Tecnotree sijoituskohteena

Osakkeet
1942

Tämä tarkoittaisi epäilystä, että tämä “Asiakaskokemuksen esittelykeskus” olisi avattu ilman kykyä vastata huutoon.

Itsestään selvää, mutta sanotaan: IT-puolella ei ole kuin kappaletavarassa, että resurssia kuluu myynnin suhteessa. IT:ssä toteutuu vanha sääntö, että parasta kauppaa on se, kun saman tavaran voi myydä moneen kertaan. Ei tarvita edes palvelujen tekijöitä tai ylläpitäjiä myynnin suhteessa.

Liikevaihdon kasvu on Tecnotreelle elinehto. Liikevaihdon kasvun suhteessa ei väkimäärä saa kasvaa. Kun ensimmäisissä tapauksissa onnistuu, vain potentiaalisen asiakaskentän koko on rajoituksena. Markkinaosuuden noustessa kasvu hidastuu, täytyy katsella ympärille. Nykyään ei pärjää tarjoamalla hyvää tuotetta ratkaisuna yhteen ongelmaan. Asiakas haluaa yhtenäisen kokonaisuuden ja sellaisen toimittaja haluaa toimittaa. Tecnotreen logo näkyy tulevaisuudessa “kaikkialla” ja yritys alkaa jossakin vaiheessa kiinnostaa niitä, jotka jo toimittavat lähellä olevia kokonaisuuksia.

Nyt Tecnotreetä myyvät tahot omien sisäisten sääntöjensä mukaan joutuvat siitä luopumaan tai keventämään. He kyllä tietävät mitä rahalla tekevät. Ne jotka uskovat ja jaksavat odottaa, malttavat pysyä kyydissä.

12 tykkäystä
1943

Ei pidä täysin paikkaansa. Se toki on totta, että tuote itsessään on monistettavissa. Mutta ei Tecnotreen bisnes ihan sitäkään ole, että myyt ohjelmiston ja alat laskuttaa asiakasta.

Isoissa liiketoiminnan taustajärjestelmissä, millaisia Tecnotreen tuotteetkin ovat, on aina mukana projektipuoli. Järjestelmä täytyy saada asiakkaalle käyttöön, ja se vaatii käyttöönottokonsultteja eli resursseja palvelutoimitukseen.

Tosiasiallinen pullonkaula toimituksille on siis myynnin lisäksi se, kuinka monta käyttöönottoprojektia voi samaan aikaan olla päällä. Siispä en lähestyisi potentiaalia pelkän markkinan koon kautta, vaan tärkeää huomioida myös kapasiteetti toimittaa. Mekanismi on eri kuin kappaletavaratuotannossa, mutta ei toimituskapasiteetin rajoitteista silti moni softafirmakaan pääse pakenemaan. Ellei sitten tee jotain office-pakettia tai muuta simppeliä, jonka asiakas ottaa itsenäisesti käyttöön.

18 tykkäystä
1944

Tietenkin projektipuoli ja käyttöönoton jälkeen käyttäjätuki. Mutta aika kehnoa toimintaa, jos myy projekteja enemmän kuin pystyy hoitamaan. Mutta ihan myynnin suhteessa ei väkeä tarvitse rekrytoida lisää. Käyttäjätuessa on kriittinen massa ja projektivaihe pystyy tehostumaan ja kouluttamaan uusia projektihemmoja.

3 tykkäystä
1945

Mahdollisia riskejä on aina olemassa mutta tällä hetkellä luotto Tecnotreen liiketoimintaan on kyllä kova. Toistaiseksi pidän riskejä pieninä suhteutettuna potentiaaliin ja nykyiseen arvostukseen.

13 tykkäystä
1946

Ja näin se meneekin. Jos myynti vetää niin projekteja on aina myyty ja yritetty sitten saada henkilöstöresurssia palkattua lisää, mutta ennakkoon sitä ei tietysti oikein voi tehdä. Tämän vuoksi tullaan usein projektiluontoisissa bisneksissä siihen, että välillä painetaan enemmän kuin sata lasissa ja se aiheuttaa omia haasteita. Se on myös Tecnotreen kohdalla varmasti ihan validi pointti, kun se on hyvin yleistä muuallakin.

