Ruotsin osalta siirtyminen Talenomin omiin järjestelmiin on ollut hidasta. Mietin voisiko tätä vauhdittaa muuttamalla kirjanpitäjien palkkausta kannustavampaan suuntaan?
2 tykkäystä
Herätellään ketjua, kun mm. laajassa raportissa Talenomin kanssa toimialamurroksen voittajiin luettu yritys tekee mahdollisesti isohkoja liikkeitä liiketoimintansa suhteen.
Accountor ilmoitti myyvänsä “ulkoistusliiketoimintansa” Aspialle. (“Kaupan toteutumiselle on tiettyjä ehtoja, joiden odotetaan täyttyvän lähiaikoina.”)
Alla olevassa kuvassa listattuna Accounttorin sivuilta heidän ulkoistuspalvelut.
Henkilöstömääriä
Accountor koko konserni:
Accountor on talous- ja henkilöstöhallinnon ohjelmistoratkaisuihin sekä ulkoistuspalveluihin erikoistunut konserni, jonka palveluksessa on noin 2300 ammattilaista 6 maassa.
Tällä hetkellä tiimissämme työskentelee noin 250 henkilöä pääsääntöisesti Espoossa, Tampereella, Jyväskylässä ja Turussa, tehden meistä yhden Suomen suurimmista ohjelmistotaloista.
Mitä mietteitä @Juha_Kinnunen herättää?
16 tykkäystä
Mielenkiintoista, kiitokset @Gwertheney ! Oma tulkintani: 1. Accountor myöntää ettei pysty tarjoamaan ulkoistettua taloushallintoa riittävän kannattavasti (koska automaatiolla ei voida ratkaista kaikkea vaan tarvitaan edelleen ihmisten osaamista) ja 2, automatisoitu kirjanpito ja taloushallinto ovat kuitenkin eri asioita.
Eli Talenomin malli josta asiakas saa kirjanpidon sekä halutessaan konsultointia, taloushallintoa sekä esim. pankkipalvelut voi olla toimivin konsepti - ja lukujen valossa se on sitä ainakin Suomessa.
12 tykkäystä
Ensin pahoittelut viipyneestä vastauksesta, oltiin perheen kanssa reissussa ja jätin jopa koneen kotia. Raahattavaa oli muutenkin ja tekemistähän piisaa, kun on lapsi mukana.
Mutta ei tämä nyt minussa ihmeellisiä ajatuksia herätä. Accountor on jo vuosia sitten linjannut ohjelmistoliiketoiminnan ytimeen - ainakin noin epävirallisesti. Olen ainakin itse tulkinnut, että kaikki muu on myynnissä, jos hinnasta sovitaan. Pitkä aika sitten Accountorin tilitoimistojakin kaupiteltiin, mutta ei tullut kauppoja, kun kukaan ei suostunut maksamaan tarpeeksi. Tämä nyt on sellainen “toimialan julkinen salaisuus”, jonka olen kuullut useammasta lähteestä. Toki tästä on aikaa, ja sen jälkeen on linjaukset voineet muuttua. Accountorin kohdalla olen kuitenkin ainakin itse olettanut, että ohjelmistoilla se tulos tehdään.
Aspia on sitten yksi noista Ruotsin suurista toimijoista. Tämähän voi olla ihan mielenkiintoinen mahdollisuus käynnistellä myös Suomessa, mutta en nyt ainakaan näillä tiedoilla usko, että oleellisesti vaikuttaisi esimerkiksi toimialan kilpailutilanteeseen. Mutta jäädään seuraamaan tuleeko enemmänkin liikettä.
29 tykkäystä
Tässä on Salkunrakentajan juttu Talenomista. Yhtiötä tarkemmin seuranneille juttu ei välttämättä hirveästi tarjoa uutta, mutta ihan hyvä tiivis juttu. 
