Lindex Group (Stockmann Group)

  • Alusvaatteita tarvitaan aina
  • Jos ostetaan muita vaatteita, Lindex tarjoaa edullisemman pään laadukkaita tuotteita, eli ehkä siirtymää kalliimmista brändeistä Lindexin suuntaan
  • Lastenvaatteista priorisoidaan pois viimeisten joukossa

Toki jos sähkölasku on talvella useita tonneja ja nähdään oikein kunnon energiakatastrofi, niin silloin tuskin Lindexkään säästyy, vaan mennään talvi rikkinäisissä alushousuissa.

25 tykkäystä
21 tykkäystä

Eli 24,1 miljoonaa euroa alle vaaditun, mutta 15,8 miljoonaa euroa yli saneerausmenettelyn selvittäjän näkemyksen.

LähiTapiolan Keskustakiinteistöt Ky aloitti vuonna 2021 Stockmannia vastaan välimiesmenettelyn, jossa se vaati enintään 43,4 miljoonan euron suuruista yrityssaneerauslain 27 §:n 1 momentin mukaista vahingonkorvausta. Saneerausmenettelyn selvittäjä kiisti saneerausohjelmassa LähiTapiola Keskustakiinteistöt Ky:n vaatimuksen 3,5 miljoonaa euroa ylittävältä osalta.

Välimiesoikeus on välitystuomiossaan osittain hylännyt LähiTapiolan Keskustakiinteistöt Ky:n vaatimukset ja vahvistanut, että LähiTapiolan Keskustakiinteistöt Ky:lle tuleva korvaus on määrältään 19,3 miljoonaa euroa. Maksettava korvaus on Stockmannin saneerausvelkaa. Välimiesoikeuden tuomio on lopullinen eikä siitä voi valittaa.

26 tykkäystä

Ei mielestäni hyvä, mutta ei nyt erityisen huonokaan tulevien vastaavien riitakeissien kannalta. Tärkeintä kuitenkin, että nämä riita-asiat etenevät. Periaatteessa muutamakymmen miljoonaa sinne tänne ei nyt tätä sijoituskeissiä hirveästi muuta.

10 tykkäystä

Samaa mieltä. Eikös tämä kyseinen keissi ollut mittakaavaltaan aika iso suhteessa kaikkiin näihin edelleen auki olleisiin riidanalaisiin tapauksiin? Jopa suurin yksittäinen?

4 tykkäystä

Tais olla vähän alle puolet jäljellä olevista.

8 tykkäystä

Kääntyy hieman negarin puolelle.

Disputed cases (EUR 89 million)
– Disputed due to termination of long-term leases
Provisions for estimated amount to be paid, EUR 14.3 million
– Most of the claims will be settled by arbitration proceedings
– Must be solved before the restructuring process can end

Eli välimiesoikeudesta saattaa tulla jopa 40m € miinusta, ennakoidun 14.3 miljoonan sijasta. Toki nämä ovat vain kertaluontoisia, mutta silti.

8 tykkäystä

Osarista:
lähitapiola Tapiola sta 43,4M ->19,3M
Nordica Takomotie 14,5M
Fennia Tampere 11,9M
OP Tampere 20,3M
POP Tampere 5,2M

eli yhteensä riidanalaista 94,2 M, joisa isoin nyt saatiin selväksi, siitä ei voi valittaa. Isoin case toimii referenssinä, eiköhän ne noin puoleen vaadituista jää.

Askel lähempänä “investment gradea”, selvästi positiivista Stockalle.

21 tykkäystä

Niin kyllä tämä on itselle selvästi positiivinen uutinen. Nämä saneerausvelat pitävät yhtiön arvostusta todella alhaalla suhteessa kassaan ja Lindexin tuloskuntoon. Mitä nopeammin näistä kertaluontoisista riippakivistä päästään eroon, sen parempi. Tulevaisuuden kassavirtoihin suhteutettuna kyse on kuitenkin pienistä rahoista (mikäli siis uskoo, että Stockan liiketoiminta kehittyy suotuisasti)

9 tykkäystä

Minusta meni kyllä vähän negarin puolelle. Varaukset 14M€ ja nyt ilmeisesti odotusarvo että maksetaan 35-45M€.

