Talenomin automatisoidut prosessit ja kansainvälistyminen

VAHVA TALOUDELLINEN KEHITYS JATKUI JA STRATEGIAA EDISTETTIIN MÄÄRÄTIETOISESTI

TAMMI–KESÄKUUN 2022 YHTEENVETO

  • Liikevaihto 52,2 (41,7) milj. euroa, kasvu 25,2 (23,1) %
  • Käyttökate 18,2 (14,4) milj. euroa, 34,8 (34,5) % liikevaihdosta
  • Liikevoitto (EBIT) 10,0 (8,6) milj. euroa, 19,1 (20,5) % liikevaihdosta
  • Nettotulos 7,8 (6,4) milj. euroa
  • Osakekohtainen tulos 0,18 (0,15) euroa

HUHTI–KESÄKUUN 2022 YHTEENVETO

  • Liikevaihto 27,0 (21,4) milj. euroa, kasvu 26,2 (29,6) %
  • Käyttökate 9,3 (7,2) milj. euroa, 34,4 (33,7) % liikevaihdosta
  • Liikevoitto (EBIT) 5,1 (4,1) milj. euroa, 19,0 (19,4) % liikevaihdosta
  • Nettotulos 4,1 (3,1) milj. euroa
  • Osakekohtainen tulos 0,09 (0,07) euroa

OHJEISTUS VUODELLE 2022 ENNALLAAN (JULKAISTU 16.12.2021)

Talenom odottaa vuoden 2022 liikevaihdon olevan 100–110 miljoonaa euroa ja liikevoiton 15–18 miljoonaa euroa.

AVAINLUVUT

1–6/2022 1–6/2021 Muutos, % 4–6/2022 4–6/2021 Muutos, %
Liikevaihto, 1 000 euroa 52 188 41 687 25,2 % 26 979 21 380 26,2 %
Liikevaihdon kasvu, % 25,2 % 23,1 % 26,2 % 29,6 %
Käyttökate, 1 000 euroa 18 155 14 398 26,1 % 9 291 7 202 29,0 %
Käyttökate liikevaihdosta, % 34,8 % 34,5 % 34,4 % 33,7 %
Liikevoitto, 1 000 euroa 9 993 8 551 16,9 % 5 132 4 138 24,0 %
Liikevoitto liikevaihdosta, % 19,1 % 20,5 % 19,0 % 19,4 %
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), % (rullaava 12 kk) 15,7 % 18,4 % 15,7 % 18,4 %
Korolliset nettovelat, 1 000 euroa 43 816 38 141 14,9 % 43 816 38 141 14,9 %
Nettovelkaantumisaste, % 87 % 100 % 87 % 100 %
Omavaraisuusaste, % 34,9 % 35,6 % 34,9 % 35,6 %
Nettoinvestoinnit, 1 000 euroa 15 438 23 454 -34,2 % 8 036 13 670 -41,2 %
Likvidit varat, 1 000 euroa 25 562 10 601 141,1 % 25 562 10 601 141,1 %
Osakekohtainen tulos, eur 0,18 0,15 19,6 % 0,09 0,07 30,3 %
Osakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo kauden aikana 44 070 003 43 306 302 1,8 % 44 070 003 43 416 968 1,5 %
Nettotulos, 1 000 euroa 7 799 6 411 21,7 % 4 051 3 062 32,3 %

“Ensimmäisen vuosipuoliskon taloudellinen kehitys oli erinomainen haastavasta yleisestä toimintaympäristöstä huolimatta. Henkilöstömme on tehnyt erinomaista työtä asiakkaidemme eteen. Liikevaihto kasvoi 25,2 (23,1) prosenttia 52,2 (41,7) miljoonaan euroon. Kasvusta kolmannes oli orgaanista ja kaksi kolmasosaa yrityskaupoista johtuvaa. Käyttökateprosentti oli 34,8 (34,5) ja liikevoittoprosentti 19,1 (20,5). Kannattavuus säilyi erinomaisena huolimatta ostettujen liiketoimintojen muita Talenomin yksiköitä heikommasta kannattavuudesta, yrityskauppojen integrointikuluista ja nousseesta poistotasosta.” - Otto-Pekka Huhtala, toimitusjohtaja

