Pistetäänhän tämäkin tänne:
Toivottavasti siinä käsiteltiin teitäkin kiinnostavia teemoja.
48 tykkäystä
Onko täällä ketään Talenom karhua? Puhukaa! Tää on mun isoin possa salkussa ja mietin riskejä. Siitä ehkä johtuen tuo toimarin olemus on kyllä semmoinen, että voisi melkein sillan siltä ostaa.
Viime kesänä teki mieli siellä 15-16e nurkilla keventää, kun alko meininki lähtee vähän lapasesta. En sitä tehnyt, kun ei kiinnostanut veroja maksaa. Jos olisi ollut OST:llä, niin olisin niin kohtuu varmasti tehnyt. Ei tää nyt vieläkään missään arvolaarissa ole vaikka noista hinnoista on tultu alas.
Suurimmat riskit mielestäni ovat juuri korkea arvostus ja jos homma alkaa yskimään, niin äkkiä voi osakekurssi tehdä Qt-Remedyt.
Toinen mikä pistää hikipisaroita otsalle on tämä kesäkuun kauppa Epsanjasta ja siihen todennäköisesti liittyvät integraatio ongelmat. Toivottavasti tuosta ei ainakaan tule tapa vaan kehitetään mielummin omaa softaa ja ei aleta tekemään mitään leikkaa, liimaa ja teippaa softaa. Sanoisin, että tuo tie tuhoon. Toimarin puheista päätellen aikovat edetä kohtuu järkevästi, mutta voi homma mennä vihkoonki.
Ruotsissa toivottavasti saadaan kohta uusi vaihde silmään, niin saadaan vähän hajautusta noihin liikevaihtopiirakoihin. Itselle riittää ainakin nämä 3 maata ja toivottavasti ei lähdetä sekoilemaan muualle nyt ainakaan 3-5 vuoteen.
Vahva PIDÄ suositus. En näillä hinnoilla ostais, mutta jos lasketeltais takas tuonne 8e pintaan niin voisi jonkun verran tankata.
11 tykkäystä
Kyllähän Otto-Pekka antoi ymmärtää että joku neljäs maa olisi kiikarissa josta jalansijaa oltaisiin hakemassa mahdollisesti piakkoinkin. Itsekin ajattelen, että uudet maat lisäävät sijoituksen riskiä ja olen hieman epäileväinen Espanjankin suhteen. Ja jos Espanjassakin on valtava kasvupotentiaali, niin miksi ollaan heti laajentumassa myös muualle. Mutta en mä niin karhuksi osaa ruveta että alkaisin omia lappujani tässä vaiheessa myymään.
6 tykkäystä
Voisiko logiikka yksinkertaisesti olla, että mennään, koska muuten joku kilpailija ottaa jalansijan ennen Talenomia?
Suomi on perusta, tilitoimistoala (hitaassa) kasvussa, mutta myös murroksessa, jolloin Talenom disruptoi ja napsii (pienilläkin) yritysostoilla tulevan kasvun jalansijaa? Ruotsin kasvulukema taisi olla 76%, ja Espanjassa baanaa on paljon pidemmästi, siis tilaa kasvulle. Niin kauan kuin tietävät mitä tekevät annan omistajana toimivalle johdolle vapaat yläraajat levittää tulevia kassavirtoja pumppaavat lonkerot useampaankin maahan. 
18 tykkäystä
Itselläni vahvistui johdon kommenteista käsitys, että Talenom osti kiinnostavaa liiketoimintaa jolla pääsee nopeammin kiinni kannattavaan kasvuun Espanjassa. Tämä on itsessään arvokas aspekti. Vaikka Espanjan kassavirrat (Suomeen tai jopa Ruotsiinkin verrattuna) ovat vielä kaukana, ovat ne todennäköisesti hieman lähempänä kuin ilman Nomon alustaa.
Toinen seikka, mikä saattaa osoittautua kaukaa viisaaksi:
Mikäli Nomo olisi jäänyt itsenäiseksi toimijaksi markkinalla, se olisi voinut kilpailijana edistää Espanjan taloushallintokentän digitalisaatiota yleisesti.
