Tässä muuten eräänlaista vertailua Lindexin ja muiden kilpailijoiden kesken:
Positiivista arviota Lindexistä joihinkin kilpailijoihin nähden.
10 tykkäystä
@Rauli_Juva on päivitellut yhtiöraporttia. 
Stockmannin kurssilasku on painanut mielestämme arvostuksen maltilliseksi (kassaoikaistu P/E 8x). Vaikka emme pidä rakennejärjestelyjä lähiaikoina todennäköisenä, on niiden potentiaali keskipitkällä aikavälillä merkittävä. Nykyisen kurssitason näemmekin tarjoavan edullisen option mahdolliseen rakennejärjestelyjen tuomaan arvonnousuun. Tämä on kuitenkin mahdollista käytännössä vasta saneerauksen loppumisen jälkeen.
https://www.inderes.fi/fi/maltillinen-arvostus-tarjoaa-edullisen-option
35 tykkäystä
Laitetaan tähän suoraan osien summaa:
-3,4 EUR/osake (kurssi eilen 20.03.2023: 1,76)
-em arvioi Lindexille P/E=12
-em sallii Retail+muut kulut 100 MEUR negatiivisen arvon. Retail liikevoittotasolla nollille 2025 (ilmeisesti siis ennen vuokria)
-pelkkä Lindex n 4 EUR; ts retail ja muut kulut (konsernikulut?) saisi lahjoitettua 0-hintaan)
-Lindexin suurinvestoinnista logistiikkakeskukseen ei oleteta liiketoiminnan kasvun mahdollistajaa ainakaan käytännössä, vaan Lindexin kasvu n 40 MEUR (660-> 700 MEUR) neljässä vuodessa 2023 → 2026
35 tykkäystä
Enpä tajunnutkaan etukäteen miten paljon yksi suosituksen muutos säästää aikaa, kun kukaan ei kysele täällä tarkempia perusteluja näkemykselle 
92 tykkäystä
54 tykkäystä
No hehheh, johtuisikohan tuo kuitenkin siitä, että raportin sisältö ei nyt varsinaisesti mitään uutta tuonut keskusteluun Tuijotetaan katsos sitä analyysiä eikä tavoitehintoja / suositusta 
Ja kun fundamenteissa ei ole käytännössä mitään muutosta tapahtunut + hinta tippunut dramaattisesti, niin aika odotettu veto siirtyä vähintään lisää puolelle. Toki tässähän Inderesin linja vähän heittelee, että osa päivittää näkemyksen kurssiheilunnan perusteella (musta tää on ihan perusteltua), mutta jotku analyytikot ei tähän lähde. Onhan se kuitenkin aika merkityksellistä että mikä se päivän markkinahinta on
Tosin, annan 10 pistettä ja papukaijamerkin (niin kuin minun näkemyksellä oikeasti on mitään merkitystä) siitä, että lopussa oli tuo “Todennäköisyyksillä painotettu tuotto-odotus”. En alunperin viitsinyt kuitenkaan vain tuon vuoksi viestiä kirjoittaa. Olisi ehkä pitänyt
30 tykkäystä
Rauli “One of us” Juva 
ja @Jeremias_Makkonen juttelivat tämän yhtiön piilevästä arvosta. 
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:12 Saneerauksen loppuminen mahdollistaisi rakennejärjestelyt
03:26 Ohjeistushaarukka antaa tukea ennusteille
04:42 Rakennejärjestelyillä mahdollisuus luoda arvoa
07:12 Maltillinen arvostus tarjoaa edullisen option
25 tykkäystä
5 tykkäystä
Noniin, kokouksesta kotiuduttu ja muutamia ajatuksia.
Itse kokous oli ns. läpijuoksu, ei yhtään puheenvuoroa tai äänestystä, yrityksen läpikäynti by Latvanen & Susanne, ei mitään uutta muuta kuin knoppitietona että Lindex myy 120 vaatetta joka minuutti, kellon ympäri. Niin ja videolla uusi peltihalli oli jo rungon osalta aika valmiin näköinen mutta suurin homma on tietysti sisällä.
Kokouksen jälkeen tuli sitten käytyä paljon taustakeskusteluita, paljon mielenkiintoista joka valaa aika hyvin uskoa tulevaan. Se mikä tuli selville kaikkien sanomana että uusi logistiikkahalli tulee todella tarpeeseen, nykyresursseilla Lindex ei vaan pysty enään kasvamaan. Eli jokainen joka täälläkin (moi Rauli!) suhtautuu epäilevästi/pessimistisesti/nihkeästi tähän investointiin niin kannattaa miettiä uusiksi, ilman tätä investointia kasvua ei vaan tule, piste. Rauli onkin hienosti tämän esittänyt omassa analyysissään nollakasvuna Lindexin osalta. Heh.
Jotain hankkeen tärkeydestä kertoo että se oli Stockmannin vaatimuksesta ollut nimenomaisesti saneerausohjelmaan kirjattuna että Stockmann voi tämän investoinnin tehdä saneerauksenkn aikana.
Uusi peltihalli tuo siis kolme hyötyä; se vähentää suoria kiinteistökustannuksia, se mahdollistaa kasvun ja se alentaa transaktiokustannuksia “significantly” (taustakeskustelujen perusteella tulkitsin tämän olevan “kymmeniä prosentteja”). No brainer investointi toisin sanoen. Ja jokainen voi miettiä tuleeko tämä halli jäämään taseeseen ottaen huomioon viimeaikaisen kehityksen…Kuulin myös että halli saattaisi olla käytössä jopa niinkin nopeasti kuin Q2/24.
Tavaratalojen kannattavuuksista kyselin kanssa, ihmettelin miksi niitä ei voi julkaista, lupasivat käydä tätä läpi jos vaikka jatkossa tämä voitaisiin avata, mitään varsinaista syytä piilottamiselle ei osattu sanoa, “näin on aina ollut” oli paras selitys.
Kuulemma nykyään tavaratalojen yksityiskohtaiset vuokravastuut on listattuna, kävin juuri läpi vuosikertomusta ja FY2022 raporttia eikä osunut silmään, oliko jollain linkata paikka josta nämä löytyvät? Näistä kuulemma pystyy päättelemään vuokrasoppareiden pituudet.
Louis Vuitton myymälän saaminen oli kuulemma “hemmetin kovan duunin takana”, mitään ei varsinaisesti sanottu mutta jäi fiilis ettei tämä ehkä välttämättä ole väliaikainen ratkaisu ja että tavoitteena on saada lisää vastaavia diilejä. Jäi vaikutelma myöskin että Stokka tulee jatkossa olemaan entistä enemmän yhdistelmä erilaisia “shop-in-shop” ratkaisuja, tämä toimi varmasti Helsingin myymälässä mutta edelleen herää kysymys mitä tehdään näille muille myymälöille.
79 tykkäystä
@Seinakadun_Keisari kanssa oltiin samassa kokouksessa ja samoissa keskusteluissa joten vahvistan kaikki hänen kommentit 
41 tykkäystä