamisen “sillä silmällä” tämän vuoden alussa, eli siis vähän ennen koronaa, onneksi en tuossa kohtaa hypännyt messiin.

Mutta nyt eilen vihdoinkin, pienehköllä panostuksella mukaan. Taisi olla 32 SEK hintaan.

Pientä apua päätökselleni sain siitä, kun kaksi tuttua oli alkuviikosta Scandicin asiakkaina, eri puolilla Suomea ja molempien suusta kuultuna oli ollut porukkaa hyvin molemmissa.

1 tykkäys

Huomenna julkistetaan Scandicin Q3 raportti. Osakekurssi on ollut laskusuunnassa seuraten koronatilanteen huononemista ja alkaa olemaan ennätysmatalalla.

Luultavasti on tiedossa aika kehnoja lukuja ja pandemian pitkittymisen myötä haasteet jatkuu vielä pitkään, kuten Finnairillakin.

Uskoisin että osakekurssi pitää sisällään aika hyvin nykytilanteen ja lähitulevaisuuden riskit, joten voisin kuvitella että huomenna kurssi ei regoi suuntaan tai toiseen kovin paljoa. Onko jollain parempia näkemyksiä?

Näyttää olevan 7 pinnan luisussa, joten ihan kiva kyykky tuosta tuli. Myynti laskenyt viime vuoteen verrattuna 57% ja EBITDA -1221 MSEK. Q3 adjusted EBITDA oli 90 MSEK, mutta ilmeisesti vain valtion tuen vuoksi.

Omat laput ovat -30%, mutta uskon että Scandic selviää pandemiasta joten en ole heti myymässä. Suurin pelkoni liittyy kassan kestävyyteen ja mahdolliseen diluutioon. Jos olisi selvää, että esim. uutta antia ei ole tulossa, niin voisin vähän laskea keskihintaa. Luin osarista vaan kotisivuilla olevan tiivistelmän, jossa ei ollut kassasta mitään mainintaa. Täytyy kahlata tuo läpi tarkemmin myöhemmin.

Osavuosikatsauksesta jäi mieleen muutama asia.

  1. Toimitusjohtajan kommentti “The coronavirus crisis will have a long-term impact on the hotel industry, and it will be several years before occupancy returns to the level prior to the pandemic.” . Luultavasti näin on.

  2. Käyttöaste oli 36%, puolet normaalista vastaavalla aikakaudella, ei tilanteeseen nähden vaikuta niin kauhealta…

  3. Ilmeisesti on kova paine saada kiinteistöjenvuokrasopimuksia uudelleen neuvoteltua, ja saattaa auheuttaa lisäongelmia mikäli epäonnistuvat

Itse ajattellen asiaa niin että mikäli koronasta selvitään, on hyvin mahdollista päästä vastaavaan tulostasoon kuin lähivuosina ennen pandemiaa. Vuosien 2016-2019 keskimääräinen nettotulos/osake oli noin 3.9 SEK, nykykurssiin nähden olisi tämä todella hyvä tulos.

1 tykkäys

Kyllä nyt keulii, kun vähän positiivista koronauutista julkistetaan. Hyvä niin!

2 tykkäystä

Kuinkas moni on ‘uskaltanut’ ostaa Scandicia kurssin laskettua selvästi alle 30 kruunun? Mitä mieltä olette arvostustasosta, ottaen huomioon viimeaikaiset positiiviset ‘rokoteuutiset’?

Itse olen ostellut tätä pitkin vuotta, ostin jo ennen pandemian alkua kun halusin osallistua hotellibisnekseen jollain tavalla ja Scandic oli ennen pandemiaa mielestäni suht maltillisesti hinnoiteltu. Ostaisin lisää, mutta se määrä jonka suunnittelin ostaa on jo ostettu joten en lisää enää. Toisaalta jos tämä vielä käy 21kruunussa kuten se oli reilu kuukausi sitten niin lisään.

Uskon että scandic selviää pandemian yli, ja kun ihmiset alkaa taas matkustamaan niin ihmettelen suuresti jos Scandicin liiketoiminta ei palaudu entiselleen. Se että kuinka kauan tähän menee on vielä epäselvää ja sen Scandicin nykyhintakin on sen mukainen.

1 tykkäys

Pieni määrä SHOTia löytyy, mutta nyt taidan jäädä vain seuraamaan ilman lisäostoja ja katsotaan sitten taas joskus lisäyksiä kun korona hellittää.
Tuskin tämä nyt enää 20 SEK pintaan laskee, mutta katsotaan ihan rauhassa ja mennään järjellä, ei tunteella.

1 tykkäys

Hyvää uutta vuotta vaan tännekin!

Huomasin juuri, että SHOTti noussut kuluvan viikon lähes 10 SEKsiä. 40 meni tänään rikki, mutta hetkellisesti.

1 tykkäys

Kyllä on ihan mukavasti noussut vaihteeksi! kuten muutkin matkailualan firmat. Ilmeisesti ruvetaan Koronan suhteen näkemään valoa tunnelin päässä, vaikkakaan ei pohjoismaissa juuri nyt niin hyvältä näytä.

Herätelläämpä ketjua kun pitkästä aikaa uutisia pukkaa. Jos nyt oikein tulkitsen tätä uutista niin Scandic on saanut sovittua ehdot noin 150 miljoonan euron vaihtovelkakirjalainalle (vuoteen 2024 asti), jonka toteutumisen myötä myös olemassa olevia lainoja (reilun 650 miljoonan euron arvosta) pidennettäisiin vuoteen 2023 asti.

En tunne noita vaihtovelkakirjoja kauhean hyvin instrumenttinä. Käykö tässä siis käytännössä niin, että kun nuo lunastetaan osakkeiksi, annetaan niitä vastaan suunnatulla annilla uusia osakkeita eli nykyisten omistajien omistus dilutoituu?

Muutoinhan tämä on ihan hyvä uutinen siinä mielessä, että tämän pitäisi taata yhtiön maksukyky kunnes tartunnat ovat voimakkaassa laskussa ja matkailu elpyy. Sinäänsä Scandic on mielestäni nyt todella mielenkiintoinen sijoituskohde koska kysynnän elpyessä (ensin luultavasti kotimaan ja lähialueiden matkailussa) heidän pitäis olla suht hyvin tästä hyötyvien joukossa maltillisen hinnoittelunsa ym. ansiosta. Jos vertaa esim. jenkkien hotelliketjuihin joissa kurssit heiluvat jo yli viime maaliskuun tasojen, tässä voisi olla ihan mukavasti nousuvaraa uusista lainoista ym. huolimatta.

EDIT: Nyt löytyi myös englannin kielinen ilmoitus asian tiimoilta Scandic Hotels : Directed covertible issue 2021 | MarketScreener - tuolta sattui myös silmään että pohjoismaiden sisäinen matkailu on heillä noin 80% kysynnästä eli kunhan elpyminen pääsee vauhtiin tässä on varmasti hyvin nousuvaraa. Näyttökuva 2021-03-26 121340

1 tykkäys

Yllättävän paljon on asiakkaita välillä ollut Scandicissa. En kuitenkaan usko että parhaiten maksava (?) työmatkustus palaa entiselle tasolle ainakaan muutamaan vuoteen. Sehän on arkena todella merkittävä asiakaskunta. Jonkinlaista muutakin uudistumista / sopeutumista toivoisi kuin siilipuolustusta.