Analyytikon ennakkokommentit Terveystalon Q3-tuloksesta. 
4 tykkäystä
Vahva tuloskasvu parantuneen operatiivisen tehokkuuden ansiosta
Heinä-syyskuu 2024 lyhyesti
- Liikevaihto kasvoi 5,4 prosenttia vertailukaudesta 295,8 (280,5) miljoonaan euroon.
- Katsauskaudella oli yksi työpäivä enemmän kuin vertailukaudella. Terveydenhuollon palveluiden liikevaihto kasvoi 10,8 prosenttia ja oli 232,0 (209,3) miljoonaa euroa. Portfolioliiketoimintojen liikevaihto laski 9,9 prosenttia ja oli 54,5 (60,5) miljoonaa euroa. Ruotsi-segmentin liikevaihto laski 9,7 prosenttia ja oli 14,2 (15,8) miljoonaa euroa.
- Oikaistu[1)] liikevoitto ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja ja arvonalentumisia (EBITA) kasvoi 62,2 prosenttia 34,3 (21,1) miljoonaan euroon ja oli 11,6 (7,5) prosenttia liikevaihdosta. Kannattavuus vahvistui Terveydenhuollon palveluissa ja Portfolioliiketoiminnoissa. Tulosparannusohjelman myötä vahvistunut operatiivinen tehokkuus, suotuisampi myynnin jakauma, tasapainoisempi katejakauma, sekä onnistuneet kaupalliset toimenpiteet vahvistivat kannattavuutta sekä euromääräisesti että suhteellisesti vertailukaudesta. Ruotsin liiketoiminnan kannattavuus laski selvästi vertailukaudesta päättyneiden sopimusten ja heikentyneen kysynnän aiheuttaman liikevaihdon laskun vuoksi.
- Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät[1)], jotka vaikuttivat negatiivisesti EBITAan, olivat 1,8 (2,7) miljoonaa euroa.
- Kauden tulos oli 14,7 (3,3) miljoonaa euroa.
- Osakekohtainen tulos, EPS nelinkertaistui edellisvuodesta ja oli 0,12 (0,03) euroa.
- Liiketoiminnan rahavirta oli 41,3 (35,6) miljoonaa euroa.
- Asiakassuositteluindeksi NPS, vastaanotot, oli 86,8 (85,8). Sairaaloiden NPS oli 96,0 (96,8).
Tammi-syyskuu 2024 lyhyesti
- Liikevaihto kasvoi 4,5 prosenttia vertailukaudesta 986,1 (944,0) miljoonaan euroon.
- Terveydenhuollon palveluiden liikevaihto kasvoi 9,7 prosenttia ja oli 761,5 (693,8) miljoonaa euroa. Portfolioliiketoimintojen liikevaihto laski 9,0 prosenttia ja oli 181,8 (199,9) miljoonaa euroa.
- Ruotsi-segmentin liikevaihto laski 9,9 prosenttia ja oli 59,4 (65,9) miljoonaa euroa.
- Oikaistu[1)] liikevoitto ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja ja arvonalentumisia (EBITA) kasvoi 44,0 prosenttia 124,0 (86,1) miljoonaan euroon ja oli 12,6 (9,1) prosenttia liikevaihdosta. Kannattavuus vahvistui Terveydenhuollon palveluissa ja Portfolioliiketoiminnoissa. Tulosparannusohjelman myötä vahvistunut operatiivinen tehokkuus, suotuisampi myynnin jakauma, tasapainoisempi katejakauma, sekä onnistuneet kaupalliset toimenpiteet vahvistivat kannattavuutta sekä euromääräisesti että suhteellisesti vertailukaudesta. Ruotsin liiketoiminnan kannattavuus laski selvästi vertailukaudesta päättyneiden sopimusten ja heikentyneen kysynnän aiheuttaman liikevaihdon laskun vuoksi. Vuoden 2023 neljännellä vuosineljänneksellä käynnistettiin Ruotsin liiketoiminta-alueella tulosparannusohjelma, jolla tavoitellaan kannattavuuden rakenteellista muutosta vuonna 2025. Ohjelma on edennyt suunnitellusti, ja kustannusrakennetta on sopeutettu vastaamaan heikentynyttä kysyntää. Toimenpiteiden vaikutukset alkoivat näkyä muun muassa palkkakustannusten laskuna kolmannella vuosineljänneksellä. Seuraavaksi ohjelman painopiste siirtyy operatiivisen tehokkuuden parantamiseen ja kaupallisiin toimenpiteisiin.
- Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät[ 1)], jotka vaikuttivat negatiivisesti EBITAan, olivat 16,4 (15,7) miljoonaa euroa.
- Kauden tulos oli 52,7 (21,9) miljoonaa euroa.
- Osakekohtainen tulos, EPS kasvoi 140,4 prosenttia ja oli 0,42 (0,17) euroa.
- Nettovelka/oikaistu käyttökate oli 2,3 (3,1).
- Liiketoiminnan rahavirta oli 134,9 (97,4) miljoonaa euroa.
Toimitusjohtaja Ville Iho: Vahva tuloskasvu jatkui, luoden vankan perustan tulevalle arvonluonnille
Terveystalo jatkoi vahvaa kehitystään vuoden 2024 kolmannella neljänneksellä. Liikevaihtomme kasvoi noin 5 prosenttia 296 miljoonaan euroon, ja kannattavuutemme parani merkittävästi vertailukaudesta. Tulosparannustoimenpiteemme ovat osoittautuneet tehokkaiksi myös kausiluonteisesti alhaisemman kysynnän aikana. Oikaistu EBITA kasvoi yli 62 prosenttia 34 miljoonaan euroon, mikä vastaa 11,6 prosenttia liikevaihdosta. Osakekohtainen tuloksemme nelinkertaistui vertailukaudesta 0,12 euroon.
Terveydenhuollon palvelut segmentin erinomainen tuloskehitys jatkui kuudetta kvartaalia peräkkäin. Segmentin liikevaihto kasvoi lähes 11 prosenttia vertailukaudesta, saavuttaen 232 miljoonaa euroa vuoden kolmannella neljänneksellä. Liikevaihdon kasvuun vaikuttivat vahva tarjonta, parantunut myynnin jakauma, onnistuneet kaupalliset toimenpiteet, sekä aikaisin ja vahvana alkanut flunssakausi. Liikevaihto kasvoi kaikissa asiakasryhmissä. Kasvu ja parantunut operatiivinen tehokkuus nostivat segmentin oikaistun EBITAn 67 prosentilla 34 miljoonaan euroon, mikä oli noin 15 prosenttia liikevaihdosta. Ydinliiketoimintamme perustukset ovat vankalla pohjalla, ja jatkavat vahvistumistaan. Tulemme keskittymään kannattavaan kasvuun sekä vahvistamaan asiakkaillemme arvoa luovia palveluita, lääketieteellistä laatua ja operatiivista tehokkuutta.
Portfolioliiketoimintojen kannattavuus parani merkittävästi liikevaihdon 10 prosentin laskusta huolimatta. Segmentin oikaistu EBITA kasvoi 70 prosenttia vertailukaudesta noin 3 miljoonaan euroon ja oli 6 prosenttia liikevaihdosta. Segmentin liikevaihto oli noin 54 miljoonaa euroa. Tappiolliset ulkoistussopimukset ovat pääosin päättyneet, ja henkilöstöpalveluissa on tehty proaktiivista asiakasvalintaa kannattavuuden vahvistamiseksi. Suunterveyspalveluiden kysyntä jatkuu vaimeana, ja uudelleenjärjestäytyneen julkisen markkinan myynti etenee edelleen hitaasti. Uusia kilpailutuksia on nähty vain digitaalisissa palveluissa.
Tulosohjeistus vuodelle 2024
Terveystalo arvioi koko vuoden 2024 liikevaihdon kasvavan (2023: 1 286 miljoonaa euroa), ja oikaistun liikevoiton ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja ja arvonalentumisia (EBITA) olevan 12,0-12,5 prosenttia liikevaihdosta (2023: 9,8 prosenttia).
Tiedotustilaisuus
Terveystalo järjestää englanninkielisen tuloswebcastin ja puhelinkonferenssin perjantaina 25.10.2024 klo 10.30. Webcastia voi seurata osoitteessa: Q3 2024
10 tykkäystä
Petteri Lankinen nimitetty Terveystalon johtavaksi ylilääkäriksi ja johtoryhmän jäseneksi.