Talenom osti siis itseltään käytännössä digitalisaatiokentältä kilpailijan pois. Helpompihan Talenomin on toimia Suomea digitalisaatiossa jäljessä olevalla Espanjan markkinalla, kun kilpailukenttää on hieman siloteltu itselle hyödyllisempään asetelmaan. Alustataloudessa kilpailijoiden aliarvioiminen voi helposti olla iso ja kallis virhe.
38 tykkäystä
Juha kääntyi vähennä -puolelle. Vähän yllätyin itse kun tuntui niin kaikin puolin positiiviselta osari. Ehkä se arvostus vaan on silti liian kireä. Odotellaanpa mielenkiinnolla raporttia!
26 tykkäystä
Siinäpä raportti.
https://www.inderes.fi/fi/yritysostovetoisella-kasvulla-myos-ensi-vuoteen
Niinhän se oli kuten aiemmassa viestissä uumoilin, että hyvin menee, mutta arvostus on vaan kireä lyhyellä tähtäimellä. Pitempää horisonttia tiiraileva sijoittaja voinee istua rauhassa kyydissä.
21 tykkäystä
Vahva osari Talenomilta, yksi nosto yritysostoihin liittyen mistä ei ole taidettu täällä vielä keskustella.
Osarista löytyy ylätasolla tietoja tehtyjen yritysostojen ja liiketoimintakauppojen kauppahinnoista, eriteltynä katsauskauden aikana ja sen jälkeen tehdyistä kaupoista. Koska katsauskauden jälkeen on tehty vain kaksi liiketoimintakauppaa ja molemmat Espanjassa, niin luvuista saa varsin hyvä käsityksen siitä mitä Talenom Nomo-alustasta maksoi ja minkälaista liikevaihtoa alusta on tehnyt. Itse olin hiukan huolissani siitä kuinka paljon Nomosta maksetaan, alustojen arvostukset kun ovat olleet viime vuosina taivaissa.
Näistä kahdesta Espanjan liiketoimintakaupasta on alla näkyvän taulukon mukaisesti maksettu yhteensä 3,2m€. ACompanyn siirtyvä liikevaihto oli noin 0,7m€, joten sen kauppahinta voitaneen olettaa olleen noin 0,5m€ (Suomessa tehdyistä liiketoimintakaupoista on maksetty järjestäen reilusti alle 1,0x EV/Sales kertoimia). Täten Nomo alustasta maksettu kauppahinta on suuruusluokassa vähän päälle 2,5m€. Reilusti siis alle Banco Sabadellin alustaan tekemien sijoitusten (4,3m€), kuten myös Atten 1.7. tältä pohjalta arvioiman kauppahinnan.
Taulukosta nähdään myös, että liiketoimintakauppojen siirtyvä edellisen 12kk liikevaihto oli 1,2m€, josta ACompany teki tosiaan sen 0,7m€. Nomo-alustan liikevaihto oli siis noin 0,5m€, eli varsin pientä liiketoimintaa vielä. Toisaalta aika monta pienasiakasta alustalla on jo pakko olla, että tuohonkin liikevaihtoon ylletään, asiakaskohtaiset laskutukset kun oletettavasti on varsin pieniä.
Ihan mielenkiintoinen vertailukohta tälle on ketjussa aikaisemmin keskusteltu Visman tekemä Bokio ostos. Visma maksoi tästä alustasta, jonka viime vuoden liikevaihto oli noin 1,3m€, sen noin 100m€ kauppahinnan. Isot on siis hintahaitarit alustojen kanssa, toiset tekee mahtavaa tiliä ja toiset myy pois tappiolla 
Pessimistisesti ajatellen on tietysti todettava, että eihän Nomon tarina selvästikään ole edennyt Banco Sabadellin suunnitelmien mukaisesti, kun näin halvalla liiketoiminnasta luopuivat. Töitä ja oikeita ratkaisuja pitää siis Talenomin tehdä, jotta tästä timantti saadaan hiottua.
21 tykkäystä
Pistin oikein ingressiin tällä kertaa: “Pitkäjänteiset sijoittajat voivat hyvin pysytellä houkuttelevan sijoitustarinan kyydissä, mutta lyhyellä aikavälillä emme näe osakkeessa riittävää nousunvaraa.”
Ei tuijoteta pelkästään 12 kk tavoitehintaa ja suositusta, jos ja kun monien horisontti lienee vuosikausia. Eikä varsinkaan kannata tehdä sijoituspäätöksiä pelkästään niiden pohjalta. Raportissa on toivottavasti parempaa sisältöä kuin nuo 
Jos aikataulut suinkin sallii, käydään Talenomia läpi vielä videolla läpi tänään.