Lisäksi jos muistan oikein niin sovittiin joitain riitoja aikaisemmin 10-20% tuntumaan.

Tämä vähän mutua, mutta en saa tätä väännettyä positiiviseksi juuri millään. Samalla tämän vaikutus osakehintaan teoreettisesti noin 20-25c josta tulisi vähentää jotain kun epävarmuus vähenee.

7 tykkäystä

Tämä on ehdottomasti posi uutinen, käytännössä merkitsee että koko potti on n. 40me joista varauksia tehty 14me joten 26me tulee ekstraa.

Pieni summa ja nyt on reitti saneerauksesta ulos selvä kun isoin tapaus on käsitelty, tämän pohjalta voidaan lähteä sopimaan loput.

21 tykkäystä

Niin tämä on ihan mistä näkökulmasta asiaa katsoo. Lyhyellä aikavälillä aiemmin arvioidusta näin räikeästi yli menevä korvaussumma on toki negatiivinen asia.

Pidemmällä aikavälillä on kuitenkin erittäin tärkeää, että nämä riidat saadaan hoidettua, jotta päästään pois saneerauksesta. Se taas mahdollistaa huomattavasti positiivisia asioita esim. sen Lindexin listaamisen.

Kumpaa seikkaa sitten painottaa enemmän? Mielestäni ehdottomasti jälkimmäistä. Kyllähän tässä pitää isompaa kuvaa katsoa, eikä takertua yksittäisiin kertaeriksi jääviin miljooniin. Vaikka kaikella rahalla on toki arvonsa, niin kuten sanoin jo ei tämä 20-30 miljoonan lisälasku koko sijoituskeissiä muuta. Paitsi jos ehkä tavoitteili jotain pikavoittoja näistä riita-uutisista. Se kuitenkin jo positiivisempaan suuntaan muuttaa, kun saneerauksesta päästään pois.

13 tykkäystä

Yhtiökokouksen pöytäkirjasta 23.3.:
Yhtiökokous päätti valtuuttaa hallituksen päättämään osakeannista. Valtuutuksen nojalla annettavien osakkeiden lukumäärä voi olla enintään 2 700 000 osaketta.

Saneerausohjelmasta:
Saneerausmenettelyn velkojilla on oikeus muuntaa 20 prosenttia saatavistaan osakkeiksi ja joukkovelkakirjoiksi sen jälkeen, kun niiden saatavat on vahvistettu.

H1 raportista:
Yhtiön hallitus päätti 21.7.2022 saneerausohjelman mukaisesti
ja varsinaisen yhtiökokouksen 23.3.2022 antaman valtuutuksen
perusteella laskea liikkeeseen 1 130 786 yhtiön uutta osaketta,
jotka annetaan osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta
poiketen sellaisille yhtiön velkojille, joiden saneerausohjelman
mukaiset aikaisemmin ehdolliset tai riidanalaiset saneerausvelat
on vahvistettu lopulliselta määrältään 14.7.2022 mennessä, ja
on hyväksynyt osakeannissa tehdyt merkinnät. Merkintähinta
osakeannissa oli 0,9106 euroa osakkeelta, joka on maksettu
kuittaamalla saneerausvelkaa saneerausohjelman mukaisesti.
Osakeannin seurauksena yhtiön osakkeiden lukumäärä nousee
1 130 786 osakkeella yhteensä 155 880 206 osakkeeseen. (Pörssitiedote 21.7.2022).

