Osakesijoittaminen

Tecnotree - iso käännös tekeillä?

Iso kauppa voi olla koko firman myyminenkin. Se on se suurin mahdollinen kauppa, mitä minä tiedän. Ostotarjousta isolla preemiolla se tarkoittaa.

4 tykkäystä

Tämähän on oikein kunnolla herännyt tällä viikolla, melkein +30% ja tämän päivän päätöstä korkeammalle on viimeksi suljettu 2011 ja päivän sisäisestä elokuun huipusta ollaan enää parin sentin päässä :+1:

On kyllä mielenkiintoista nähdä miten kurssi lyhyellä aikavälillä tulee käyttäytymään, osariin on kuitenkin matkaa vielä 2 viikkoa, jaksaako veto sinne saakka vai otetaanko pieni jäähdyttely tuosta elokuun huipusta. Volyymit on tällä viikolla olleet n. 4-5 kertaisia edellisiin viikkoihin verrattuna, mutta ollaan kuitenkin vasta n. 20% elokuun huippuvolyymeista. RSI on jo yliostetun puolella (>70), mutta elokuussa käytiin RSI 95ssä saakka, joten katsotaan nyt kuinka pitkälle veto tällä kertaa riittää.

10 tykkäystä

Johan tää jaksaa nousta. Kohta jo ATH (E: meni jo rikki, 0,598) ja RSI 75, vaikka vielä 2 viikkoa osariin. Noh, katellaan mihin asti yltää, mutta alkaa jo vähän epäilyttää…

Tokihan alle euron arvostus IT-firmalle on muutenkin aika kevyt :slight_smile:

1 tykkäys

Teknisesti voi hirvittää mutta tulokseen ja sen kehitykseen nojaten en vielä itse ihmettele kurssinousua. En nyt lähde ekstrapoloimaan, mutta tässä on vielä paljon kurssinousua näkemättä jos pysytään tällä tuloskasvun tiellä.

image

Kassavirta investointien jälkeen on ollut tänä vuonna pelkästään positiivinen ja viimeiset neljä kvartaalia on investointeihinkin löytynyt rahaa joten edellytyksiä näiden puolesta on bisneksestä kovinkaan paljon ymmärtämättä.

5 tykkäystä

Tämä on kyllä hämmentävän hurjaa fiilistelyä tässä ryhmässä. Harvoin näkee vastaavaa.

Eikö ketään oikeasti kiinnosta, että noin 80% Tecnotreen liikevaihdosta tulee KAHDELTA asiakkaalta kehittyvistä maista, joissa taloudelliset ja poliittiset ongelmat on hitokseen pinnalla kokoajan.

Jos nämä asiakkaat, tai edes toinen, joutuisi ongelmiin tai muuten vaan jättäisi laskut maksamatta (joka ei todellakaan olisi uutta Tecnotreen asiakaskunnassa) tahi päättäisivät lopettaa asiakkuuden, niin Tecnotree olisi todella pulassa ja konkurssin riskikin todellinen.

4 tykkäystä

Veikkaan, että valtaosa täällä käyttää Tecnotreetä swingeihin, eikä pidä edes vuotta, jos sitäkään. Swingeihin Tecnotree on ollut otollinen, kun kurssi vaihtelee tasaisesti ATH:n ja -50 % välillä “tasaisina” siniaaltoina.

3 tykkäystä

Hyvä että tulee kritiikkiä kurssihypen keskellä.

Tässä jotain inderesin 2017 laajasta raportista, minkä takia en näe tätä niin isona riskinä. Eli paikallisoperaattori ja

image

inderesin näkemyksen mukaan toimittajaa ei ihan heti lähdetä vaihtamaan.

image

Tässä raportin riskitekijät tiivistettynä.
Vanhojen tuotealueiden lasku -> ei enää käsittääkseni riski, vanhat tuotteet ovat poistumassa ja uusi BSS vetää hyvin?
Riippuvuus asiakkaista -> Kyllä. Tämän takia pitää olla riskipreemio, mutta kuten mainittu ei niin paha kuin aluksi kuulostaa.
Epävakaat markkinat -> Edelleen lienee ihan sama tilanne.
Käyttöpääomarahoitus ja pitkän aikavälin rahoitus -> Tämä riski alkaa poistumaan.

En todellakaan ottaisi tätä “katsotaan 10-vuoden päästä” salkkuun, mutta riskien pikkuhiljaa vähentyessä ja kassatilanteen ja tuloskehityksen parantuessa näen tämän tällä hetkellä houkuttelevana tapauksena.

Heitänpä vielä vastakysymyksen Systempuulaag:
Männä vuosina tecnotree oli konkurssin partaalla ja asiakkaat pysyivät silti ja jatkoivat tilauksiaan (pidättäytyivät isommista tosin). Johtuiko se siitä, että tecnotreen tuote on hyvä tai halpa tai molempia. Miksi nyt vaihtaa kun yhtiö ei ole enää niin pahasti kriisissä?

