Tesla - johtava tulevaisuuden autovalmistaja?

Tämä viesti on liputettu ja on siksi piilotettu väliaikaisesti.

5 tykkäystä

Laitan tämän nyt tähän jotta jokainen voi tehdä asiasta omat johtopäätöksensä.

Kyse ei siis ole tuotannon ongelmista.

5 tykkäystä

“delivery challenges” 360k kvartaalituotannon kanssa kuulostaa tosi pahalta, jos seuraava kvartaali pitäisi myydä 460k autoa.

  1. EV adoptio vasta alkuvaiheessa
    Jep. Tesla on kasvumarkkinalla jatkossakin. Mutta tähän asti Tesla on ollut markkinalla käytännössä yksin. Nyt se kilpailu tulee. 2023 mennään Model Y:n varassa. Euroopan markkinalle Teslalla ei ole uutta mallia edes julkistettuna, ei tehdasta missä sitä valmistaa.

  2. Tesla tekee ennätyksen Q3
    Pelkkä ennätys ei riitä. Teslan pitää kasvaa 50% vuodessa nousevin marginaalein. Q3 pitäisi tehdä 360k autoa ja Q4 460k, muuten 2022 jäädään jo kasvuvauhdista. @Jukka_Lepikko oli vuoden alussa varma 1.6milj auton myynnistä, nyt saatetaan jäädä 1.35 miljoonaan. Selitykset 250k vajeelle?

  3. Tesla on huippukannattava
    Mutta kun marginaalien pitäisi edelleen parantua ja myyntihintojen nousta myös Q3->Q4, vaikka Q4 pitäisi myydä 100k enemmän autoja kuin Q3. Seuraavaksi näemme hinnanalennuksia.

Olisko aika tunnustaa, että Teslan tulevaisuuden kasvulukuja ei voi perustaa siihen, että Tesla voi seuraavat 5 vuotta myydä kaiken minkä ehtii valmistaa, ja vielä huippuhinnoin.

12 tykkäystä

Kaikki on mahdollista mutta meno näyttää niin kauan hyvältä mitä tulokset antaa näyttää. Odotellaan rauhassa.

1 tykkäys
5 tykkäystä

Onko vieläkin fakenews?

17 tykkäystä

Jep, tämän lopputuloksen tiesivät kaikki paitsi Teslabullit. Ihan sama kaava kuin Karpathylläkin.

Saas nähdä alkaako uusi jefe tutkimaan näitä sisäisiä epäselvyyksiä, epäilen vahvasti.

9 tykkäystä

Nyt olisi aika @Juha_Salminen ja @Reikainen_seisoja seisoa korjattuna. Tämä tuomittiin teidän puolesta “klikkiotsikoiksi” ja “FUDiksi”. Teslan twitter-tili muistaakseni mainitsi tästä uutisesta jotain, että “hän on vielä yhtiössä töissä” eikä suoraan vahvistanut että kyseinen henkilö on vielä tässä pestissä. Tässä viimeistään olisi pitänyt hälytyskellot soida.

On kumman tuulinen osasto toi Teslan lakiosasto. Mistäköhän johtuu?

13 tykkäystä

Lähdekritiikki on äärimmäisen tärkeää. Teslan “bull-yhteisössäkin” on erilaista hihhulia, joiden jutut on yhtä älyttömiä, kun $TSLAQ-puolella. Sen takia dataa ja ennusteita täytyy verifioida useasta lähteestä, seurata ennustajien track recordia jne. Tiedä ketä seuraat - älä poimi yksittäisten randon nimimerkkien ennusteita tai vedä niistä pitkäkantoisia johtopäätöksiä. Ei myöskään saa jumittua yksittäiseen näkemykseen, vaan omaa mielipidettä pitää vaihtaa, jos data muuttuu. Tähän mennessä Teslan voittokulku on viimesen parin vuoden aikana ollut niin vahvaa, että se on usein yllättänyt bullitkin. Siksi bull-leiri on ollut ainoa järkevä vaihtoehto.

