Tässä tavaratalojen keskusteluissa on hyvä muistaa, että
Osa brändeistä on vuokralla Stockmannin tiloissa kuten esimerkiksi Hugo Boss
Osa brändeistä on Stockmannin omia merkkejä, jotka hankitaan Lindexin verkostojen kautta —> volyymibisnes, joka selittää yhdessä Stockmann-brändin kanssa kovat katteet.
Osa tuotteista toki kiertää varaston kautta ja vaatii pääomien sitouttamista. Hintojen noustessa kuluttajahintojen nostamisella on rajansa —> katteet kärsii. Toki inflaatiosta puhutaan niin paljon, ettei mikään Amerikan temppu todennäköisesti ole.
Tuosta, miten paljon Stockmannin tavaratalojen tulos riippuu niiden tiloissa vuokralla olevien brändien menekistä, en tiedä. En tiedä myöskään, jos vuokralaisten kulut on osin sidottu menekkiin, katsotaanko siinä liikevaihtoa vai katetta. Niin tai näin näkisin tavallisimpien retail riskien olevan loppujen lopuksi rajallinen. Toisaalta nousullakin olisi silloin rajansa. Lähinnä pitäisi saada kaikki tilat vuokrattua mielenkiintoisille yrityksille.
Bongasin äsken Stockan verkkokaupan sivuilta: “Ajalla 16.–21.6. tehtyjen tilausten käsittelyssä saattaa olla suurista tilausmääristä aiheutuneita viivästyksiä. Joidenkin tilausten kohdalla lupaamamme 2–7 arkipäivän toimitusaika saattaa viivästyä muutamalla päivällä. Ongelma koskee vain osaa tänä aikana tehdyistä tilauksista. Pahoittelemme mahdollisia viiveitä.”
Ilmeisesti kauppa on vetänyt vielä siis huhti- ja toukokuun lisäksi kesäkuussakin hyvin myös verkkokaupassa.
Samalla sivulla on myös ilmoitus asiakaspalvelun ruuhkautumisesta. Se ilmoitus on tosin ollut joskus ennenkin, mutta näistä suurista tilausmääristä johtuvista viivästyksistä en muista nähneeni koskaan viestiä Stockan sivuilla.
Tässähän joutuu kohta ehkä Stocka niiden vanhojen ainaisten irtisanomisten sijaan palkkaamaan lisää väkeä, jos tämä lento tästä vielä kiihtyy.
Ruuhka voi johtua kahdesta syystä, asiakaspalvelijoita on liian vähän, tai että tilauksia on paljon. Tässä lienee kysymys molemmista, resurssit on varmasti ajettu minimiin saneerauksen aikana, ja niitä lisätään pikkuisen viiveellä. Yleensä johtaa hyvään tuloskehitykseen ainakin kun resurssien käyttö on ylärajalla ja hiukan se ylikin.
Väittäisin, että hyvä tulos sieltä tulee! Q1:en 3,7M€ tappio, kun ennuste oli 25M€ tappiota, puhuu kyllä sen puolesta, että tulos on paljon parempi, kuin viime vuoden 26M€ q2:lta!
Tämän päiväisen Turun Sanomien Extra-liitteessä hyvä juttu Stokkasta Latvasen kertomana. Muutamia poimintoja:
“Kriisissä tarvitaan komentosiltaa, Latvanen sanoo, ja muistelee rankkojen viime vuosien tarkoittaneen hurjimmillaan johtoryhmän kokouksia kolmesti päivässä viikon joka päivä. Henkilöstön huolten kuulemiseksi suoraan perustettiin 600 stockmannilaisen Whatsapp-ryhmä. Työ oli kriisijohtamisen konkarillekkin kuluttavaa, myös fyysisesti.”
“Jos katsotaan vuoden ensineljänneksen tuloksia, puhtaat verkkokaupat ovat vaikeuksissa. Yhdysvalloissa puhutaan paljon siitä, että verkkokauppojen varastot ovat täynnä. Se tarkoittaa, että kohta jollakin hermo pettää ja sitten lähdetään myymään halvalla. Brändit joutuvat päättämään, menevätkö ne mukaan ja myyvätkö ne tuolle.”
"Hulluilla päivillä myimme Peugeotin kahden vuoden tuotannon sähköautoissa yhdessä päivässä. Sehän on oikeastaan se juju tässä: rajoitetut erät. Oiva Toikan 160-vuotislintua tehtiin vain 160 kappaletta ja ne myytiin tunnissa 600 eurolla kappale.
