Siili Solutions sijoituskohteena

Kutsu Siili Solutions Oyj:n varsinaiseen yhtiökokoukseen

Uusi ehdotus osingonmaksusta:

Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että tilikaudelta 2019 vahvistetun taseen perusteella yhtiön voitonjakokelpoisista varoista maksetaan yhtiökokouksen päätöksellä osinkoa 0,26 euroa osakkeelta, eli yhteensä noin 1,82 miljoonaa euroa, ja loppuosa jakokelpoisista varoista jätetään omaan pääomaan. Osinko maksetaan osakkeenomistajalle, joka on osingonmaksun täsmäytyspäivänä 13.8.2020 merkitty Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon. Hallitus ehdottaa, että osinko maksetaan 20.8.2020.

Lisäksi hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että hallitus valtuutetaan päättämään harkintansa mukaan lisäosingon jakamisesta seuraavasti:

Valtuutuksen nojalla hallitus voi päättää lisäosingon jakamisesta yhtiön vapaasta omasta pääomasta yhdessä tai useammassa erässä siten, että jaettavan lisäosingon määrä on yhteensä enintään 0,10 euroa osakkeelta. Jos valtuutus käytetään kokonaan, jaettavan lisäosingon määrä on yhteensä noin 700 000 euroa. Hallitus on valtuutuksen perusteella oikeutettu päättämään lisäosingon määrästä edellä mainitun enimmäismäärän rajoissa, lisäosingonmaksun täsmäytyspäivästä, lisäosingon maksupäivästä sekä muista asian vaatimista toimenpiteistä. Yhtiö julkistaa jokaisen osingonjakopäätöksen erikseen ja vahvistaa samassa yhteydessä lopulliset täsmäytys- ja maksupäivät.

Hallituksen päätöksen perusteella jaettava lisäosinko maksetaan osakkeenomistajalle, joka osingonmaksun täsmäytyspäivänä on merkitty Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen alkuun asti.

Vanha ehdotus:

Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että tilikaudelta 2019 vahvistetun taseen perusteella yhtiön voitonjakokelpoisista varoista maksetaan osinkoa 0,26 euroa osakkeelta ja lisäosinkoa 0,10 euroa osakkeelta, eli yhteensä 0,36 euroa osakkeelta, noin 2,5 miljoonaa euroa, ja loppuosa jakokelpoisista varoista jätetään omaan pääomaan.

Osinko ja lisäosinko maksetaan osakkeenomistajalle, joka on osingonmaksun täsmäytyspäivänä 27.3.2020 merkitty Euroclear Finland Oy:n pitämään omistajaluetteloon. Hallitus ehdottaa, että osinko ja lisäosinko maksetaan 3.4.2020.

Muita muutoksia ei osunut ainakaan omiin silmiin. Sinänsä mielenkiintoista, että lisäosingon maksu siirrettiin hallituksen harkinnan alle vaikka tase vahvistui entisestään RoboCorpin myynnin myötä. Olisiko Siilillä joku hankinta kiikarissa?

7 tykkäystä

Lueskelin Siili Solutionsin raportteja ja viime syksystä aina tähän päivään korostuu että yhtiö on sektorin edullisimpia. Kiinnoistaisi kuulla mistä tämä johtuu? Onko Siilin bisnesmalli jotenkin poikkeava kilpailijoista vai nähdäänkö Silli käänneyhtiönä vaikeuksien jälkeen.
Mielestäni yhtiössä on ollut lupaavia singnaaleja myös kevään aikana, mutta silti pohdin mistä aliarvostus johtuu.

Muutenkin kuulisin mielelläni kommentteja IT-palveluyhtiöstä. Jotenkin sellainen tunne ettei tämä ole (enää) hirveän houkutteleva sektori sijoittaa, vai olenko tulkinnut tilanteen väärin?

6 tykkäystä

Ainakin itselle on muutamista johdon haastatteluista jäänyt vähän, hmm, vaisu/virraton olo. Voisikohan johtua siitä? Eivät oikein saa sijoittajia innostumaan bisneksistä? Toki keskimääräinen IT-alan konsulttiyritys sinänsä on helppoa ja kannattavaa, että ehkä heillä ei silleen ole edes tarvetta saada sijoittajia mukaan?