5 tykkäystä
1948

Tämä Dubai Sports Council kanssa tehty yksinoikeudellinen sopimus taisikin olla muuten isompi juttu kuin tuo jättikokoinen kauppa juuri sitä ennen.

Mielenkiintoinen lause tiedotteessa:

Tecnotree plans to deploy the technological capabilities within three months. This is a significant development for Tecnotree’s Moments Platform and its transaction-based revenue model. The company expects to enter into similar partnerships across different geographies and verticals including Edtech, Healthcare, Gaming, etc.

Eli suomeksi:

  • Käyttöönotto 3kk sisällä.
  • Transaktiopohjainen myynti
  • Seuraavat ko. alustan asiakkaat jo kiikarissa
64 tykkäystä
1949

Mielenkiintoista tässä on se, että käyttöönotto on 3kk sisällä. Missä tahansa softatoimituksessa tämä on harvinaisuutta. Tämä tarkoittaa sitä että:

  • Ei tarvitse tehdä paljon kustomointia, vaan käytännössä softa toimii Plug&Pray.
  • Liikevaihto riippuu täysin käyttäjämääristä (voi siis olla mitä tahansa satasista miljooniin?). Tästä syystä kaupan arvoa ei voida sanoa, kun todellista tulevaa liikevaihtoa ei voi varmasti tietää. Ennusteita varmaan on?
  • Koska kustomointia ei tarvitse paljoa tehdä, kustannusrakenne on todennäköisesti kevyt, parhaassa tapauksessa kaikki softa on pilvessä, jolloin palvelinrautaa, tms. ei tarvitse hankkia (aikataulu viittaa vahvasti tähän). Oma ylläpito todennäköisesti minimaalista käyttöönoton jälkeen, kunhan nyt muistaa asiakasta laskuttaa.

Ohjelmiston toimituksen mallina tällainen on yksi parhaista. Laitetaan oma softa pyörimään Azureen, AWS:ään tms. paikkaan, tehdään sopivat rajapinnat ja ihmetellään seuraavaksi mistä näitä euroja oikein tulee.

40 tykkäystä
1950

Jonkinlaista juttua Momentsista ja viimeisimmästä diilistä:

Jos Moments lähtee lentoon niin tässähän ollaankin yhtäkkiä monen trendin (5G, AI, IoT, AR, VR, e-sports, digitalisaatio) kyydissä, eikä “vain” kehittyvien maiden operaattorien tukijärjestelmätoimittajana. Tällainen B2B2X -liiketoimintamalliin sijoitettava jokapaikanalusta joutuu kyllä todistamaan itsensä ehkä useampaankin kertaan ennen kuin uskallan odottaa siitä tulevia kassavirtoja, mutta kylläpä edellä mainittu käyttöönoton nopeus antaisi jo ymmärtää että kyseessä olisi yllättävänkin kypsä tuote, ja siis toivottavasti jo jonkin potentiaalisen asiakkaan kanssa koeponnistettu ratkaisu. Tecnotreehän sai muuten taannoin tunnustusta BSS:n rajapintojen avoimuudesta (Gold Badge for Open API Conformance by TM Forum … the first TM Forum member company to reach the gold level globally), tähän liittyvä filosofia liittyy varmastikin myös Momentsin nopeaan integrointiin ja käyttöönottoon.

35 tykkäystä
1951

Olet oikeassa. Laajemmin ei olla vielä tajuttu mikä kaikki tulee nyt mahdolliseksi. Ja mihin on jo kyvykkyys.

10 tykkäystä
1952

Tecnotree lla on myös digitaalinen lompakko ja sieltä löytyy vielä lohkoketjut mukaan hypetykseen.

