Minusta se vastasi hyvin pitkälle sitä, mitä viime viikolla jo “arvailtiin”. Sen vuoksi ei taida hinnan laskupaineet hellittää - edelleen varastot täyttyy kovaa vauhtia.
1 tykkäys
1Q/2020 osarit huomenna ennen avausta
All ears will be attuned to comments from JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon who is resolutely upbeat about the U.S. economy’s long-term prospects, but is also a straight-shooting realist when describing business conditions.
That realism was on display in his recent shareholder letter, which carried his proclamation that, “at a minimum… the bank is assuming this period will include a bad recession combined with some kind of financial stress similar to the global financial crisis of 2008.”
The stock market has had a huge run in recent weeks, but it runs a risk of another sentiment shift if Mr. Dimon throws some cold water on the rally effort with a sobering view that suggests a V-shaped recovery isn’t likely.
3 tykkäystä
Diilistä oli jo etukäteen tiedossa, että se on aivan maksimissaan samaa luokkaa kuin ylituotanto on nyt romahtaneen menekin aikana ollut. Varastot ovat kohtuullisen täynnä, ja nyt tuotanto tulee, toukokuun alusta, vastaamaan kulutusta tai ylittämään sen hieman. Varastot eivät siis ole tyhjenemässä vielä aikoihin, mutta toisaalta pelko niiden täyttymisestä hälveni (ehkä pois lukien US, jonka tulevista tuotantomääristä ei taikuri itsekään taida tietää tarkasti mitään).
Diilillä nähdäkseni saavutettiin se realistinen tavoite joka oli tarkoituskin, eli estettiin hinnan romahtaminen.
Nyt ollaan todella kaukana päivätreidauksesta tai analyyseistä, mutta mainittakoon, että itse ostelen tässä puolisalaa öljylongia toooodella pitkään holdiin. Vivun ollessa 1.1 ja euriborien köllötellessä miinuksella (= nollassa) hinta on halpa (eli unlimited turbon tapauksessa stop/loss leveli kiipeää ylös erittäin hitaasti), joten tässä on hyvää aikaa odotella.
2 tykkäystä
Eikös tuossa mene joka päivä kuluihin suht paljon rahaa, jos liikutaan vaakasuunnassa tai pienessä laskussa? Voi tulla kallis treidi?
1 tykkäys
SP500 mini:ssä ei isoja muutoksia torstaihin verrattuna, kun 4H:lla katsoo - ainoastaan HL nousi vähän ylemmäksi eli EQ:ssa mennään edelleen.
Päivätasolla katsottuna volyymi oli aika keskinkertainen tähän sentimenttiin ajateltuna - double top, mutta oikeastaan bearien voima puuttuu, joten konsolidoituminen on bullien hallussa toistaiseksi.
7 tykkäystä
Pahoittelut todennäköisesti vähän sinne päin menevästä puhekielisestä selityksestä. Mikäli joku huomaa selkeän virheen logiikassa niin pyydän ilmoittamaan, jotta voin myydä turbot pois heti huomenna suurten tappioiden välttämiseksi 
Eli näin mietin unlimited turbon kuluista:
Spreadi menee joka tapauksessa, piti turboa minuutin tai vuoden. Tämän lisäksi menee rahoitusosasta / -tasosta (aina sama kuin stop/loss taso) korkokuluja, jotka “laskutetaan” laskemalla rahoitusosa joka päivä uusiksi. Kun valitsee turbon jonka rahoitusosa on todella kaukana kohde-etuuden hinnasta, niin rahoitusosan (ja siten vivun) ollessa pieni suhteessa turbon arvoon myös korkokulut (ja siten vaikutus rahoitusosan muutokseen) ovat pienet.
Mikäli olen oikein ymmärtänyt, niin juoksevat kustannukset menevät jotakuinkin näin:
(hypoteettinen esimerkki, luvut vähän “sinne päin”, unohdetaan että kohde-etuus noteerataan dollareissa (leikitään että kaikki on yhtä ja samaa valuuttaa), eikä oteta huomioon spread-kulua)
- Valitaan tuotteeksi F131 öljylongturbo, jonka rahoitustaso on 4.00.