WEBCAST-TILAISUUS

Yhtiön toimitusjohtaja Otto-Pekka Huhtala esittelee katsauksen pääkohdat suorassa webcast-lähetyksessä tänään tiistaina 2.8.2022 klo 10.00. Suoraa webcast-lähetystä voi seurata osoitteessa: Osavuosikatsaus Q2 2022.

31 tykkäystä

Nyt mentiin aika kivasti yli ennusteista. Täytyy lukea vielä tarkemmin läpi, mutta ensisilmäyksellä näyttää kyllä hyvältä :muscle:

18 tykkäystä

Ensivilkaisun pohjalta ihan mallikas Q2-tulos :+1:

TalenomQ222

Ohjeistus ennallaan eikä nopealla tarkastelulla ainakaan löytynyt mitään kummallisuuksia. Varsinainen analyysi toki tehdään päivän aikana, mutta Talenomin tarina vaikuttaisi etenevän odotetusti myrskynkin keskellä :slight_smile:

Jos teillä on hyviä kysymyksiä toimitusjohtajan haastatteluun niin pistäkäähän nopeasti tulemaan. Yritän kurkata vielä tänne ennen kuin ruvetaan tekemään. Toki kannattaa muistaa, että kysymyksiä voi laittaa tulemaan suoraan tännekin, ja se on varmin tapa saada vastauksia :point_down:

46 tykkäystä

Miten paljon odotetaan h2 investointien ja ohjelmistojen käyttöönoton vaikuttavan alentavasti Liikevoitto %?

Saa muistoilla paremmin.

Että ei sitten yllättyä h2.

Millaista orgaanista kasvua Ruotsissa voidaan odottaa jatkossa?

2 tykkäystä

Nomo-yritysostoon liittyen:

Näkeekö Talenom riskiä kahden alustan yhtäaikaisessa kehittämisessä? Onko rönsyilyn riskiä?

Edit: webcastissä ihan hyvin vastattiinkin, että nomon alusta tullaan integroimaan talenomin omaan.

6 tykkäystä

Komeasti etenee Talenom-juna ja mukava saada tällainen vahva raportti vaikeassa ympäristössä.

Webcast myös oikein vakuuttavan oloista puhetta, joskin hieman huolestuttaa, että kuinka paljon kuluja oikein aiotaan kerätä H2, kun niistä vähän kiertelevin ja kaartelevin sanoin jutusteltiin.

Tähän ei annettu mitään tarkkaa tai edes epätarkkaa lukua. Peilattiin osin myös ohjeistukseen, että vaikka nyt ollaan ohjeistukseen verrattuna edetty aika kovaa, niin koska kulut kasvavat H2, niin ohjeistusta ei ole tarvetta ainakaan vielä muuttaa. “Muutetaan jos tulee tarvetta”.

Siellähän on sisällä nyt puolet liikevaihdosta ja 2/3 liikevoiton alalaidasta. En ehdi laskeskella, että paljonko tulee kasvua H2 vrt. H1 jo pelkistä tehdyistä yrityskaupoista, mutta sielläkin taisi olla vetoapua. Juhan ennusteet 103 M€/16,9 M€.

image

Lisäksi sellainen huomio, että yksi uusi maa on kuulemma valmisteluissa hyvin pitkällä. Saadaankohan se auki sitten vielä syyskauden aikana sillanpääasema-ostoksella.

Edit: puhuin ihan höpöjä ohjeistuksesta liikevoiton osalta, joten korjasin hieman tekstiä.