Petteri Lankinen, s. 1981, lääketieteen tohtori, eMBA, on nimitetty Terveystalon johtavaksi ylilääkäriksi ja johtoryhmän jäseneksi. Hän aloittaa tehtävässä viimeistään 25.1.2025. Lankinen on ortopedian ja traumatologian erikoislääkäri ja dosentti. Hän raportoi tehtävässään toimitusjohtaja Ville Iholle. Ennen tätä nimitystä Lankinen toimi Nordic Healthcare Groupin lääketieteellisenä johtajana ja senior partnerina vuodesta 2023 alkaen. Aiemmin hän on toiminut muun muassa Satakunnan Hyvinvointialueen johtajaylilääkärinä ja erityis- ja sairaalapalveluiden toimialuejohtajana sekä johtajaylilääkärinä Satakunnan sairaanhoitopiirissä ja Turun yliopistollisessa sairaalassa.
4 tykkäystä
Terveystalo raportoi hyvin sujuneesta kolmannesta vuosineljänneksestä.
Terveystalo nosti tulosohjeistustaan oikaistun liikevoiton osalta. Liikevaihdon osalta ohjeistus säilyi ennallaan. Yhtiö arvioi nyt oikaistun liikevoiton ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja ja arvonalentumisia (ebita) olevan 12,0–12,5 prosenttia liikevaihdosta.
Terveystalo arvioi aiemmin koko vuoden 2024 liikevaihdon kasvavan, ja oikaistun liikevoiton ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja ja arvonalentumisia (ebita) olevan 11,5–12,5 prosenttia liikevaihdosta.
Vuonna 2023 liikevaihto oli 1,3 miljardia euroa ja ebita-tulos oli 9,8 prosenttia.
10 tykkäystä
Toimitusjohtaja Ville Iho @Roni_Peuranheimo:n haastattelussa Q3:n tiimoilta! 
6 tykkäystä
Analyytikon kommentit Terveystalon Q3-tuloksesta.
Tavoitehinta nousee Inderesillä 10,80 euroon (edellinen: 10,20 €), suositus laskee VÄHENNÄ-tasolle (edellinen: LISÄÄ).
9 tykkäystä
Nordea julkaisi päivitetyn Tervetystalo-analyysinsä. Suositus pysyy OSTA-tasolla, tavoitehinta nousee 11,80 euroon (edellinen: 11,00 €).
Key downside risks: Increasing competition; availability and retention of key personnel; partnerships with insurance companies; and the outlook for occupational health and private healthcare services in a post-SOTE reform environment.
9 tykkäystä
OP säilyttää Lisää ja nostaa tavoitehinnan 10,80 € → 11,20€
Vahva tuloskehitys jatkui Q3:lla ja 12 % EBITA -tavoite saavutetaan vuoden etuajassa. Fokus siirtyy seuraavaksi kasvuun ja Ruotsin kannattavuuskäänne on työnalla.
Hyväksyttävät kertoimet on EV/EBIT 11x vuodelle -25
7 tykkäystä
6 tykkäystä
Tässä on Ronilta tuore yhtiöraportti Terveystalosta. 
Terveystalon osake on ollut paineessa yhtiön Q3-raportin jälkeen ja kurssilaskun myötä osakkeen arvostus (2025e oik. P/E 11x) on mielestämme palannut houkuttelevalle tasolle. Ylähengitystieinfektiot ovat jatkuneet runsaina viime viikkoina, minkä pitäisi tukea käyntivolyymeja loppuvuonna lisäten jossain määrin positiivisen tulosvaroituksen todennäköisyyttä. Q4:n kehitystä mielenkiintoisempaa yhtiön sijoittajatarinan kannalta on kuitenkin kuulla yhtiön uusista taloudellisista tavoitteista ja strategiasuuntauksista pääomamarkkinapäivässä 4.12.2024.
6 tykkäystä
Terveystalo nostaa kannattavuusohjeistustaan vuodelle 2024.
Terveystalo nostaa kannattavuusohjeistustaan vuodelle 2024. Liikevaihdon ohjeistus säilyy ennallaan.
- Vuosineljänneksen tuloskehitys tähän asti on ollut ennusteitamme vahvempi voimakkaan kysynnän ja edelleen parantuneen operatiivisen tehokkuuden ansiosta. Tulosparannuksemme jatkuu ja ennakoimmekin koko vuoden oikaistun liikevoiton ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja ja arvonalentumisia (EBITA) olevan 12,5-13,1 prosenttia liikevaihdosta, Terveystalon toimitusjohtaja Ville Iho kommentoi.