1 tykkäys

Varmasti osin näinkin.
Mitä itse olen sivusilmällä Siiliä seuraillut yhtiöhän taisi aikaisemmin profiloitua vahvasti Seppo Kuulan mukaan. Sitten kun tuli toimitusjohtajan vaihdos ja samaan aikaan ehkä IT-markkinan paras terä menetettiin, alettiin yhtiötä katsoa erilaisin silmin.
Jossain hieman vanhemmassa raportissa Mikael taisi todeta, että yhtiötä hinnoitellaan lähes kriisiyhtiöksi. Toki onhan yhtiö käynyt ymmärtääkseni jonkinlaisen tranformaation uuden johdon alla ja varmasti siinä on ollut haasteita.

Mielestäni tässä onkin se suurin potentiaali ja miksi olen itse sijoittanut. Yhtiöllä on alhaiset kertoimet mutta johto on mielestäni parantanut myös sijoittajaviestintää. Esimerkinä toukokuussa julkaistu tilannekatsaus video ja pidän myös johdon ostoja viestinä sijoittajille.

Mielenkiintoista nähdä kun saadaan H2 luvut tukevatko ne tarinaa ja aletaanko Siililekin hyväksyä jo korkeampia kertoimia.
Mieletäni tämä kuva viimeisimmästä raportista kuvaa aika hyvin tilannetta eli hirveästi ei ole vielä luottoa tulevaan.

7 tykkäystä

Tällä hetkellä mielestäni hesan “aliarvostettuja”-listalla - ei ole mitään kurssiajureita ilmaantunut joten möyrinyt pitkään samoilla lukemilla ja varmaan jatkaa sitä kunnes tulee lukuja tiskiin miten bisneksen on luistaneet Q2.

1 tykkäys

Varmastikin näin. Toki myös siinä vaiheessa kun aletaan saada verrokeilta lukuja voi vähän päätellä miten IT- markkina on vetänyt Korona- aikana.
Mitä katselin niin ainakin liikevaihdon osalta Siilin odotukset taitavat olla sektorin häntääpä, joten siinä mielessä mahdollisuudet ylittää odotukset on olemassa.

1 tykkäys

https://www.kauppalehti.fi/uutiset/braden-suvun-family-office-nosti-siili-solutionsin-sisapiirin-osakeostojen-karkeen/0c2d7ca9-846e-40c5-ae9c-f6088864cf85

En tiedä oliko Harry Braden kommentteja noussut aikasemmin osakeostojen taustalla esille, mutta jutussa muutamalla sanalla. Toki hieman ympäripyöreitä mutta sijoittajalle kaikki tieto on tervetullutta :grin:

14 tykkäystä

Nyt kun Siili pikkuhiljaa nostaa osuuttaan omassa salkussa olisi :hedgehog: kysymys.
Tässä on paljon samaa kuin muutamassa muussakin yhtiössä jota seuraan/omistan.
Yksi myyjä ja siksi ei juuri (ehkä) kiinnosta sijoittajia, kun ei kurssi nouse :grin: (Toki Siilikin on pohjista noussut)

Itse olen lähtenyt lähinnä siksi mukaan kun siinä vaiheessa jos/kun kiinnostus herää on yleensä hyvä olla omistajana. Lisäksi olen vakuuttunut johdon tavasta toimia Koronan alkaessa suhteessa sijoittajiin. Yleensä paranevat luvut ja luottamus on hyvä yhdistelmä. Myös maltilliset odotukset kiinnostavat.

IT-Palveluyhtiöistä yleisellä tasolla minulla on sellainen tuntuman että paras terä on näistä mennyt sijoituksina. Jotenkin kuvaavaa oli kun viime helmikuussa kaikesta maksettiin melkein mitä vain mutta IT- yhtiöt jäivät lähes telineisiin.

Mielelläni kuulisin esimerkiksi @Diameter kommentteja Siilistä yhtiönä kun epäilemättä paremmin tunnet. Miksi itse olet mukana tai mitkä ovat syyt Siilin aliarvostukseen.

4 tykkäystä

Mä en ole ihmeemmin enää alaa seurannut, kun en tunne alaa niin ei kannata näistä lähteä voittajahevosta valkkailemaan. Tai mun höpinöitä liikaa kuuntelemaan alkaa. Pudotuspeli tullaan käymään jossei nyt niin piakkoin tulevaisuudessa. Puhtaasti sijoittajan näkökulmasta lähestyn asiaa.