16 tykkäystä
1953

Luottamusta herättäviä uutisia tulevaisuuden suhteen kyllä pukkaa. :blush: Pian sitä saadaan vähän tuoreita lukujakin ihmeteltäväksi.
Ehkäpä ymmärsimme toimitusjohtajan puheet väärin ja ei olla marssimassa kohti miljardin markkina-arvoa, vaan miljardin liikevaihtoa :thinking: :sweat_smile:
Pitäisikö alkaa jo varuiksi tutkimaan Porschen kuvastosta lisävarustelistaa, kai maar niissäkin pitkät toimitusajat :hear_no_evil:

41 tykkäystä
1956

@osakesijoittaja oli näemmä linkannut tämän tänne jo aiemmin kesällä, mutta suunnatusta annista koitunut keskustelu tukahdutti tämän keskustelun.

Mitäs ajatuksia teissä herättää tämä Tecnotree Momentsin Healthcare osio? Näkisittekö kyseessä olevan esimerkiksi Terveystalon Oma terveys tyylinen alusta terveydenhuollon toimijoille?

13 tykkäystä
1957

Ravichanderin ja Saeed Haribin sanomiset kannattaa kuunnella pariin kertaan. Silloin tällöin tulee sijoittana tunne, että voidaan olla jokin suuren äärellä. Tämä on niitä hetkiä.

Urheilutapahtumat ovat kautta aikain olleet valtaa pitävien keino hallita kansaa. Jo Rooman keisarit oivalsivat tämän yli 2000 vuotta sitten. Maailma muuttuu, mutta urheilutapahtumat ovat yhä tärkeämpiä ja yhä laajempaa liiketoimintaa. Ja niillä on historiallisista syistä valtiojohdon tuki.

Yleisön sitouttaminen ja fanikulttuuri on ykkösjuttu urheilussa. Urheilukilpailut eivät ole mitään ilman yleisöä. Moments tarjoaa alustan, jonka avulla yleisö pääsee tiiviimmin mukaan tapahtumiin. Oma veikkaukseni on, että urheiluun liittyvä (uhka)pelaaminen tulee olemaan osa tämä konseptia. Avainasemassa on uusi teknologia (IoT, VR/AR, AI, 5G), jota yleisö ja urheilijat käyttävät. Fanit pääsevät lähemmäs urheilijaa.

Tecnotree on tässä Dubain hankkeessa yhteistyökumppani ja alustan (Moments) tekijä. On todella mielenkiintoista seurata, kuinka tämä hanke etenee, minne tämän jälkeen ja mikä on Tecnotreen ansaintamalli. Haaveilla pitää ja haaveilen, että Tecnotree saa kuukausimaksun jokaiselta maailman urheilua seuraavalta ihmiseltä. Kuluttajien eli fanien määrä mitataan miljardeissa. https://www.topendsports.com/world/lists/popular-sport/fans.htm

46 tykkäystä
1958

https://uros.com/solutions/uros-live.html

En nyt tarkkaan ole sisältöjä ja toimintoja vertaillut, mutta jotain samaa liene tämäkin :thinking:

8 tykkäystä
1959

Tavoitehintoja aina vähän hassu pohdiskella tai ne on ainakin itselle merkityksettömiä. Kuitenkin tällä hetkelle sen verran tylsää, kun odottelen saunan lämpemistä, niin nakutellaan tähän jotain vaikka viihteeksi.

Lähetään siitä että tavoitehinnat annetaan 12kk päähän ja targetit on rakennettu sen pohjalle että Tecnotree saavuttaa miljardin markkina-arvon vuonna 2026. Lähtökohtahan on heti nurinkurinen, mutta se on ainoa sijoittajien tiedossa oleva tavoite. Tämän lisäksi Tecnotreen strategia on rakennettu seuraavalle 5 vuodelle ja mikäli oikein muistan palkkio-ohjelmakin rakennettu tähän miljardin kehykseen.Tämän takia voidaan mielestäni lähteä leikkimään ajatuksella, että mitä miljardin markkina-arvo tulee “vaatimaan”.