31 tykkäystä

Pistetäänhän tämäkin tänne:

https://www.inderes.fi/fi/videot/talenom-q222-haasteet-ei-haittaa

Toivottavasti siinä käsiteltiin teitäkin kiinnostavia teemoja.

44 tykkäystä

Onko täällä ketään Talenom karhua? Puhukaa! Tää on mun isoin possa salkussa ja mietin riskejä. Siitä ehkä johtuen tuo toimarin olemus on kyllä semmoinen, että voisi melkein sillan siltä ostaa.

Viime kesänä teki mieli siellä 15-16e nurkilla keventää, kun alko meininki lähtee vähän lapasesta. En sitä tehnyt, kun ei kiinnostanut veroja maksaa. Jos olisi ollut OST:llä, niin olisin niin kohtuu varmasti tehnyt. Ei tää nyt vieläkään missään arvolaarissa ole vaikka noista hinnoista on tultu alas.

Suurimmat riskit mielestäni ovat juuri korkea arvostus ja jos homma alkaa yskimään, niin äkkiä voi osakekurssi tehdä Qt-Remedyt.

Toinen mikä pistää hikipisaroita otsalle on tämä kesäkuun kauppa Epsanjasta ja siihen todennäköisesti liittyvät integraatio ongelmat. Toivottavasti tuosta ei ainakaan tule tapa vaan kehitetään mielummin omaa softaa ja ei aleta tekemään mitään leikkaa, liimaa ja teippaa softaa. Sanoisin, että tuo tie tuhoon. Toimarin puheista päätellen aikovat edetä kohtuu järkevästi, mutta voi homma mennä vihkoonki.

Ruotsissa toivottavasti saadaan kohta uusi vaihde silmään, niin saadaan vähän hajautusta noihin liikevaihtopiirakoihin. Itselle riittää ainakin nämä 3 maata ja toivottavasti ei lähdetä sekoilemaan muualle nyt ainakaan 3-5 vuoteen.

Vahva PIDÄ suositus. En näillä hinnoilla ostais, mutta jos lasketeltais takas tuonne 8e pintaan niin voisi jonkun verran tankata.

9 tykkäystä

Kyllähän Otto-Pekka antoi ymmärtää että joku neljäs maa olisi kiikarissa josta jalansijaa oltaisiin hakemassa mahdollisesti piakkoinkin. Itsekin ajattelen, että uudet maat lisäävät sijoituksen riskiä ja olen hieman epäileväinen Espanjankin suhteen. Ja jos Espanjassakin on valtava kasvupotentiaali, niin miksi ollaan heti laajentumassa myös muualle. Mutta en mä niin karhuksi osaa ruveta että alkaisin omia lappujani tässä vaiheessa myymään.

5 tykkäystä

Voisiko logiikka yksinkertaisesti olla, että mennään, koska muuten joku kilpailija ottaa jalansijan ennen Talenomia?

Suomi on perusta, tilitoimistoala (hitaassa) kasvussa, mutta myös murroksessa, jolloin Talenom disruptoi ja napsii (pienilläkin) yritysostoilla tulevan kasvun jalansijaa? Ruotsin kasvulukema taisi olla 76%, ja Espanjassa baanaa on paljon pidemmästi, siis tilaa kasvulle. Niin kauan kuin tietävät mitä tekevät annan omistajana toimivalle johdolle vapaat yläraajat levittää tulevia kassavirtoja pumppaavat lonkerot useampaankin maahan. :nerd_face::+1:

16 tykkäystä

Itselläni vahvistui johdon kommenteista käsitys, että Talenom osti kiinnostavaa liiketoimintaa jolla pääsee nopeammin kiinni kannattavaan kasvuun Espanjassa. Tämä on itsessään arvokas aspekti. Vaikka Espanjan kassavirrat (Suomeen tai jopa Ruotsiinkin verrattuna) ovat vielä kaukana, ovat ne todennäköisesti hieman lähempänä kuin ilman Nomon alustaa.

