Solteq sijoituskohteena

Huomenna toivottavasti tulevaisuus näyttää taas hieman selkeämmältä. Softwaren kehitys ja kasvu kiinnostaa aina, mutta myös miten toiminta on kehittynyt eri maissa.

Erityisesti odotan tällä kertaa toimitusjohtajan Q3-haastattelua. Ollia on aina mukava kuunnella ja kertoo asiat selkeästi.

12 tykkäystä

Ennusteista jäätiin, selityksinä komponentti- ja osaajapula. Liikevoitto laski vertailukauteen verrattuna vaikka liikevaihto kasvoi

13 tykkäystä

“Autonomisen robotiikan alueella otettiin merkittäviä askeleita Solteq Robotics -tuoteperheen
kaupallistamisessa. Katsauskaudella toteutettu ensimmäinen kaupallinen Solteq Retail Robot -
pilottihanke yhteistyössä suomalaisen vähittäistavarakauppaketjun kanssa eteni kohti tuotannollista
vaihetta. Lisäksi sairaalaympäristössä toteutettu pilottihanke robotiikan hyödyntämisestä
sisälogistiikan tehtävissä onnistui hyvin. Yhtiö jatkaa selvityksiä Solteq Robotics -liiketoiminta-alueen
mahdollisesta yhtiöittämisestä ja sen toteuttamisesta vuoden 2022 alkupuolella. Lisäksi yhtiö tutkii
strategisia tulevaisuuden vaihtoehtoja Solteq Robotics -alueen kehittämiseksi.”
:clap: :clap:

20 tykkäystä

Softwaren kannattavuus on tullut alas nyt kahtena peräkkäisenä kvartaalina. Tämä suunta jos jatkuu, niiaa kurssi aika lailla ja tänään voi tulla tauluun aika pahat lukemat.

Robo-toiminnan osalta yhtiöittämistä harkitaan ja aikataulu annettu alkuvuoteen 2022.

7 tykkäystä

Syitä kannattavuuden laskulle konsernissa:

Kolmannen vuosineljänneksen tulokseen vaikutti kaksi keskeistä tekijää: Globaali komponenttipula aiheutti ennakoimattomia viivästyksiä asiakashankkeissa, kun laitteiden saatavuushaasteiden vuoksi kaksi laajamittaista retail-alueen asiakastoimitusta jouduttiin siirtämään katsauskaudelta vuoden 2022 ensimmäiselle vuosipuoliskolle. Pula IT-alan erityisosaajista nosti alihankintakustannuksia vertailukauteen nähden.

Ja softwarella:

Kannattavuuteen vaikutti henkilöstökulujen kasvu, merkittävän asiakastoimituksen siirtyminen vuodelle 2022 sekä lisääntynyt alihankinta

Palkkainflaatio on kaukana “transitorysta”, komponenttipula ei ja osa tuloista ilmeisesti vain siirtynyt. Täytyy kyllä sanoa, etten uskonut komponenttipulan Solteqia kurittavan.
Liikevaihto sentään kasvaa selvästi edelleen!
.

19 tykkäystä

Tulosohjeistus 2021

Solteq-konsernin liikevaihdon odotetaan kasvavan selvästi ja liikevoiton odotetaan paranevan selvästi.

12 tykkäystä

Käsittääkseni alihankintakulut kuuluvat noihin muihin kuluihin, johon sisältyy ulkopuoliset hankinnat

Enpä tullut kyllä ajatelleeksi, että komponenttipula voisi vaikuttaa liiketoimintaan, mutta lonkerot ovat nähtävästi pitkät.

1 tykkäys

Raportti on kenties vaisu, mutta eivätpä markkinankaan odotukset kovinkaan korkealla ole olleet kurssista päätellen.
Q2 tuloksen yhteydessä päivitetty ohjeistus toistettiin raportissa. Väkisinkin mieleen tulee, että mikäli projekteja siirtyy myös loppuvuodelta ensi vuoteen, joudutaanko kesällä annettua ohjeistusta maltillistamaan?

