Pitkän horisontin sijoituskeissi ja markkinoiden yleinen expectation management harvemmin kohtaavat. Varsinkaan korona-aikana kun kaikki ihmiset elävät kasvu-flow päällä.
Omaan silmään juuri sitä mitä odotinkin: suunta säilyy, johdon kommentit teknologiasta ja sen positiosta reflektoi kokemuksia varmastikin viimeisimmistä neuvotteluista OEM:ien kanssa sekä ei yllätyksiä horisontissa.
Nyt saa halvemmalla lisää hetken aikaa todennäköisesti.
Redeye kirjoittaa, että Smartin mukaan Interior sensing on suurempi markkina kuin DMS. Jos lausunto perustuu ao. lauseisiin, niin se on mielestäni väärin tulkittu. Siinä sanotaan, että Smartin kokonais tam kasvaa Interior sensinging myötä, ei sitä että Interior sensing olisi itsessään suurempi kuin dms.
“We are seeing a demand for both focused monitoring of the driver’s state and more zoomed out monitoring of the entire cockpit of the car. We estimate that the total market potential will be greater than what we have previously communicated for only DMS.”
Olisi mielenkiintoista kuulla tämän taustat:
“We are looking at several different strategic alternatives in order to best take advantage of the opportunities we are seeing.”
Edellisessä osarissa Krantz hehkutti tulevaa menestystä itsevarmasti, mutta nyt äänenpainot ovat muuttuneet todella varovaisiksi. Numerothan ei näissä hype-keisseissä ikinä anna tukea, joten tulkintoja pitää tehdä rivien välistä. Haiskahtaa siltä että nyt aletaan siirtää paukkuja Interior sensingiin kun DMS ei vedä odotetulla tavalla. Ts. luvassa lisää tuotekehityskuluja ja liikevaihto siirtyy taas hamaan tulevaisuuteen.
Automotiven liikevaihto kasvoi vertailukaudella 11% (SEK 10.8 million, compared to SEK 9.7 million), kokonaisliikevaidon vaisumpi 2% johtui RI segmentistä.
Omaan laskuun tehty työ on samaan aikaan vähentynyt, ilmeisesti työtä on tehty enemmän asiakasprojekteihin: “Focus remains on delivering on the ongoing production projects”
Kassaa 200MSEK, ei pitäisi päästä tätä tahtia loppumaan kesken ennen break-eveniä
Saksaan avataan uusi toimisto Q3 aikana
Ilmeisesti pyritään olemaan entistä enemmän suoraan OEM kanssa tekemisissä, ei tier-1 välityksellä?
(Hämyinen muistikuva että Seeing olisi avannut myös toimiston Saksaan, mutta en löytänyt tälle vahvistusta) → kilpailuun saksalaisista valmistajista tarvitaan enemmän panoksia?
Samaa mieltä. Ei kovin paljon hehkutusta, ainoastaan:
“but it has not affected Smart Eyes’ everyday work to any greater extent. We have had a high level of activity in all of our business areas”
“In the current situation, the local offices we had managed to open up in Japan, China and Detroit before the pandemic broke out have proved to be of great value.”
“Our local offices have been important for our ongoing delivery projects and also for the procurements that are yet to be decided.”
" It is with great pleasure that we can state that Smart Eye’s offer is strong on all important markets. Our technological leadership is undisputed and the main reason for our success."
“We estimate that the total market potential will be greater than what we have previously communicated for only DMS.”
“Since the launch, we have had an increasing number of inquiries and we are optimistic about the market for the aftermarket product, which will be sold on a global market.”
Arvioisin, että huolelliseen DMS:n toteutukseen tarvitaan enemmän paikallista läsnäoloa (tiimi Smartin henkilöitä). Kertoo mielestäni siitä, että Saksassa tulee uusia projekteja työn alle Smartille. Pitäisi näkyä sitten viiveellä runtimeissa ( 2-3v päästä).
Voi toki liittyä markkinointiinkin ihan yhtä lailla
Myös Korean toimisto on niillä kiikarissa, mutta vielä emme kuulleet asiasta enempää.