Siilin kohdalla ainakin käänne pitää todistaa ennenkuin sille suodaan korkeampia kertoimia. En lähtisi moittimaan nykyisiäkään, jos ne suhteuttaa nykyiseen vaatimattomaan ja Siilille historialliseen matalampaan tulostasoon (matalampi marginaali). Toinen on myös se ettei Siiliä hinnoitella enää kasvuyhtiöksi. Kun Siili listautui, tätä pystyi viivoittimella seurailemaan kasvua ja tulosta. EV/sales- luvusta voi tämän todeta; kertoimet eivät ole palautuneet siltä osin ikinä päälle yhden verrokkien tasolle (nyk. Inderes, ~0,7 luokkaa). Ev/ebitiä en pidä kohtuuttomana enkä lähtisi ensi tai seuraavien vuosienkaan pe- luvulla sankaroimaan vielä.

Mitä tulee siihen vaatimattomaan, Siilin tuntemiseen, onhan se ainakin itelleni aika siilisalaatti. Vähän kaikkea on, ja koko on firmalla pienen pieni. Siilin ydintoiminnasta ja strategiasta en saa kiinni. Hukatuimpia aikoja kun katsoin pääomamarkkinapäivää. Ainakaan toimari ei vakuuttanut, mitä voisi cvstä taas tehdä.

Kyllähän Siili odottaa ostajaansa. Se ei ole oikein mun silmissä paikkaansa löytänyt ja hakee itseään. En pidä halpana ja odottaisin näyttöjä sekä kvartaalisiirtymistä rapsaamisen suhteen.

Sijoittajaläpinäkyvyyteen panostaminen olisi kiva juttu ja omiaan Siilin kohdalla.

E. My bad isolla bllä, mennyt täysin ohi kvartaalirapsaaminen. Kiitos. :flushed:

4 tykkäystä

Kiitos Kommenteista @Latela

Tässä tulikin monta syytä miksi itse olen Siilissä mukana.

Jotenkin olen ajatellut että lähes kaikilla IT-palveluyhtiöllä on kasvu pyyhitty pois kuvauksesta, ainakin jos kertoimia katsoo.

Siilissähän alettiin jo hieman käännettä hinnoitella sisään vuoden vaihteessa ja muistaakseni Inderes oli myös osta suosituksella. Tietysti Koronan myötä ennusteet otettiin alas.
Katsoin myös tuon CMD:n ja ajatus oli että tästä en sitten ymmärrä yhtään mitään :grin:

Mielestäni tässä on kuitenkin sellaisia singnaaleja että mielenkiintoista katsoa miten homma etenee.

  • Koronan tuomaan epävarmuuteen reagoitiin heti ja siirryttiin tiheämpään raportointiin.
  • Sisäpiirin ostot. Nämä on aina sellaisia että vaikea arvioida. Välttämättä se että osaa johtaa yritystä ei tee osakesijoittajaa. Itse kuitenkin koen asian jotenkin niin, että Siilissä on eräänlainen profiilinnosto menossa, nimenomaan sijoittajien silmissä.
    Esimerkkinä vaikka Toukukuussa tehty “miten menee” video.
    Jos siis sisäpiiri on ostoksilla ja menee todella heikosti se näyttäisi jälkikäteen aika huonolta.
  • Q1 oli ihan hyvä ja taisi ylittää odotuksetkin. Nythän Indresin odotukset taitavat olla alkuperäisen ja jo perutun ohjeistuksen alalaidassa joten tilaa on myös positiiviselle yllätykselle. Moni yhtiö epäilemättä perui ohjeistuksen koska tilanne äkisti muuttui.

No mutta H1 raportin yhteydessä ollaan varmasti viisaampia miten kulkee.

