Hyvältä näyttää tässä vaiheessa. Voisi laskea niin, että jo Laakkosen, Takasten ja Kuusiston äänet riittävät muodostamaan tarpeeksi ison vähemmistön Preatolle. Mutta kuten @Koodari aiemmin totesi, rahastot voivat ratkaista pelin. Dansken rahasto osti marraskuussa melkein 700 000 osaketta ja sillä oli kuun vaihteessa 1 130 000. Jos se on hankkinut joulukuun aikana lisää ja äänestää puolesta, se voi ratkaista pelin. Jos se äänestää vastaan, Preato saa kunnon löylytyksen. Joka tapauksessa äänestäminen kuuluu Dansken periaatteisiin, joten osallistumatta se tuskin jättää.
Mahdotonta tietää, ostiko rahasto lisää Sieviä koska on uskonut parempaan tarjoukseen tai fuusion kaatumiseen vai siksi, että se on uskonut yhdistymiseen ja kuvitellut hyödyntävänsä arbitraasia.
Hyvässä lykyssä piensijoittajien äänet riittävät kaatamaan fuusion, vaikka Danske äänestäisi puolesta. Luultavasti riittävätkin, jos Danske ei ole ostanut lisää.
Lainauksia Dansken dokumenteista:
“Danske Invest Rahastoyhtiön hallinnoimissa Rahastoissa olevien osakeomistusten äänivallan käyttämisestä päätetään aina tapauskohtaisesti Rahastoyhtiön hallituksessa.”
“Danske Invest Rahastoyhtiö julkaisee Rahastojen puolivuosikertomuksissa ja vuosikertomuksissa tiedot siitä, miten äänioikeutta on katsauskaudella käytetty.”
“Kaikki rahastomme noudattavat vastuullisen sijoittamisen periaatteitamme.”
“We are active owners and incorporate environmental, social, and governance criteria and sustainability issues into our ownership guidelines and practices.”
“We seek to vote on all shares held, while taking into account preconditions, resources, and the costs of exercising voting rights.”
Danske Bank voting guidelines: “Vote case-by-case on mergers and acquisitions. For every M&A analysis, generally review publicly available information as of the date of the report and evaluate the merits and drawbacks of the proposed transaction, balancing various and sometimes countervailing factors including valuation, market reaction, strategic rationale, conflicts of interest, equal treatment of
shareholders and governance.”
Jos Danske äänestää puolesta, se toivottavasti myös selittää, miksi yhdistymishanke sen mielestä täyttää sen ESG-kriteerit ja millä perusteella Sievin valuaatiota fuusiossa pidettiin rahasto-osuuksien omistajien kannalta hyvänä.