58 tykkäystä
Tässä videota, missä oletettavasti höpöttelen asiaa ja asian vierestä (olen jo itse unohtanut) 
31 tykkäystä
Salkunrakentajan Jorma Erkkilä on kirjoitellut Talenomin kovasta suorittamisesta ja kasvusta. Inderesin materiaaleja lukeneena ja katsoneena ei pitäisi hirveästi olla mitään uutta.
“Talenomin toimitusjohtaja Otto-Pekka Huhtala kertoo, että yrityskauppojen lisäksi liikevaihdon kasvua vauhditti uusasiakashankinta ja lisäarvopalveluiden myynti. Myös Ruotsin markkinan kehitys oli vahvaa pääosin yrityskauppojen vauhdittamana. Liikevaihto kasvoi 77,3 prosenttia toisen vuosineljänneksen ja 75,5 prosenttia ensimmäisen vuosipuoliskon aikana.”
"Talenomin visiona on tarjota saman katon alta ohjelmistoalusta, maksuliikennetilit ja -kortit sekä tilitoimistopalvelu, Huhtala kertoo.
Toisella vuosipuoliskolla Talenom aikoo kasvattaa panostuksia strategisiin kasvuhankkeisiin."
8 tykkäystä
Juna etenee hiljaksiin…
Talenom kasvaa yrityskaupalla Espanjassa
Talenom Oyj on sopinut 9.8.2022 ostavansa espanjalaisen tilitoimiston Gestoria Teruel SL:n koko osakekannan. Ostettava yhtiö siirtyy osaksi Talenomia 5.9.2022.
Talenomille siirtyvä liikevaihto ostetusta yhtiöstä on vuositasolla yhteensä noin miljoona euroa. Hankinnalla ei ole lyhyellä aikavälillä merkittävää vaikutusta Talenomin taloudelliseen asemaan tai tulevaisuuden näkymiin.
Yritysosto vahvistaa Talenomin asemaa Barcelonan alueen pk-yritysten keskuudessa. Yritys työllistää yhteensä 13 henkeä, ja he jatkavat Talenomin palveluksessa.
”Olen erittäin tyytyväinen, että saimme toteutettua Gestoria Teruel SL:n yritysoston edellisten hankintojemme lisäksi. Tämä on vahva osoitus halustamme kasvaa Espanjan markkinalla. Toivotan uuden henkilöstön ja asiakkaat lämpimästi tervetulleeksi osaksi Talenomia”, toteaa Talenomin toimitusjohtaja Otto-Pekka Huhtala.
Talenom yhdistää ainutlaatuisella tavalla ohjelmistokehityksen ja tilitoimistoalan osaamisen. Yhtiön tavoitteena on kasvaa sekä orgaanisesti että yritysostoin Suomessa ja Euroopassa.
42 tykkäystä
2 tykkäystä
Merkintähintaa ei ole taidettu ilmoittaa?
Eipä tuolla nyt niin hirveästi ole merkitystä, kun puhutaan kuitenkin alle prosentin kymmenyksestä. Normaali proseduuri järjestää pieni anti ostetun yrityksen johdolle/omistajille lähes jokaisen yrityskaupan yhteydessä
6 tykkäystä
Olet oikeassa. Ei sillä ole merkitystä tässä tapauksessa. Tilanne on toinen jos suunnattu anti on huomattavan iso ja merkintähinta huomattavan alhainen.
Talenom kävi jälleen ostoksilla. 
Talenom ostaa Tilipalvelu Elisa Ruinu Oy:n liiketoiminnan
Talenom Oyj on sopinut 1.9.2022 ostavansa Parkanossa sijaitsevan Tilipalvelu Elisa Ruinu Oy:n liiketoiminnan. Liiketoiminta siirtyi Talenomille 1.9.2022 alkaen.
Talenomille siirtyvä liikevaihto ostetusta liiketoiminnasta on noin 0,7 miljoonaa euroa vuositasolla. Liiketoimintakaupalla ei ole lyhyellä aikavälillä merkittävää vaikutusta Talenomin taloudelliseen asemaan tai tulevaisuuden näkymiin.