Kysymys
Eli tarkoittaako tämä, että LähiTapiola voi halutessaan konvertoida 20% 19.3meurin summasta Stockmannin osakkeiksi hintaan 0,9106 euroa osaakkeelta? Yhtiökokouksen valtuutus ei taida riittää koko osuuteen, koska siitä osa on jo käytetty H1:n aikana.

Tällä olisi oletettua suurempi dilutoiva vaikutus.

Olenko ymmärtänyt oikein?

Ymmärän tuon niin, että tuo anti on koskenut aikaisemmin vahvistettuja velkoja. Mitä tapahtuu myöhemmin vahvistetuille? Käsittääkseni tuo 20% oikeus on vielä voimassa. Muuttuuko merkintähinta?

Edit: Itse itselleni vastaten, konversiohinta on 0,9106. Saneerausohjelmasta:
Yhtiön B-osakkeen kaupankäyntivolyymilla
painotettua keskikurssia (Volume Weighted Average Price)
ajalta 8.4.2020–27.11.2020 eli 0,9106 euroa

3 tykkäystä

Jaahas, ei mennytkään oikein. Tilipäätöksessä lukee seuraavaa;

Stockmann julkaisee osakkeiden tarjoamisen tuloksen erillisellä tiedotteella. Yhtiölle jää edelleen saneerausohjelmaan kuuluvaa riitaista, ehdollista ja enimmäismääräistä saneerausvelkaa, jonka maksuohjelman alainen määrä vahvistetaan myöhemmin ja jonka velkojat tulevat saataviensa vahvistuttua olemaan oikeutettuja konvertoimaan saatavansa osakkeisiin ja joukkovelkakirjoihin.

3 tykkäystä

Tämä nyt menee enemmän mutuiluna, mutta en muista, että finanssikriisissä kuluttajan ostovoima olisi kokenut yhtä kovaa iskua, mitä nyt voi olla tulossa korkojen nousun ja energiakriisin siivittämänä. Koronakuoppa oli ainakin aivan erilainen tilanne. mikä lienee nyt edessä. Eli en vetäisi suoraa johtopäätöstä siitä, että Lindex pärjää mahdollisessa edessä olevassa kriisissä yhtä hyvin kuin finanssikriisissä ja koronakuopassa.

13 tykkäystä

Näin olen ymmärtänyt että 20% veloista konvertoidaan osakkeiksi. Siinä mielessä määrä hieman nousi. Arvio on kokoajan ollut että osakkeita on tämän prosessin jälkeen n.160milj. Ei pitäisi hirveästi siitä heittää

3 tykkäystä

Negatiivinen uutinen.

Reippaasti enemmän menee rahaa ja tulee uusia osakkeita kuin odotettiin, tästä casesta 15,44M rahaa ja uusia osakkeita tulee 4,3 miljoonaa kappaletta. Jos samalla tavalla menee loput niin suunnilleen toinen samanlainen mälli vielä tulossa.

Odottelin jotain 15M-20M mälliä, nyt näyttäisi tulevan 50M mälli diluutio huomioiden. Ja helvetinmoinen myyntipaine lyhyellä tähtäimellä osakkeelle.

12 tykkäystä

Eli koko summaa ei kuitenkaan voi konvertoida osakkeiksi?

2 tykkäystä

maksimissaan 20%. Eli jos 20m€, siitä 4m€ voidaan konvertoida hinnalla 0.9€/osake.

4 tykkäystä

Kiitos! Ikävä ylläri itselle, mutta mitäpä en ole tarkemmin lukenut esim. H1 rapsaa. Jos loput vaateet ovat vertailukelpoisia LähiTapiolan kanssa ja neuvotteluissa päästään samaan lopputulokseen, niin osakediluutio olisi n. 6% (9milj. kpl / 155 milj. kpl) - eikö?

Edit. Ei voi kun toivoa niitä pakkomyyntejä ja korjata tilanne nostamalla omaa possaa vaikka 20% poljetuilla hinnoilla.

5 tykkäystä