Tämäkin vain spekulaatiota, mutta kun katsoo DMS/OMS penetraatiota automotive-markkinassa niin näyttää chippipula helpottavan jo ennen kuin odotellaan isompia kasvulukemia Lisäksi OEM:t voivat priorisoida chippipulassa vähemmän kysyttyjä malleja odottamaan jne.
Ennusteiden mukaan 30-70% automotivesta käyttää DMS:ää (ei OMS) vuonna 2026, eli viiden vuoden päästä…
Osarissa ei mitään uutta. Tulos osui aika lailla analyytikkoennusteeseen ja samaa toistettiin mitä aikaisemminkin
Eihän liikevaihto voi nyt kauheasti vielä kasvaa, kun on ilmoitettu, että tuotantovaiheeseen on siirtymässä smartin rojuilla vasta toinen valmistaja OEM ( bmw:n lisäksi). Tästä aasinsillalla sellainen ajatus, että voisi kuvitella smartin saavuttavan aiempaa arvioitua pienemmän osuuden dms markkinoilla jos verrataan nykyhetkeä ja dms laajuutta uusissa autoissa. Dms on jo varsin näkyvästi markkinoilla, mutta smartti hivuttelee vasta toista valmistajaa markkinoille. Toisaalta taas pelkästään kiinassa on jo 3-4 asiakasta, voiko olla, että tier1 ja tier 2 kautta menisi jo laajemmin, mutta toistaiseksi pienellä volalla?
Kuitenkin, smart on toistanut sen, että yksikköhinnat kasvavat laajempien toiminnallisuuksien ansiosta. Esimerkiksi 25% markkinaosuudella ja 10€ lisenssimaksulla päästään jo 100M€ vuosiliikevaihtoon 2025 mikä on 30M opexilla jo aika hyvä diili tällaisella markkinareaktiolla ja arvostustasolla.
“At present, there is no other manufacturer of eye tracking systems for vehicle interior environments with as many design wins (page 19) as Smart Eye, and the company’s technology is installed in more cars already in production than any other manufacturer.”
Varmaankin siitä, että jos kilpailutukset on julkisia kaikille valmistajille, niin siitä laskee, kuinka monta on tullut itselle voittoja ja kuinka monta on mennyt sivu suun. Olettaisin että kilpailutukseen osallistuville ilmoitetaan kilpailutuksen “tuloslista”.
Näin varmasti ainakin dw osalta. Tuotantomäärien osalta tietysti voi olla vaan firman oma villi estimaatio, tai sitten ihan sivistynytkin arvaus. Joku vastuu on kuitenkin sijoittajaviestinnässäkin, että tuollaisia numeraalisia arvioita antaessa luulisi niitä tehtävän aika varovasti eli ts. aika hyvä näkyvyys täytyy olla omista ja muiden määristä.
Mitä mahtaa tämä dynaaminen markkinatilanne tarkoittaa? Kuulostaa siltä, että strategiset vaihtoehdot ovat nousseet merkittävään osaan, olettaisin myynnin osalta.
Onko niin, että sopimuksia tehdään ohi perinteisten kilpailutusten ja valintoja saadaan “oikeilla strategisilla toimilla”?
Vai voiko tämä tarkoittaa sitä, että DMS:n kylkeen saadaan lisämyyntiä lisäominaisuuksista oikeilla strategisilla toimilla.
Ymmärtääkö joku syvällisemmin tämän jargonin? Keissihän perustuu pitkälti käsitykseen design winnien voittamisesta, onkohan se kuvio edelleen voimassa kaikilta osin.
Eipäs taida pitää paikkansa vai mihin perustat tämän? Täysin vertailukelpoista dataa tästä en pikaisella tarkistuksella löytänyt, mutta…
SM: 6-12/2020 OEM liikevaihto (sis. automotive ja aviation) 3,1 M A$ eli 31.12 kurssilla 1,96 M€, siis 0,98 M€ per kvartaali
Smart: 2020 automotive liikevaihto 41,3 msek (olettaisin että automotiven suhteellinen osuus kasvanut loppuvuotta kohden) eli 31.12 kurssilla 4,1 M€ eli 1,0 M€ per kvartaali
Smart siis ylivoimaisessa johdossa Toivottavasti ei menny laskut sekaisin, kun vähän kiireessä raapasin…