Sen lisäksi että lähtökohta on vähän hassu on myös tecnotree tapauksessa hankala hahmottaa hyväksyttäviä/kestäviä arvostustasoja. Maailma ei ole täydellinen, eikä tecnotree operoi tyhjiössä, mutta tässä on tasetta huomioimaton “roadmap miljardin markkina-arvoon” -laskelmia:

Työlukuna verrokkien (Sterlite, Comrach, CSG ja Amdocs) arvostustasot base caselle:
P/S 2
P/E 23

Inderesin ennuste 2021e
LV 62,6milj.
Eps 0,06

Tecnotree 2026
Markkina-arvo 1000milj. ( / 313,2 milj osaketta) = 3,2 euroa
Nettotulos 3,2 / 23 = 0,14 Eps
Liikevaihto 3,2 / 2 = 160 milj.

160milj. / 62,6milj. = 2,55 tästä neliöjuures 5 = 21%
0,14 / 0,06 = 2,33 neliöjuures 5 = 18,4%

Tecnotree 2022
Liikevaihto 21% * 62,6 = 76milj.
Nettotulos 18,4% * 0,06 = 0,071 Eps

P/S 2 * 76milj. = 1,52 euroa
P/E 23 * 0,073 = 1,63 euroa

Base target: 1,57 ( Tavoitehinta tällä hetkellä Inderesillä 1,54 :grinning:)

Nyt kun ollaa todistettu, kuinka helppoa on tavoitehinnan laskeminen kiinnittämättä huomiota mihinkään turhiin pikkuseikkoihin. Voidaakin laskea sitten Bull case.

Otetaan vanhat inderes ennusteet ja turbobuustataan ne uusien sopimusten luvuilla. Reccuring revenue % on tänä vuonna ollut Tecnotreellä noin 46% eli 16milj. * 0,64 = 10,24milj. :

Ennuste 2022:
76milj. + 10,24milj. = 86,24milj.
Ebit-% 40%
Verot ja korot 20%
Eps 0,077 + ( 86,24* 0,4 *0,8/313,2) = 0,088

P/S 2 * 86,24milj. = 1,72 euroa
P/E 23 * 0,088 = 2,02 euroa

Bull target 1,87

Muutama huomio loppuun:

  1. Verrokit on samat kuin inderesillä ja käsityksen mukaan eivät täysin sopivia.
  2. Tämä on hölmö numeroleikki
  3. Tavoitehinnat on edelleen itselle merkityksettömiä
  4. Ainakin tällä hetkellä tuntuu, että jos nämä transaktiopohjaiset ja jatkuvan laskutuksen tuotteet lyö läpi, tulee miljardin markkina-arvo nopeammin kuin 2026.
  5. Saunassa tällä hetkellä varmaan 120 astetta
155 tykkäystä
1960

Tecnotree moments + sports

32 tykkäystä
1961

Mihinköhän tuolla “20 million USD projected revenue Dubai 2023” tarkalleen ottaen viitataan? Annetaanko tuossa arvio Momentsin tulevasta liikevaihdosta vuonna 2023?

6 tykkäystä
1963

https://www.tecnotree.com/future/blog/5g-iot-and-the-connected-sports-ecosystem/

12 tykkäystä
1965

Hyvin bongattu tuo pieni präntti tuosta kuvasta, tainnut vahingossa jäädä sinne :+1:. En minä osaa tuota ainakaan mitenkään muuten lukea/tulkita kuin että tuossa puhutaan Tecnotreen revenuesta. Tässä ollaan kyllä nyt ison potentiaalin äärellä :sunglasses:

41 tykkäystä
1966

En tiedä, onko asiaa täällä jo aiemminkin pohdittu, mutta kun nyt varakkaan Dubainkin suunnalla liikutaan, väkisinkin tulee mieleen, josko jokin sikäläinen taho innostuu haalimaan merkittävän osuuden yhtiöstä omistukseensa. Millaisia ajatuksia tällainen herättää?

5 tykkäystä