Toinen seikka, mikä saattaa osoittautua kaukaa viisaaksi:
Mikäli Nomo olisi jäänyt itsenäiseksi toimijaksi markkinalla, se olisi voinut kilpailijana edistää Espanjan taloushallintokentän digitalisaatiota yleisesti.
Talenom osti siis itseltään käytännössä digitalisaatiokentältä kilpailijan pois. Helpompihan Talenomin on toimia Suomea digitalisaatiossa jäljessä olevalla Espanjan markkinalla, kun kilpailukenttää on hieman siloteltu itselle hyödyllisempään asetelmaan. Alustataloudessa kilpailijoiden aliarvioiminen voi helposti olla iso ja kallis virhe.

36 tykkäystä

kuva

Juha kääntyi vähennä -puolelle. Vähän yllätyin itse kun tuntui niin kaikin puolin positiiviselta osari. Ehkä se arvostus vaan on silti liian kireä. Odotellaanpa mielenkiinnolla raporttia!

23 tykkäystä

Siinäpä raportti.

https://www.inderes.fi/fi/yritysostovetoisella-kasvulla-myos-ensi-vuoteen

Niinhän se oli kuten aiemmassa viestissä uumoilin, että hyvin menee, mutta arvostus on vaan kireä lyhyellä tähtäimellä. Pitempää horisonttia tiiraileva sijoittaja voinee istua rauhassa kyydissä.

19 tykkäystä

Vahva osari Talenomilta, yksi nosto yritysostoihin liittyen mistä ei ole taidettu täällä vielä keskustella.

Osarista löytyy ylätasolla tietoja tehtyjen yritysostojen ja liiketoimintakauppojen kauppahinnoista, eriteltynä katsauskauden aikana ja sen jälkeen tehdyistä kaupoista. Koska katsauskauden jälkeen on tehty vain kaksi liiketoimintakauppaa ja molemmat Espanjassa, niin luvuista saa varsin hyvä käsityksen siitä mitä Talenom Nomo-alustasta maksoi ja minkälaista liikevaihtoa alusta on tehnyt. Itse olin hiukan huolissani siitä kuinka paljon Nomosta maksetaan, alustojen arvostukset kun ovat olleet viime vuosina taivaissa.

Näistä kahdesta Espanjan liiketoimintakaupasta on alla näkyvän taulukon mukaisesti maksettu yhteensä 3,2m€. ACompanyn siirtyvä liikevaihto oli noin 0,7m€, joten sen kauppahinta voitaneen olettaa olleen noin 0,5m€ (Suomessa tehdyistä liiketoimintakaupoista on maksetty järjestäen reilusti alle 1,0x EV/Sales kertoimia). Täten Nomo alustasta maksettu kauppahinta on suuruusluokassa vähän päälle 2,5m€. Reilusti siis alle Banco Sabadellin alustaan tekemien sijoitusten (4,3m€), kuten myös Atten 1.7. tältä pohjalta arvioiman kauppahinnan.

Taulukosta nähdään myös, että liiketoimintakauppojen siirtyvä edellisen 12kk liikevaihto oli 1,2m€, josta ACompany teki tosiaan sen 0,7m€. Nomo-alustan liikevaihto oli siis noin 0,5m€, eli varsin pientä liiketoimintaa vielä. Toisaalta aika monta pienasiakasta alustalla on jo pakko olla, että tuohonkin liikevaihtoon ylletään, asiakaskohtaiset laskutukset kun oletettavasti on varsin pieniä.

Ihan mielenkiintoinen vertailukohta tälle on ketjussa aikaisemmin keskusteltu Visman tekemä Bokio ostos. Visma maksoi tästä alustasta, jonka viime vuoden liikevaihto oli noin 1,3m€, sen noin 100m€ kauppahinnan. Isot on siis hintahaitarit alustojen kanssa, toiset tekee mahtavaa tiliä ja toiset myy pois tappiolla :sweat_smile: Pessimistisesti ajatellen on tietysti todettava, että eihän Nomon tarina selvästikään ole edennyt Banco Sabadellin suunnitelmien mukaisesti, kun näin halvalla liiketoiminnasta luopuivat. Töitä ja oikeita ratkaisuja pitää siis Talenomin tehdä, jotta tästä timantti saadaan hiottua.