Alaotsikot:
- Tavoitteena tuloskäänne
- Yrityskauppoja jatkossakin, mutta aiempaa maltillisemmin
- Osakkeen arvostus selvästi alle verrokkien
14 tykkäystä
Nopea kysymys, miten olette mallintaneet yrityskauppoja tulevaisuudessa?
Mikä olen ymmärtänyt oikein, Talenom ostaa suhteellisen kannattavia pienempiä toimistoja (~10-15% operating margin). Yrityskaupan jälkeen kannattavuus laskee hetkellisesti integraatio kustannuksien (organisaatio + Talenomin softat) ja kasvaneiden overhead kustannuksien johdosta. Kuitenkin, näiden jälkee kannattavuus lähtee nousemaan reippaasti. Mikä on realistinen tavoite kannattavuus ostetuille yhtiöille? Miten tulkitset tuon heidän kommentin, että kannattavuutta pitäisi pystyä nostamaan 2-4x?
3 tykkäystä
Tervetuloa yhteisöön 
En ole ihan varma, mitä tarkoitat. Jos tarkoitat uusia, toteutumattomia yritystoja niin niitä on ennusteissa Espanjassa / Italiassa (Muut maat). Noilla suhteellisen pieni merkitys kuitenkin nykyään, kun yritysostojen kanssa ollaan harkitsevaisempia ja fokus on enemmän kannattavuudessa. Ennusteissa on käytännössä kasvua ja investointeja perustuen aiempiin. Mutta ei nyt kovin merkittävä tekijä kokonaisuuden kannalta.
Jos tarkoitit miten ennustamme kannattavuuden kehittyvän tehdyissä yritysostoissa, mikä vaikuttaisi todennäköisemmältä, niin maakohtaiset ennusteet kertovat aika pitkälti ennustetun skenaarion. Katsoisin erityisesti Ruotsia. Suomessa Talenom on todistanut tuon mainitsemasi kyvyn parantaa yritysostokohteiden kannattavuutta voimakkaasti omien ohjelmistojen käyttöönotolla, mutta muualla vastaavia todisteita ei ole. Ruotsissa ohjelmistojen käyttöönotto on nyt täydessä käynnissä ja tuloksia odotellaan lähivuosina. Aikajanahan tuossa on se kuuluisa kolme vuotta käyttöönotosta, mutta se vaatii toki myös orgaanisessa kasvussa onnistumista. Espanja on sitten oma tarinansa.
Näistä on juteltu aika paljon aiemmin ketjussa, kun sijoitustarina nojaa aika paljon tähän kykyyn saada “konsepti” toimimaan myös ulkomailla. Kannattaa kurkata sieltä ennustekäyrät ja vielä aiempaa kommentit eri maiden malleista. Tämä siis tietenkin jos et pääse katsomaan Premium -raportteja. Laajaan raporttiin pääset ainakin käsiksi, ja vaikka sen jälkeen on muutoksia tullut, niin peruslogiikka lienee sielläkin sama 
Lomaterveiset 
31 tykkäystä
Jospa se siitä pikkuhiljaa.
”Nyt alkaa näyttää paremmalta” Otto-Pekka Huhtala toteaa.
41 tykkäystä
Almanakka on kirjoittanut mainion tekstin Talenomista, jonka lukee noin viidessä minuutissa.
Tavoitteiden ei kovin kauaa tarvinnut olla voimassa, kun jo voitiin todeta, ettei niihin päästä. Liikevaihto ei kasva tavoitevauhtia ja euromääräinen liikevoitto on lähes puolittunut. Vaikka nämä edelleen ovat kai viralliset tavoitteet, on yhtiö puhunut tulospuheluissa kasvutavoitteita alas ja sanonut keskittyvänsä kannattavuuteen. Tavoitteiden varaan ei mielestäni voi laskea lainkaan, ja tämä vahvistaa kuvaa yhtiöstä, joka säntäilee vähän sinne tänne hyvien ideoiden mukana siihen suuntaan mihin nyt sattuu tuulemaan.
