Tuossa Q1/2023 videossa kerrottiinkin hyvin selvästi miten Ruotsin kannattavuus tulee elämään. Alkaen kohdasta 10:12 puhutaan aiheesta:
2024 tulee positiivista vaikutusta käyttökatteeseen, 2025 pitäisi tulla jo merkittävämmin, 2026 jo aika hyvällä tasolla
Tuolla aikataululla nähdäkseni edelleen edetään ja se pitää paikkansa. Q1/2023 jälkeen ei siis ole potkittu tölkkiä ja say->do ollut linjassa? Tuon jälkeen toki numerot menneet huonommaksi mistä ei tuossa vaiheessa vielä tainnut olla puhetta.
Almanakka on laatukirjoittaja ja tässä olisi hänen tuore kirjoituksensa Talenomista. 
"Itse toivoisin näkeväni:
1. Kannattavuusparannus ulkomailla – ei näkynyt
2. Kyky luoda kassavirtaa eikä pelkkää huonolaatuista tulosta – ei näkynyt
3. Vähentää velkaantuneisuutta – väheni hieman"
Eikö esim muiden maiden kuin Suomen ja Ruotsin kohdalla ebitda parantunut reilu 560 000 euroa verrattuna Q2 2023?
Tämä leikattu versio ei liene ollenkaan huono kuvaus Talenomin Ruotsin laajentumisesta ja omien ohjelmistojen käyttöönotosta. On ollut kaikenlaista, eikä asiat ole todellakaan menneet kuin Strömsössä. Yhtiö itsekin tämän tietää, ja toivottavasti virheistä on opittu.
Tuohon sinun aikalinjaan en nyt jaksa / ehdi kaivaa faktaa, mutta ei sekään kaukana totuudesta liene. Mutta ellen ihan väärin muista, niin aiemmin se oli kuitenkin osuus vanhoista toimistoista, ja noissa yritysostoissa oli rauhoitusaika. Ja kun niitä yritysostoja tehtiin viime vuosina aikamoista vauhtia, erityisesti tuolloin 2021-2022, niin ei se prosenttiosuus oikeasti niin suuri ollut.
Ohjelmistoja on tietysti päivitelty matkan varrella, sinnehän upotetaan edelleen hirveä määrä rahaa joka vuosi. Oman käsitykseni mukaan se “alkuperäinen” vientituote oli raaka - eli buginen ja ongelmallinen. Tämä lienee syy siihen, että vedettiin jarrua. Olen myös siinä käsityksessä, että ohjelmistoarkkitehtuuri oli vähän persuuksillaan ja sitä kautta samaa järjestelmää ei voitu käyttää sulavasti useissa maissa, vaan järjestelmät olivat osin rinnakkain. Joskus oli myös ns. kevyempiä järjestelmiä. Ei tarvitse olla it-guru ymmärtääkseen, että rinnakkaisien järjestelmien kehittäminen ei ole ihan tehokkain ratkaisu pidemmän päälle. Viime vuoden Q3:lla yhtiö kertoi sitten ohjelmistoarkkitehtuurin muutoksesta, ja siinähän tehtiin myös alaskirjauksia. Nämä nyt ovat sitten osin omia tulkintoja, koska yhtiö ei ole näistä ainakaan oman muistikuvani mukaan selkeästi kommunikoinut. Mutta nyt on ainakin vakuutettu, että toimii hyvin eikä kuprut on saatu korjattua.
Kukaan ei kiistä, etteikö Ruotsissa olisi virheitä tehty, ei myöskään yhtiö. Aika monella tavalla on lähdetty ahteri edellä kiipeämään puuhun, mutta sellaista se usein on kun lähdetään uuteen markkinaan ja uutta tehdään. Aiemmat virheet eivät kuitenkaan tarkoita, etteikö tämä nyt voisi lähteä rokkaamaan. Nyt Talenom näyttäisi olevan ainakin oikealla tiellä, mutta kyllä tässä edelleen saa odotella, että oikeasti konkreettisia tuloksia nähdään. Aikaisintaan jonkinasteista selkeyttä voisi odotella H1’25, mutta sekin tulee kyllä todella nopeasti tälle projektille.
Juha Kinnunen on tehnyt yhtiöraportin Talenomista. 
Toistamme Talenomille lisää-suosituksen, mutta tarkistamme tavoitehintamme 6,0 euroon (aik. 6,3 €). Q2-tulos osui odotuksiimme, mutta operatiivisesti kehitys ei ollut näin suotuisaa. Orgaaninen kasvu oli negatiivista Suomessa ja Ruotsissa heikossa markkinatilanteessa, mutta kulupuolella toimenpiteet ovat purreet odotetusti. Espanjassa kehitys on ollut hyvää, ja Ruotsissakin asiat etenevät aikataulussa. Lähivuosina näemme onnistuuko Talenom Ruotsissa tuottavuus- ja kannattavuusparannuksissa, mikä määrittänee osakkeen suunnan.
Rapsasta lainattua:
Espanja rullataan eteenpäin
Espanjassa Talenomin liikevaihto oli 4,2 MEUR. Valtaosa voimakkaasta kasvusta (+134 %) syntyi yritysostoista, mutta orgaanisestikin kasvu oli ilmeisesti hyvällä tasolla. Espanjassa talous kasvaa ja markkinatilanne on edelleen hyvä. Myös käyttökate saatiin selvästi plussalle (+0,4 MEUR), kun tukitoimintojen korkeat kiinteät kulut saatiin katettua kannattavalla tilitoimistoliiketoiminnalla. Espanja vaikuttaakin olevan hyvällä uralla sekä kannattavuuden että orgaanisen kasvun osalta.