Nyt on se hetki, kun on perusteltua arvioida ja päivittää omaa näkemystäkin pari astetta eri asentoon. Viimeaikaisen datan valossa otan hieman varovaisemman kannan Teslan lyhyen aikavälin kehitykseen, siis seuraavan 1-12kk aikana (tästä lisää alempana).

Siitä ei kuitenkaan ole minkäänlaista epäilystä, etteikö Tesla yhteisön parhaat ennustajat olisi olleet paljon paremmin kartalla Teslan kehityksestä, kuin jopa Wall Streetin isoimpien investointipankkien kalleiten palkatut analyytikot. Saati sitten $TSLAQ, joka on koko ajan ennustanut jonkunlaista romahdusta.

Jos katsoo kuinka analyytikot ovat viime vuosina joutuneet reivaamaan tulosennusteitaan, on analyytikoiden konsensuksen osumatarkkuus 12 kk tähtäimellä ollut heikkoa. Vuoden vaihteessa Teslan tulokset olivat yli 100 % korkeampia, kuin analyytikot olivat odottaneet vuotta aiemmin. FY2022 tulosennustetta analyytikot ovat viimeisen vuoden aikana nostaneet 70,65 % ja FY2023 on reivattu ylös 83,69 % 12 kk aikana (kuvan punainen viiva näyttää FY2023 EPS-ennusteen kehityksen).

Sambadi viittasi postauksessaan Gary Blackiin, jonka ennusteita olen itse postannut tälle foorumille. Jos menee ajassa noin vuoden taaksepäin ja katsoo noita mun postaamia Garyn ennusteita, ne on osoittautunut tähän mennessä liian mataliksi. Garyn FY2022 EPS ennuste oli vuosi sitten $3,36 ja FY2023 $5,73.

Wall Streetin konsensus FY2022 on nyt $4,20 ja FY2023 $5,83. Garyn vuosi sitten tekemät ennusteet on siis olleet liian konservatiivisia verrattuna mikä tän vuoden toteuma tulee olemaan ja ensi vuodenkin osalta jopa WS konsensus on jo Garyn ennusteiden yläpuolella. Jos tarkoituksena oli sanoa, että Garyn ennusteet on ollu liian härkämäisiä… niin ei ole ainakaan tähän mennessä.

Myin viime viikolla Teslaa siksi, että oma makro- ja markkinanäkemys kääntyi Fedin jälkeen negatiivisemmaksi. Synkkenevä talousnäkymä vaikuttaa suoraan myös Teslan lyhyen aikavälin kysyntänäkymiin.

Kuluttajaluottamus kaikilla Teslan päämarkkinoilla (Kiina, USA & Eurooppa) on kaikkien aikojen pohjamudissa tai lähellä sitä. Se vaikuttaa suoraan autojen kysyntään lyhyellä aikavälillä. Viime aikojen lausunnot keskuspankeilta maalaavat sitä kuvaa, että tällä kertaa taantumaa ei pelätä, sitä lähinnä toivotaan. Taloustilanne ja kuluttajaluottamus (=samalla autojen kysyntä) siis luultavasti menee lähikuukausina vielä heikompaan jamaan.

Teslan kvartaalittainen tuotanto kasvaa juuri todella kovaa vauhtia 260k (Q2) → 360k (Q3) → 450k (Q4) → 500k (Q1/2023). Se tarkoittaa sitä, että vaikka Tesla lähes ainoana autonvalmistajana tulee kasvattamaan myyntimääriään, backlogi lyhenee ja etenkin tiettyjen mallien osalta voi mennä nolliin. Tällöin Tesla ainakin osittain turvautunee hinnanalennuksiin.