22 tykkäystä
Talenom Freelancer -yrittäjä, jatkuva haku - Talenom
Tässä on hieno mahdollisuus kaikille yksinyrittäjille saada Talenomin ohjelmistot käyttöön täysimääräisesti ja Talenomin lisäpalvelut tarjolle asiakkaille. Tämä on myös hyvä mahdollisuus sellaisille kirjanpitäjille, joille on muodostunut oma asiakaskunta, jonka voisi ottaa mukaan jos haluaa aloittaa yrittäjänä. Talenom tarjoaa ohjelmistotuen ja käyttötuen sopimuksen tehneille yrittäjille ja kirjanpitoasiakkaille.
13 tykkäystä
Tämmöinen tuli LinkedIn puolella vastaan. Onkohan Talenomille uusi asiakaskohderyhmä yksinyrittäjät, kuten lääkärit tai taksikuskit (luvanvaraisia ammattinimikkeitä). Varmaan esimerkiksi taksivälitysfirmat / pienet lääkäriasemat olleet asiakkaana, muttei siellä arvoketjussa elinkeinon harjoittajana olleet kuskit tai lekurit yhtä paljon. Tämä puhdasta spekulaatiota omalta puolesta.
Mitä tästä ajattelee foorumi? Strateginen yhteistyö on mielenkiintoinen kokeilu verrattuna siihen, että vain yksin kehittäisi konseptia uuten markkinaan, kuten kuopattu Tilijaska todisti.
2 tykkäystä
Talenomin osingonjaosta on täällä aiemminkin keskusteltu, mutta tässä kun odottelen Q2 lukuja ja katselen kurssikehitystä niin jaksaa huvittaa tämä nykyinen osingonjakopolitiikka. Tilanteessa, jossa yhtiön velkaisuus on korkeahko ja osakkeen arvostus on ainakin Juhan edellisten ennusteiden osien summaan verrattuna kohtuullisen matala on nykyinen linjaus osingosta arvonluonnin näkökulmasta hankala perustella.
Toki omistajan on täytynyt tämän osakkeen kanssa tiedostaa, että pääomistajilla on selvästi halua jakaa merkittävä osuus tuloksesta osinkoina ulos, vaikkei se omistaja-arvoa maksimoisikaan.
Nyt ollaan kuitenkin tilanteessa, jossa osakkeesta saa nykykurssilla ja ennusteilla noin 4-5 % osinkotuottoa ja mikäli yrityksen johto uskoo strategiaansa niin voisi hyvin kuvitella, että tälle ulos jaettavalle rahalle löytyisi parempiakin kohteita. Esimerkiksi velkojen lyhentäminen tai omien osakkeiden ostot. Jos sijoittajat eivät tällä hetkellä anna ulkomaiden avauksille arvoa, mutta yrityksen johto “tietää” näiden luovan arvoa niin tällä hetkellä omia osakkeita ostamalla voisi luoda ihan kohtuullisesti lisäarvoa tai vaihtoehtoisesti velkoja pois maksamalla olisi mahdollista tehdä tilaa uusille yritysostoille, jos strategia toimii. Samalla laskettaisiin myös taseen riskejä ja saataisiin jotain muitakin mahdollisuuksia yritysostoihin kuin oma osake.
Toki piensijoittajana en asialle mitään voi eikä kukaan pakota omistamaan osaketta. On myös täysin mahdollista, että strategian toteutus menee pieleen, jolloin osakehinnalta putoaa pohja, mutta tämä tuskin on yrityksen johdon perusskenaario, joten olisi mukava nähdä vähän aktiivisempaa yrittämistä arvonluonnin saralla.
Toistaiseksi osakkeet pysyvät kuitenkin salkussa, koska onnistuessaan nykyinen strategia tarjoasi edelleen houkuttelevaa tuottoa, vaikkei johdon nykyinen näkemys arvonluonnista vastaa omaani.