Uusi tulosohjeistus vuodelle 2024:
Terveystalo arvioi koko vuoden 2024 liikevaihdon kasvavan (2023: 1 286 miljoonaa euroa), ja oikaistun liikevoiton ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja ja arvonalentumisia (EBITA) olevan 12,5-13,1 prosenttia liikevaihdosta (2023: 9,8 prosenttia).
Aikaisempi tulosohjeistus vuodelle 2024, julkaistu 25.10.2024:
Terveystalo arvioi koko vuoden 2024 liikevaihdon kasvavan (2023: 1 286 miljoonaa euroa), ja oikaistun liikevoiton ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja ja arvonalentumisia (EBITA) olevan 12,0-12,5 prosenttia liikevaihdosta (2023: 9,8 prosenttia).
22 tykkäystä
Harvemmin sitä osuu omat sijoitukset nappiin pelkästään sillä että huomaa ympärillään muutoksen.
Korona-ajan jälkeen ihmiset on aivan selvästi paljon enemmän sairaana.
Töissä ihmiset ovat kokoajan flunssassa ja “En ole koskaan ollut näin paljon tai näin kipeänä elämässäni”. -lause toistuu ihmisten puheissa.
Flunssaa, agressiivisia syöpiä ja outoja selittämättömiä oireita. yms. kokoajan.
Tästä syystä pamautin Terveystaloon ylimääräiset tonnit kun osake oli lähellä 7 euroa.
Mitäs tuossa tulosvaroituksessa sitten lukee?
Arviot perustuvat vuoden 2024 kolmannen neljänneksen ennusteeseen inflaatiosta, kuluttajakysynnästä ja työllisyydestä, sekä tavallista korkeampaan sairastavuuteen.
4 tykkäystä
Analyytikon kommentit positiiviseen tulosvaroitukseen liittyen.
9 tykkäystä
Terveystalon tavoitehinta nousee Inderesillä 11,30 euroon (edellinen: 10,80 €), suositus (LISÄÄ) pysyy ennallaan. Analyytikko kommentoi.
11 tykkäystä
Pakko nyt sen verran kommentoida, että ikävakioitu syöpäilmaantuvuus ei ole koronan jälkeen mitenkään noussut. Ok, toki puhut viestissäsi vain “aggressiivista syövistä” joka on aika vaikea jo itsessään määritellä, mutta paljon näkee ihan valheellisia väittämiä syöpien ilmaantuvuuden “mystisestä räjähdysmäisestä lisääntymisestä”. Tämä on ihan bullshittiä ja antaa vaan bensaa liekkeihin kaikille salaliittoteorioihin uskoville.
Tästä kun ottaa ikävakioinnin (eli väestön vanhenemisen pois), niin tilastot näyttää eriltä:
Nyt on tosiaan ollut ihan poikkeuksellinen infektiokausi, mutta ei sekään mikään erikoisuus ole. Näitä aina välillä tulee ja tietysti koronasulkujen vuoksi oli ihan poikkeuksellisen vähän infektioita, joten ei ihme että nyt sitten lyödään yli toiseen suuntaan kun yhteiskunnat ovat palanneet normaaliin.
37 tykkäystä
Päivitetty näkemys.
8 tykkäystä
Kaupunkikani ketjusta bongattua:
…
6 tykkäystä
Analyytikon kommentit eiliseen uutisointiin liittyen.
5 tykkäystä
Terveystalon hallitus on hyväksynyt yhtiön päivitetyt taloudelliset tavoitteet ja osinkopolitiikan keskipitkälle aikavälille. Kaikki tavoitteet on päivitetty heijastamaan yhtiön parantunutta suorituskykyä ja keskittymistä arvonluontiin.
Terveystalon päivitetyt taloudelliset tavoitteet ja osinkopolitiikka ovat seuraavat:
Kannattava kasvu:
- Osakekohtainen tulos kasvaa keskimäärin 10 % vuodessa
- Odotamme nopeampaa osakekohtaisen tuloksen kasvua vuonna 2025, koska vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä odotetaan olevan vähemmän
Maltillinen velkaantuneisuusaste:
- Nettovelan suhde käyttökatteeseen enintään 2,5x
- Velkaantuneisuus voi tilapäisesti ylittää tavoitetason erityisesti yritysostojen yhteydessä
Houkuttelevat osingot:
- Vähintään 80 % nettotuloksesta jaetaan osinkona
- Osinkoehdotuksessa on otettava huomioon yhtiön pitkän aikavälin potentiaali ja taloudellinen asema
9 tykkäystä