8 tykkäystä

Hauska kun kysyit, valitettavasti juuri tästä yhtiöstä ei kovin syvällistä tuntemusta ole, vaikka kohtuullisella painolla salkussa onkin. Ajattelen oman sijoitukseni enemmän sijoituksena nimenomaan it-palveluyhtiösektoriin, koska en koe pystyväni arvioimaan yksittäisten yritysten vahvuuksia markkinaa paremmin tällä sektorilla. Omat syyt olla Siilissä mukana:

  • It-palvelusektori toimialana kasvava markkina, jonka pitkän aikavälin kysyntä vakaalla pohjalla. 2018-2019 “ylikuumentuminen” ja osaajakilpailu käsittääkseni helpottanut. Mikäli it-palveluyhtiö pystyy uusiutumaan ja näkemään teknologian muutoksen, ei näihin sijoittaessa ole samanlaista riskiä veikata väärää hevosta kuin yksittäisissä teknologiayrityksissä.

  • It-palveluyhtiöiden mediaaniin verrattuna Siili huomattavasti huokeammin arvostettu. Inderesin ja SEB:n analyyseista en löytänyt tälle perusteltua syytä, joten oletan sen korjaantuvan lähivuosina, mikäli Siili jatkaa viime tulosraporttien tasoista suorittamista. Analyytikot tuntevat firman todennäköisesti sillä tasolla, että osaisivat varoittaa, jos yhtiön verrokkeja alempi arvostus olisi oikeutettu.

  • Sisäpiiri on viimeisen 2 vuoden aikana ollut yhtä myyjää (joka jätti yhtiön myyntien jälkeen) lukuunottamatta pelkästään ostolaidalla. Hallituksen pj on ostanut erityisen isoilla summilla ja tj:kin merkittävillä.

  • Korona-aikaan tehty toimitusjohtajan haastattelu inderesTV:ssä antoi ymmärtää, että korona vaikuttanut melko vähän työskentelyyn, kuten etätyöskentelyyn tottuneessa yhtiössä sopiikin olettaa. Kysynnän suhteen toki epävarmuuksia on huonon taloustilanteen pitkittyessä, mutta en keksi syytä, miksi syklisten yhtiöiden kurssit nousseet koronakuopasta Siiliä voimakkaammin.

Summa: nykytiedoilla en odota Siililtä “satumaisia” tuottoja (moninkertaistumista lähivuosina) missään tapauksessa, mutta oman tuottotavoitteen 10% p.a. uskoisin saavani lähivuosina jopa moninkertaisesti maltillisella riskillä. Riskiä madaltaa erityisesti se, että toisin kuin melkein kaikissa muissa pörssin yhtiöissä tällä hetkellä, nykykurssin oikeuttaa todennäköisesti jo tämän korona-vuoden tulos, joten kaikki parannus tulevina vuosina tulisi näkyä kurssinousuna :slight_smile:

27 tykkäystä

Muut salkkuyhtöt nousevat mutta tämä se vaan mörnii. Innofactorilla tuli kivat tuotot ennen koronaan ja ratsu vaihtuikin sitten tähän :rofl:

Ehkä tämä tylsänlapun syndrooma pistää tälle vauhtia jos jotain positiivista alkaa kuulua.

1 tykkäys

12.8.2020 Q2-osavuosiraportti

Vauhtia ja vaarallisia tilanteita tiedossa ensi kuussa

Siihen asti zzzzzz…

4 tykkäystä

Tämä kyllä alleviivaa foorumin ja tiedon keruun tärkeyttä kun jaksaa avata silmänsä vain eriäville mielipiteille eikä jääräpäisesti junnaa omia vanhentuneita arvioitaan tunnepohjaisesti. :v::pray:Arvostus on räikeästi alle verrokkien ja jotain muutakin syytä aliarvostukselle on pakko olla mainitsemieni lisäksi. Toki likviditeetti on yhtäläinen kaikilla alan toimijoilla kokonsa vuoksi (Digian aliarvostus esim., Innofactor myös) mutta jostain syystä Siilin jäänyt pahemmin päälle tai hinnoittelematta.

Uskoisin myös näkyvyyden olevan syy ja kaltaiseni tiedon puutteen (omasta syystä) takia myös aliarvostukselle, sekä etenkin autopuolen osuuden takia, jota en pitäisi toimarin kommenttien perusteella lähelläkään näin radikaalia mitä markkinat. 15% Inderesin arvion mukaan.

Lisäksi arvioisin melko konservatiivisiksi kuluvan vuoden Inderesin ennusteen.