Uskon vahvasti, että tämä on tätä päivää ja myös tulevaisuutta. Vain sinulla on mahdollisuus saada tämä sähköauto, ja se tulee meidän kautta. Samalla lailla Minna Parikka tekee tänä vuonna “vain meille” ja rajallisen määrän kenkiä."
Onko satavarmaa, että Stockmannin talousvikeudet ovat takana?
-Olemme näyttäneet julkisesti, että olemme kassapositiivinen Q1:n jälkeen. Tällä hetkellä velat on maksettu
Olette varmasti leikanneet myös henkilöstöä?
-Kyllä, mutta ei myyjistä eikä varastotyöntekijöistä. Johtotasoa on vähennetty ja ohennettu organisaatiotasoja. Viime syksynä 150 tehtävää lakkautettiin ja 50 uutta tehtävää oli haussa.
Noniin, tuli itsekin hypättyä mukaan tähän bandvagoniin. Sen verran alkoi Stockmanni esiintymään keskusteluissa ja vihjeissä, että piti hieman perehtyä yhtiön tilanteeseen ja erittäin mielenkiintoiselta keissiltähän tämä kieltämättä vaikuttaa.
Aluksi kiitos tälle palstalle! Keskustelu on ollut erittäin laadukasta ja se on helpottanut perehtymistä valtavasti. Keskustelijoina vilahtelee niin monta mestari-arvonimen omaavaa, että epäilen jopa kuuluisan foorumin loungen sijaitsevan Stockmannin legendaarisessa Vintti-baarissa.
Asiaan. Matala arvostus ihmetyttää ja syitä tälle saa etsiä. Tehdääs pieni kysely.
Minkä uskot olevan paras triggeri Stockmannin arvostuksen purkautumiseen?
Retailin parantunut tuloskunto
Ulkomaalaissijoittajien mukaantulo
Lindexin spin-off
Saneerauksen loppuminen
Omien osakkeiden osto
Pääomasijoittajan ostotarjous
Purkautuu vasta ajan kanssa yhtiön antaessa enemmän näyttöjä
Stocka listalla . Perustuu vuonna 2024 0,44 EPS:ään (noin 60 milj. euroa) ja 15 P/E -lukuun. Odotettu osakkeen hinta olisi Kauppalehden jutun mukaan 6,6.
15 P/E luku on ilmeisesti H&M:ltä lainattu. Mielestäni Stockan kohdalla kriisistä on vielä niin vähän aikaa, että tyytyisin pienempäänkin. Kympilläkin jo melkein tuplaa sijoituksen nykykurssilla.
Analyytikkojen 2024 eps-ennusteilla ja vuosien 2022–2024 ennakoiduilla osingoilla voidaan tarkastella parhaimpien pitkän aikavälin tuotto-odotuksia. Laskennassa on kaikilla yhtiöillä käytetty p/e-tasoa 15
Lainaus jutusta. P/E oli kaikilla sama eli tuo 15. Jokainen voi siitä miettiä omansa.
Jokatapauksessa Stokka tulee esiin positiivisesti arvioissa.Kurssinousua odotellessa.
Coeus:sin sijoituskirje kilahti postiin. Muutama uusi sijoitus rahastoon vuosineljänneksen aikana ja lyhyet kommentit niistä kirjeessä.
Esim Stockmann on käyty kirjeessä läpi
Aikaisemmin varsin vaatimattoman kokoinen naisten vaateosasto on laajentunut jälleen entisen Akateemisen kirjakaupan tiloihin asti.
Osastolla remonttia Tuomiokirkonkadun leveydellä. Laajennetaankohan tälläkin osuudella?
Jotenkin ihmetellytkin, miten tuo oli kutistunut pieneksi ja vaatevalikoima ollut pitkään jopa tällaiselle kolmikymppiselle uramammalle liian ”tätimäistä”. Nyt löytyi kassiin jo pala kangasta.
Alennuksessa varsin hyviäkin tuotteita. Meinasi heti alakerrasta tarttua käteen Adidaksen toppi tyttärelle. Piti ostaa kyseinen tuote palattuani takaisin, mutta kaikki olivat ehtineet mennä jo. Kauppa siis käy.
Tampereella vieraileville tiedoksi. Ladatkaas Tampere-passi sovellus puhelimeen. Sieltä löytyy myös alennuksia, joita voi käyttää täysihintaisiin tuotteisiin.