- Kaupantekohetkellä kohde-etuuden (Brent öljy) hinta on 32. Turbon kerroin on 0,1 eli arvo kohde-etuuden arvo turbolle on 3,2.
- Kaupantekohetkellä turbon hinta on 2,80 euroa.
- Vipu on tällöin (3,2 / 2,8) n. 1,1
- Turboja ostetaan vaikka 1000 kpl, hankintahinta 2800.
- Turboja pidetään taskussa kokonainen vuosi, jona aikana kohde-etuuden hinta pysyy samana.
- Myös Euribor-korot pysyvät pakkasella, eli ne lasketaan nollaksi.
- Rahoitustaso lasketaan joka päivä uusiksi. Peruskorkomarginaali on 3 % ja siihen lisätään 1 kk euribor, eli tässä tapauksessa 0. Jos turboja pidetään taskussa vuosi, rahoitustaso on vuoden kuluttua (4 * 1,03) 4,12. Rahoitustaso lasketaan joka päivä uusiksi, mutta mennään nyt esimerkissä vuosi kerralla eteenpäin.
- Vuoden kuluttua yksittäisen turbon arvo on ((32,0 - 4,12) * 0,1) 2,788
- Näitä kun ostettiin tuhat, niin sijoituksen arvo on pudonnut 2800 → 2788, eli 12 euroa.
Lyhemmällä kaavalla voidaan laskea, että rahoitustason ollessa 4 ja kertoimen 0,1 jokaiseen turboon sisältyy 0,4 rahoitusta. Turboja ostetaan 1000, jolloin rahoituksen määrä on 400. Tästä 3% korkokulut (400 * 0,03) = 12 valuuttayksikköä per vuosi.
JOS olen ymmärtänyt oikein (eikä tule suurta valuuttatappiota, korot eivät nouse, spreadia ei oteta huomioon jne), niin ei tuo kovin kallista ole, kun vipu on noin naurettavan pieni.
Eli sijoitettavan alkupääoman määrä suhteessa mahdollisiin voittoihin on iso, kun vipuvaikutusta ei oikein saa aikaiseksi, mutta toisaalta turbon arvo muuttuu tuolla samalla 0,1 kertoimella, eli 1000 turbolapun arvo nousee 100 valuuttayksikköä öljyn hinnan noustessa 1 valuuttayksikön.
Ja nukun yöni mukavasti tässä odotellessa, kun ei tarvitse pelätä, että Brentin arvo on yön aikana romahtanut stop/loss rajaan (32 USD → 4 USD) 
4 tykkäystä
Yön aikana on jatkettu tasaista nousua ja ollaan hakemassa 1H HL:ää. Päästään nauttimaan vähintään higher openista Euroopassa.
2 tykkäystä
Kiitos yhteenvedosta, en tunne noita Nordean/Nordnetin tuotteita - yleensä noiden välittäjät/tarjoajat ei anna lyödä vetoa halvalla, mutta jos laskelmasi pitää paikkansa, tuo on kyllä halpa tapa kurkottaa vuoden päähän, jolloin öljyn hinnan pitäisi olla kaiken järjen mukaan korkeammalla kuin nyt. Vähintään sinne pitää katse suunnata. Näetkö nuo kertyneet kustannukset päivätasolla?
Jokohan sepeä kohta uskaltaisi shortata mitä olette mieltä?
Mites rollauksen kustannukset - osaako joku tuon laskukaavan avata vai meneekö se vain suoraan futuurisopimusten arvon suhteessa kyseisenä “rollauspäivänä”? Ts. tuleeko jotain muuta kustannusta?
Itsekkin siis täysi noviisi näitten suhteen - ei ole toistaiseksi ollut tarkoitus käyttää kovin pitkään holdiin näitä tuotteita…
Näen. Eli tuo rahoitustaso (stop/loss) päivitetään joka kerta kun markkina aukeaa, ja se on nähtävissä markkinapaikalta. Näiden Nordnetin öljyturbolongien listaus näkyy täältä.
Vivun vaikutuksen stop/loss tason kehitykseen näkee hyvin, kun vertaa keskenään muuten samoja turboja, joiden ainoa ero on tuo rahoitustaso.