5 tykkäystä

En ymmärrä, miten alihankintakulut ja henkilöstökulut olisi nyt erityisesti kasvaneet Q3:lla. Näihin ei vedottu Q2:lla, vaikka suhde vertailukauteen 2020 oli hyvin samankaltainen ja silti saatiin hienot luvut. Q2 raportissa vastaavat olivat ao. taulukon mukaiset (4-6/2021 vs. 4-6/2020). Osaisiko joku antaa näkemystä, että mikä nyt muuttui merkittävästi?

image

Tulos oli iso pettymys, ei sitä käy kierteleminen. Kaikista ennusteista jäätiin ja reilusti. Tämän johdosta kurssi tulee tänään isosti tonttiin.

Kyse on nyt sitten lähinnä siitä, että uskooko sijoittaja, että nyt on ollut väliaikaisia haasteita ja projektit ovat vain siirtyneet 2022 ja tämä yhdistettynä mielenkiintoisiin optioihin kuten Roboticsin yhtiöittäminen seuraavan puolen vuoden sisään luo vain hyvä ostopaikan.

Vai onko nyt jotain isompia haasteita, jotka painavat kannattavuutta vielä pidempäänkin.

33 tykkäystä

Tulos alitti kyllä omat odotukset. Toimarin myynneistä ja Q2 puheista jäi suuhun melko ravinnerikas maku.

lv +12
software lv +30
digital lv +4
liikevoitto -10,8%

5 tykkäystä

Osakkeenomistajana voi kuitenkin pitää positiivisena asiana, että ohjeistusta ei toistaiseksi muutettu ja kurssi niiannut jo melkoisesti lähikuukausien aikana.

2 tykkäystä

Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut söivät tuloksen. Kaippa kaikki kulut kasvaa liikevaihdon mukana. Varmasti suurempien kauppojen siirtyminen vaikutti eniten.

Ei eri kvartaaleita pysty vertaamaan toisiinsa suoraan. Q3 on lomakvartaali ja varsinkin myynnin osalta voi olla enemmänkin heittoa

Näin jälkiviisaana voi todeta, että taisi CEO:lla olla ihan ok-perustelut myydä 40 % omistuksistaan (1.8 Me edestä) tuolla 6.8-6.9e paikkeilla.

31 tykkäystä

Onhan nuo materiaali&palvelukustannukset kasvanut 49% ja muut kulut 39% vertailukauteen nähden, kun liikevaihto kasvanut samana aikana 12%. Itse laskin että nuista kulujen noususta tulee n. 860k€ takkiin verrattuna siihen, että olisi oletettu marginaalien pysyneen ennallaan vertailukaudesta.

Ihan yleisenä kommenttina, työvoimapula ja komponenttipula ei ole väliaikainen ilmiö valitettavasti. Erilaisten mikrokontrollereiden pula on vähintään vuoden mittainen aikajänne, mitä jenkkikommentteja olen seurannut. Tällä tulee olemaan valtava vaikutus kaikkeen. Softaosaajista puolestaan on jo pidemmän aikaa tapeltu, mikä nostaa palkkakustannuksia (pyritään pitämään olemassaolevat talossa) ja pakottaa käyttämään ulkopuolisia konsultteja (jotka voivat pyytää enemmän, mitä pidempään pula jatkuu).

23 tykkäystä

Palveluitten myynti on sakannut Q2:sta. Kesälomat ja siirtyneet projektit? Jatkuvat tuotot ohjelmistoista on jatkanut kasvua Q2:sta. Taitaa tulla loskanen syksy omistajana, mut en taida enää mahtua ovesta uloskaan, niin katellaan toimarin haastattelu rauhassa ja katsotaan lyönkö vielä vastaan. Sektorit missä Solteq toimii ovat edelleen kiinnostavia.

3 tykkäystä

Kyllähän kulurakenne oli monelta osin poikkeuksellisen suotuisa koronavuonna. Vielä kun myynti sujui niin tämä näkyi erityisen hyvänä kannattavuutena. Nyt mennään vähän toiseen suuntaan

Ei tuo software-segmentillä niin suuri ongelma ole mikäli myyntiä vain saadaan lisää, mutta muussa tapauksessa näkyy kyllä heikompana kannattavuutena. Tulos skaalautuu kyllä väkisten ellei investointeja lisätä reippaasti samanaikaisesti

Digital-segmentin Q3 on kausiluonteisesti heikompi

6 tykkäystä

Osaksi nuo siirtyneet kaupat vaan boostaavat tulevia kvartaaleja… mille ne sitten osuvat on asia erikseen. Ei taideta kuitenkaan puhua pelkästään muutamasta diilistä…

1 tykkäys