Q2 julkaistaan 22.7. Q1 sisälsi jonkin verran vielä koronarajoituksia. Ollaanhan tässä kesää kohti vapauduttu. Netistä ei itse ole tullutkaan tilattua. Saa nähdä, onko tämä tullut Lindexin kuluttajalle jäädäkseen. Kyllähän se minäkin harrastan heräteostoksia jonkin verran, kun myymälään/tavarataloon asti laahustan. Toisaalta viimeisen kahden kuukauden aikana yleisesti retail bisneksen riskit ovat makrojen vuoksi kasvaneet, mutta…
Innolla odotan Q2 tulosjulkistuksia, miten Stockalla menee. Yleensä optimismi toimii paremmin kuin pessimismi.
Coeus Investillä oli viimeisen omistajalistauksen mukaan yhteensä 998 th stokkan osaketta, lisäystä kesäkuussa 634 th. Varsin vaatimaton sijoitusrahasto siis.
Sijoittajakirjeestä.Kaiketi jokainen stokkaa seuraava tietää, että Lindex on tulon tuoja ja se juttu. Kirjeessä ei sinällään ollut mitään , mikä ei olisi tiedossa Stokkaa seuraavalle. Lindexin “disinvestointi” ei kaiketi tule kyseeseen, koska silloin varsinainen Stokkan kauppoineen jää heppoiselle perustalle.
Jos Stokkalla menee “hyvin” kuten olemme saaneet kuulla. TS jutussa Johtaja Latvasen sanomana.Samoin kertoili Johtaja Susanne Lindexistä. Niin… Miksi isot omistajat eivät lisää.? Hehän tietävät vielä tarkempaan, missä mennään.
Stokkan kurssi on asemoitunut melko tasaiseen noin 2,5 euron tasoon.Tuskin se tuosta paljoa laskee, mutta hgppääkö 22.7. Sitä odotellessa.
Mielestäni Stockan osakesarjojen yhdistäminen on aivan oleellista tässä sijoituscasessa, koska nyt yhtiö on ns. vapaata riistaa ja vanha huonoja päätöksiä tehnyt valta mureni
Saneerausohjelmasta on käytännössä jäljellä muutama oikeusjuttu joiden maksimivaikutus on luokkaa “kymmeniä miljoonia”, jos tekisi näitä vastaan varauksen ja varat sulkutilille tms. niin varmaan saneerauksen valvojalta/oikeudelta tulisi lupa tähän.
Mitään järkeähän Lindexin myynnissä ei tietenkään ole ellei tarjous ole täysin mottipäinen (miljardi euroa niin voisin hyväksyä) vaan parhaiten osakkeenomistajia palvelisi osittaisjakautuminen tyyliin F-secure jolloin omistajat saisivat Lindexin ja Stokkan osakkeita ilman suoria veroseuraamuksia.
Mutta katsotaan nyt syksy, omien tietojen mukaan elokuussa voisi odotella seuraavaa vmk tulosta.
Kieltämättä tämän kanssa tekisi mieli vähän peesata. Tuossa Coeus Investin kirjeessä tämän vuoden P/E:ksi arvioidaan 5. Mitä mieltä olette tästä? Missä verrokkien arvostus keikkuu?
E: Pahoittelut ketjuun tunkemisesta tällä tavalla, mutta en “ihan” kaikkea ole ehtinyt täältä plärätä läpi.
Suosittelen 22.7 perjantai aamulle äänieristettyä huonetta niin ei naapurit soita poliisia…konttorille ei kannata mennä ollenkaan hyvältä näyttää kun kauppa käy ja liiketoiminta saatu kuntoon. Jännitettävää kyllä riittää kun odotetaan saneerauksen päättymistä ja sen jälkeen tapahtuvia liikkeitä. On kyllä tähän mennessä ollut kuumottava ja hieno sijoitus case kaikkine maailman käänteineen. Vielä on matkaa jäljellä eikä varmasti tylsää tule stockan kyydissä
. Perustuu vuonna 2024 0,44 EPS:ään (noin 60 milj. euroa) ja 15 P/E -lukuun. Odotettu osakkeen hinta olisi Kauppalehden jutun mukaan 6,6.
hyvältä näyttää kun kauppa käy ja liiketoiminta saatu kuntoon. Jännitettävää kyllä riittää kun odotetaan saneerauksen päättymistä ja sen jälkeen tapahtuvia liikkeitä. On kyllä tähän mennessä ollut kuumottava ja hieno sijoitus case kaikkine maailman käänteineen. Vielä on matkaa jäljellä eikä varmasti tylsää tule stockan kyydissä