5 tykkäystä

Hyvää pohdintaa, mutta en ehkä käyttäisi enää Inderesin 3 v vanhoja kalvoja Tecnotreen nykyisen tilanteen analysoimiseen. 2-3 vuotta sitten firma oli lähes konkassa ja Viking pyrki ostamaan firman itselleen. Tecnotreen johdossa selvästi nähtiin potentiaali, kun ostotarjousta vastustettiin. Ja tämä näkyy nyt siinä, että yhtiön osake on noussut sielä 0,04 eurosta tuonne lähes 0,6 euroon. Toki velkajärjestely yms. auttoivat tilannetta, mutta imuakin näyttää firmalla olevan.

4 tykkäystä

Aika vanhaa tietoa Inderesin rapsat tästä yhtiöstä, melko moni asia niin tuotteissa, asiakkaissa kuin itse Tecnotreessäkin muuttunut kohtalaisen radikaalisti noiden raporttien kirjoittamisen jälkeen…

Vastaus kysymykseesi: En epäile Tecnotreen tuotteiden hyvyyttä, halpakin se lienee, kun kerran tekevät kehittyvissä maissa hyvää liikevoittoa. Se ei kuitenkaan poista sitä tosiasiaa, että jos kilpailijoilla olisi erityistä intressiä päästä näille kehittyville markkinoille, niin ne varmaan sinne myös aktiivisemmin tulisivat. Siihen on syynsä ja ne syyt liittynee riskeihin kyseisillä markkinoilla. Jos Tecnotree voittaisi hyviä diilejä esim euroopasta, niin se olisi kova juttu.

2 tykkäystä

En nyt niin hirveästi ole perehtnyt heidän tuotteeseen, mutta oma kuva on tiivistetysti:

  • Tuote on riittävän hyvä kehittyvien markkinoiden käyttötarpeisiin
  • Se on myös halpa…
  • …muttei ehkä riittävän kattava kehittyneiden maiden tarpeisiin ellei satsata kovasti -> tulisi kallis tuote -> ei enää sopiva kehittyville markkinoille.
  • Kohdemarkkina on hyvin niche, joten isompia firmoja ei kiinnosta -> vähän kilpailua

Se on tosin mysteeri miksi firma toimii Suomesta käsin :slight_smile: Esim. Virossa firma tuottaisi varmasti enemmän voittoa. Työntekijöistä valtaosa näyttäisi olevan Intian/lähimaiden suunnalta: https://www.linkedin.com/company/tecnotree-corporation/people/

2 tykkäystä

Hyvä pointti. Ja hyvä että joku “tulee väliin”. Mielenkiinnolla seurailen kyllä firman kehitystä mutta tällaiset kommentit muistuttaa pitämään pään kylmänä. Se että firman menestys on sidottu kahteen asiakkaaseen on ainakin huomionarvoinen fakta. Tiedä sitä kummasta tulee prosenttuaalisesti enemmän tilausta, mutta pahin skenaariohan olis se että se isompi syystä tai toisesta esim. maksukyvyn takia jättääkin tilaukset maksamatta. (Niinku hyvin totesitki) Technotreen luottoa omissa silmissä kasvattais kyllä se että isoja asiakkaitakin löytyis useampi ja mielellään myös maista jotka on tasapainosia. Anyways, mielenkiintonen kohde, varmaan heilunnan takia päivätreidaajille ihan ok kohde.

3 tykkäystä

Tecnotreen markkinat pitkälti kehittyvissä maissa, mikä ei ole huono asia älypuhelimien yleistymisessä ja asioiden pilvipalveluihin menossa. Asiakkaita kuitenkin 70 maassa ja toimituksia on myös Eurooppaan.

2 tykkäystä

Myönnän ainakin itse auliisti, että en ole kovinkaan syvällisesti Tecnotreen fundapuoleen (tuotteet, kilpailuedut, asiakkaat) tutustunut, muuta kuin tuloskunto tullut todettua. Viime vuoden puolella ostin tätä ensimmäisen kerran “lottolapuksi” parin %n painolla ja sen jälkeen olen tätä swingaillut kun osakkeella on ollut vahva momentum ja trendi ylöspäin. Ei tosiaan mikään salkun kulmakivi ja tarkoitus oli pitää tämän paino alle 5%ssa mutta tällä viikolla on keulittu sen verran hyvin, että on päässyt kasvamaan vähän turhan isoksi positio (ei ole kuitenkaan malttanut vielä kevennellä kun vetoa on).