37 tykkäystä
Omasta mielestä voisivat yrittää tehdä enemmän yritysauppoja ulkomailla, jos luottoa omaan toimintaan löytyy. Rohkeasti vain koko kauppasumma maksuun laskemalla uusia osakkeita. Ei euroopan valloituksesta oikein muuten mitään tule.
Minä olen henkilökohtaisesti sitä mieltä, että Talenomin paras arvonluontitie on seuraava:
-
Kaikki fokus kannattavuuden parantamiseen. Todistaa markkinoille, että Talenomin konsepti toimii ulkomailla. Jos Ruotsin kannattavuus kääntyy nousuun, niin markkinat alkaa uskomaan että niin se tulee kääntymään myös Espanjassa (ja Italiassa).
-
Mikäli kohta 1) toteutuu vuoden sisällä, niin Talenomia aletaan hinnoittelemaan ihan eri kertoimilla. Tämän myötä oman osakkeen käyttö on paljon tehokkaampi työkalu kasvun rahoittamiseen kun näillä nykyisillä tasoilla.
-
Kannattavuus todistettu + kasvu rahoitetaan kalliilla omalla osakkeella = helvetinmoinen profit
Nyt vain kädet ristiin että se Ruotsin kannattavuus kääntyy… 
51 tykkäystä
Morjesta ketjuun!
Ohessa tulosennakkoa Q2’24:lle.
Mielenkiinnolla odotan tulosta. Kun kurssikäyrää katsoo, niin markkina näyttäisi odottavan surkeutta Q2:lle ja heikkoutta pidemmällekin ajalle. Ja markkinahan on usein oikeassa. Perjantaina ollaan viisaampia
42 tykkäystä
Huomenia!
Huolestuin jo hieman liikevaihtorivillä, mutta sen jälkeenhän tämä tikkasi suhteessa meidän ennusteisiin.
Ohjeistus ennallaan eikä nyt pikavilkaisulla mitään sen ihmeellisempää. Enempää en nyt tässä vaiheessa kommentoi, vaan joudutte odottamaan päivitystä kuten muutkin. Ei passaa huudella ohi virallisien kanavien
66 tykkäystä
Pahempaa tulosta pelkäsin mutta eihän tuo tulos hurraahuutoja aiheuta. Ruotsin kannattavuuden paranemisesta ei ole mitään merkkejä, vaikka olisi luullut että ohjelmistot olisi joissain länsinaapurin toimistoissa saatu jo käyttöön.
Eniten huolestuttaa tällä hetkellä kasvava velkaisuus. Eihän se että osinko vuodelta 2023 olisi jätetty maksamatta olisi lukuja paljoakaan parantanut, mutta osinkojen maksaminen velkarahalla on hölmöä. Varsinkin kun kyseessä on firma jolla investointikohteita riittäisi.
“Konsernin omavaraisuusaste oli 28,7 (32,8) % ja nettovelkaantumisaste 160,1 (125,7) %. Korollista pankkilainaa oli 30.6.2024 yhteensä 85,7 (70,9) miljoonaa euroa, mihin eivät sisälly osamaksuvelat.”
Mitäs tunnelmia muilla?
17 tykkäystä
Kinnusen ennakosta poimittua:
“Q2:n pitäisi olla erityisen hyvä Ruotsissa, jossa tilinpäätöskausi jatkuu pidempään.”
"…erityisesti Ruotsissa onnistuminen on Talenomille kriittinen ajuri. "
“Yhtiön sijoitustarinan kriittisin elementti onkin se, onnistuuko yhtiö toistamaan Suomen menestysreseptin lähivuosina Ruotsissa.”
No, mitä saatiin Ruotsista Q2:lla?
Liikevaihto -1%
Käyttökate -27%
Liikevoitto -3671%
29 tykkäystä