Osinko myös kiinni täytenä sekä mahdollisuus lisäosinkoon (4% yht.) ja tämänkin lisäksi molemminpuolinen yritysostokortti.

11 tykkäystä

SEBiltä uus rapsa Siilistä. Mukavaa luettavaa :slight_smile:

https://research.sebgroup.com/pdf/Siili050820B.pdf

19 tykkäystä

https://www.kauppalehti.fi/uutiset/siili-solutions-perustaa-ohjelmistoautomaatioon-erikoistuneen-yksikon/b578451e-9634-4a45-8093-5840e2d2c83e

Kuulostaa hyvältä :+1:

25 tykkäystä

Nämä luvut riittää mulle mutta näkymien puute selvä pettymys.

TAMMI–KESÄKUU 2020:

  • Liikevaihto oli 44 021 (40 695) tuhatta euroa
  • Liikevaihdon kasvu oli 3 326 tuhatta euroa eli 8,2 %, joka oli kokonaisuudessaan orgaanista kasvua
  • Käyttökate (EBITDA) oli 4 422 (3 537) tuhatta euroa, kasvua +25,0 %
  • Käyttökate-% (EBITDA) oli 10,0 (8,7) % liikevaihdosta
  • Oikaistu liikevoitto (EBITA) oli 3 218 (2 589) tuhatta euroa
  • Oikaistu liikevoitto (EBITA) oli 7,3 (6,4) % liikevaihdosta, kasvua 24,3 %
  • Liikevoitto (EBIT) oli 2 506 (1 877) tuhatta euroa, kasvua +33,5 %
  • Katsauskauden tulos oli 4 499 (1 332) tuhatta euroa, kasvua + 237,8 %
  • Osakekohtainen tulos oli 0,64 (0,19) euroa, kasvua +237,8 %
  • Liiketoiminnan rahavirta oli 4 458 (1 771) tuhatta euroa, kasvua +151,7 %

HUHTI–KESÄKUU 2020:

  • Liikevaihto oli 21 384 (20 419) tuhatta euroa
  • Liikevaihdon kasvu oli 966 tuhatta euroa, eli 4,7 %. Liikevaihdon kasvu oli kokonaan orgaanista
  • Oikaistu liikevoitto (EBITA) oli 1 594 (1 257) tuhatta euroa, eli 7,5 (6,2) % liikevaihdosta

NÄKYMÄT VUODELLE 2020

Yhtiö perui 20.4.2020 toistaiseksi taloudellisen ohjeistuksensa vuodelle 2020 COVID-19-pandemian aiheuttaman heikon markkinanäkyvyyden vuoksi. Yhtiö palaa tulevaisuuden näkymiin, kun markkinatilanne antaa siihen paremmat edellytykset.

Yhtiön aiemman 27.2.2020 antaman ohjeistuksen mukaan vuoden 2020 liikevaihdon arvioitiin olevan 85–95 miljoonaa euroa ja oikaistun liikevoiton (EBITA) 5,8 – 8,0 miljoonaa euroa.

14 tykkäystä

Jos katsot, niin huomaat mm. Indereksen tavoitehinnan olleen 9,7€ jo 29.4. alkaen. Siili ei ole noussut muun markkinan tavoin juurikaan, vaikka digitalisoituminen lentää kovassa myötätuulessa tällä hetkellä. Nykyinen hinta ei edelleenkään olen millään muotoa kovin kallis. Lisäksi Siili on suoriutunut kuluneesta vuodesta tähän mennessä erinomaisen hyvin. (En omista)

9 tykkäystä

Olihan tätä osaria etukeulittu melkoisesti mutta silti outo reaktio että melkein -10% hetkellisesti ihan hyvän osarin jälkeen, ehkä koska EPS ei ihan osunut ennusteisiin vaikka muutoin luvut olivat OK?

Oli myös jo käsi ostonapilla mutta laput katosivat parempiin suihin liian nopeasti ja nyt on takaisin melkein eilisissä lukemissa.

3 tykkäystä

Vaihto oli aika pientä. Käytännössä dipin sai aikaiseksi alle tuhannella osakkeella. Tässä vaan kannatti pilkkiä. Ja eikös tänään irronnut osinkokin 26 senttiä (kun eilen yhtiökokous) vai olenko ymmärtänyt väärin?

4 tykkäystä