23 tykkäystä
Ja tuostapa vielä analyytikon kommentit tämän päivän uutiseen liittyen.
18 tykkäystä
FELLOW PANKKI OYJ LEHDISTÖTIEDOTE 19.9.2022 KLO 13:00 EEST
Fellow Pankki ja Talenom ovat allekirjoittaneet yhteistyösopimuksen koskien pankki- ja rahoituspalveluiden tarjoamista Talenomin taloushallinnon palveluita käyttäville yrityksille. Yhteistyö mahdollistaa Fellow Pankin maksuliikennetilien, luottokorttien ja rahoituspalveluiden hakemisen ja käyttämisen suoraan Talenomin alustan kautta.
Esapekka Heikkilä, kehityspäällikkö, Fellow Pankki: ”Yhteistyö avaa yrittäjälle täysin uudenlaisen ja asiakaskokemukseltaan ylivertaisen tavan käyttää pankkipalveluita. Kaikki verkkopankin toiminnallisuudet ovat käytettävissä suoraan Talenomin alustan kautta, ja kaikki pankki- ja rahoituspalvelut on suoraan integroitu Talenomin taloushallinnon järjestelmiin tehostaen näin merkittävästi yritysten taloushallinnon prosesseja.”
Tuomas Iivanainen, Markkinointijohtaja, Talenom: ”Haluamme tarjota ylivoimaiset tilitoimisto- ja pankkipalvelut pienille ja keskisuurille yrityksille. Nyt tehty sopimus on iso askel strategiamme toteuttamisessa ja olemme erittäin innoissamme voidessamme tuoda asiakkaillemme kattavat pankkipalvelut oman ohjelmistomme kautta.”
Teemu Nyholm, toimitusjohtaja, Fellow Pankki: “Talenom-yhteistyö on hyvä esimerkki visiostamme tarjota pankki- ja rahoituspalveluita niissä kanavissa ja hetkissä, joissa asiakkaamme hoitavat talousasioitaan. Teknologinen osaamisemme mahdollistaa näiden integroitujen palveluiden toteuttamisen ketterästi ja tehokkaasti. Uskomme Banking-as-a-Service (BaaS) -palveluiden muodostavan merkittävän tukijalan Fellow Pankin kasvulle jatkossa."
Yhteistyön käynnistäminen tuo Fellow Pankin pankki- ja rahoituspalvelut kaikkien Talenomin suomalaisten yritysasiakkaiden saataville kasvattaen näin merkittävästi pankin yritysasiakkaiden potentiaalista asiakaskantaa. Tavoitteena yhtiöillä on käynnistää Integroitujen pankkipalveluiden tarjoaminen Talenomin asiakkaille vuoden 2023 ensimmäisen kvartaalin aikana.
—>>>> näyttää ensisilmäyksellä vanhan, nappikaupaksi jääneen yhteistyön uudelleenlämmitykseltä. Ehkä sille on tulevana keväänä enemmän kysyntää laman keskellä.
26 tykkäystä
@Juha_Kinnunen ja @Matias_Arola ovat kirjoittaneet Fellow Pankin ja Talenomin yhteistyöstä kommenttinsa.
“Fellow Pankki ja Talenom ovat allekirjoittaneet yhteistyösopimuksen koskien pankki- ja rahoituspalveluiden tarjoamista Talenomin taloushallinnon palveluita käyttäville yrityksille. Yhteistyö mahdollistaa Fellow Pankin maksuliikennetilien, luottokorttien ja rahoituspalveluiden hakemisen ja käyttämisen suoraan Talenomin alustan kautta. Yhdessä Talenom ja Fellow Pankki luovat palvelukokonaisuuden, joka yhdistää taloushallinnon palvelut ja pankkipalvelut yhdeksi tiiviisti integroiduksi kokonaisuudeksi.”
“Talenomin kannalta oleellista on mielestämme, että yhtiö pystyy jatkossa tarjoamaan pankkipalvelut pienille ja keskisuurille yrityksille omassa alustassaan. Tämä on ollut yhtiön strateginen tavoite, ja yhteistyön avulla palveluun saadaan suomalaiset tilit (IBAN). Tämä on erityisesti Suomen pk-sektoriin tervetullut lisä, joka mahdollistaa laaja-alaisemman palvelun.”
6 tykkäystä