Seuraavan 1-12 kk aikana voi siis odottaa:

  • Backlogin ja toimitusaikojen lyhenevän (vaikka kysyntä-, tuotanto- ja toimitusmäärät absoluuttisesti kasvaisivatkin koko ajan)
  • Hinnanalennuksia, ainakin osaan malleista (myös Teslan kustannukset laskeneet viime kuukausina, katteet eivät siis välttämättä laske lainkaan)
  • Myyntimäärien jäämistä hieman alemmaksi Q4/2022-Q4/2023, kuin härkäisimmät ennusteet

P/E 100 yhtiölle em. ongelmat voi aiheuttaa painetta arvostuskertoimeen lyhyellä aikavälillä ja osakekurssi voi laskea, etenkin jos markkina yleisesti jatkaa laskuaan. Ainakin voidaan sanoa, että riskit lyhyellä aikavälillä on nyt koholla ja siksi omaa positioitumista on hyvä tarkastella kriittisesti koko ajan uudelleen sitä mukaan, kun tilanne elää.

36 tykkäystä

Siis pelkästään makronäkemys taustalla, ei mitään Teslaan liittyvää syytä? Olet edelleen yhtä luottavainen FSD:n, oman akkutuotannon, kilpailuasetelman ja tuotantotehokkuuden paranemisen suhteen?

4 tykkäystä

Perjantaina on AIDay2 ja Optimuksen ensiesittely. Minun mielestäni Optimus ei ole järkevä hanke, jos tarkoituksena on rakentaa joustava monenlaisiin eri työtehtäviin soveltuva robotti.

  • Kävelevä neliraajainen robotti on resurssien tuhlausta.Useimpiin työpisteisiin riittää kiinteä robotti, joita tehdassalit ovat täynnä ja liikkuminen onnistuu edullisemmin pyörillä.
  • Tiettyyn työtehtävään kannattaa suunnitella oma robottinsa. Esimerkiksi viisisorminen käsi ei ole optimaalinen tarttuja jokaiseen työtehtävään.
  • Työtehtävät kannattaa tehdä sellaisiksi, että niiden automatisointi on helppoa, enemmin kuin yrittää automatisoida ihmisille suunnitellut työtehtävät humanoidirobotin avulla.

Eräs Teslabull laskeskeli Optimuksen potentiaalia hampurilaisbaarien pihvienpaistajana. Se voisi korvata miljoonia työpaikkoja. Jälleen resurssien tuhlausta: Neliraajainen robotti seisomassa paikallaan lasta kädessä kääntämässä pihvejä, kun tehtävään voisi suunnitella pienen robotin, jonka tarttuja kykenisi tehtävään. Miksi niitä ei ole tehty? Ehkä se ei olekaan niin helppoa? Tai taloudellisesti kannattavaa?

Tehdassalit ovat jo pitkälle automatisoituja. Jäljellä olevia työtehtäviä pyritään koko ajan automatisoimaan muuttamalla työtehtävää ja työpistettä roboteille sopiviksi. Optimus pyrkii ratkomaan kaikki jäljellä olevat “vaikeat” tehtävät yhdellä kertaa, mikä on liian kunnianhimoinen lähestymistapa.

Evoluutiokin on johtanut erikoistumiseen, nyt Optimus pyrkii olemaan ratkaisu kaikkeen.

14 tykkäystä

Minusta olisi outoa ellei Optimus-projektia oltaisi ajateltu tuon pidemmälle tuotteena tai sen käytännöllisyyttä. Vaikea kuitenkin kyllä itse vielä veikkailla, onko tämä Optimus hyvä vai huono tuote tulevaisuudessa :grinning:. Jännä nähä mitä tulee selviämään perjantaina tuostakin projektista. En epäile etteikö Muskilla olisi tästä joku hyvä visio mielessä tai että botti olisi floppi :grinning:

1 tykkäys

Ei näissä ole tapahtunut mitään negatiivista, mikä vaatisi päivittämään näkemystä.

Viimeistä edelliset rekisteröintiluvut tuli Kiinasta, 23 109. Kova luku, joka oli Tryon ennusteitakin parempi. Hän reivasi taas kuukauden ja koko kvartaalin ennusteita ylöspäin.

Tuotanto- ja toimitusennätykset niin Kiinassa kuin globaalistikin alkavat olemaan varmoja jo julkaistun datankin perusteella.

6 tykkäystä