Öljyturbolongi F134 on laskettu liikkeelle 8.4.2020 stop/loss tasolla 30,5. Rahoitustaso on nyt 30,51.
Öljyturbolongi F131 on laskettu liikkeelle 27.3.2020 stop/loss tasolla 4.00. Rahoitustaso on nyt 4,01.
Eli tuon kohde-etuuden arvoa lähemmän turbon stop/loss lähtee kehittymään nopeammin / jyrkemmin, kun vipu on suurempi.
Nyt mentiin ohi kovaa ja korkealta, eli tietotaidossa on gäppi. En osaa vastata. Mitä tarkoittaa rollaus? En muista törmänneeni moiseen termiin (kuten todettu, pelimerkkienä tähän saakka turbot ja ETF:t)
Kuten sanottua niin itsekin märkäkorva näissä asioissa - joten jospa joku konkari voi kuitata miten homma käytännön tasolla toimii 
Nordea - Minifutuurit & Unlimited Turbot
Tuolla sivulla 13 kerrotaan seuraavaa:
"Futuurisopimus kohde-etuutena
Futuurisopimus on kahden osapuolen välinen sopimus ostaa tai myydä omaisuutta, kuten hyödykettä, ennalta määritellyllä hinnalla (forward-hinta) ennalta määriteltynä päivänä (toimituspäivä). Hyödykkeeseen tai osakeindeksiin sidotuissa Minifutuureissa ja Unlimited Turboissa kohde-etuutena käytetään usein samaan hyödykkeeseen tai osakeindeksiin sidottua futuurisopimusta. Koska futuurisopimuksella on eräpäivä ja Minifutuurillatai Unlimited Turbolla ei ole, futuurisopimukset vaihdetaan (”rollataan”) eräpäivän lähestyessä jatkuvasti uuteen pidemmälle ulottuvaan futuurisopimukseen.
Futuurisopimuksia rollataan useimmitenkuukausittain tai neljännesvuosittain. Futuurisopimuksen rollaamisella uudempaan voi olla joko positiivinen tai negatiivinen vaikutus Minifutuurin tai Unlimited Turbon arvoon.
Sellaisen markkinan, jossa hinnat ovat sitä korkeammat mitä kauempana toimituspäivä on, sanotaan olevan ”contangossa”. Tässä tapauksessa uudella sopimuksella on usein korkeampi hinta kuin nykyisellä myydyllä sopimuksella. Sellaisen markkinan, jossa hinnat ovat sitä matalammat mitä kauempana toimituspäivä on, sanotaan olevan ”backwardationissa”. Tällöin uuden sopimuksen hinta on usein matalampi kuin nykyisen myydyn sopimuksen hinta. Katso alta, miten rollaaminen vaikuttaa Minifutuurien ja Unlimited Turbojen arvoon.
Huomioithan, että mitä pidempi sijoituksesi Minifutuuriin tai Unlimited Turboon on, sitä suurempi on rollaamisen vaikutus. Futuurisopimuksien valuutta voi olla eri kuin arvopaperin noteerausvaluutta. Näissä tapauksissa valuuttariski voi vaikuttaa Minifutuurin tai Unlimited Turbon arvoon sekä positiivisesti että negatiivisesti riippumatta siitä, miten kohde-etuuden arvo kehittyy."
ICEn sivujen mukaan käsitän että kesäkuun sopimus erääntyy huhtikuun viimeisenä kauppapäivänä ja Nordnetin T LONG OLJYn esitteessä puolestaan lukee seuraavasti rollauspäivästä: “Roll Date: Any day from and including the fifth (5) Scheduled Trading Day prior to expiration of the relevant futures contract”
Ps. tuota esitettä ei itsellä näy uuden Nordnetin puolella lainkaan, siellä on pelkkä PRIIP
Edit. ja tosiaan kokemusta ei ole miten eri kuukausien sopimushinnat käyttäytyvät erääntymispäivänä ja miten nuo rollauksen kustannukset muodostuvat. Liekö tälle keskustelulle muuten jotain soveltuvampaa ketjua…