20 tykkäystä

Pistin oikein ingressiin tällä kertaa: “Pitkäjänteiset sijoittajat voivat hyvin pysytellä houkuttelevan sijoitustarinan kyydissä, mutta lyhyellä aikavälillä emme näe osakkeessa riittävää nousunvaraa.”

Ei tuijoteta pelkästään 12 kk tavoitehintaa ja suositusta, jos ja kun monien horisontti lienee vuosikausia. Eikä varsinkaan kannata tehdä sijoituspäätöksiä pelkästään niiden pohjalta. Raportissa on toivottavasti parempaa sisältöä kuin nuo :slight_smile:

Jos aikataulut suinkin sallii, käydään Talenomia läpi vielä videolla läpi tänään.

54 tykkäystä

Tässä videota, missä oletettavasti höpöttelen asiaa ja asian vierestä (olen jo itse unohtanut) :man_shrugging:

28 tykkäystä

Salkunrakentajan Jorma Erkkilä on kirjoitellut Talenomin kovasta suorittamisesta ja kasvusta. Inderesin materiaaleja lukeneena ja katsoneena ei pitäisi hirveästi olla mitään uutta. :slight_smile:

Talenomin toimitusjohtaja Otto-Pekka Huhtala kertoo, että yrityskauppojen lisäksi liikevaihdon kasvua vauhditti uusasiakashankinta ja lisäarvopalveluiden myynti. Myös Ruotsin markkinan kehitys oli vahvaa pääosin yrityskauppojen vauhdittamana. Liikevaihto kasvoi 77,3 prosenttia toisen vuosineljänneksen ja 75,5 prosenttia ensimmäisen vuosipuoliskon aikana.

"Talenomin visiona on tarjota saman katon alta ohjelmistoalusta, maksuliikennetilit ja -kortit sekä tilitoimistopalvelu, Huhtala kertoo.

Toisella vuosipuoliskolla Talenom aikoo kasvattaa panostuksia strategisiin kasvuhankkeisiin."

7 tykkäystä

Juna etenee hiljaksiin…

Talenom kasvaa yrityskaupalla Espanjassa

Talenom Oyj on sopinut 9.8.2022 ostavansa espanjalaisen tilitoimiston Gestoria Teruel SL:n koko osakekannan. Ostettava yhtiö siirtyy osaksi Talenomia 5.9.2022.

Talenomille siirtyvä liikevaihto ostetusta yhtiöstä on vuositasolla yhteensä noin miljoona euroa. Hankinnalla ei ole lyhyellä aikavälillä merkittävää vaikutusta Talenomin taloudelliseen asemaan tai tulevaisuuden näkymiin.

Yritysosto vahvistaa Talenomin asemaa Barcelonan alueen pk-yritysten keskuudessa. Yritys työllistää yhteensä 13 henkeä, ja he jatkavat Talenomin palveluksessa.

”Olen erittäin tyytyväinen, että saimme toteutettua Gestoria Teruel SL:n yritysoston edellisten hankintojemme lisäksi. Tämä on vahva osoitus halustamme kasvaa Espanjan markkinalla. Toivotan uuden henkilöstön ja asiakkaat lämpimästi tervetulleeksi osaksi Talenomia”, toteaa Talenomin toimitusjohtaja Otto-Pekka Huhtala.

Talenom yhdistää ainutlaatuisella tavalla ohjelmistokehityksen ja tilitoimistoalan osaamisen. Yhtiön tavoitteena on kasvaa sekä orgaanisesti että yritysostoin Suomessa ja Euroopassa.

36 tykkäystä