Se mikä osakkeen erottaa mielestäni monesta roimasti keulineesta “hype-osakkeesta” on, että firma oikeasti takoo kovaa tulosta kuten trendimies laittoikin hyviä kuvaajia. Velkasaneeraus ja iso asiakasriippuvuus sekä arveluttava historia tietysti heittävät extravarjoa/-riskiä osakkeen päälle, mutta juuri tuo firman kääntyminen kannattavaksi ja konkurssipelkojen laimeneminen ovat olleet niitä isoimpia ajureita kurssinousun takana. Jos sijoittajien "valtavirta"kin havahtuu tähän niin osakkeessa on tosiaan vielä hyvää potentiaalia ylöspäin jos hyvä tekeminen jatkuu. Arvostus on kuitenkin edelleen tosi matala ja pelkissä kertoimissa olisi varaa tuplaantua/moninkertaistua ilman näitä edellä mainittuja riskitekijöitä.

Totta kai tässä on vaara jollekin isolle takaiskulle, mutta toistaiseksi firma on jo monta peräkkäistä kvartaalia ollut tasaisen varmalla nousujohteisella uralla. Tällainen saa useammin jatkoa kuin että yhtäkkiä suunta kääntyisikin täysin. Pää kylmänä ja riskit rajattuna niin hyvä tulee :+1:

9 tykkäystä

Raportti on vanha mutta eihän sieltä esiin nostamani asiat ole vanhoja. Riskejä varmasti on edelleen paljon mutta yhtä lailla on potentiaalista upsideakin. SijoitusSepon kanssa samoilla linjoilla. En ymmärrä syvällisesti fundamentteja, mutta nimimerkin mukaisesti olen trendisijoittaja, ja tässä on todella vahvat trendit tuloksenteon, kurssikehityksen ja riskien hälvenemisen suhteen. Ennen Q2 tulosta epäröin mutta lähdin mukaan 0.36 hintaan, eikä nykyinen hinta vielä päätä huimaa. Paljon riippuu miten q3 mennyt, katsotaan jatkuuko trendi vai osuinko tuloksenteon huippukohtaan ja alamäki alkaa.

3 tykkäystä

Tecnotreen sivuilla 40 avointa paikkaa auki. Alin oli ainoa missä puhuttiin päivämääristä. 20 heinäkuuta mennessä olis pitänyt laittaa hakemus. Eli nämä voi olla vanhoja, mutta JOS uusin päivittyisi aina ylemmäksi, vois päätellä että kaikkien paikkojen täyttyessä q2 jälkeen henkilöstön määrään saa lisätä 40kpl. Q2 raportissa henkilöstön määrä oli 622kpl. Henkilöstön määrän kehitys löytyy ketjusta ylempää 2018 q1 alkaen. 662kpl olisi korkein henkilöstön määrä sieltä lähtien. Nyt oli monta jossia ja täyttä spekulaatiota.

1 tykkäys

Nyt käynnissä on kuitenkin mielenkiintoinen käänne. Riskejä toki löytyy huomattavasti.

  • Riippuvuus suurimmista asiakkaista, jotka ovat edelleen erittäin iso osa asiakasportfoliota (kaksi suurinta 80% vuonna 2019).
  • Epäonnistuminen uusien sopimusten ja yhteistöiden sopimisessa.
  • Yhtiötä vastaan nostettua oikeusjuttua ei ole saatettu päätökseen.
  • Velkaa on edelleen.

Tecnotree on kuitenkin viime vuoden lopulla ja tänä vuonna kääntänyt laivan kurssin. Tulosta on alettu tekemään, velkaa on vähennetty ja uusia merkittäviä sopimuksia on solmittu. Näen, että tästä voisi kehkeytyä enemmänkin kuin pelkkä ”swing”-lappu, kun hyvää ja jatkuvaa kehitystä kvartaali kvartaalilta jatketaan.

9 tykkäystä

Lennä Tecnotree lennä…! Olin vielä viikko sitten sitä mieltä, että euro menisi rikki Jouluun mennessä…mutta se taitaakin mennä viimeistään rikki jopa tällä viikolla tai viimeistään osarissa 30.10.
Firman luvut ovat suunnilleen Revenion luokassa, mutta Reven m-arvo on 1.1 mrd. Admicomin 550 milj ja puolet pienempi Lv, voitto pros samaa tasoa. Tämän pe 15 ja noilla muilla 100 paikkeilla…
Piti vielä tänäänkin lisätä…

8 tykkäystä
3 tykkäystä

Nyt rikottiin päivän huippu ja raketoidaan kunnolla. Kattoa ei näy TA:n näkökulmasta.

2 tykkäystä

Näyttäää että ulkomaalaiset isot kihot on iskeny kiinni!! Eikä vastustustasoista ole tietoakaan :sunglasses::beer: 0,75 meni 100k kontti UBS eli sweitsin välittäjän kautta.

6 tykkäystä